Le blog de Bréhat

Bonjour, Très en retard ce matin dans le début de rédaction de mon billet. Le CAC à bien été sous 3000 pts une fois de plus en début de séance hier, comme prevu. Il a ensuite passe le reste de la journée au dessus de 3000 pts. Il Cloture en hausse et ne fait donc pas de nouveau plus bas à la Cloture. On est loin de la capitulation que j attends pour clôturer cette vague de baisse. D ou les questions contenues dans le titre de mon billet ce matin. Pour répondre à la première question il faut clôturer ce soir sous 3008. Pour répondre à la deuxième il faut rapidement, d ici lundi soir (cette vague de baisse est longue, bien plus longue que la normale pour une vague de baisse, il serait très étonnant qu elle se prolonge une semaine de plus) qu elle Cloture au dessous de 3003 pts ! Volume faible hier. Ws chute mais ce rattrape on extremis dans la dernière demi- heure. Tant que le SP 500 reste sous 1325, seuil testés plusieurs fois ces derniers jours, la baisse devrait se poursuivre. Vix epcr 5j qui continue de décroître de manière importante sans veritable rebond perenne des indices ... C est pas signe de force chez les bulls. C est pour moi plutôt baissier tct et ct cet échec des bulls à convertir regain d optimisme en net rebond. Il passe de 17,0 à 15,7 (plus haut dans cette baisse = 22,3 le 18/05. Ces valeurs sont corrigés des écarts de comptages de cboe ). On se méfie cette divergence entre indicateurs de sentiments et indices ... Signe pour moi d un spike de volatilité à venir dans un sens ou dans l autre (capitulation ou fort rebond). Cette divergence ne pourra pas perdurer tres longtemps. nous devrions donc être fixes bien vite. D ou cette idée de lundi prochain au plus tard pour fin de baisse. Le nova ursa daily repasse au dessus de 0, la mm 14 est à -10. Le Bill bears spread reste largement positif à + 12 malgré hausse des bears ... C est neutre à baissier ct. Côté analyse fractale une possible ouverture en hausse ou légère hausse après l ouverture est envisagée et ensuite nous devrions aller vers une baisse et viser les 2970 pts. L analyse laisse plusieurs possibilités pour les assemblements de 3 vagues récents ( sur la semaine passée) c est pour cela que je reste à l horizon de la journée en terme de vague. Pour moi devrions aller aujourd'hui sous 3000 pts vu la divergence mentionnée plus Haut cela va avec l analyse fractale et aussi mon attente d une 4 eme semaine consécutive de baisse. C est vraiment le seuil clef pour la journée. Le plus bas du jour pourrait être un bon point d entrée pour initier position call jusque début juin en gros si la baisse devait s arrêter aujourd'hui ! D ici lundi soir, tant que le CAC ne Cloture pas au dessus de 3093 pts Ce qui doit être privilégié c est que la vague de baisse initiée le 27/04 reste active, Les stats eco sont exécrables : PIB uk en baisse plus importante qu anticipé : la récession débute au uk qui ouvre la voie à l Europe entière ! Les prix baissent au Japon ; la déflation se poursuit au pays du soleil lèvant, Les indices PMI manufacturing et services Europe se concractent et se rapprochent de 45 , cela confirme les craintes de récession forte des cette année ! Le chômage us ne voit pas de signe d amélioration cette semaine Euro bonds pas euro bonds ... Les européens avancent pas ils font du sur place mais au moins pas de clash ! Air France qui vends 34 avions ... Et espère faire le même traffic ... Va falloir augmenter sacrément la productivité messieurs dames et en améliorant le service ... Tout ce qui n à jamais pu être fait ces 10 dernières années . On peut croire au miracle ! Le gvt préfere donc dire que seuls des départs volontaires seront tolérés : une manière de dire que la nationalisation est proche. Mince cela va encore réduite la marge de manoeuvre budgétaire ! Hier suis entre short turbo 3100 sur 3020 et 3035,pts environ, comme indiqué en commentaire dans la journée. Très risque vu la divergence mentionnée Niveau clef pour aujourdui ; 3093 pts pour valider vague de hausse. 3030 pts pour stop loss / win call. 3000 pts pour alerte baisse repart. 2970 pts pour stop win shorts pour celles et ceux qui veulent pas transpirer plus à attendre capitulation. Prudence donc Bonne journée brehat

