Le blog de Bréhat - Trader le CAC grâce à un modèle exclusif et innovant identifiant chaque vague avec un potentiel points à une date donnée. Modèle ayant un excellent track record depuis sa mise en service en août 2010. Ce blog s'adresse aussi à celles et ceux qui désirent suivre l'actualité économique de manière contrariante (loin des informations edulcorées distillées dans la presse specialisée et les médias) car ils pensent que cette crise n'est malheureusement pas terminée.
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12 mai 2011 4 12 /05 /mai /2011 07:51

Bonjour,

 

Hier a été publié les ventes de logements neuf en France pour le 1T2011. Elles sont en chute de 24 %  (16 % en IDF) vs le 1T2010.

 

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=d572f805179ff57c1672d5858a1b939c

 

C'est ce que l'on appele un "hard landing" qui de mon avis ne fait que commencer.

 

Cela conforte l'analyse posté dans mon billet de ce week end qui alerte sur la possible baisse de 15-20 % en IDF des prix de l'immobilier cette année (8 % dans le reste de la France) : Immobilier en France, il faut s'attendre à un prochain décrochage important des prix : 15-20 % cette année en IDF !

 

Les raisons de ces baisses de ventes :

  • Hausse des taux immobiliers de 0,5 % en moyenne depuis 1 an ... reste 1 % de hausse minimum à venir au cours de la prochaine année, On imagine la baisse des ventes que ces 1 % additionnels provoquerait ... 75 % peut être !
  • Moins d'acheteur investisseurs .. le Scellier ne recrute plus de clients ... baisse de 35 % des acquéreurs Scellier. Faut dire que c'est surtout tout bénéf pour l'état qui encaisse de suite la TVA et vous la redistribue sur 9 ans ... alors que c'est vous qui prenait le risque sur votre capital investit ! Sans compter de pouvoir loué aux prix envisagés ... sans location pas de crédit d'impot ... location avec loyer massacré ... effondrement de la rentabilité ... faut être motivé .... car pendant ce temps votre logement acheté à prix d'or pour payer les intermédiaires risque de voir son prix s'effondrer,
  • L'augmentation des couts de construction et donc des prix qui eloignent les acheteurs ... qui ont de moins en moins de budget ..effet ciseau garanti !
  • On peut aussi ajouter resserement récent des conditions d'octroi des crédits ... voir mon billet du week end dernier.
  • Le PTZ ne paviendra pas à soutenir les ventes car il faut que l'envie d'acheter à ces prix existe .. je pense qu'elle va s'évanouir grandement cette année !

 

Plus inquiétant, alors que les ventes s"éffondrent et que les taux sont appelés à croitre nettement cette année, renforcant cette tendance, les mises en chantiers ont augmenté de 35 % en 1 an et les demandes de permis de construire ont elles aussi augmenté de 16,5 %. C'est dire si les promotteurs immobiliers devraient vivre des trimestres difficilles entre chute des ventes et hausse des stocks ! C'est pas le moment d'investir dans les Nexity, Klépierre, etc ... il vaudrait mieux les vendre très vite si vous en avez en portefeuille.

 

En 2009, 106 000 ventes de logement neufs, 115 000 en 2010 ... désormais on ne pense pas en vendre plus de 100 000 en 2011 (contre 110 000 encore prévu il y a peu) ... quand on vous dit que l'on manque de logements ... semble qu'il y ait plus grand monde pour en acheter ! Je pense que ce chiffre sera finalement bien plus bas que 100 000 !

 

 

Mon billet sur le CAC ici : 7ème jour d'incertitude sur les indices.

 

 

Bréhat

 

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12 mai 2011 4 12 /05 /mai /2011 06:46

Bonjour,

 

En cloturant en légère hausse hier à 4058 pts, le CAC est resté dans le range d'incertitude pour moin modèle 3986 - 4109 pts et ce pour la 7ème journée de bourse d'affillée, ce qui est assez rare !

 

Je vous renvoi donc à mes deux prédécents billets parlant de ce range : L'incertitude se poursuit. et Sur le CAC, l'incertitude se prolonge entre poursuite de la hausse CT ou début de la baisse.

 

WS termine en nette baisse de 1 % (et à même consonlidé plus en cours de séance jusque 1,4 %). Pour quelle raison d'ailleurs .... ?

