Le blog de Bréhat - Trader le CAC grâce à un modèle exclusif et innovant identifiant chaque vague avec un potentiel points à une date donnée. Modèle ayant un excellent track record depuis sa mise en service en août 2010. Ce blog s'adresse aussi à celles et ceux qui désirent suivre l'actualité économique de manière contrariante (loin des informations edulcorées distillées dans la presse specialisée et les médias) car ils pensent que cette crise n'est malheureusement pas terminée.
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26 septembre 2016 1 26 /09 /septembre /2016 20:03

Bonjour,

Comme je l'évoquais dans mon précédent billet une vague de hausse CT est bien en cours depuis le 16/09, elle a été activée la semaine dernière par une clôture au dessus de 4460. En voici les potentiels selon mon modèle :

  • Potentiel mini : 4480 - 4550 pour autour du 30/09 avec un VIX EPCR 5J aux environs de 8,3. 4530 pts plus particulèrement visés. Probabilité : 100 % (atteint le 23/09)
  • Potentiel moyen : 4580 - 4660 pour autour du 10/10 avec un VIX EPCR 5J aux environs de 8,0. 4600 pts plus particulèrement visés. Probabilité : 55 %
  • Potentiel d'extension : 4800 - 4830 pour autour du 28/10 avec un VIX EPCR 5J aux environs de 7,6. 4810 pts plus particulèrement visés. Probabilité : 5 %

Rien de nouveau donc par rapport à ce que je vous disais en commentaire en juillet, les 4650 pts sont visés à CT et MT.

Dans cette vague de hausse CT le gap des 4440 - 4481 a été comblé facilement

Aujourdhui le CAC fait un gap baissier entre 4456 - 4477. Sera t'il comblé rapidement ou pas c'est tout l'enjeu de la séance de demain.

Si le cac clôture sous 4375 pts sans combler ce gap, la vague de baisse CT à suivre sera activée, ce qui voudra dire que la hausse CT s'est terminée le 23/09 sur son range de potentiel mini.

C'est pas ce que je privilégie mais cela reste envisageable donc prudence pour les calls à ce stade, seul le comblement du gap rassurait sur la poursuite de la hausse CT vers son range de potentiel moyen.

Le VIX EPCR 5J était monté à 12,1 dans la vague de baisse CT précèdente, ll a vendredi dégonflé à 7,4 déjà … donc un niveau d'optimisme sur les marchés US conforme à ce que mon modèle attendait.

Le NOVA URSA MM14 est à -8 c'est pessimiste et plutôt compatible avec une poursuite de la hausse qu'un nouveau départ baissier.

Bonne nuit,

Bréhat

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21 septembre 2016 3 21 /09 /septembre /2016 13:18

Bonjour,

Tout d'abord merci pour tous vos chaleureux messages qui ont fait suite à mon précédent billet et qui sont autant de témoignages de votre compréhension et de votre soutien.

Comme promis dans mon dernier billet, voici les potentiels de la vague de hausse MT initiée le 27/06 (et non le 06/07 comme je l'indiquait alors, corrigé ce matin).

  • Potentiel mini : 4480 - 4570 pour autour du 31/07 avec VIX EPCR 5J aux environs de 9,5. Plus particulièrement visé : 4520 pts. Cette vague de hausse MT se ferait alors en une succession de 2 vagues de hausse CT. Probabilité 100 % (clôture dans range déjà atteint depuis le 11/08)
  • Potentiel moyen : 4670 - 4760 pour autour du 28/09 avec VIX EPCR 5J aux environs de 8,0. Plus particulièrement visé : 4715 pts. Cette vague de hausse MT se ferait alors en une succession de 3 vagues de hausse CT. Probabilité 45 %.
  • Potentiel d'extension : 5070 - 5260 pour autour du 01/05/17 avec VIX EPCR 5J aux environs de 6,8. Plus particulièrement visé : 5170 pts. Cette vague de hausse MT se ferait alors en une succession de 6 vagues de hausse CT. Probabilité 30 %.

