Le blog de Bréhat

Bonjour,

Drôle de journée encore que celle de vendredi dernier. Cloture en légère baisse, pour la 3 ème journée de baisse consécutive mais pour seulement 0,5 % de baisse cumulée ... c'est faible et entretient le doute sur la poursuite de la vague de baisse initiée le  03/01.

Pourtant tant que nous ne cloturons pas au dessus de 3222 pts (corrigé de 3224 pts donnés la semaine passée) ... la vague de baisse initiée le 03/01 reste active.

Suite aux rumeurs de dégradation de la note de la France de AAA vers AA+ ... alerte donnée en journée sur le blog : Alerte la France perd son AAA , le CAC chute de 2,5 % de manière très brusque (il se trouvait autour de 3240 pts au moments de l'arrivée des rumeurs) pour se reprendre très nettement en fin de séance .. réel ou juste rumeur ont du se dire les marchés !!! La confirmation est arrivée en fin de soirée. La dégradation est assortie d'une perspective négative.

Finalement, une fois de plus les fractales nous ont permis de voir juste ... hausse au dessus de 3200 pts puis baisse sous 3200 vers 3100 pts (cela reste à confirmer d'ici demain soir).

WS termine en baisse légère. Le VIX EPCR 5J baisse légère hausse de 12,1 à 12,3 ... l'optimisme est d"importance sur les marchés US ...  il 'na jamais été aussi haut depuis le 26/07/2011 ... c'est à dire avant les dégradations des USA et de la France !!! tout est donc permis .. pourquoi les marchés baisseraient ils ... uns .. avec  un peu de chance, après cette dégradation,  la France va comme les USA emprunter moins cher sur les marchés ... comme les USA .. depuis début aout (et là je ne plaisante pas !).

Le nova ursa daily est à -2 le MM14 à +8 ... c'est baissier CT et MT !

Le TED spread passe sous les 55 pts ... à suivre mais ne devrait être que consolidation  dans la hausse !

Pour consolation, le personnel de S&P considèrent que les situations de la France et des USA sont les mêmes ... d'où la dégradation de la France .. sauf que lorsqu'on lit leur commentaires on se rend compte que la situation est bien pire aux USA ... je vous laisse lire cet article : http://www.boursorama.com/actualites/pour-standard-and-poor-s-la-situation-budgetaire-des-etats-unis-et-de-la-france-est-similaire-bec2bf2b589c087625ee70f8cf7ebb64. La seule chose qui peut donc expliquer une telle analyse c'est que les USA emprunte à des taux plus faibles que la France et qu'avant sa dégradation ... mais c'est vraiment ne rien comprendre à cette crise ... l'aversion  au risque rend les obligations des grands pays qui ont montré leur résistance au cours du 20 ème siècle .. encore intéressante ... car plus rien ne semble sur dans ce bas monde financier  et notamment les banques encore moins que les pays ... tout est donc relatif !

De mon côté entré short turbo put strike 3325 pts ... sur CAC 3235 pts ... initialement pour la journée mais vu la rumeur de dégradation de la France ... j'ai pris la decision de garder pour voir.

Du côté de l'analyse fractale, sommes dans une Z ou P haussière depuis le 06/01 ... Z/P en AB .. CouPouZ ... A faite terminée le12/1 sur 3253 pts ... B baissière en cours .. A baissière faite terminée le 12/1 ... B de B en cours ... en abc, a faite, b faite vendredi sur fond de rumeur de degradation  de 3245 vers 3151 pts ... fin de b de B en cours donc hausse vers 3200 voire un peu au dessus puis baisse en c de B ... .qui pourrait aller rejoindre le potentiel mini de la vague de baisse initiée le 03/01 ... c'est ce que je joue donc pour aujourd'hui et demain !

Prudence donc ... nous restons sous le coup d'une hausse vers 3300 3400 pts, je sais qu'après la dégradation de la Fance (et de l'espagne de deux crans ..) cela laisse perplexe mais les marchés peuvent considérer quelques jours que tout cela était déjà inclus dans les cours depuis des semaines ... ce n''est pas faux ... alors de quoi proviendrait cette fin de hausse ... qqes bons résultats de trimestriels aux USA ... et la chute sous 2700 pts de nombreux mauvais résultats de 4T2011 et 2011 dans son intégralité en Europe et en France en particulier ... !

Côté nouvelles éco on note la baisse de 25 % des profits de JP morgan annoncés vendredi !! Presque un miracle pour cette banque qui n'est pas dans ma liste de banques pouvant faire faillite ... attendons donc les résultats de celles qui sont dans ma liste pour une possible faillite en 2012.