 

Le VIX EPCR remonte il passe de 10,2 à 10,8 mais là également nous laisse dans l'incertitude.

 

Côté décompte fractal cela se clarifie pour le TCT : nous restons dans une 2P d'une C baissière et sommes dans la B de cette 2P, donc baissière.

 

Comme prévu hier nous avons fait lune hausse mais pas en Z de Z de 2P, elle s'est faite en z de B de B de 2P. Et depuis 4077 pts nous serions dans la fin de cette B de 2P ... baissière donc qui serait en 5 vagues ! A priori pour aujourd'hui c'est donc une baisse qui devrait se matérialiser dès ou peu après l'ouverture.

 

Je n'ai personnelement rien fait hier, juste gardé mes Turbo put stricke 4300 pris avant hier sur CAC 4065 pts.

 

Comme le CAC n'est pas allé plus haut que 4077 pts, je n'en ai pas repris .... à tord peut être. Il est possible que je renforce ce matin à l'ouverture pour jouer le CT.

 

En effet après cette fin de B de 2P, restera à venir une C,P ou Z haussière pour cloturer la 2P. Même si elle ne monte pas très haut, il est possible qu'elle aille plus haut que les 4109 pts en cloture. Cela dépendra aussi du niveau sur lequel cette B de 2P s'achève (on a vu que récemment les baisses ont été fortes dans les fin de 2P) !

 

L'incertitude entre fin de la vague de hausse initiée le 18/04 et début d'une vague de baisse le 02/05 persiste donc et les deux scénarios ne peuvent être départagés par le décompte fractal.

 

D'ailleurs le CAC reste dans les deux canals évoqués depuis qqes jours :

  • Un baissier initié le 02/05 : avec pour aujourd'hui : 4065 et 3935 pts ...
  • Un haussier initié le 05/05 : avec pour aujourd'hui comme bornes : 4025 - 4110 pts

Je joue donc une baisse à venir vers 4025 et peut être sous les 4000 pts avec un plus haut à 4065 pts, qui constitue un bon point d'entrée short pour un trade sur la journée et vendredi également, éventuellemen (seule une cloture au dessus de 4109 pts remettrait en cause ce plan de trade).

 

 

Côté nouvelle économique, rien de bien passionant :

  • Dégradation des balances commerciales UK et USA.  Pour les USA c'est le deuxième plus gros déficit depuis fin 2008 ! C'est mauvais pour les taux de croissance. La reprise de la récession devrait pas tarder à se matérialiser,
  • Augmentation du nombre de chomeurs en Australie, la deuxième en trois mois. C'est assez rare pour le signaler.
  • Le barril dévise et perd près de 5 % ... là aussi on se demande bien pourquoi si ce n'est que Goldman sachs c'est placé short sur les MP comme annoncé il y a peu ... et qu'une reprise de la récession est attendue. Vous connaissez mon objectif MT pour le pétrole ... sous les 20 USD ! Il se pourrait que la déscente soit lancée.

Prudence donc tant qu'à la cloture on reste entre 3986 et 4109 pts.

 

Bonne journée,

 

Bréhat

 

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11 mai 2011 3 11 /05 /mai /2011 06:56

Bonjour,

 

Après une belle hausse et cloture à 4053 pts hier, le CAC fait dui yoyo depuis 4 séances et reste coincé dans un range de 3980 - 4070 pts et l'on continue d'attendre qu'il en sorte sans pouvoir en prédire le sens de manière certaine.

 

Je reste donc sur la même analyse qu'hier Sur le CAC, l'incertitude se prolonge entre poursuite de la hausse CT ou début de la baisse.

 

 

Cela fait désormais 6 séances de suite que le CAC nous laisse dans l'incertitude. Cela ne devrait plus durer trop longtemps. Nous devrions être fixés sous peu ... (puisque à la hausse la date objectif pour le potentiel moyen, est le 13/05 et à la baisse la date objectif à suivr, pour le potentiel minimum,  est au 17/05).

 

Hier j'ai, comme prévu, profité de la forte hausse pour vendre (avec belle PV) mes Turbo Call stricke 3600 pts, pris sous 4000 pts vers CAC 4055 pts en fin de matinée.  J'ai un peu plus tard pris des Turbo put stricke 4300 pts sur CAC 4065 pts environ et placé un ordre pour en acheter vers 4090 pts mais le CAC n'est pas allé jusque là hier.

