Le blog de Bréhat - Trader le CAC grâce à un modèle exclusif et innovant identifiant chaque vague avec un potentiel points à une date donnée. Modèle ayant un excellent track record depuis sa mise en service en août 2010. Ce blog s'adresse aussi à celles et ceux qui désirent suivre l'actualité économique de manière contrariante (loin des informations edulcorées distillées dans la presse specialisée et les médias) car ils pensent que cette crise n'est malheureusement pas terminée.
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20 mai 2011 5 20 /05 /mai /2011 07:38

Bonjour,

 

Très peu de temps ce matin.

 

Journée comme anticipée hier : hausse .... je suis d'ailleurs rentré call stricke 3600 pts sur 3994 pts puis 4010 pts environ (cf commentaires quasi live posté sur mon blog). J'ai ensuite revendu vers CAC 4040 pts. Belle PV.  Puis pris des shorts stricke 4300 pts sur CAC 4040 jusque 4015 pts je crois ..; en trois fois ! En effet dès lors que le CAC ne cloturait pas en forte hausse de 2 % (comme envisagé en cas de départ de vague de hausse) ... la baisse doit continuer d'être privilégiée et les rebonds ... doivent être shortés.

 

Le gap 4004 -4011 franchi il y a bien eu hausse franche ... je vous avais prévenu de cette forte probabilité. Les 4046 pts atteints en intraday marquent la borne haute du canal baissier initié le 02/05.

 

Aux USA la hausse est plus timide qu'en Europe ... seulement 0,22 %sur le SP 500. Toutefois le VIX EPCR 5J continue de baisser, il passe de 11,3 à 11,0.

 

La Dichotomie entre EPCR et VIX se renforce ... l'EPCR 5 J passe à 70,9 ... qui marque un très fort pessimisme et lance un signal d'achat fort à CT, dans la semaine qui vient. Alors que le VIX repasse sous les 16 et marque donc un fort optimisme propice à une baisse à CT.

 

Dans ce cadre bien difficille d'y voir clair.

 

Les fractales nous permettent de désaipaissir ce brouillard. Sur 4046 pts, Nous aurions terminé la P de 2P d'une 5 vague baissière... mais la baisse depuis 4046 pts laisse plutot penser à une trois vagues et donc une B soit baisse à CT mais aussi décomposition de la 2P ... qui attendrait donc encore une hausse pour se terminer.

 

Recemment nous avons vu que les baisses fortes se sont produites principalement dans des B faisant des extensions baissières ... si l'on en croit mon modèle, cette B pourrait nous mener au minimum vers 3900-3920 pts d'ici lundi soir (17/05 + 4 jours de bourse) ou bien même ... 3730-3780 pts d'ici le 26/05.

 

On rappele les objectifs de la vague de baisse qui serait initiée le 02/05 de potentiels donnés le 05/05/11au matin  :

  • Potentiel minimum : 3900-3920 pts pour le 17/05 avec un VIX EPCR 5J de 13,7,
  • Potentiel moyen : 3730-3780 pts pour le 20/05 avec VIX EPCR 5J de 15,5,
  • Extension possible : 3640-3700 pour le 26/05 avec VIX EPCR 5J de 17,2

En effet tant que 4060 pts ne sont pas passés à la cloture, la vague de baisse initiée le 02/05 reste valide pour mon modèle.

 

Ainsi cette hausse des deux derniers jours ne doit pour l'instant être considérée que comme une consolidation de la baisse.

 

Nous restons toutefois sous la menace de fort EPCR qui peuvent à tout moment engendrer une hausse (concrétement l'EPCR est fort car forte protection des portefeuilles US par achat de puts sur les actions elles même. Toute ventes de ces puts provoquerait mécaniquement une hausse, à moins que les événements éco n'incitent les détenteurs de puts action à vendre les actions et garder les puts ... ce qui irait dans le sens d'une accélération de la baisse ... c'est peut être ce qu'il s'ait passé en 2007 au début !).

 

Dans une telle consolidation la baisse reprend en général le jour suivant avec de l'ordre de 1 % à 1,5 % si la baisse à suivre est attendue comme importante. C'est ce que j'attend pour aujourd'hui, jours des trois sorcières !

 

Au niveau des news économiques :

 

  • Poursuite de la baisse de ventes de logements aux USA et du prix moyen de vente ...,
  • Baisse très importante du Phily FED manufacturing à 3,9  vs 20,2 attendu,
  • Leading CB index en baisse de 0,3 % alors qu'une hausse de 0,2 % était attendu,
  • Chomage hebho à 409 000 contre 421 000 c'est la seule bonne nouvelle de cette journée pour les US.
  • Ce matin baisse de l'activité indutrielle japonaise : -6,3 % contre -5,5 % attendu ... c'est pas beau à voir le japon en ce moment.
  • Hier baisse de l'inflation au Japon de 1,9 % .... c'est la déflation qui s"'installe de nouveau ... déflation et récession ... égal : dépression.
  • Lagarde candidate de l'Europe pour le FMI. On attend celui des émergents ... et celui des USA !
  • DSK sera en liberté contrôlé dès demain ! On attend la suite des révélations liées à cette affaire. Je crains que l'on ne découvre des choses intéressantes. La colère hier soir de Manuel Valls sur France 2 émission spéciale Affaire DSK en dit long sur la panique qui prend corps au sein des élites françaises  au pouvoir depuis des décennies ! Je pense qu'elles commencent à craindre  que qqe chose se passe en ce moment dans les opinions publiques qui pourrait bien  leur faire perdre les élections présidentielles et législatives de 2012 ..

Donc aujourd'hui on surveille passage sous les 4000 pts et le range 3880-3910 pts ... sur lequel, si on devait y aller, un fort rebond pourrait prendre forme !