 vendredicloturbonjour, 

 

problemes de connexion internet ce matin je vais devoir faire court

 

comme anticipe hier le cac a pousuivi son reboind entamme lundi et atteint les 3080 pts et les a meme depasse mais cloture sous le seuil identifiant la vague de hausse a venir selon mon modele.

ws cloture sans direction mais tres lon du fort rebond europenn. 

 

le vix epcr 5 jcontinue sa baisse, le pessimsime resprire un peu.

cote fractale on identifie une fin de 3 vagues haussiere hier sur 3094 pts qui cloture soit une a de p soit une b de b dans le premier cas nous devrions retourner au pied de la a soit 2970  soiy plus bas que la a soit plus bas que 2970

 

dans tous les cas un retour sous 3000 semble probable pour les fracrales si b de b ou a de p se confirment (reste possibilite d une a de z)

 

apres 3 semaines de  baisse commence la 4 eme semaine avec 2 journee de hausse cela ne s etait produit qu une fois sur 14 cas et le reste de la semaine a connu 3 jours de baisse pour 8 €pourcent de baisse environ.

le cazc est reste dans un canal de bvaisse plus ancien que celui evouqes dans mes recents billets. borne haute 3105 tant que l on reste sous ce niveau etque le cac ne cloture pas au dessus de 3094 pts la vague de baisse reste active.

garde mes pus. je pourrai les renforcer ce matin.

le japon degrade de 2 crans par fitch. l un des deux flotteurs des usa avec le uk prend l eau.

 

facebook perd encore 9 pourcent. fin de bulle commr pour apple.

accor vend ses 1000 motels aux usa .... ah von pourquoi il n y a pas de reprise et de beauc jours a l horizon aux usa ?

 

donc emballement baissier jeudi et vendredi si la v ague de baisse n est pas terminee .

 

il reste toutefois encore une possibilite qu apres cette journee de baisse le ca ne fasse pas de nouveau plus bas a la cloture dans les prochain jour et que la vague de baisse se soit acjhevee vendredi 18

 

prudence donc.

 

bonne journee

 

brehat

Bonsoir,

 

Les vacances sont terminées ... dieu que la Bretagne était belle sous le soleil ... alors que le reste de la France était sous la pluie  !

 

Le CAC cloture la semaine sur un nouveau plus bas intraday à 2970 pts et un nouveau plus bas à la cloture à 3008 pts, dans la vague de baisse en cours depuis le 27/04.

 

Il réalise ainsi une 3 ème semaine de baisse consécutive ... avec 3,9 % de baisse cette semaine et 7,9 % de baisse cumulée lors des 3 dernières semaines !

 

Le CAC a enchainé 10 séances de baisse lors des 14 dernières séances.

 

Pour rappel, les potentiels de la vague de baisse initiée le 27/04 (donnés sur mon blog le 07/05)

• Potentiel mini = 2970 - 3160 pts pour le 02/05 avec VIX EPCR 5J de 11,4
• Potentiel moyen = 2880 -  2930 pour le 08/05 avec VIX EPCR 5J de 22,9
• Potentiel d'extension = 2720 - 2850  pour le18/05 avec VIX EPCR 5J de 41,5

Cette vague restera active tant que le CAC ne cloture pas plus haut que 3 098 pts.

 

WS cloture en nette baisse vendredi. Le DJ realise 6 séances de baisse consécutives pour environ 3,8 % de baisse cumulée (et  aussi 12 séances de baisse lors des 14 dernières séances de bourse pour 6,9 % de baisse cumulée) ... à n'en pas douter cette série prendra bien fin un jour !

 

Pour le SPX c'est à peut près la même chose, il termine la semaine sous les 1300 pts à 1295 pts qui perd lui 7,8 %  de baisse cumulée en 14 séances !