 

WS fait une troisième cloture d'affilée en hausse. Le VIX EPCR 5J poursuit sa correction il passe de 11,2 à 10,2. On est presque revennu aux derniers plus hauts. Le DJ cloture à 100 pts en gros de son dernier plus haut, le NASDAQ à 10 pts, le SP à 13 pts !! Bref tout va très bien aux USA.

 

A noter que le CAC reste coincé dans deux canals :

  • Un baissier initié le 02/05 : avec pour aujourd'hui : 4070 et 3945 pts ...
  • Un haussier initié le 05/05 : avec pour aujourd'hui comme bornes : 4015 - 4100 pts

Je joue donc une baisse à venir vers 4015 et peut être sous les 4000 pts avec un plus haut à 4070 - 4100 pts, qui constitue un bon point d'entrée short (seule une cloture au dessus de 4109 pts remettrait en cause ce plan de trade).

 

Le CAC joue autour de sa MM20 et reste bien callé sur sa MM50

 

Côté décompte fractal, la décomposition de 2P est confirmée, nous sommes dans la P de 2P. P en ABZ. Serions dans la Z et dans la fin de Z qui devrait donc donner une hausse aujourd"hui ... qui devrait donc être bonne à shorter pour jouer départ de 3 ... depuis le temps qu'on les attends les 3 (jusque ici les baisses ont été faites dans des B en extension !). Cela laisse possible une sortie haute ou basse à CT du range 3986 - 4109 pts.

 

Il semble que des difficultés concernant les inscriptions au site http://fractale-bourse.exfuturis.com/ existaient. Si vous êtes concernés, n'hésitez pas à prendre contact avec l'administrateur ( rblanc@exfuturis.com) afin qu'il vous communique un mot de passe provisoire pour accéder au site.

 

Actualités économiques :

  • Grèce : on est toujours dans l'expectative ... mais il se confirme que la Grèce ne pourra pas retourner seule sur les marchés en 2012 ! Tout le monde crie ses grands dieu qu'il n'y aura pas de restructuration ... Lagarde en tête ! qui pour les croire ! En attendant, France et Allemagne devront probablement emprunter plus sur les marchés pour que l'Europe prête plus à la Grèce ! Emprunter plus pour prêter plus  : un nouveau slogan de campagne !
  • Production industrielle en France en baisse de 0,9 % contre hausse de 0,5 % ... la croissance française 2011 est en danger ! Elle devra probablement être révisée à la baisse. Oh ben cela alors !
  • Stats chinoise de cette nuit : L'investissement dans les capacité de production suit son train effrainé (croissance de 25 % ...) mais pour quels consommateurs toutes ces capacités de productions industrielle. La bulle d'investissmeent industriels sans débouchés ... ne va pas tarder à exploser et l'explosion de cette bulle qui tire actuellement la croissance chinoise devrait entrainer cette même croissance vers le bas dans les trimestres qui arrivent.
  • L'inflation chinoise fléchit mais reste tout de même à 5,3 % ... de nouvelles mesures de resserrement des liquidités devraient être prises .. ou bien d'augmentation du cours du Yuan, ce qui précipiterait encore la dévaluation du dollars versus panier de monnaie internationnales !


A noter qu'en USD, depuis le 02/05, le CAC avait perdu lundi soir, plus de 5 % . Pour suivre évolution de la bourse de Paris en USD, taper EWQ sur site http://stockcharts.com/h-sc/ui

 

Prudence donc dans vos trades, nous attendons cloture en dehors du range 3986 - 4109 pts pour pouvoir statuer sur la suite CT et MT.

 

Bonne journée,

 

Bréhat

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10 mai 2011 2 10 /05 /mai /2011 07:17

Bonjour,

 

Comme envisagé hier, une hausse vers 4090 pts à bien eu lieu suivie d'une baisse sous les 4000 pts.

 

Je n'en ai pas profité pour larger mes turbo calls car j'ai été trop gourmand en espérant 4090 pts. J'ai par contre pris de nouveau des call en millieu de journée sur 3995 pts, toujours stricke 3600 pts.