Actuellement le VIX EPCR 5J a déjà atteint 6,6 dans cette vague de hausse MT. On voit que mon modèle associe ce niveau d'optimisme des marchés US au potentiel d'extension … les marchés US ont fait de nouveaux plus hauts récemment, il convient donc, du point de vue des indicateurs de sentiment de marché, de rester très très prudent sur le potentiel restant à la hausse MT initiée le 27/06.

On voit bien toutefois que le range de 4650-4700 que j'évoquais depuis de nombreuses semaines apparait clairement dans l'objectif moyen.

Le potentiel d'extension est un scénario extrême qui verrait le CAC revenir, sur plusieurs trimestres, sur ces niveaux d'avril 2015 qui je le rappelle est le début de la vague de baisse LT toujours en cours pour les adeptes de l'analyse fractale dont je fais partie.

Je rappele que si mon modèle s'inspire un peu de l'analyse fractale il n'en suis pas tous les principes et donc peut proposer des potentiels non cohérents avec l'analyse fractale (du coup ils peuvent paraître suspects et / ou bien moins probable).

Le potentiel moyen est tout à fait cohérent avec l'analyse fractale telle que validée actuellement.

De mon point de vue, une vague de hausse CT selon mon modèle semble engagée depuis le 16/09. Elle sera activée en cas de clôture au dessus de 4460 pts. Si cela devait être le cas très prochainement (je vois bien cet objectif atteint demain soir après un petit pull back sur les 4450 aujourd"hui vers 4400 pour combler le gap de ce matin à 4380-4429), cette vague de hausse CT correspondrait alors à la 3 ème vague de hausse CT consécutive dans cette vague de hausse MT initiée le 27/06. Elle pourrait alors se terminer sur le range de potentiel moyen et autour d'une date proche de celle donnée par mon modèle pour ce potentiel moyen.

Prudence toutefois, car comme indiqué plus haut les indicateurs de sentiments ont déjà délivré un important pic d'optimisme il y a quelques semaines, la hausse est donc plus au forceps qu'autre chose (les petit volumes < 2,6 Milliards D'euros ont repris après le sell off de vendredi dernier > 6,5 Milliards d'Euros)

Je conseille d'être liquide ce soir (pas de position très spéculatives) car je suspecte que la volatilité va être forte demain suite à la FED.

La poursuite de la vague de hausse MT initiée le 27/06 serait invalidée selon mon modèle par une clôture sous 4102 pts.

Bonne journée,

Bréhat

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18 septembre 2016 7 18 /09 /septembre /2016 12:19

Correction faite le 21/09 sur date départ de la hausse MT

Bonjour,

Désolé, pas de billet depuis mi juillet et depuis mon retour de congés fin juillet. Vie pro et personnelle très compliquées en ce moment je suis sur que vous me pardonnerez. Cela devrait encore durer quelques semaines à priori mais avec ce nouveau billet, je pense pouvoir reprendre une certaine activité pour le suivi des vagues assez prochainement.

J'ai toutefois eu l'occasion de poster quelques réponses à vos commentaires que certains avaient fait sous le dernier billet du 12/07, donc passez de temps en temps faire un tour sur les commentaires pour voir si je ne suis pas intervenu.

Comme je l'écrivais le 12/07, une vague de hausse CT s'était activée le 06/07 et si elle allait clôturer au delà de 4384 pts, ce qui a été fait deux jours après la publication de mon billet, cela activerait une vague de hausse MT. Le CAC est donc dans une vague de hausse MT depuis le 06/07 27/06 (correction apportée le 21/09).

Dans cette vague de hausse MT dont j'essaierai de publier les potentiels rapidement, mais dont vous avez pu lire dans mes réponses à vos commentaire que j'entrevoyais > 4650 pts, le CAC a entamé une correction et il se trouve dans une vague de baisse CT depuis le 07/09. Il est possible que cette vague de baisse CT ne soit pas tout à fait terminée mais sur le point de l'être (fin tout début de semaine prochaine). Là aussi j'espère pouvoir éditer les potentiels de cette vague de baisse CT dès que possible.