 

 

Bonne journée,

 

Bréhat

 

 

 

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19 mai 2011 4 19 /05 /mai /2011 08:38

Re bonjour,

 

Suite mon billet de ce matin sur le CAC : Nous sommes dans une vague de baisse initiée le 02/05. Les indicateurs de sentiments sont en pleine dichotomie : qu'en penser ? je voulais revenir sur une nouvelle de ce matin qui a une grande importance selon moi pour différente raisons :

 

La démission de DSK de son poste au FMI annoncée ce matin... les pays émergents montent au créneau pour briguer le poste ... c'est Obama qui doit être content ... lui qui n'aimait pas DSK pour favoriser les émergents et aider l'Europe ... je crois qu'Obama n'a pas fini de manger son pain noir !

 

C'est une nouvelle très importante car l'effondrement du dollars prévu pour le deuxième semestre 2011, début 2012 sera encore plus importante si il perd sa place de monnaie de référence et un représentant émergent au FMI accélérerait certainement ce processus ... pour remplacer le dollars par  un panier de monnaie (USD, EUR, Yuan, Rouble, Rial, CHF, YEN) par exemple, les fameux DTS (bonds de tirage spéciaux du FMI).

 

On peut être certains qu'une bataille sans précédent se fera jour pour briguer ce poste et on verre les USA à l'oeuvre pour placer leur poulain par tous les moyens.

 

On va voir comment les USA se comportent dans cette bataille. Je crains qu'au stade de délitement des USA et d'évolution de cette crise ... les USA ne nous montrent que tous les coups sont permis ... on va voir le lobyying dans les journaux ... à la télé ... dans les sommets.

 

Je ne crois pas me tromper en disant que les USA se montreront mauvais perdants ... ils n'ont pas l'habitude ... je crains qu'il va leur falloir apprendre à avaler leur salive dans les prochains mois et années ... !

 

Je crains que la stupeur doit désormais laisser place à la surprise, l'espoir succité à la Maison blanche par l'annonce de l'affaire DSK.

 

Idem pour l'Elysée ... et si finalement DSK s'en sortait rapidement blanchi ... le voilà désormais débarassé de son fardeau l'empêchant d'avoir les coudées franches pour les présidentielles en France ... non pas sans avoir écorné très largement son image ... avoir l'image d'un pratiquant régulier du droit de cuissage cela fait pas forcément partie du programme socialiste et n'aide pas à à se rapprocher du peuple français en général !

 

Bonne journée,

 

Bréhat

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19 mai 2011 4 19 /05 /mai /2011 07:29

Bonjour,

 

Hier il s'est une fois de plus ce qui était anticipé ici avant hier soir (puisque entré call peu avant la cloture) et hier matin avant l'ouverture. Hausse en début de journée jusque 3980 - 4020 pts ... en fait nous ne sommes montés qu'à 3988 pts hier matin (3991 pts en fin de journée), le gap 4004-4011 reste ouvert. C'est baissier.

 

Personnelement j'attendai une hausse plus au nord dans le range 3980-4020 donc pas vendu de suite et lorsque la baisse a repris j'ai préféré assurer mes PV en vendant la totalité de mes T call stricke 3600 pts vers CAC 3970 pts matérialsant une PV ce 5 % ... quand même.

 

Les volumes hier sont sous les 3 Milliards, c'est faible ... là également c'est pas très encourageant pour les haussiers.

 

De fait depuis la cloture mardi à 3942 pts nous avons eu confirmation que nous sommes dans une vague de baisse selon mon modèle depuis le 02/05.

 

On rappele les objectifs de la vague de baisse qui serait initiée le 02/05 de potentiels donnés le 05/05/11au matin  :

  • Potentiel minimum : 3900-3920 pts pour le 17/05 avec un VIX EPCR 5J de 13,7,
  • Potentiel moyen : 3730-3780 pts pour le 20/05 avec VIX EPCR 5J de 15,5,
  • Extension possible : 3640-3700 pour le 26/05 avec VIX EPCR 5J de 17,2

Au passage, j'avais noté à un moment qu"il "était possible que les 3900-3920 pts soient atteints bien  plus vite que prévu par mon modèle ... il n'en a rien été ! Comme quoi pas si bête ce modèle

 

Les USA terminent également en hausse entre 0,6 et 1,1 %. Le VIX EPCR 5 J baisse de 12,1 à 11,3. Mais le EPCR 5J continue de croitre il passe de 0,692 à 0,698 (l'EPCR daily est passé de 0,76 à 0,7 ...c'est très élévé et mauvais signe pour la baisse), finalement le VIX EPCR 5 J baisse grâce au VIX qui baisse.

 

En fait il y a une dichotomie dans les indicateurs de sentiments : les EPCR indiquent un trop plein de pessimisme sur les actions ..propice à lancer une hausse alors que le VIX trahit un trop plein d'optimisme ... propice à une chute.

 

Une dichotomie à un tel niveau n'avait jamais été vu depuis avril 2007 ... oui depuis 4 ans .... soit également peu avant le plus haut des indices avant qu'ils ne chutent de 60 % en moins de 2 ans ... !

 

Je crains que cela soit encore une fois ... le prélude de l'annonce d'un  très très gros temps sur les indices à MT d'ici la fin de cette année.

 

D'un point de vue décompte fractal, nous sommes toujours dans la 2P d'une 5 vagues baissière. Serions dans la P de P de P de P de 2P ... soit dans une hausse ... plate et serions dans la fin de cette P ... nous devrions donc partir en hausse ce matin  mais peut être pas dès l'ouverture (malgré des futures en hausse à l'heure ou j'ecris)... pour terminer cette 2P ... et devrions baisser en 3 ou bien en B ... il faudra bien regarder le type de vague (3 vagues ou 5 vagues) pour la baisse.

 

Les objectifs à la hausse ce matin est à 4000 pts. Si les 4000 pts sont passés nous comblerions le gap et sur cette dynamique nous pourrions aller jusque 4050 pts maximum de maximum !

 

Ensuite côté baisse, il faut que l'on aborde un point : la confrontation du CAC à un support majeur : 3880 - 3910 pts qui correspond au bas du canal haussier initié en 2010 (et sur lequel le CAC à rebondi en mars 2011 et avril 2011) et au bas du canal baissier initié le 02/05. 