 

Pour le NASDAQ c'est un peu différent, 10 séances de baisse sur les 14 dernières pour une baisse cumulée de 8,9 %  de baisse ... bien aidé par le dévissage du titre Apple qui représente 5 % de l'indice technologique. Le NASDAQ cloture sous les 2800 pts à 2779 pts !

 

D'ailleurs mon alerte du 23/03/12 sur le titre Apple  (voici le lien pour vous la remettre en mémoire : Apple perd 9 % et voit son cours suspendu ! Les arbres ne montent pas jusqu'au ciel ! La fin de la bulle de la Pomme et des bourses US est elle arrivée ? ) qui vous mentionnait que le micro krack electronique de -9 % que le titre connu ce jour là (bien camouflé dans la presse éco qui ne s'en ait pas fait echo !) je vous l'ai présenté comme devant être considéré comme un signe faible d'un retournement de tendance majeur ... depuis le titre Apple qui était à 600 USD (et qui fit un pic le 10/04 à 640 USD) à  connu une baisse de 12 % ... puisqu'il cloture à 530 USD ...Force est de constater que comme pour le prétrole et le CAC j'avais vu juste dans le sens et le timing !

 

Pour le pétrole, depuis mon alerte du 21/03 (Alerte Short sur le Pétrole : un Krack est désormais en vue ! ) alors que le brent était à 125 USD ...il cloture vendredi à 107 USD soit plus de 14 % de baisse ... et le WTIC était à 107 USD ... il cloture vendredi à 91,4 USD soit près de 15 % de baisse !!

 

A noter toutefois que lorsque Paris a cloturé vendred à 17ih30, WS était à l'équilibre ... la baisse de WS en fin de séance n'est donc pas encore intégrée dans le cours du CAC et une overture en baisse lundi du CAC est de ce fait possible !

 

Le VIX EPCR 5J continue de monter, il passe de 21,3 à 22,3 et se rapproche donc du seuil des 22,9 associés par mon modèle pour le range de potentiel moyen ... alors que l'indice a tenté de s'en approcher vendredi à l'ouverture sans y parvenir puisque le plus bas aura été de 2970 pts ... plus bas du range de potentiel mini.

 

VIX et indice jouent avec leurs bollingers depuis plusieurs séances, c'est haussier TCT et CT

 

Le nova ursa est à - 18 en daily et - 10 en MM14. ..c'est un, exces de pessimisme ... haussier CT.

 

Le Bull bear spread est encore haut plus de 17 ... seulement 22 % de bears ... le potentiel de baisse existe encore pour cet indicateur.

 

Le problème que nous avons c'est que les indicateurs de sentiments sont majoritairement saturés mais qu'il existe encore une marge dans le cadre d'un emballement baissier ... une capitulation.

 

Une capitualtion c'est un % de baisse important journalier (disons > 3 %) associé à de gros volumes.

 

Vendredi volume supérieur à 3,5 milliards sur le CAC mais vendredi des 3 sorcières pour lesquels les volumes sont toujours très importants.

 

Les volumes sur les indices US ne donnent pas encore de signe de capitulation.

 

Je pensais que cette capitulation pouvait intervenir vendredi sur le CAC mais il n'en a rien été ... vendredi matin j'évoquais la possibilité que la fin de la baisse puisse n'être que la semaine prochaine ... c'est je crois ce qu"il faut privilégier et je vais vous expliquer pourquoi.

 

On a vu que le CAC a fait 3 semaines consécutives de baisse ..(les indices US également) ... or statistiquement après 3 semaines de baisse, sur les 4,5 dernières années, le CAC a 85 % de chance de faire une 4 ème semaine de baisse (cela est arrivé 12 fois sur 14 cas ces 4,5 dernières années !!). Une 5ème semaine de baisse est statistiquement plus faible : 33 % seulement (4 fois sur 12 cas les 4,5 dernières années).