Dans la vague de hausse CT initiée le 06/07 (plus de 2 mois de durée) l'optimisme aura atteint des sommets relatif avec un VIX EPCR 5J à 6,61 au mieux. Depuis il a largement corrigé à 12,05 ce qui invite à la prudence sur la poursuite de la vague de baisse CT en cours.

J'ai aussi plein de choses à partager avec vous côté pétrole, dévises et économie en général.

Merci pour votre patience.

A bientôt donc,

Bréhat

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12 juillet 2016 2 12 /07 /juillet /2016 19:54

Bonjour,

Désolé suis en congés depuis le 01/07 et jusqu'au 24/07 inclus. Donc durant cette période les mises à jours ne seront pas en juste à temps mais probablement avec retard.

Par exemple depuis mon dernier billet la vague de hausse CT initiée le 27/06 s'est achevée sur son potentiel moyen le 01/07 et une vague de baisse CT s'est produite et s'est achevée le 06/07. Depuis une nouvelle vague de hausse CT est en cours. Comme pour la précédente il ne faut pas que le CAC cloture au dessus de 4384 pts sinon cela activerait une vague de hausse MT depuis le 27/06 … à suivre de près donc.

Pas du tout suivi les marchés depuis le 01/07 donc je ne puis pas vous en dire plus.

Bon début de vacances à toutes et tous.

De là où je vous écrit sur la côte de vendée : soleil depuis 10 jours.

Bréhat

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29 juin 2016 3 29 /06 /juin /2016 13:39

Bonjour,

La volatilité m'impose d'être plus réactif et donc (merci la pause de midi) voici un nouveau billet sur le CAC pour coller au mieux aux marchés.

Comme envisagé dans mon billet d'hier, une vague de hausse semble bien être en cours depuis le 27/06 et semble bien partie pour faire autour de 5 % de hausse au cours des ses 2 premiers jours de hausse anticipé par mon modèle dans ce cas de figure.

Voici les potentiels de cette vague hausse CT (cette vague sera formellement active selon mon modèle dès que le CAC clôture au dessus de 4104 pts, probablement dès ce soir donc) :

  • Potentiel mini : 4160 - 4230 pour autour du 08/07 avec VIX EPCR 5J aux environs de 13,2. 4195 pts plus particulièrement visés. Probabilité 99 %
  • Potentiel moyen : 4270 - 4360 pour autour du 06/07 (oui deux jours plus tôt que le potentiel mini) avec VIX EPCR 5J aux environs de 12,7. 4330 pts plus particulièrement visés. Probabilité 95
  • Potentiel d'extension : 4410 - 4630 pour autour du 25/07 avec VIX EPCR 5J aux environs de 10,6. 4485 pts plus particulièrement visés. Probabilité 15 %

Les potentiels mini et moyen sont en phase avec une prolongation d'une forte volatilité sur les marchés et une continuation de la la vague de baisse MT initiée le 21/04/16 (plus particulièrement le potentiel mini, il restera un doute si le potentiel moyen est atteint, du départ d'une vague de hausse MT le 27/06 et comme la probabilité de ce potentiel moyen est de 95 % c'est un doute important).

Le potentiel d'extension ne vaut que dans un scénario de chute de la volatilité et d'une hausse MT initiée le 17/06 de manière certaine. Ce n'est pas mon scénario privilégié, ni pour les fractales, ni pour mon modèle aussi d'ailleurs (15 % de probabilité).

Le scénario central est le potentiel moyen qui serait alors suivi d'une vague de baisse CT pour un retour sur 3900 pts sans certitude de faire un nouveau plus bas.

Avant tout il faut que le CAC clôture au dessus de 4104 pts rapidement pour valider l'activation d'une vague de hausse initiée depuis le 27/06, selon mon modèle.

Hier soir le VIX EPCR 5J était à 14,2 … il a fortement dégonflé depuis les 18,7 de vendredi et les 18,3 de lundi. C'est en phase avec hausse CT initiée depuis le 27/06 et les niveaux attendus par mon modèle dans ce cadre là.

Bonne après midi,

Bréhat

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28 juin 2016 2 28 /06 /juin /2016 21:21

Bonsoir,

Finalement eu le temps ce soir de faire tourner mon modèle.