Attention donc, le range de 3100 - 3400 pts (en fait 3260 pts jusqu'ici atteint au plus haut) .. dure depuis 12 jours de bourse ... cela devrait prendre fin d'ic 1 semaine la fin janvier et cela partira par le bas ... vers 2700 pts !

Aujourd'hui sous 3165 pts (bas du canal haussier en cours depuis le 25/11)  il y a un risque certain de chute importante ... on surveille donc ce seuil.

Journée de fermeture de WS je crois aujourd'hui.

On se méfiera aussi des stats chinoises de la nuit à venir ... PIB, ventes de détail, production de quoi faire aller les indices dans un sens ou dans l'autre de manière marquée !! C'est peut être de là que la baisse va venir ?! Imaginez que la Chine fasse elle aussi craindre le pire ... cela serait tout de suite moins joyeux pour tout le monde !

Les potentiels de la vague de baisse initiée le 03/01 restent inchangés (potentiels communiqués depuis le 04/01 au matin) :

• Potentiel minimum : 3040-3120 pts pour le 09/01 avec VIX EPCR 5J de 16,1
• Potentiel moyen : 2860-2990 pts pour le 17/01 avec VIX EPCR 5J de 21,2
• Potentiel d'extension : 2720-2770 pts pour le 25/01 avec VIX EPCR 5J de 27,6

Pour que cette vague de baisse reste active il faut que le CAC ne cloture pas au dessus de 3222 pts.

Comme annoncé en fin de semaine dernière, cette journée du 16/01 devrait être très instructrice sur le choix du CAC entre poursuite de la vague de baisse initiée le 03/01 ou bien vague de hausse depuis le 09/01. Je miserai plutot sur la première solution.

Bonne journée,

Bréhat 

Bonjour,

L'incertitude perdure avec cette cloture juste sous les 3200 pts hier soir. Deux baisses consécutives ...sous l'influence aujourd'hii des mauvaises stat sur inscription hebdo au chomage US et consommation de détail aux US ... la période des fêtes passe et la consommation n'"a pas été terrible ... et les emplois temporaires / saisonnier de cette période disparaissent ...  et l'euphorie de cette période devrait elle aussi suivre ... c'est classique !!

La vague de baisse initiée le 03/01 se poursuit elle ? Tant que le CAC ne cloture pas au dessus de 3224 pts c'est ce qu'il faut privilgégier et donc un retour sous 3128 pts et probablementg vers 3100 voire en dessous : voir les potentiels donnés dans mes précédents billets 'depuis le 04/01 au matin).

Une vague de hausse est elle initiée depuis le 09/01 ? Pour cela il faut cloturer très prochainement au dessus de 3224 pts (donnés le 11/01 au matin)

• Potentiel minimum : 3300-3310 pts pour le 16/01 avec VIX EPCR 5J de 11,0
• Potentiel moyen : 3330-3360 pts pour le 28/01 avec VIX EPCR 5J de 9,8 
• Potentiel d'extension : 3380-3390 pts pour le 05/02 avec VIX EPCR 5J de 8,8

WS termine en légère hausse malgré les mauvais indices !

Le VIX EPCR 5 J passe de 12,7 à 12,2 ... on se rapproche des 11,0 ... le 16/01 c'est lundi prochain.

Le Nova Ursa ... non disponible ce matin.

Le TED spread poursuit sa correction ... il est sous les 55 ... niveau atteint à la mi décembre.

L'optimisme progresse donc sur tous les fronts .. incroyable !

Côté fractale sommes dans une P ou Z depuis le 09/01 ... en AB CZouP ... A faite, B en cours , B baissière a et b de B faites ... b terminée hier sur 3253 pts .. sommes en p de b ... a faite de 3253 à 3190 pts ... b en cours donc hausse au dessus de 3200 puis de nouveau baisse sous 3200 pts ... possiblement nous pourrions aller vers les 3100 pts .. avant de reprendre sa hausse vers 3300 - 3400 pts  puis de baisser sous 2700 pts !

De mon point de vue nous serons fixé par tout passage sous 3195 pts ... il y aura risque d'aller vers le range de potentiel mini donné par mon modèle pour la vague de baisse initiée le 03/01. Dans ce cas lundi 16/01 devrait être une bonne date pour tenter une entrée call de court terme surtout si l'on cloture dans le range de potentiel mini de la vague de baisse initiée le 03/01.

De mon côté j'ai partagé en commentaires de mon billet de ce matin une entrée short en turbo strike 3350 pts pris sur CAC 3245 pts ... que j'ai soldé sur CAC 3200 pts ... PV intéressante. Rien  fait d'autres je maintien mes poisitions shorts prises entre 3078 et 3135 pts.