 

En moyenne sur les 12 fois où il y a eu une 4 ème semaine de baisse, la baisse est de 5,5 % et si l'on enlève les cas extremes ou la 4 ème semaine de baisse a été de 22,2 % et 11,1 % (les semaines débutant les 06/10/2008 et 03/05/2010), la baisse moyenne aura été de 3,3 % (moyenne sur 10 cas donc). Pour les 2 cas où la 4 ème semaine de baisse a été une semaine de hausse, la hausse moyenne a été de 4,55 % (4,4 % fin janvier 2009 et 4,7 % respectivement fin aout 2010, soit dans les deux cas suite à des épisodes extremement baissier de fin 2008 et d'avril mai 2010, ce qui n'est pas encore notre cas puisque nous sommes au début de l'épisode baissier de 2012).

 

Je crois qu'il est envisageable que le CAC fasse une nouvelle fois une 4 ème semaine de baisse consécutive, ce qui vu le niveau des indicateurs de sentiments signifierait que l'on assiste à une capitulation sur les indices ... le CAC mais aussi les indices US.

 

Cela aurait le mérite de valider l'attente par mon modèle d'une dernière journée de baisse de plus de 3 %  pour cloturer la vague de baisse initiée le 27/04 et d'un départ en fanfare de 4-6 % en deux jours ... les rebonds sont toujours très fort suite à une capitulation.

 

Par ailleurs le CAC cloture une fois de plus dans un canal baissier ouvert depuis le 03/05 ... qui est quasiment parallele aux fourches drandrews construites sur la dernière vague de hausse (bornes de la partie basse de cette fourchette = 3000 /  2850 pour lundi ) !

 

Les bornes du canal  baissier du 03/05 sont 3015 et 2885 pour lundi.

 

C'est la raison pour laquelle je n'ai pas vendu mes shorts vendredi ... j'espère que j'ai raison ...

 

L'analyse fractale est boulversée ... mais n'est pas très utile d'en parler pour l'instant pour le CT car de ce coté là nous restons en B baissière qui est en a b c ... et pourrions avoir terminé la 1 de c et débuté une 2p de cette c, serions dans la b de cette 2p qui devrait produire une c baissière lundi prochain : c de b de 2P de c de B baissière ...c'est le scénario qui va le mieux avec une poursuite de la baisse et une 5 ème semaine de baisse. Dans ce cas devrions aller sans aucun doute sous 2980 pts le départ de la 2p. 

 

Mais cela reste a confirmer car pourrions avoir la B qui s'est achevée sur 2980 pts. Dans ce cas une P ou Z haussière aurait débuté ... c'est moins en accord avec mes attentes !

 

Au final, sur la base du scénario que je privilégie, nous devrions avoir c de b de 2p  lundi dans la matinée avec probablement un retour sous 3000 pts puis une fin de 2p au dessus de 3000 pts ..peut être 3035 pts pour peut être une cloture en légère hausse lundi. viendrait ensuite 3 à 4 jours de baisse consécutive pour terminer la baisse. Dans ce cas la vague de baisse se terminerait jeudi ou vendredi dans le range de potentiel moyen.

 

Si lundi devait être une baisse alors la vague de baisse se terminerait mardi.

 

Pour le MT, je vous parlerai plus tard de l'analyse mise à jour et de ces impacts sur les perspectives de baisse.

 

Côté news éco :

 

Le G8 accouche d'une souris... les participants avaient tellement peu de choses à se dire qu'ils ont assisté ensemble à la finale de la C1 de foot.