La vague de hausse CT initiée le 14/06 se sera finalement arrêtée le soir du référendum sur le Brexit : le 23/06. L'optimisme ne sera finalement pas monté aussi haut qu'anticipé par mon modèle puisque le 23/06 le VIX EPCR5J ne clôturait qu'à 11,2.

Le CAC aura tout de même atteint dans cette vague de hausse CT un niveau intermédiaire entre potentiel mini et moyen avec date objectif du potentiel mini.

Comme anticipé les 4543 pts à la clôture n'ont pas été atteint ce qui signifie que le CAC reste dans une vague de baisse de MT initiée le 21/04 : potentiel donnés ici : http://bear-de-brehat.over-blog.com/2016/06/potentiels-de-la-vague-de-baisse-mt-initiee-le-20-04-brexit-ou-pas-il-semblerait-que-le-cac-se-prepare-a-aller-tres-prochainement-fa

Je vous avait prévenu qu'il s'agirait suite à cette vague de hausse CT d'attacher sa ceinture, brexit ou pas brexit et que qu'il fallait shooter tout ce qui montait.

Le Brexit a eu l'effet d'un vendredi noir sur les marchés … 3 ème plus forte baisse journalière de ces 15 dernières années (et peut être même plus mais je n'ai pas les infos au delà). 11,5 Milliards d'Euros échangés … plus fort volume depuis les 10 Milliards du 10/05 2010 qui a marqué le début de la crise de l'Euro.

Ci joint les potentiels de la vague de baisse CT initiée depuis le 23/06 (3 ème vague de baisse CT dans la vague de baisse MT initiée le 21/04) :

  • Potentiel mini : 4190 - 4300 pour autour du 01 Juillet avec VIX EPCR5J d'environ 14,9. 4230 plus particulièrement visés. Probabilité de 100% (atteint le 24/06)
  • Potentiel moyen : 4040 - 4110 pour autour du 04 Juillet avec VIX EPCR5J d'environ 18,0. 4080 plus particulièrement visés. Probabilité de 80% (et atteint le 24/06)
  • Potentiel d'extension : 3930 - 4010 pour autour du 06 Juillet avec VIX EPCR5J d'environ 23,2. 3960 plus particulièrement visés. Probabilité de 35 % (atteint le 27/06)

A noter que le VIX EPCR5 J a atteint 18,7 hier soir …

Il semble donc que cette vague de baisse CT ait déjà atteint tout son potentiel.

Celles et ceux qui connaissent mon modèle savent qu'en période de forte volatilité, il est possible d'avoir des excès de certaines vagues au delà du potentiel d'extension qui lorsqu'ils se produise sont un marqueur de la très grande fragilité (à la baisse : Krack) ou hystérie des marchés (à la hausse, emballement compulsif en dehors de toute rationalité). C'est aussi l'utilité de mon modèle de pouvoir identifier ce genre d'événements / période très exceptionnelles.

Sans une clôture rapide sous 3985 pts, une clotûre au delà de 4105 pts activerait une vague de hausse CT pour mon modèle. Nous y étions presque ce soir (4120 atteint en journée mais ce sont les cours de clôture qui comptent pour mon modèle).

Prudence donc, tout retour au dessus des 4110 demain en journée sera suspect de ce point de vue là.

La nature du sell off qui a eu lieu vendredi et qui s'est prolongé lundi m'invite également à la prudence quant à la poursuite de la vague de baisse MT (Pour activer la vague de hausse MT à suivre il faudrait que le CAC aille clôturer au delà de 4384 pts dans les prochaines semaines).

Toutefois en analyse fractale, il reste un morceau de baisse à faire pour clôturer la B de P de P de 2P de la 5 vagues baissière de LT initiée en avril 2015.

Donc un retour vers 3892 pts à minima n'est pas exclu (si B de P) ou un peu au dessus de 3892 si B de Z ou Cz).

La vague de hausse qui clôturerait la 2P devrait être une vague de hausse MT selon mon modèle mais cela n'est pas certain.