Il n'est donc pas aisé de dire quel scénario  privilégier mais il se pourrait que la vague de baisse initiée le 03/01 ne soit pas terminée  ... en tout cas le CAC devrait rester dans le range 3100 - 3400 quelques temps encore !

Côté nouvelle éco on note :

• ces commentaires de certains administrateurs de la FED : risque de crise semblabe à celle des années 30 ... ah bon sans blagues ... !! http://www.boursorama.com/actualites/etats-unis-risque-de-crise-semblable-a-celle-des-annees-1930-selon-un-dirigeant-de-la-fed-b576d147ce8080909710aa24548bbb46
• le déficit fédéral US repart à la hausse en décembre ... et on ne nous parle toujours pas du fait que les USA ont encore atteint leur plafond de dette haussé en aout dernier ... et qu'ils seront en cessation de paiement si rien n'est fait.
• Quelques nouvelles de ventes  d'actifs de manière précipitée d'actif pour Bank Of America ... cette banque de plus de 2 000 milliards d'actif est la morte vivante des mortes vivantes ... tout signe faible de ce type a tendance à confirmer qu'elle ne passera pas l'année !
• Plan de réduction des dépenses de 1 millards chez Air France KLM ... Salaires de tout le personnel gelé en 2012 et 2013 ... tient tient ... le pouvoir d'achat des salariés va augmenter ... entre stagnation des salaires et hausse des taxes à commencer par la TVA ... bon pour la croissance cela !

Bonne journée

Bréhat

Bonjour,

Comme prévu par les fractales, la hausse a été de vigueur hier. Cloture à 3211 pts, je n'attendais pas une telle hausse alors que le CAC n'a pas cloturer dans le range de potentiel mini défini par mon modèle pour la vague de baisse initiée le 03/01.

Les volumes sont importants (au dessus de 3 Milliards, pas vu depuis le 20/12.

WS termine en  hausse mais moindre que Paris, toutefois les indices US sont proches de leur niveaux de juillet 2011 et donc plus très loin de leur plus haut d'après Lehman ! Bluffant non ?

Le CAC a quitté par le haut la fourchette baissière d'andrews fait sur la dernière hausse ..c'est haussier

Le VIX EPCR 5J passe de 13,5 à 13,4 ... il continue de dénoter une tendance haussière de TCT pour les indices US. Le VIX est proche de sa bollinger inférieure, l'EPCR 5J de sa -1SD c'est baissier à CT et MT.

Le Nova Ursa est à +15 en daily et + 7 en MM14 c'est baissier TCT, CT et MT.

Le TED spread reste lui coincé entre 56 et 59 depuis qqes semaines désormais, on le regarde du coin  de l'oeil ... sont explosion par le haut va bien finir par arriver .. !!

Vu la hausse d'hier et l'analyse fractale qui indique que nous sommes dans une P haussière depuis le 06/01, Il est temps de vous donner les potentiels de la vague de hausse qui a peut être démarrée le 09/01 sur 3127 pts à la cloture :

• Potentiel minimum : 3300-3310 pts pour le 16/01 avec VIX EPCR 5J de 11,0
• Potentiel moyen : 3330-3360 pts pour le 28/01 avec VIX EPCR 5J de 9,8 
• Potentiel d'extension : 3380-3390 pts pour le 05/02 avec VIX EPCR 5J de 8,8

Pour que cette vague de baisse reste active il faut que le CAC ne cloture pas au dessus de 3224 pts.

On voit bien que le CAC ne devrait pas grimper de manière rapide dans cette vague de hausse et qu'il s'agira essentiellement comme indiqué dans mes billets depuis près de deux semaines d'aller checher les 3300-3400 pts et en particulier le gap baissier du 28/10 à 3333 pts.

La hausse ne devrait donc pas se faire en ligne droite comme un Z ou C mais dans une P ... d'ailleurs l'analyse farctale indique qu'hier la A de cette P ,c'est terminée sur 3219 pts ... sommes dans la B donc à priori baisse aujourd'hui (cela va avec les indicateurs de sentiments, cf plus haut)... peut être d'ailleurs ira t'on en exces baissier clore dans le potentiel mlini de la vague de baisse initiée le 03/01 ... tant que les 3224 pts ne sont pas passé à la hausse en cloture la vague de baisse initiée le 03/01 reste en effet active. Le CAC ne devrait pas aller plus haut que 3230 - 3240 pts à CT ... c'est une résistance importante .