 

Si ce range cède, le CAC devrait plonger très rapidement vers l'objectif moyen de 3730 - 3780 ... cela tombe bien ce potentiel moyen est prévu pour le 20/05 , c'est à dire demain ... donc suite à cette hausse de ce matin, il faudra être prudent car un fort mouvement pourrait se faire jour et :

  • Entre un EPCR 5J qui met en garde contre un rebond fort de MT mais aussi également une possible chute brutale mais de très court terme avant que ce rebond ne se matérialise
  • Mon modèle qui prévoit un objectif 5 % sous la cloture d'hier atteignable à CT.

On se rappele de l'excès sous le canal haussier de fin 2010 qui a eu lieu en mars ... un tel mouvement pourrait avoir lieu ... passage sous ce canal aller vers 3730 - 3780 pts puis fort rebond !

 

De toute les façons la fin de la vague de baisse est proche, prévue au plus tard pour autour du 26/05 selon mon modèle.

 

A noter que si la vague de baisse ne devait pas aller vers le potentiel moyen, aujourd"hui nous devrions avoir une très belle hausse de l'ordre de 2 % et donc cloturer en hausse vers 4050 - 4070 pts ... nous n'en sommes pas là. Dans ce cas les EPCR 5J nous aurons prévenus ...et il faudra probablement considérer la vague de baisse comme s'étant achevée sur 3942 pts le 17/05 soit quasiment son potentiel miminum selon mon modèle.

 

On surveillera donc de près le gap baissier 4004 -4011 aujourd'hui.

 

Les marchés sont indécis ... ils vont choisir une direction de manière marquée d'ici la fin de cette semaine.

 

Au niveau des nouvelles économiques :

 

  • PIB japonais en baisse de 0,9 % pour le 1T2011 contre 0,5 % attendu. Pour le 4T2011, le PIB est revu à la baisse : 0,8 % vs 0,3 % publiés précedemment ... le Japon va repartir en récession cela ne fait désormais plus aucun doute surtout lorsque la production industrielle fait -15 % deux mois  d'affilée !
  • Démission de DSK de son poste au FMI ... les pays émergents montent au créneau .pour briguer le poste ... c'est Obama qui doit être content ... lui qui n'aimait pas DSK pour favoriser les émergents et aider l'Europe ... je crois qu'Obama n'a pas fini de manger son pain noir ! C'est une nouvelle très importante car l'effondrement du dollars sera encore plus importante si il perd sa place de monnaie de référence et un représentant émergent au FMI accélérerait certainement ce processus ... on peut être certains qu'une baitaille sans précédent se fera jour pour briguer ce poste et on verre les USA à l'ouevre pour placer leur poulain par tous les moyens.
  • Des manifestations interdites en Espagne ... à quelques jours d'elections .... quel bel exemple de démocratie et un signe faible de ce qui se passe dans cette crise ... qui met à mal tous les représentants du pouvoir actuel !
  • Les inscriptions au chomage qui remontent en GB ... la confiance des consommateurs UK qui s'effrite de plus en plus à mesure que l'inflation monte ... le bâteau ivre UK va bientôt complétement partir à la dérive.
  • Des restructurations importantes des banques au Portugal.
  • 3 des 6 membres de la BCE qui ont clamé haut et fort hier qu'il serait très périlleux de restructurer la dette de la Grèce ....effectivement la BCE possède 60 Millards de cette dette dans ses books ... cela ne restera t'il qu'un voeux pieux ? Merkel qui indique qu'il faut que les pays du SUD repoussent très largement les âges de départ à la retraite ...la structure Grècque pourrait craquer totalement avec ces chauds et froids permanents .
  • Aujourd'hui existing home sales US et ventes de détail au UK ... sans compter les inscriptions hebho au chomage US ... danger si on repasse sur les 500 000 cela pourrait lancer la baisse vers le potentiel moyen donné par mon modèle !

Aujourd'hui : départ en hausse dans la matinée ...on surveille les 4004-4011 au dessus on se méfie d'un fort rebond ...en dessous cela devrait relancer la baisse vers le potentiel moyen avec 3880-3910 pts qui sont à surveiller pour leurs capacités de support et de lancer un rebond !

 

Un placement call de TCT pour la matinée est tentant pour moi mais dangereux !

 

Prudence donc il ne faut pas forcément garder ses positions trop longtemps et prendre ses bénéfices en respectant son trading plan !

 

Bonne journée,

 

Bréhat

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18 mai 2011 3 18 /05 /mai /2011 06:46

Bonjour,

 

Hier journée quasiment comme prévue ... démarrage en baisse puis hausse vers le comblement du gap de 3998-4011 puis baisse pour une cloture sous les 3986 pts ... comme prévu le week end dernier le CAC a choisi le 17/05 entre hausse et baisse .... et comme anticipé c'est la baisse qui a été choisie.

 

En effet en refusant de combler complétement le gap, puisque le CAC n'a été que jusque 4004 pts hier en journée et surtout en cloturant à 3942 pts, sous les 3986 pts le CAC valide la vague de baisse selon mon modèle initiée le 02/05 et donc les potentiels qui vont avec (et ce après 10 jours d'incertitudes ... un record dans le domaine !).

 

On rappele les objectifs de la vague de baisse qui serait initiée le 02/05 de potentiels donnés le 05/05/11au matin  :

  • Potentiel minimum : 3900-3920 pts pour le 17/05 avec un VIX EPCR 5J de 13,7 (précision, il se pourrait que ce potentiel point soit atteint bien plus tôt que prévu par mon modèle),
  • Potentiel moyen : 3730-3780 pts pour le 20/05 avec VIX EPCR 5J de 15,5,
  • Extension possible : 3640-3700 pour le 26/05 avec VIX EPCR 5J de 17,2

En cloturant à 3942 pts hier le 17/05, le CAC cloture à moins de 30 pts du potentiel minimum  défini pour cette vague de baisse depuis le 05/05 au matin. Il s'agit donc quasiment d'un nouveau succès pour mon modèle.