Prudence pour la vague de hausse CT à venir, mon modèle prévoit que le rebond démarre par une hausse de L'ordre de 5 % en deux jours.

Nous venons d'en faire 2,75 % aujourd'hui, si vague de baisse CT s'est terminée hier soir sur 3985 pts, il se pourrait alors également que demain soit une hausse de 2 à 3 %.

Entre les deux mon coeur balance mais il faut garder présent à l'esprit que la tendance en cette fin de 2P est à shooter tout ce qui monte dans une prévision de LT (donc avec des marges sur les stop et précautions).

Je garde présent à l'esprit la possibilité d'une fragilité additionnelle qui viendrait ressurgir suite à vendredi … une fois que la volatilité grimpe, elle s'installe pour quelques semaines à minima. Cela signifierait un nouveau Krack et le dépassement du potentiel d'extension de la vague de baisse CT, probablement vers les niveaux donnés pour la vague de baisse MT initiée le 21/04.

Extrême prudence donc, mais profitez de tout rebond pour prendre vos profits sur toutes vos actions qui ne seraient pas susceptibles de supporter un décrochage du CAC vers 3400-3600 pts.

Pour l'instant les suites du Brexit semblent sous contrôles, la Banque Of England a t"elle du injecter une partie de ses 250 Milliards de Livres (40 Années de contribution du UK au budget de l'Europe) allouer pour stabiliser la livre à 1,2 Euros/£ … c'est possible ?

Les partis politiques UK se délitent .. Cameron out, Osborne out, Corby … motion de défiance voté par les députes labor … combien de temps va t'il tenir ? Johnston ne sait plus où il habite … il s'est fait prendre à son propre piège : il voulait s'imposer face à Cameron mais que Cameron gère l'après Brexit à sa place … aujourd'hui il n'est plus si pressé de sortir de l'Europe. Aujourd'hui il y a donc virtuellement 8 partis dans le UK (Tory Brexit / Tory Remain / Labor Exit / Labor Remain / UKIP / Green / SNP - nationalistes écossais / Liberal democrats) qui peuvent chacun représenter entre 5-10 % et 15-20 % des sièges au parlement. C'est trop pour un système politique qui n'est fait que pour supporter 2 partis … l'explosion politique est proche surtout en cas de nouvelles général élection en Octobre … cela serait du suicide collectif pur et dur : voir ce qui se passe en Espagne !! Sont pas sortis de l'Auberge nos amis British et surtout Anglais, ils commencent à peine à avoir une idée de la merde dans laquelle ils sont allés s'engouffrer tous seuls. Je ferai un billet des premiers effets de ce référendum très prochainement.

Bonne nuit,

Bréhat

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26 juin 2016 7 26 /06 /juin /2016 18:31

Bonsoir,

La France viens de se qualifier pour les 1/4 de finale de SON Euro en se faisant sacrément peur tout de même.

Le Racing 92 a été sacré champion de France pour la 5 éme fois de son histoire au terme d'une finale à Barcelone au Nou Camp devant 92000 Spectateur dont 5000 vrais supporters du Racing. Une Finale Heroique à 14 contre 15 pendant près de 60 minutes pour finalement gagner 29-21 contre une équipe de Toulon qui faisait office d 'épouvantail suite à ses 3 titres de champion d'Europe en 2012/2013 et 2014 et son titre de champion de France en 2014. Le Racing aura battu Montpellier, Toulouse, Clermont et enfin Toulon dans ses 4 derniers matches et sa victoire est vraiment très belle et ne peut souffrit aucune contestation surtout que mis à part pour Montpellier, Le Racing a du doubler avec la coupe d'Europe des champions et sa défaite en Finale en mai.

Bref beaucoup d'émotions sportives qui viennent se coupler à une nouvelle historique du Brexit qui a ebranlé les marchés vendredi matin. Les victoires nous mettent un peu de baume au coeur.

Dans mon billet de vendredi, je vous parlais de balance Target 2 de la zone Euro et de son déséquilibre qui prenait de nouveau une ampleur proche de celle de la précédente crise de l'Euro de 2011. Certains de vous m'ont fait savoir qu'il ne savait pas de quoi il s'agissait.