 

Des rumeurs parlent de 5 à 10 milliards de USD de pertes pour les positions spéculatives perdantes de JP morgan qui n'ont pas été débouclées comme je vous le disait dans un billet récent. Pourquoi ces positions perdantes n'ont pas été débouclées ... on se remémore l'affaire Kerviel, les positions spéculatives ont été debloquées en toute hate résultant en une perte de 5 milliards d'euros alors même que lors de leurs découvertes elles étaient encore gagnantes si j"ai bien tout retenu. Eh bien on peut se poser la question ... et se dire que le danger est tellement grand pour le système financier que JP Morgan attend un meilleur moment pour le faire ... rappelons que JP Morgan a été obligé de dévoiler cela suite à des rumeurs sur des positions énormes prise à Londres par un de ses tradeurs surnomé pour l"occasion la "baleine de Londres". Bien évidement cela ouvre la voie aux spéculateurs d'essayer de jouer contre Morgan .. pour achever la balaine qui est en train de s"échouer ... JP Morgan est la 6 ème plus grosse banque mondiale ... too big to fail ... je crois pas l'avoir mise dans ma liste du 01/01/2012 des banques qui feront faillite cette année (pas plus que Bankia en Espagne). Le risque d'une faillite de JP morgan serait énorme, il serait systémique ...

 

Hollande commence à faire grise mine après quelques sommets ... aurait il découvert l"envers du décor de cette crise ... et donc son ampleur plus importante encore que ce qu'il pouvait s'imaginer ayant désormais accés à des informations privilégiées ... !

 

Prudence donc extreme pour les calls ... ce ,n'est selon moi pas encore tout à fait le moment ... mais les plus téméraires peuvent initier une positions sur 2950 pts stop ... en sachant que l'on pourrait très bien atteindre les 2900 pts et pourquoi pas les 2800 pts !

 

Bonne semaine à toutes et tous;

 

Brehat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Bonjour, Très peu de temps, les vacances m accaparent. La vague de baisse initiée le 27/04 (dans mon dernier billet j'ai pu écrire 23/04 par erreur) a fait un nouveau plus bas à Cloture à 3039 pts encore une fois dans le range de potentiel mini. Il n y a pas eu 3% de baisse comme envisage. La séance du jour pourrait bien nous les offrir avec un emballement après l ouverture de ws. Si le CAC fait 3% de baisse aujourd'hui je vendrai tous les puts ou au Moins une grande partie. Si on atteint les 2930 range de potentiel moyen je vendrai tout. Le CAC ira t'il vers gap des 2871 pts de novembre 11? Qui sait tellement le krack est proche ! Côté fractale, serions en B baissiere d ordre élevé dépuis qqes jours elle pourrait durer qqes temps et la baisse ne serait pas terminée ! Et la 2p de 3 de c non plus ! Le vix epcr 5j passe de 19,8 à 19,1 hier. Il pourrait atteindre 22 -23 ce soir qui est le niveau associé au range de potentiel moyen. Une raison pour alléger les shorts voire les solder. Dur de passer call dans un tel contexte même si une hausse rapide et forte est attendue par mon modèle pour succéder à cette vague de baisse. Problème de connexion internet d ici à jeudi soir. Je peux vendre par téléphone. Je ne pourrait peut etre pas vous informer en live ! Par contre vais vendre mes shorts fce 3073 pts de décembre pris sur concours virtuel fractal bourse avec pv de 21 000 euros environ en vedant sur CAC 3020 pts ! Pv non réele ... Dommage ! Le CAC passe ce matin sous 3000 pts et rebondit un peu. Attention ! Krack boum hue ? Bonne journée, Brehat