 

Celles et ceux qui croiaient aux 4300 voire 4500 pts dans la précédente vague de hausse en sont pour leur frais. Désormais, si l'on en croit mon modèle, la probabbilité d'être très proche d'un  décrochement significatif du CAC est importante, elle est matérialisée par le potentiel moyen défini par mon modèle pour cette baisse.

 

Le CAC passe hier sous sa MM50 c'est baissier !

 

Côté WS, séance en V, baisse puis fin en hausse. Le SP 500 et NASDAQ cloturent à l'équilibre et le DJ en faible baisse à -0,4 % très loin des 1,1 à 1,2 % de baisse en Europe.

 

Le VIX EPCR 5 J continue malgré tout de monter : 12,1 contre 12,0. L' EPCR 5 J est monté à 0,69 ... c'est un plus haut depuis le 21/03/11. En 2011 n' a été dépassé que les 16, 17, 18 et 21/03 soit en fin de baisse et début de hausse. En 2010 cette valeur n'a été dépassé que vers le 10/05, autour du 25/05, autour du 30/06 et le 20/08 ! Soit à chaque fois des bas pour le CAC.

 

D'ailleurs le EPCR 5J touche hier sa 1SD de EPCR 20J, c'est à dire la borne haute d'un canal dans laquelle l EPCR 5 J navigue habituellement. Quand il touche la borne haute c'est signe de pessimisme important sur les marchés US ... propice à une hausse et lorsqu'il touche la borne basse c'est signe d'un optimisme important sur les marchés US ... signe d'une baisse à venir.

 

Le canal haut a été touché les 14/04, 16/03 et 24/02 et 31/01 .... soit à chaque fois sur des points bas avant un rebond significatif.

 

D'un point de vue décompte fractral nous sommes hier dans la P de P de 2P d'une 5 vague haussière. Aurions terminé la B baissière de P haussière hier sur 3942 pts ... sommes donc dans une fin de 2P donc haussiière depuis 3942 pts. Le potentiel devrait être faible ... probablement le retour au dessus de la MM50 à 3988 pts environ, peut être un retour au desus de 4000 pts pour aller finir de combler le gap à 4004-4011 pts.

 

Toutefois si l'on en croit mon modèle ce rebond devrait être de courte durée et la baisse reprendre mais cette fois ci assez violement vers le potentiel moyen.

 

De mon côté, placé ordre de vente de mes call sur CAC 4020 pts qui n'est pas passé. Comme j'étais en réunion une grande partie de la journée pas pu vendre à temps. J'ai finalement pris le choix de me renforcer en T call stricke 3600 pts sur 3950 pts peu avant la cloture pour jouer ce rebond.

 

Après 4 journées de baisse cela n'est pas impossible  mais très risqué.

 

Tout rebond est désormais à shorter pour jouer le potentiel moyen mais en gardant à l'esprit que l'EPCR n'est pas très favorable à cela sur le CT ! Prudence donc pour celles et ceux qui ne sont pas déjà placés short au dessus de 4000 pts ... rentrer short aujourd'hui est risqué.

 

Côté nouvelles économiques :

  • Les stats US sur logements neufs sont très mauvaises pas d'améliortions côté mises en chantier et permits de construire ... toujours des plus bas historique qui se maintiennent.
  • Les ZEW econ,omic sentiment en forte baisse en Europe et Allemagne.
  • Pas de grosses nouvelles pour aujourd'hui hormis chômage au UK.

Donc aujord'hui hausse en début de journée au moins : potentiel 3980 - 4020 pts mais prudence ... ! La tendance devrait être baissière d'ici le 26/05 si l'on en croit mon modèle mais je me méfie des EPCR 5J ! De brusques mouvement sont à craindre, il ne s'agit pas de se tromper de sens et de garder trop longtemps ses positions, il faut vendre sur ses objectifs dans le cadre de son trading plan en prenant ses PV dès que possible.

 

Bonne journée,

 

Bréhat

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17 mai 2011 2 17 /05 /mai /2011 07:40

Bonjour,

 

Mon dernier billet sur le CAC ici Le CAC cloture sous 4000 pts pour la permière fois depuis le 29 mars !

 

Depuis hier soir le plafond légal de la dette fédérale US a été atteint : 14 290 Milliards de USD.

 

Sans vote rapide du parlement pour le relever, les USA ne peuvent plus emprunter.

 

Des articfices précaires sont mis en place pour permettre encore aux USA de vivre au ralenti en maintenant l'essentiel jusqu'au 02/08/2011.

 

Mais si aucun vote n'est fait d'ici là, les USA devront se déclarer en cessation de paiement sur leur dette.

 

Les républicains notent que Mr Obama, bien qu'il dit à qui veut l'entendre qu'il craint le pire désormais, ne s'active pour ainsi dire pas pour que ce plafond soit relevé ... il joue le pourrissement  ... un bien mauvais calcul selon moi ! Je crains que le peuple US n'est à s'en mordre les doigts ... on devrait de plus en plus parler de ce sujet dans la presse désormais ... cela n'est pas très bon pour les cours de bourse ... mais très bon pour leur volatilité.

 

Pour le prix Nobel d'économie américain Paul Krugman, interrogé dimanche sur la chaîne ABC, si le plafond de la dette n'est pas relevé et que les Etats-Unis se retrouvent en situation de défaut sur une partie de leur dette, le pays "commencera à ressembler à une république bananière".

 

Ah bon ce n'est pas déjà le cas Mr Krugman ? Les bananes cela nourrit son homme mais on doit vite s'en lasser !

 

QQes articles sur ce sujet :

 

http://www.boursorama.com/pratique/actu/detail_actu_flash.phtml?num=f30f85cfdf1be0b037eaed8052c26a28

 

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=c4adbed824bb9b98c7a5b771d9424c36

 

 

On note que les pensions des fonctionnaires vont continuer d'être payés par des artifices précaires qui ne pourront être étendu au delà d'aout 2011 :  En fait on va même piquer 224 Milliards dans leurs caisses (création de dette colatérale) pour permettre d'utiliser ces 224 milliards pour faire fonctionner l'état fédéral jusque aout mais ensuite, je ne sais pourquoi ce vol dans les caisses de retraites (déjà exangue) ne pourra plus se poursuivre ... Il semble que le trésor US soit arrivé au bout du bout des artifices légaux pouvant permettre à l'état US de brûler du cash par centaine de Miliards par mois sans que les marchés ne les sanctionne plus que cela !