Aussi ci joint deux liens : 1 pour comprendre le mécanisme de cet outil de la zone Euro et (basiquement lorsque dans un pays des craintes d'effondrement / politique ou les deux à la fois, se font sentir, les épargnant et grands comptes sortent leur argent du pays … il y a alors des mécanismes de compensation qui entre en oeuvre au niveau des banques centrales de la zone Euro c'est alors que des déséquilibres importants se mettent en place … comme lors de la crise de 2011 avec l'Espagne et L'italie qui avaient vu leurs taux croitrent très vite et assez haut, même si moins haut qu'en Grèce et Portugal, pays plus petits aussi). Le deuxième lien vous permet de voir les déséquilibres par pays … l'Espagne et L'italie (les 3 et 4 éme plus gros pays de la zone Euro souffrent encore … l'argent sort massivement)

Il semble bien que l'on soit reparti pour une crise de L'Euro et le Brexit ne va rien arranger .. . au contraire.

Il est donc probable que mon anticipation d'un Euro à 1 USD et même moins (voir les billets correspondants) ne deviennent donc réalité d'ici quelques trimestres.

https://www.banque-france.fr/stabilite-financiere/infrastructures-des-marches-financiers-et-moyens-de-paiement-scripturaux/target2-banque-de-france.html

http://www.yardeni.com/pub/target2.pdf

Bonne fin de week end,

Bréhat

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24 juin 2016 5 24 /06 /juin /2016 15:34

Bonjour / Bonsoir (il est 16:30 ce vendredi à l'heure où je prends le clavier pour écrire ce billet).

Je vous avez prévenu mardi soir dans mon billet : http://bear-de-brehat.over-blog.com/2016/06/potentiels-de-la-vague-de-baisse-mt-initiee-le-20-04-brexit-ou-pas-il-semblerait-que-le-cac-se-prepare-a-aller-tres-prochainement-fa

Brexit ou pas, il était temps d'accrocher vos ceinture … Les britanniques ont choisis le Brexit … cela donne une baisse de plus de 8 % pour l'instant … 10 % au plus bas ce matin. La plus haute baisse du CAC de ces 15 dernières années si l'on omet les baisse des 06/10, 10/10 et 29/10 2008 en pleine crise financière …. c'est vous dire !! Le CAC était alors passé le 06/10 de 4081 à 3712 pts … il s'écroulera vers 3100 pts quelques semaines plus tard avec une autre perte journalière historique le 29/10 … et finira sur 2465 pts intraday le 09 Mars 2009 (un Lundi mais cela n'a pas plus d'importance que cela si ce n'est que parfois il se passe de drôle de choses les week ends en périodes de forte volatilité … on pourrait vite retrouver cet esprit de crise permanent de l'automne 2008 / hiver 2009)

Mon modèle anticipait une explosion de la volatilité … nous y sommes et on ne sait pas où cela va s'arrêter une fois qu'elle est sortie de son chapeau (voir 2008 / 2009).

A côté de cela la livre sterling décroche très nettement par rapport au dollars US (-10 %) mais ne décroche pas autant par rapport à l'Euro … car l'Euro lui même est en train de glisser (vous connaître mes anticipations sur l'Euro vs USD).

En plus de cela la balance Target 2 des échanges financiers dans la Zone Euro retrouve des niveaux de déséquilibre proche de 2011. Une deuxième crise de l'Euro pourrait donc bien être le 2ème effet kisscool de ce Brexit. Je vous rappele qu'en 2011 le CAC était suite à cela arrivé jusque 2693 pts le 29/09/11.

De là à ce que nous allions retrouver les niveaux de la droite de support qui passe par le 09/03/2009 et le 29/09/2011 … cela ne ferait qu'un pas que je veux bien franchir puisque cela pourrait bien correspondre à l'objectif de plus bas mini de la baisse de LT initiée en avril 2015.

Sinon gardez bien vos ceintures car comme dit Johny … sa va seucuer un max

Sur ce bon week end.