 

Le CAC efface sa hausse de vendredi, mais préserve les 4000 pts en cloturant à 4007.  D'ailleurs comme jeudi dernier, ouverture dans les 4030 et cloture juste au dessus de 4000 pts après Up and Down ! Les volumes continuent de se dégonfler, on repasse sous les 4 Milliards échangés.

 

Côté WS c'est une cloture en hausse de 0,5 % qui a prévalu au contraire ! Le VIX EPCR 5J se dégonfle donc un peu et passe de 11,5 à 11,2.

 

Deux canals semblent se dessiner : un baissier avec bornes à 4035 et 3905 pts et un haussier avec 4005 et 4090 pts comme bornes.

 

Selon moi, le CAC va devoir choisir d'ici demain soir en choisissant une sortie soit par le haut et à terme, dans la foulée lever l'incertitude qui nous tenaille depuis plus d'une semaine déjà sur la tendance MT en choisissant de cloturer au dessus de 4109 pts , ou sous 3986 pts.

 

En effet aujourd"hui risque d'être encore une journée d'incertitude qui pourrait bien nous maintenir dans le range 3980 - 4060 pts, avec un biais légérement haussier par rapport à hier.

 

On note que la période de flottement actuellement connue sur le CAC était anticipée dans le cadre d'une vague de hausse initiée le 18/04 qui doit aller vers sont potentiel moyen de 4150 - 4200. Toutefois, rien ne permet encore d'affirmer avec certitude à ce stade que ce choix est plus pertinent qu'une vague de baisse qui aurait débuté le 02/05.

 

En effet, tant que l'on cloture entre 4109 et 3986 pts, nous restons dans l'incertitude entre une vague de hausse initiée le 18/04 qui se poursuivrait vers son potentiel moyen de 4150 - 4200 pts pour autour du 13/05, ou bien une vague de baisse qui se serait initiée le 02/05 avec des potentiels définis plus bas.

 

Pour mémoire les potentiels de la vague de hausse initiée le 18/04, tels que définis par mon modèle (donnés en % depuis le 19/04 au matin) :

  • Potentiel minimum : 4090-4100 pts pour le 02/05 avec un VIX EPCR 5J de 9,2,
  • Potentiel moyen : 4150-4200 pts pour le 13/05 avec VIX EPCR 5J de 8,0,
  • Extension possible : 4220-4240 pour le 27/05 avec VIX EPCR 5J de 7,3

On rappele les objectifs de la vague de baisse qui serait initiée le 02/05 de potentiels donnés le 05/05/11au matin (à confirmer par cloture sous 3986 pts sans cloture plus haut que 4109 pts d'ici là) :

  • Potentiel minimum : 3900-3920 pts pour le 17/05 avec un VIX EPCR 5J de 13,7 (précision, il se pourrait que ce potentiel point soit atteint bien plus tôt que prévu par mon modèle),
  • Potentiel moyen : 3730-3780 pts pour le 21/05 avec VIX EPCR 5J de 15,5,
  • Extension possible : 3640-3700 pour le 26/05 avec VIX EPCR 5J de 17,2

Il nous faut donc prendre notre mal en patience et rester très vigilant dans nos prises de positions, la vérité d'un jour n'étant pas forcément celle du lendemain.

 

On le voit bien sur les forums où baissier et haussier sont dans une grande incertitude.

 

A la différence d'eux, nous avons un avantage, nous savons sur quels niveaux de cloture se fera la différence et quels sont les range à viser dans les deux cas : 3900-3920 pour une cloture sous 3986 pts, et 4150-4200 pts si l'on cloture au dessus de 4109 pts.

 

L'on sait également que l'on poursuivrait probablement la baisse en mode rush sous 3900-3920 pts pour viser 3640-3700 pts pour fin mai dans un cas et que dans l'autre la fin de hausse serait proche et qu'il faudrait se préparer à une forte baisse de potentiel 10 % ...

 

Bref à plus ou moins brève échéance nous savons que la baisse va l'emporter et son potentiel est loin d'être négligeable. C'est déjà pas si mal !

 

D'un point de vue décompte fractal, j'ai désormais il faut l'avouer du mal à suivre le décompte CT. Le décompte MT est baissier nous sommes dans une 5 vagues mais dans sa 2P qui n'écarte pas la possibilité que la vague de hausse initiée le 18/04 se poursuive vers son potentiel moyen même si cela n'est pas le plus probable.