 

On note également que les états fédérés et collectivités locales ne recoivent plus ou de manière excessivement restreinte les aides de l'état fédéral depuis début mai.

 

Mais le QE2 devant se terminer en juin. Que va acheter la FED avec le reste de ce QE2 si l'état US ne peut plus s'endetter.

 

Comment voter en 2,5 mois ce qui ne l'a pas encore été malgré les appels de Geithner depuis janvier en ce sens les 5,5 mois qui ont passé ?

 

Bonne journée,

 

Bréhat

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17 mai 2011 2 17 /05 /mai /2011 07:05

Bonjour,

 

Séance baissière hier  mais qui termine sur une note positive : bougie verte et faible volumes ... de plus en cloturant à 3990 pts le CAC cloture in extremis au dessus du seuil des 3986 pts identifiés par mon modèle comme le seuil sous lequel une vague de baisse initiée le 02/05 serait validée.

 

Malgré tout les 4000 pts n'ont pas été atteint en séance et pour la première fois depuis le 29/03/11, nous cloturons sous 4000 pts. Cela fait donc plus d'un mois et demi que nous cloturons dans le range 3990 - 4109 pts .... c'est pas franchement volatil en ce moment niveau amplitude.

 

Gap baissier important à l'ouverture qui va être partiellement comblé en séance .... mais reste largement ouvert  entre 3998 et 4011 pts.

 

Troisième séance de baisse d'affilée, le CAC évolue dans un canal baissier depuis le 02/05 et cloture hier au milieu, en gros, de celui ci.

 

Ce canal a pour bornes 3905 et 4035 pts aujourd'hui.

 

Tiens,  3905 pts cela nous fait penser au range de 3900-3920 qui n'est autre que le potentiel minimum d'une vague de baisse initiée le 02/05 ... qui reste à validée, pour autour du 17/05, c'est à dire aujourd'hui.

 

Je rappele que les objectifs date doivent être atteints à +/- 4 jours de bourses autour de la date objectif sous peine d'être invalidés.

 

WS termine en baisse mais plus ou moins forte : le DJ resiste et ne perd que 0,4 % alors que le NASDAQ perd 1,7 % et le SP 500 0,6 %

 

Le VIX EPCR remonte notablement, il passe de 11,3 à 12 (il est désormais plus haut que lors de la fin de la dernière vague de baisse qui c'est achevée le 18/04 sous 3900 pts ... où il était monté à 10,85 max. Néanmoins il se rapproche des 13,7 qui sont associés à l'atteinte du potentiel minimim d'une vague de baisse initiée le 02/05. L'EPCR daily c'est paradoxalement dégonflé en passant de 0,75 vendredi à 0,62. L'EPCR 5 jours touche le haut du canal définit par EPCR 20 J +/-1 SD ... en général c'est signe que la baisse est proche d'être terminée ... ou qu'une accélération baissière va se faire jour.

 

Personnelement je suis entré en position call hier, sur 3962 pts environ avec des turbo call stricke 3600 pts. Mon objectif est un comblement du gap et donc de remonter légèrement au dessus de 4000 pts. Je vise 4025-4035 pts, le haut du canal baissier. Cela fait plusieurs jours de gap haussier et baissier qui se succèdent, indicateurs de la bataille intense qui anime ces niveaux proche de 4000 pts. Si le gap baissier n'est pas comblé aujourd'hui, je pense qu'il sera difficille de revoir les 4000 pts prochainement.

 

On est passé sous la MM20 et la MM50 (on cloture dessus cette dernière, en gros), c'est baissier si la tendance ne s'inverse pas dans les 2 prochaines séances. Néanmoins MM20 et MM50 à l'image du range 3990 - 4109 pts que le CAC sillone de haut en bas depuis 1,5 mois, sont plates ... elles cherchent leurs chemins. MM20 > MM50 cela reste haussier ! Nous voilà bien avancé avec les indicateurs techniques. Notons que le RSI baisse significativement depuis qqes séances ... rebond ou krack ?

 

Il faut donc nous retourner vers une méthode qui nous donne plus de certitudes dans l'analyse  (bien que parfois elle soit difficille comme en ce moment) : l'analyse fractale : Selon le décompte fractal nous serions encore en 2P d'une 5 vagues baissière. Dans la fin de la P de P de cette 2P ... ce qui signifie possible hausse, mais faible en amplitude pour aujourd'hui.

 

Néanmoins pour le début de journée, une petite baisse est attendue avant que la hausse ne prenne corps.

 

Ensuite cela devrait être la 3 impulsive baissière ... elle pourra se déclencher très vite comme venir dans quelques jours seulement ...si la 2P décompose encore.

 

Les positions call comme celle que je viens de prendre sont donc très très risquées ... je les déconseille fortement en ce moment.

 

Donc si on résume, pour le TCT,  CT : baisse légère puis hausse légère et baisse brutale et forte.

 

Au niveau des nouvelles économiques :

  • L'empire state manufacturing index baisse de 21,7 à 11,9... mais il a été plus bas en 2010 !
  • C'est officiel les USA ont atteint le plafond légal de leur dette fédérale ... 14290 Milliards de USD et ne peuvent plus emprunter sans avoir recours à des artifices ... qui ne pourront pas durer plus que quelques semaines.
  • Aujourd'hui stat sur l'immobilier neuf aux USA ... pour constater probalblement que l'immobilier ne reparts pas ... qu'est ce que cela va être lorsque le QE2 sera terminée, ... que l'etat US ne pourra plus soutenir Fannie et Freddie et donc les nouveaux acquéreurs ! Une deuxième et dernière baisse d'importance se fera jour entrainant secteur financier et économique dans de sombres extrêmités pour la nation US et cela ne sera probablement pas sans effet pour le reste du monde.