Bréhat

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21 juin 2016 2 21 /06 /juin /2016 20:17

Bonsoir, pour faire suite à mes deux derniers billets, voici les potentiels de la vague de baisse MT initiée le 20/04.

Accrochez vos ceintures

  • Potentiel mini : 3730 - 3770 pour autour du 12 mai 2016 avec VIX EPCR5J autour de 27,5 … 3750 plus particulièrement visés. 95 % de probabilité d'atteindre ce range. La vague de baisse MT se ferait alors en une succession de 2 vagues de baisse CT entrecoupées d'une vague de hausse CT.
  • Potentiel moyen : 3520 - 3600 pour autour du 29 juin 2016 avec VIX EPCR5J autour de 28,0 … 3525 plus particulièrement visés. 90 % de probabilité d'atteindre ce range. La vague de baisse MT se ferait alors en une succession de 3 à 4 vagues de baisse CT entrecoupées d'une de 2 - 3 vagues de hausse CT.
  • Potentiel d'extension : 3190 - 3240 pour autour du 27 mai 2016 avec VIX EPCR5J autour de 42,6… 3215 plus particulièrement visés. 30 % de probabilité d'atteindre ce range. La vague de baisse MT se ferait alors en une succession de 4 vagues de baisse CT entrecoupées d'une de 3 vagues de hausse CT.

Pour des raisons de timing, puisqu'il n'y a pas eu de hausse spectaculaire du pessimisme sur les marchés en mai, seul le potentiel moyen a encore une chance de se produire, avec une hausse soudaine du pessimisme fin juin / début juillet. Mon modèle prévoit que la vague de baisse MT se termine par un sell off de un ou plusieurs jours avec une dernière baisse entre 3 % et 5 % de baisse.

Cela serait donc contraire au scénario fractale d'une Cz haussière dont je vous parlais jusqu'ici. Cz venant boucler la P de P de 2P de la C baissière initiée en avril 2015 (grande vague baissière de LT)

Effectivement, cette Cz pourrait se transformer en P et dans ce cas un retour sous 3900 ne serait pas exclu en B de P de P de 2P de C. Une dernière hausse sans nécessairement aller faire de nouveau plus haut pour 2016 aurait alors lieu avant que la 3 ne débute.

Lorsque l'on remet tout cela en perspective avec mon modèle on en conclus que, brexit ou pas brexit vendredi, les marchés n'iront pas plus haut que le range de potentiel moyen donné pour la hausse CT initiée le 14/06 (et ce plus haut aura lieu au d'ici à la semaine prochaine au pire : jeudi en cas de Brexit, plus tard peut être si pas de Brexit). Donc la fin est proche, jeudi soir ou courant de semaine prochaine au plus tard quelque soit le résultat du référendum.

Ensuite cela sera une baisse qui pourrait bien aller sous les 3900 pts … en 1 ou 2 vagues de baisses CT. La dernière ira à vitesse grand V. Un nouveau plus bas annuel devrait donc assez prochainement être réalisé.

Il s'agira alors probablement d'une fin de la B évoquée plus haut … Est ce qu'elle marquera aussi la fin de la vague de baisse MT, c'est possible mais dans ce cas il est à craindre que cette vague n'atteigne pas nécessairement le range de potentiel moyen mais s'arrête en chemin : entre 3800 et 3900 pts.

La 2P devra alors se clôturer, sans nécessairement faire de nouveaux plus haut annuels. Il est possible que cela se fasse à l'occasion d'une vague de hausse MT à suivre.

La 3 qui suivra (nouvelle vague de baisse MT à venir) devra aller plus bas que le nouveau plus bas annuel à venir … et cela ne sera probablement qu'un objectif minimum.

Prudence donc pour les calls, il semble que, Brexit ou pas, les niveaux actuels 4367 à la cloture ce soir, soient des niveaux qui ne permettent plus d'espérer grand chose du côté de la hausse alors que le CAC s'apprête au contraire à aller sonder les plus bas de 2016 …

Cette baisse sera suivi d'une reprise d'espoir des haussiers qui sera aussi violente que la baisse l'aura été … mais cela ne sera qu'un feu de paille. Il ne s'agira donc pas à priori de rester short très très longtemps. Le sell off mentionné plus haut sera un signe de pause dans la baisse. Il sera même possible de jouer le rebond mais avec extreme prudence là aussi.