 

Au niveau des nouvelles économiques, pas grand chose à se mettre sous la dent hier :

  • Mais tout de même : dégradation de la dette de la Grèce par S&P de BB- à B, nous sommes désormais dans la catégorie faut très spéculatif (les famuex junk bonds) ... et désormais la Grèce attend un deuxième plan d'aide .... la fuite en avant ... après 110 Milliards d'euros combien va t'on leur prêter en plus ... combien de temps cette mascarade va t'elle durer ... nos dirigeants seraient ils définitivement dépourvus de bon sens ? LEs entreprises grècques n'arrivent plus à emprunter car emprunter à 25 % comme l'état ce n'est pas économiquement viable ... la croissance est définitivement perdue dans ces conditions ... la spirale déflationniste est enclenchée en Grèce, nul ne pourra plus l'arrêter ... laissons la faire son oeuvre de purge et arrêtons de vouloir combler un trou noir, un puit sans fond  !   http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=4144b71db1d7b8e5bc4751ec67a08f89. Derrière ce nouveau plan on découvre la véritable impuissance de nos dirigeants européens qui ne parviennent à se mettre d'accord que sur des solutions les moins mauvaise ... sous les conseils du monde financier qui est juge est partie ... comment voulez vous que de bonnes solutions soient prises ? C'est purement impossible tant que cette oligarchie politico financière ne sera pas écarté du processus de décision. Il faut comme le dit Joseph Kessel s'indiger ... cela fait trois ans que cela dure que l'on achète des mois, des semaines et bientôt des jours de repis à prix d'or avec l'argent des contribuables, il est grand temps que les contribuables reprennent la main !
  • La balance commerciale chinoise redevient fortement bénéficaire après un trimestre de contraction... il faudrait savoir si cela est à la faveur d'une augmentation des volumes et des exportations ou bien au contraire baisse des volumes et contraction de la consommation interne.
  • Le Seco consummer climate suisse, émis une fois par trimestre, en territoire négatif (-1 contre +10 attendu) pour la première fois depuis 02/2010, en 2008 sont passage en territoire négatif en aout 2008 avait été un bon indicateur de l'entrée dans une zone trouble d'importance de l'économie mondiale ... à suivre car les Suisses sont pas du genre à être inquiet sur l"économie puisqu'ils vivent dans une bulle dopée au bon air des montagnes !
  • Production industrielle France aujourd'hui.
  • JC Decaux qui ne fait pas de prévision chiffrée pour 2011 .. tiens pourtant avec un business model de plan multi annuels cela devrait être facile ... que craint cette entreprise très liées aux coléctivités locales ... une faillite de celles ci ?
  • Cette nuit, de très nombreuses stats sur la Chine !

Bonne journée,

 

Bréhat

 

 

 

 

 

 

 

 

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9 mai 2011 1 09 /05 /mai /2011 07:16

Bonjour;

 

Comme anticipé vendredi jeudi matin, une hausse a bien pris corps en fin de semaine sur 3981 pts, elle a atteint les 4060 pts que j'évoquais vendredi matin.

 

Vendredi le CAC cloture à 1,33 % de hausse à 4058 pts après avoir fait un plus haut intraday à 4065 pts.

 

Les stats sur le chômage US auront été le déclencheur de la hausse qui prendra 50 pts en très peu de temps après les 14h30 de l'annonce.

 

Les volumes se sont nettement réduits par rapport aux deux précédents jours de baiss, à peine plus de 4 Milliards, contre plus de 5 milliards d'euros.

 

A WS, les hausses sont plus faibles qu'à Paris, de l'odre de 0,5 % !

 

Vu comme cela on pourrait penser qu'un rebond à pris corps sur 3981 pts intraday pour aller chercher de nouveaux plus haut. Il se pourrait que cela soit un peu plus compliqué que cela.

 

Toutefois en cloturant entre 4109 et 3986 pts, nous restons dans l'incertitude entre une vague de hausse initiée le 18/04 qui se poursuivrait vers son potentiel moyen de 4150 - 4200 pts pour autour du 13/05, ou bien une vague de baisse qui se serait initiée le 02/05 avec des potentiels définis plus bas.