Bonne journée,

 

Bréhat

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16 mai 2011 1 16 /05 /mai /2011 08:11

Bonjour,

 

Comme mentionné hier dans un commentaire de Bear Services à mon dernier billet sur le sujet de la dette US : Même le pessimisme finit par gagner Ben Bernanke ! il semble bien qu'Après Geithner, Ben Bernanke et Obama soient aussi très alarmés à l'idée que le plafond légal de la dette US qui va être atteint aujourd'hui ne puisse pas être relevé ... qqes astuces comptables et tours de passe passe vont permettre d'aller jusque début aout en préservant l'essentiel (mais déjà les états et collectivités locales vont devoir connaitre de lourdes coupes budgétaires qui pourraient en précipiter certains dans de réelles difficultés).

 

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=3b16f7530cd0390838697ea1b6079ab3

 

Je vous laisse lire les propos tenus par Obama la semaine passée, c'est assez parlant et assez inquiétant de voir qu'un président des USA en exercice en soit arrivé à geindre et s'épancher comme cela dans les médias ! Quelle belle figure font les USA ... dire qu'il y en a encore pour croire qu'ils constituent la première puissance mondiale. Dans les chiffres oui mais quel déclin déjà réalisé ...sans compter celui à venir.

 

Dans un entretien à la chaîne de télévision CBS, M. Obama a averti que la perspective d'un blocage au Congrès risquait de faire redouter aux marchés financiers que les Etats-Unis n'honorent pas leur dette.

 

"Cela pourrait défaire le système financier tout entier", a mis en garde le président, lors de cet entretien enregistré la semaine dernière.

 

"Nous pourrions subir une récession encore plus grave que celle que nous venons de traverser. Un crise financière mondiale plus grave. Nous ne pouvons donc même pas nous permettre de songer à ne pas relever le plafond de la dette", a-t-il plaidé.

 

Les déboires de DSK aux USA laissent planer un doute de gouvernance sur le FMI ! Certains commentateurs oublient vite le principe de présomption d'innocence et dans le contexte de lutte (pour ne pas dire guerre) économique actuelle, on ne peut écarter aucune option de déstabilisation du FMI, de L'europe et de le France au travers de cette affaire .. je vous assure qu'il convient d'être extrêmement mesuré car avec les très grandes difficultés économiques à venir des comportements étonnent devraient se faire jour car dans ce cadre, lorsque chacun lutte pour sa survie, tous les coups, oui, tous les coups sont permis (on a bien vu en France en temps de "paix économique" ce que des luttes poilitiques ont pu donner ... je pense très fort à l'affaire "clearstream"), par les temps qui courrent l'imagination devrait être décuplée.

 

La politique d'ouverture du FMI aux émergent ne plaisant pas aux USA qui le voit comme une menace pour le Dollars. les DTS (bonds de tirages spéciaux du FMI basés sur uin panier de monnaie) pouvant à tout moment remplacer le dollars US, à qqes jours de devoir décider de la suite pour la Grèce (DSK a beaucoup aidé la Grèce au grand dam des USA qui aimeraient bien que l'Europe sombre avec eux), du G20 de deauville (Sarkho n'aura pas la vedette volée dans le clan Français pour un sommet en France et puis sur la Grèce il y a ce qe dit la France devant les médias et ce que la France dirigeante pense tout bas  !) de mauvais penseurs pourraient penser d'une collusion d'intérêt entre Sarkho et Obama par exemple ?

 

Je vois ce fait divers comme un signe faible d'extrême tensions entre les grands gourvenants de ce monde ! Ce n'est malheureusement pas très bon signe pour la suite de l'année.

 

Crise au FMI à un moment de grands troubles économiques n'est pas pour me rassurer. Il va falloir suivre comment le FMI se réorganise suite à cette décapitation ! Cela sera critique pour le reste de la crise et un sujet de plus pour une instabilité de plus dans le système financier mondial.

 

En ce qui concerne le CAC, il semble que nous devrions assister à départ baissier aujourd"'hui. En cas de cloture sous 3986 pts,  qui a je le rappele ma préférence (cf mon billet de samedi matin : Nous devrions être fixé le 17 mai au plus tard ! ) les entrées shorts devraient être payantes pour le CT et peut être MT,

 

On reste toutefois prudent car le rebond vers 4045_4070 pts devrait se faire ensuite selon le décompte fractal ... peut être même plus tot qu'on ne l'imagine (en deuxième partie de séance aujourd'hui ?)

 

Donc ce matin, je reste sur le qui vive en fonction de ce qui se passera sous 4000 pts ! Je rappele que je suis cash en ce début de journée !

 

Bonne journée,

 

Bréhat

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14 mai 2011 6 14 /05 /mai /2011 14:29

Re - bonjour,

 

Mon billet sur le CAC pour la semaine prochaine ici. Nous devrions être fixé le 17 mai au plus tard ! Vendredi je suis resté cash !

 

Je vous joint le court article qui reprends des propos de Ben Bernanke du 12/06 ... à 4 jours d'atteindre la limite légale d"endettement de l'état fédéral US.

 

http://www.boursier.com/actualites/news/ben-bernanke-met-en-garde-contre-le-depassement-de-la-limite-de-la-dette-433944.html

 

Pour rappeler les enjeux de cette limite légale voir mes précédents billets sur le sujet :

 

Les USA lancent le compte à rebours de la fin de l'ère de la dette !

 

Un avant goût des conséquences de la baisse probable de la note de la dette des USA !

 

Déficit budgétaire record pour les USA ... leur marche forcée vers le défaut de paiement suit son cours !

 

Le plus gros fond obligataire du monde rentre short sur la dette US ! Qui va acheter de la dette US après juin 2011

 

Pas de panique en usant de tours de passe passe, ruses comptables et autres artifices, les USA pourront encore préserver l'essentiel jusque début août mais après .... !!