Une très nette augmentation de la volatilité est donc attendue mais vu l'attente autour du résultat du Brexit, je suis sur que vous n'en attendiez pas moins.

De nombreux gaps se sont crées récemment qui sont encore ouverts. Ils devraient je pense pour la quasi totalité d'entre eux être comblés très très rapidement désormais.

Bréhat.

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21 juin 2016 2 21 /06 /juin /2016 11:25

Bonjour,

Suite à mon billet d'hier, vous avez compris que le CAC est désormais dans une vague de baisse MT initiée le 20/04 (elle même dans une vague de baisse LT initiée en avril 2015). Dans cette vague de baisse MT, le CAC a déjà effectué 2 vagues de baisse CT entrecoupée d'une vague de hausse CT. La deuxième vague de baisse CT s'est achevée le 14/06.

Tant que le CAC ne clôture pas au dessus de 4543 pts, le CAC restera dans une vague de baisse MT.

Depuis le 14/06, le CAC est dans une vague de hausse CT dont voici les potentiels :

  • Potentiel mini : 4340 - 4440 pour autour du 24/06 avec VIX EPCR 5 J aux environs de 9,1. Probabilité de 100% car le CAC a dores et déjà clôturé dans ce range hier soir. 4380 à la clôture plus particulièrement visés par mon modèle.
  • Potentiel moyen : 4500 - 4590 pour autour du 06/07 avec VIX EPCR 5 J aux environs de 8,4. Probabilité de 45 %. 4510 à la clôture plus particulièrement visés par mon modèle.
  • Potentiel d'extension : 4880 - 4920 pour autour du 15/08 avec VIX EPCR 5 J aux environs de 8,3. Probabilité de 5 %. 4895 à la clôture plus particulièrement visés par mon modèle.

Hier soir le VIX EPCR 5 J poursuit sa rapide décrue entamée la semaine dernière (et donc le pessimisme relatif des marchés se dégonfle rapidement) et clôture à 12,7.

C'est encore loin des niveaux anticipés par mon modèle pour la fin de cette vague de hausse CT. On peut donc penser que cette hausse n'est pas tout à fait terminée.

Autre enseignement, mon modèle n'anticipe pas comme étant le plus probable la fin de la baisse MT le 14/06 … puisqu'il ne donne pas tellement de chance à une clôture au dessus de 4543 pts.

Si le CAC s'arrête au potentiel moyen il est plus que probable que la vague de baisse MT n'est pas terminée et que dans la baisse à suivre le CAC aille par conséquent clôturer sous les 4130 pts atteint la semaine passée.

Bien entendu le résultat du Brexit aura plus que son importance dans l'affirmation de ce scénario.

En cas de victoire des pro européen, il se pourrait bien qu'un emballement haussier ait lieu et donc que le potentiel d'extension soit atteint. Cela n'est toutefois pas garanti non plus car si l'on en croit mon modèle, cette hypothèse d'un rally haussier de début d'été a une très très faible probabilité.

Il semblerait au contraire, selon mon modèle qu'en cas de victoire des pro européens, le CAC n'aille que timidement effleurer les 4600 pts au mieux, la semaine prochaine avant de baisser de nouveaux (on peut imaginer qu'une fois l'incertitude du résultat du référendum levée, l'incertitude politique en GB restera réele (car ce référendum a divisé les anglais et les différents partis, sauf le UKIP. Par ailleurs, la santé de l'économie reprendra sa place également et là aussi rien de nouveau sous le soleil, c'est encore et toujours, et même plus que jamais bonjour tristesse).

Mais pas plus d'extrapolation dans l'immédiat sur le MT, je dois encore faire tourner mon modèle pour les potentiels de la vague de baisse MT initiée le 20/04, qui a n'en pas douter nous en dira plus de ce côté là.

Bonne journée,

Bréhat

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Published by Bréhat - dans CAC 40
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