Bonjour, Journee identique hier a celle de mardi. Une nouvelle fois le CAC passe une partie de la journée sous les 3100 pts avant de se reprendre en fin de journée. Plus bas à 3073 pts et plus haut à 3145 pts sont chacun plus bas de 2pts des extrêmes de la veille ! D après la théorie de dow cela dénote une tendance baissière. Mince cette mais baissière tout de même. Malgré cela le CAC termine en légère hausse à 3130 pts. Volume supérieur à 3 milliards une nouvelle fois. Par contre le volume de bx 4 baisse. Les bulls ne devrait pas , comme a la mi mars , trop compter sur un bear trap pour les aider à reprendre la main à tct / ct Côté WS Cloture en petite hausse la aussi. Le vix epcr 5j baisse un peu grâce au vix qui reste sous sa bollinger supérieure alors que la mm5 monte encore et est depuis qqes jours au dessus de la mm20. C est baissier ct. L epcr 5j continue de monter, le daily était à 0,92 hier. On se méfie car comme indique hier la méthode de Calcul de CBOE aurait changé. Si l on a encore confiance en cet indicateur de sentiment, il dénote une tendance ponctuelle d excès de pessimisme niveau krack avec donc soit krack soit fort rebond tct / ct Le nova ursa mm 14 poursuit sa baisse et passe juste sous 0 : en cas de krack il pourrait atteindre -10. La tendance est baissière ! Côté analyse fractale pas facile de suivre le décompte sans l aide d amadeous qui a des soucis en ce moment et ne publié plus depuis qqes jours. La question est de savoir si la B baissière initiee il y a qqe temps est terminée ou pas .depuis mercredi sur 3075 pts. Si oui alors détail dans P finale et aurions terminé La a de P hier sur 3145 pts. Serions depuis dans une b baissière qui devrait donc se poursuivre aujourd'hui avec un nouveau plus bas à la Cloture. Je pense qu elle pourrait même être en extension et se prolonger lundi prochain. L incertitude demeure sur l analyse de détail actuellement de cette fin de 2p de 3 de c baissière initiee fin janvier 2011. Côté nouvelles économique on note hier soir après la Cloture de ws l annonce par JPmorgan d une perte potentielle sur trading de 2 milliards de USD . Si les positions perdantes ne sont pas encore toutes débouclées et qu il y a un krack cela pourrait être pire. Suite à cette annonce les futures ont corrigé nettement ! On note aussi qu il existe désormais un espoir de voir un gvt grec de former en associant aux deux Partis historique un parti de Gruchy indépendant. Cela ferait une coalition majoritaire de 168 sièges sur 300 au parlement et pro Europe ! Côté Espagne , l Ibex est désormais sous ses niveaux de 2003 !!! Plus de 55 % de baisse par rapport a ses plus haut ee octobre 2007. Pourquoi cela n arriverait pas a terme au reste de la planète finance occidentale ? Côté immobilier ; on note la poursuite de la chute des prix en uk et de la dégringolade des ventes de biens neufs en France. -60% pour les biens défiscalise notamment ; c est une tendance lourde, on attend se savoir ce que hollande va faire pour arriver à respecter sa promesse de 500 000 logements neufs si les défiscalisation ne sont plus suffisantes pour drainer l épargne des français les plus riches vers l immobilier de location . Peut étre va t'il céder des terrains de l état gratuitement et ainsi faire baisser de 50% le prix des logements neufs pour espère faire revenir les investisseurs ... Cela permettra aussi à la bulle immobilière d exploser complètement et de matérialiser une baisse de 50% pour tous les biens en moyenne ... Il y aura des gens qui vont se retrouver en short .. Des banques qu il va falloir nationaliser et moins de rentrée pour l isf... Faut réfléchir monsieur le président ! Les indicateurs chinois publiés ce matin dénotent un ralentissement de la croissance déjà identifie depuis 1 trimestre. Emploi us sans goût ni saveur hier. Stable !malgre les milliards injectés par la FED ! Le budget fédéral us en excédent en avril mais c est toujours le meilleur mois de l année ... Le total du déficit devrait dépasser les 1200 milliards cette année encore !!! Du moins tant qu ils y aura des gens pour achèter des bonds us au côté de la FED qui en achète 50% en comptant ses primary dealers ! De mon côté j ai garde med shorts malgré stop win de 3135 pts dépassé de 10 pts en séance. Garde pour voir comme on dit ! Les niveaux clefs pour aujourd'hui : entre 3115 et 3070 : zone d indécision entre fort rebond et baisse impulsive ! Sous 3090 pts les bulls devraient commencer à s inquiéter fortement ! À la hausse 3140-3160 comme stop win et clôture au dessus de 3213 pour identifier vague de hausse suivant mon modèle ! L Asie baisse de 0,3 à 1,2 % en moment. Le nikkei passe sous les 9000 pts . La semaine prochaine je suis en congés. Moins de billet et plus tard le matin. Bonne journée Brehat