 

Pour mémoire les potentiels de la vague de hausse initiée le 18/04, tels que définis par mon modèle (donnés en % depuis le 19/04 au matin) :

  • Potentiel minimum : 4090-4100 pts pour le 02/05 avec un VIX EPCR 5J de 9,2,
  • Potentiel moyen : 4150-4200 pts pour le 13/05 avec VIX EPCR 5J de 8,0,
  • Extension possible : 4220-4240 pour le 27/05 avec VIX EPCR 5J de 7,3

On rappele les objectifs de la vague de baisse qui serait initiée le 02/05 de potentiels donnés le 05/05/11au matin (à confirmer par cloture sous 3986 pts sans cloture plus haut que 4109 pts d'ici là) :

  • Potentiel minimum : 3900-3920 pts pour le 17/05 avec un VIX EPCR 5J de 13,7 (précision, il se pourrait que ce potentiel point soit atteint bien plus tôt que prévu par mon modèle),
  • Potentiel moyen : 3730-3780 pts pour le 21/05 avec VIX EPCR 5J de 15,5,
  • Extension possible : 3640-3700 pour le 26/05 avec VIX EPCR 5J de 17,2

Le VIX EPCR 5J continue de remonter malgré la hausse des indices : il passe de 11,2 à 11,5, l'optimisme s'est bien dégonflé depuis les 8,5 du 29/04. Cette remontée du VIX EPCR se poursuivra t'elle vers les potentiels d'une vague de baisse ou bien va t'elle redescendre vers les objectifs moyen de la vague de hausse initiée le 18/04 : vers 8,0 pts.

 

Vendredi je me suis allégé, conformément à mon trading plan, des 2/3 de mes calls, stricke 3600, sur 4060 pts. Il est possible que je solde le reste ce matin après l'ouverture, ce qui me fera retourner liquide en attendant que cela ne se décante, une autre possibilité serait d'être straddle.

 

Aujourd'hui, on attend une indication de par où la sortie du range 3986 - 4109 pts va se faire. C'est de cette sortie que l'on attend pour mercredi soir au plus tard que l'on pourra déterminer la suite CT et MT de l'évolution du CAC.

 

Si l'on ouvre passe rapidement sous 4040 pts nous pourrions aller denouveau sous les 4000 pts et, à ce moment là, le comblement du gap de 3929-3949 pts et donc la validation, à ce moment là, que nous sommes bien dans une vague de baisse, selon mon modèle, depuis le 02/05.

 

Si par contre les 4040 pts tiennent, nous devrions aller vers 4090 pts qui pourrait resister avant d'ouvir la porte des 4100 pts pour une poursuite de la hausse initiée le 18/04.

 

Tant que nous ne cloturons pas sous 3986 pts, la baisse initiée le 02/05 ne pourrait être qu'une consolidation dans la hausse initée le 18/04.

 

Côté décompte fractal, une 3 vagues A,B,P s'est cloturée vendredi sur 4064 pts .... ce qui pourrait vouloir dire que la 2P de C baissière est terminée et que nous avons débuté la 3 baissière ... aurions fait 1 de 1 et serions dans 2P de 1 ... ! La baisse ne devrait pas être fulgurante de suite  mais qui sait, les 3 même dans leur 1 sont souvent très impulsives ! Nous pourrions même si cela se confirmait, que nous allions refermer le gap de 3929 pts dès aujourd'hui !  

 

D'où ma volonté de solder mes call dès l'ouverture, ldans l'incertitude actuelle, le potentiel CT de 4090 pts semblant bien moins prometteur que le risque de voir le CAC retourner sur les 3929 pts.

 

Du côté des nouvelles éco :

 