 

Nous ne sommes plus qu'à quelques semaines de percuter un mur majeur ...celui de l'explosion de la bulle de la fédérale US !

 

Bréhat

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14 mai 2011 6 14 /05 /mai /2011 10:12

Bonjour,

 

Le CAC poursuit son Yoyo, il a hier comblé le gap baissier de la veille en créant un gap haussier à l'ouverture, gap haussier qui a lui aussi été comblé en séance pour terminer finalement sur une légère baisse .. mais en préservant les 4000 pts ! La semaine qui s'achève est une nouvelle fois baissière : -0,97 % contre - 1,19 % la semaine passée.

 

Comme anticipé il y a bien eu hausse hier et la Zone 4055-4075 a été critique, elle n'a pas été franchie malgré les très bonnes nouvelles sur le PIB Français et Allemand pour le 1T2011 ... cela n'est pas très bon signe pour la hausse mais pour l'instant, selon mon modèle, tant que nous ne cloturons pas sous 3986 pts, nous restons depuis le 02/05 dans une consolidation de la hausse initiée le 18/04.

 

Pas bon pour les haussiers ... en effet, WS termine en nette baisse : plus de 1 % sur SP 500 et NAsdaq -0,8 % sur le DJ.

 

A noter également que l'Eurostoxx termine à 0,8 % de baisse contre 0,1 % pour le CAC ... le DAX chutant plus lourdement que la France ... malgré le PIB Allemand.

 

Logiquement le VIX EPCR 5J remonte, il passe  de 10,2 à 11,3 ... notamment l'EPCR daily est à 0,75 vendredi soir ... c'est la marque d'un pessimisme important sur les marchés US! En 2011, cela n'a été le cas que les 10/03, 16/03 et 17/03 soit lors de la fin de la dernière grande baisse ! Ce n'est pas signe que la baisse est terminée mais signe qu'il faut être prudent car une forte volatilité devrait se faire jour dans les jours qui arrivent :  décrochage important ou un rebond important sont à prévoir selon moi avec un tel niveau de EPCR daily !

 

C'est la raison pour laquelle j'ai choisi ce titre aujourd'hui : "nous devrions être fixés au 17/05" pour signifier que nous devrions grâce à une augmentation TCT de la volatilité, sortir du range 3986 - 4109 pts d'ici au 17/05 mai au soir.

 

Bien entendu aucune certitude mais cela fait tout de même 9 jours de bourse que le CAC nous laisse dans l'incertitude entre une poursuite de la vague de hausse initiée le 18/04 vers son potentiel moyen de 4150_4200 pts, après une consolidation initée le 02/05, ou bien une vague de baisse ayant débuté le 02/05 qui pourrait fort bien s'accélérer dans les jours qui viennent pour atteindre son potentiel mini puis moyen dans la foulée.

 

Pour mémoire les potentiels de la vague de hausse initiée le 18/04, tels que définis par mon modèle (donnés en % depuis le 19/04 au matin) :

  • Potentiel minimum : 4090-4100 pts pour le 02/05 avec un VIX EPCR 5J de 9,2,
  • Potentiel moyen : 4150-4200 pts pour le 13/05 avec VIX EPCR 5J de 8,0,
  • Extension possible : 4220-4240 pour le 27/05 avec VIX EPCR 5J de 7,3

On rappele les objectifs de la vague de baisse qui serait initiée le 02/05 de potentiels donnés le 05/05/11au matin (à confirmer par cloture sous 3986 pts sans cloture plus haut que 4109 pts d'ici là) :

  • Potentiel minimum : 3900-3920 pts pour le 17/05 avec un VIX EPCR 5J de 13,7 (précision, il se pourrait que ce potentiel point soit atteint bien plus tôt que prévu par mon modèle),
  • Potentiel moyen : 3730-3780 pts pour le 20/05 avec VIX EPCR 5J de 15,5,
  • Extension possible : 3640-3700 pour le 26/05 avec VIX EPCR 5J de 17,2

A noter que j'ai modifié la date objectif du potentiel moyen de la vague de baisse au 20/05, le 21/05 étant un Samedi !

 

Ma préférence va vers l'accélération de la baisse et donc la validation de la baisse initiée le 02/05 comme une vague de baisse selon mon modèle et non une consolidation de la  vague de hausse initiée le 18/04.

 

A cela différentes raisons :

  • Le refus des 4055  - 4075 pts pourtant supporté par un gap haussier et de très bonnes nouvelles économiques,
  • Se faisant la confirmation semble t'il du canal baissier initié le 02/05 et la sortie pas le bas, du canal haussier initié le 05/05,
  • A la date objectif du 13/05 pour le potentiel moyen de la vague de hausse initiée le 18/04, nous cloturons à 4019 pts bien loin du range objectif de 4150-4200 pts ... mais comme la date est donnée à +/- 4 jours, reste 4 jours de bourse pour le faire, en théorie !,
  • Le décompte fractal qui prévoit sous peu (je le confirmerait d"'ici lundi matin) le départ d'une vague 3 baissière impulsive,
  • Mon modèle qui prévoit également une probable baisse significative sous les 3900 pts pour aux environs de la fin de la semaine prochaine.

De mon côté, rien fait vendredi, je suis resté liquide. En effet, comme le gap haussier a été très important à l'ouverture j'ai trouvé qu'il était trop risqué de rentrer call tant que les 4055-4075 pts n'étaient pas passés ... bien m'en  a pris !

 

Le CAC est donc actuellement dans un canal baissier depuis le 02/05, il a comme bornes 4045-4070 pts et 3910-3920 .... tiens justement cela correspond au potentiel mini de la vague de baisse !

 

Manquerait plus ensuite que ce bas de canal lâche, le 18/05 par exemple et hop on se retrouverait le 20/05 sur le potentiel moyen ... soit sous les 3800 pts ... il y a plus d'un haussier qui n'apprécierait que moyennement !

 

Toutefois prudence, pour valider la baisse, nous attendons une cloture sous 3986 pts ... tout passage des 4045-4070 pts remettrait en cause la baisse et relancerait la hausse !