On voit également quel potentiel d'optimisme devra être atteint si nous en restions là dans la vague de baisse initiée le 03/01 ... il serait alors probablement en fort

L'Allemagne emprunte à 6 mois à - 0,1 % ... oui vous lisez bien elle remboursera moins que ce qu'elle a emprunté ... signe que les assurances et autres sicav qui ne peuvent placer leur liquidités à 0,25 % en overnight la nuit sur les comptes de la BCE (seules les banques le peuvent) ... cherchent a protéger leurs liquidités plutot que de les preter à d'autres acteurs financier sur les marchés ... idem la France a emprunté à 6 mois à 0,28 % ..... Cela laisse songueur tout de même sur la santé du système financier européen ... !!

Prudence donc ... nous devrions avoir 2 semaines environ d'hésitation entre 3100 et 3400 pts ... ! MAis à MT le sens est certain baisse sous les 2700 pts !

Bonne journée,

Bréhat

Bonjour,

Comme envisagé vendredi matin, grâce à l"analyse fractale, le CAC continuer de remonter  ... vers 3170 pts  peut être puis de nouveau baisse en fin de p ...ou de a de p si l'on décompose encore. Il est en fait remonté un peu plus haut que 3180 pts ... désolé !

La vague de baisse initiée le 03/01 a fai un nouveau plus bas vendredi à 3137 pts. Ce n'est pas encore le potentiel minimum.

WS termine une troisième fois d'affilé en ordre dispersé. Cela va finir par devenir une mauvaise habitude. Mais cela se produit alors que les stats sur le chomage aux US ont été bonne ... étrange non ?

En Europe, chomage et production industrielle (Allemande) dérapent .. c'est pas bon signe ... l'Europe va entrer en récession en 2012 cela ne fait plus trop de doutes.

Le VIX EPCR 5 J passe de 13,7 à 12,9 ... c'est un plus haut d'optimisme depuis le 26/07/2011 .. (CAC à 3800 pts à cette période) et depuis la baisse qui s'est achevée le 16/12. Cette évolution dénote une tendance haussière pour les indices US : y aurait il déconnection entre l'europe et les USA ... au moins temporaire ? Je dois adapter les niveaux de VIX EPCR 5J associé aux potentiels de la vague de baisse initée le 03/01 (potentiels communiqués depuis le 04/01 au matin) :

• Potentiel minimum : 3040-3120 pts pour le 09/01 avec VIX EPCR 5J de 16,1
• Potentiel moyen : 2860-2990 pts pour le 17/01 avec VIX EPCR 5J de 21,2
• Potentiel d'extension : 2720-2770 pts pour le 25/01 avec VIX EPCR 5J de 27,6

Pour que cette vague de baisse reste active il faut que le CAC ne cloture pas au dessus de 3240 pts.

On note que le CAC a presque touché le range de potentiel mini vendredi (mini intraday = 3123 pts) alors que le VIX EPCR 5J baisse ... le potentiel de pessimisme est donc important pour espérer aller cloturer dans le range de potentiel minimum ... et peut être plus loin ... cela sera peut etre aidé par une baisse, encore attendue, du côté de WS.

Des rumeurs de dégradation de la France ont courrues vendredi ... finalement il n'y a rien eu vendredi soir à la cloture de WS (les agences aiment bien dégrader les grands pays le vendredi soir). Peut être vendredi prochain.

Du côté de l'analyse fractale ...comme envisagé vendredi matin...  la fin de b baissière.... dans la p "baissière" de cette b... p en abp,  qui s'est achevée sur 3123 pts ...à moins que cela ne soit que la a de p si l'on décompose encore. Depuis 3123 pts sommes en 3 vagues a haussière faite, b baissière en cours qui pourrait nous ammener plus bas que 3123 pts quelquepart lundi matin avant de remonter (sans toutefois retrouver les 3200 pts ?)... c'est ensuite que nous saurons si nous avons vraiment terminé la b baissière de rang bien supérieur ...

Du côté de mes portefeuilles,  rien fait vendredi ... j'attends encore un tour sous 3100 pour toutes les déboucler en PV.

Le Nova Ursa est à + 6 en MM14 c'est baissier CT et MT. à 0 en daily, c'est neutre TCT.

Le TED spread reste à 57-58.

Le Bull bear spread perd 2 pts et est à 19,5.

L'analyse fractale invite à la prudence extrême quant à la poursuite de la baisse ... mon modèle et  les indicateurs de sentiments laisse de la place à plus de baisse avant que la hausse vers 3300-3400 ne reprenne.

Prudence donc.

Bonne semaine à toutes et tous,

Bréhat