  • Le Taux de chomage US retrouve les 9 % après les 8,8 % d'avril ... mais les créations d'emplois se maintient au dessus des 200 000 en augmentant même d'un mois sur l'autre.
  • La réunion secréte des ministres des finances européens et de Trichet à Luxembourg vendredi 06 au soir, ne l'est pas resté longtemps ... ils se sont penchés au chevet de la Grèce ... mais n'ont pu se mettre d'accord sur rien de nouveau si ce n'est se mettre d'accord sur ce qu'ils ne souhaitent pas : ils souhaitent pas voir la Grèce restructurer, ni voir la Grèce sortir de l'Euro ... pour le reste, c'est le flou, augmentation de la rigueur, laissser plus de temps à la Grèce, augmenter notre aide, laisser la Grèce faire des déficits plus importants que prévu ... bref on cherche encore et toujours à gagner du temps ...au frais des contribuables grecs mais surtout européens .... bientot ces bureaucrates ne pourront plus acheter du temps avec l'argent des autres ... ils devront trancher dans l'urgence ... on  pourrait même voir la Grèce décider de ne plus rien rembourser du tout ! Pourquoi pas ! On finira peut être même par regretter une bonne restructuration faisant perdre que 50 % des avoirs ! Cela devrait peser sur les cours aujourd'hui !
  • Panasonic va éliminer 40 000 emplois sur les 380 000 qu'elle emploi. C'est plus que les 15 000 emplois perdus lors de la bulle internet, et des 26 000 emplois lors de la faillite de Lehman ... tout va donc très bien, c'est la reprise ... des licensiemments !
  • Chute de matières premières (vous avez été quelques uns à me faire remarquer que je n'en parlais pas). Je rappele que depuis les 90 USD le barril j'ai annoncé qu'une correction majeure était attendue vers les dessous de 20 USD le barril... qui a été reportée à cause de la crise dans les pays arabes ... Il semble qu'elle a débuté et qu'il peut être judicieux de rentrer short sur le pétrole aux taux actuels !

 

Bonne journée,

 

Bréhat

 

 

 

 

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7 mai 2011 6 07 /05 /mai /2011 09:54

Bonjour,

 

Ce billet en Alerte pour vous rendre vigilant sur le très probable décrochage des prix de l'immobilier qui devrait arriver cet année en France et débuter une série de plusieures années de baisses significatives.

 

Au cours d'un dîner, une connaissance qui est conseillère financière dans les hauts de seine et dans une ville huppée  (le 92, un des départements les plus riches de France) pour la banque LCL, groupe Crédit Agricole, me rapportait ses constatations suivantes sur des évolutions très marquées lors du 1T2011 :

  • Les contraintes sur les prêts relais (permettant d'acheter un logement en attente de la vente d'un autre) sont de plus en plus sévères.
  • Les attributions de prêts immobiliers sont également de plus en plus sévères, de nombreux dossiers qualifiés par elle de très sérieux et qui en  2010 se seraient vu attribuer un prêt on reçu des réponses négatives de sa direction régionale

Les raisons de ces deux évolutions majeures sont que le groupe Crédit Agricole considère que les prix immobiliers actuels sont trop élévés et donc possèdent une grande probabilite de baisse et donc constituent un risque en augmentation importante qui nécessite de resserrer les conditiions d'accès au crédit. Mai s pourquoi donc pensent 'ils cela ? !! Je vois vraiment pas pourquoi ... c'est tout de même intéressant de voir qu'une certaine prise de conscience semble se faire jour !

 

Par ailleurs les grandes tendances qu'elle a présent à l'esprit pour l'année 2011 (et qui semble venir de communications interne)

  • Augmentation quasi certaine des taux de la BCE vers 2 % d'ici fin 2011 : elle y voit déjà deux tendances fortes : pour les crédits existants : augmentation des charges des prêts à taux variables dans les budgets des ménages en possédant au détriment de la consommation /  pour less nouveaux crédits :  diminution de la solvabilité d'un grand nombre de dossier qui renforcera donc la baisse des encours de crédit puisque on l'a vu plus bas les conditions d'accès vont être rendue de plus en plus difficille ! Voir mon billet sur les taux de la BCE qui ne font que suivre, répliquer ceux de l'Euribor 1 an avec 6 à 9 mois de décalage !
  • Risque de perte significative pour les banques et CA en particulier, due à la probable restructuration de la dette grecque (on rappele que le CA possède la 4ème plus grosse banque Grecque : Emporiki) ! D'ailleurs de très grosses rumeurs de sortie de la zone euro circulaient hier avec nottamment réunion de crise au Luxembourg sur ce sujet : http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=59469a8db41c8e50d4192201097fa8b8 Il ne s'agit plus seulement de restructuration mais de sortie de la zone euro !
  • Contrainte très lourde sur les fonds propres due à Bâle III (je vous renvoie vers mon billet du 04/11 analysant ce que cela implique pour les banques au travers de l'exemple de BNP Parisbas). Il est probable que CA doive faire un appel massif au marché dans les années à venir pour se conformer à ces exigences !Les résultats de BNP Paribas : un conte de fée pour se moquer des actionnaires. D'ailleurs depuis ce billet dans lequel je conseillais de vendre BNP Paribas pendant qu'il en était encore temps, le cours d'action n'a quasiment jamais été plus haut que le 04/11/10 !!
  • Je vous renvoie également à mon billet du 24/02/2011 qui parlait justement du CA mais sous un autre angle, à l'occasion de ses résultats du 4T2010. Je suis impatient de voir les résultats du CA pour le 1T2011 .. et notamment comment il va répondre sur le cout de la possible restructuration de la dette grecque : Résultat du Credit Agricole: precurseur de ce qui va se passer en 2011-2012!