 

Quoiqu'il arrive nous devrions être fixés le 17/05 au plus tard, je pense !

 

Du côté des nouvelles économiques :

 

  • PIB français 1T2011 en hausse de 1 % vs 0,6 % attendu ! Allemagne 1,5 % vs 0,9 % attendu. Ce sont de très bonnes nouvelles mais on sait déjà que la courbe c'est infléchie en mars et qu'avril a été mauvais, laissant présager un mauvais 2T2011. L'italie la décroissance, récession se profile ... 0,1 % vs 0,3 % attendus.
  • Côté USA, prelim consumer sentiment en hausse ! mais WS baisse ! Un analyste de WS disait vendredi Les inquiétudes macroéconomiques et les résultats sont intégrés dans les prix, il n'y a donc pas de nouveau catalyseur. On est dans une phase qui va s'avérer irrégulière". Je crois que c'est plein de bon sens !

Pour lundi, je pense shorter massivement tout ce qui va remonter vers 4070 pts, il est possible que l'on aille en début de séance jusque 4050 pts ! Je compte jouer les 3920 pts puis les dessous de 3800 pts la semaine prochaine.

 

Mais prudence, la menace d'un rebond ne doit pas être complétement négligée, les 4045-4070 seront à bien observer et toutes positions short à couper au dessus de 4070 pts !

 

Bon début de week end à tous,

 

Bréhat

 

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13 mai 2011 5 13 /05 /mai /2011 06:34

Bonjour,

 

En cloturant en baisse hier à 4023 pts, le CAC est resté dans le range d'incertitude pour mon modèle 3986 - 4109 pts et ce pour la 8ème journée de bourse d'affillée, ce qui est assez rare ! Le CAC poursuit ainsi son yoyo !

 

Je vous renvoi donc à mes prédécents billets parlant de ce range : L'incertitude se poursuit. et Sur le CAC, l'incertitude se prolonge entre poursuite de la hausse CT ou début de la baisse.

 

WS termine en hausse de 0,5-0,6 %.

 

Le VIX EPCR remonte il passe de 10,8 à 10,2 mais là également nous laisse dans l'incertitude.

 

Côté décompte fractal cela se clarifie pour le TCT : nous restons dans une 2P d'une C baissière et sommes dans la fin de cette 2P, donc partie haussière. P, Z ou C ... pour cette fin de 2P, ce n'est pas encore clair ... mais au global nous devrions monter. Toute baisse sous 3987 pts le plus bas d'hier remettrai en cause cette hausse et nous obligerait à penser que la B n'est pas terminée ... resterait donc un bas avant la fin de 2P. Mais pour ce qui me concerne, le biais devrait être UP pour aujourd'hui et peut être également le début de la semaine prochaine.

 

Comme prévu hier nous avons fait une baisse en B de 2P.

 

J' en ai profité pour vendre sur CAC 3995 pts environ (le CAC ayant ouvert en nette baisse, je ne me suis pas renforcé à l'ouverture comme envisagé hier matin), mes Turbo put stricke 4300 pris lundi sur CAC 4065 pts.  Belle PV.

 

Je suis resté cash jusqu'à la cloture.  Il est possible que je me place call, stricke 3600 pts ce matin à l'ouverture pour le TCT. 

 

En effet après cette fin de B de 2P, c'une C,P ou Z haussière qui va être à l'oeuvre pour cloturer la 2P. Même si elle ne monte pas très haut, il est possible qu'elle aille plus haut que les 4109 pts en cloture. Cela est d'autant plus probable que le niveau sur lequel la B de 2P semble s'être s'achèvé hier n'est pas très bas.

 

L'incertitude entre fin de la vague de hausse initiée le 18/04 et début d'une vague de baisse le 02/05 persiste donc et les deux scénarios ne peuvent être départagés par le décompte fractal.

 

Mais un élément est à prendre en compte, le CAC n'est plus dans les deux canals évoqués depuis qqes jours :

  • Il est resté dans le canal baissier initié le 02/05 : avec pour aujourd'hui : 4055 et 3930 pts ...
  • Il est sorti du canal haussier initié le 05/05, mais il est possible qu'il essaie de le rejoindre ce matin  : avec pour aujourd'hui comme bornes : 4035 - 4120 pts.

Cela pourrait laisser penser que le biais baissier va se poursuivre.

 

Toutefois,  je devrais jouer ce matin  une hausse vers  4055-4075 sans être très optimiste sur une montée plus haut. Cela pourrait alors constituer un bon point d'entrée short pour commencer à jouer la vague de baisse de potentiel -10 % à venir.

 

En effet, pour l'instant l'objectif moyen  de la vague de hausse initiée le 18/04, à 4150-4200 pour autour du 13/05 reste en théorie atteignable. Toute cassure des 4055-4075 pts à la hausse relancerait de fait cet objectif qui pourrait être atteint très rapidement.

 

Donc entrée short sur 4055-4075 pour commencer à accumuler des shorts MT sans certitude d'être gagnant de suite. On pourra couper si 4100 pts dépassé et que l'on souhaite pas rester en MV qqes jours.

 

Côté nouvelle économique :

  • Contre toute attente la croissance française au 1T2011 est meilleure que prévue et pourrait être de 1% ... au plus haut depuis 2T2006 ! C'est une nouvelle susceptible de nous faire sortir de la zone d'incertitude dans laquelle nous nous trouvons depuis 8 jours ... et donc par le haut. On sera donc très vigilent sur les 4055-4075 pts ... tout passage au dessus de 4100 pts lancerait selon moi le range 4150 - 4200 pts.

 Bonne journée,

 

Bréhat

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  • : Trader le CAC grâce à un modèle exclusif et innovant identifiant chaque vague avec un potentiel points à une date donnée. Modèle ayant un excellent track record depuis sa mise en service en août 2010. Ce blog s'adresse aussi à celles et ceux qui désirent suivre l'actualité économique de manière contrariante (loin des informations edulcorées distillées dans la presse specialisée et les médias) car ils pensent que cette crise n'est malheureusement pas terminée.
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