Bref, juste un point de vue qui nous dit que contrairement à ce que l'on veut nous laisser croire, il semble que cette crise n'est pas terminée et que les 2 ans passés pourraient bien n'être qu'une période d'acalmie dans une tempête qui devrait reprendre de plus belle, en particulier dans le domaine de l'immobiler.

 

Je vous renvoie aux courbes des prix de l'immobilier lorsqu'une bulle éclate ! Nous sommes dans la remontée juste après le percement de la bulle ! C'est parlant et se passe de commentaires !

 

Cycle de formation et d'éclatement d'une bulle spéculative

 

 

Par ailleurs, ces dires de conseillères financière, sont corroborés par une baisse très très importante des droits de mutations (et donc du nombre de transactions signifiant qu'il n'y a plus d'acheteurs à ces niveaux de prix) qui est en cours depuis quelques mois ... c'est une chute vertigineuse (> - 50 % en IDF, 55 % à Paris, 25 % en France) bien plus qu'en 2008, on le voit bien sur le graphe ... qui devrait donc laisser place à une chute des prix plus importante, de manière décalée vs baisse des droits de mutations, qu'en 2009 : sur la base de la baisse des prix / baisse frais de mutations 2007/2008 et de début 2011, il faudrait s'attendre à des chutes de prix de l'immobilier de près de 15-20 % IDF et Paris et 8 % dans le reste de la France !

 


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Ce n'est probablement pas le bon moment d'acheter.

 

Mon billet sur le CAC ne sera probablement pas posté avant dimanche en fin de soirée.

 

Bon début de week end à tous,

 

Bréhat

 

 

 

 

 

 

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6 mai 2011 5 06 /05 /mai /2011 07:53

Bonjour,

 

Finalement la hausse annoncée hier n'aura été que brève et courte en amplitude n'allant pas plus haut que 4052 pts

 

On cloture à 4005 pts après avoir préservé les 3980 pts en faisant 3981 pts en minimum en intraday. J'avais indiqué hier que sous les 3990 pts on risquait une forte chute finalement le CAC aura évité cela.

 

Le Gap haussier résiduel de 4009-4010 du 21/04 a été comblé sans difficulté.

 

Nous ne cloturons pas sous les 3986 pts qui identifiraient de manière certaine une vague de baisse initiée le 02/05 de potentiels donnés hier, 05/05/11 :

  • Potentiel minimum : 3900-3920 pts pour le 17/05 avec un VIX EPCR 5J de 13,7 (précision, il se pourrait que ce potentiel point soit atteint bien plus tôt que prévu par mon modèle),
  • Potentiel moyen : 3730-3780 pts pour le 21/05 avec VIX EPCR 5J de 15,5,
  • Extension possible : 3640-3700 pour le 26/05 avec VIX EPCR 5J de 17,2

Les volumes sont encore très importants à plus de 5 milliards, cela fait deux jours de suite. C'est rare et doit être associé à une capitulation ... qui peut encore durer quelques jours avant de lancer un puissant rebond.

 

Le prochain  gap haussier du 20/04 de 3929 à 3949 n'a pas été inquiété le moins du monde hier, il sera probablement comblé le jour où nous atteindrons le potentiel minimum donné par mon modèle pour la vague de baisse, si elle se confirme ! Pour être confirmée, et ses potentiels plus haut avec, je rappele que cela suppose que nous passions rapidement sous les 3986 pts en cloture sans que nous cloturions d'ici là plus haut que les 4109 pts.

 

Pour l'instant je reste très prudent car les objectifs temps donnés par mon modèle me semblent bien éloignés pour que la vague de baisse soit encore validée définitivement ... au moment où je vous écrit ce matin.

 

Je rappele que si la vague de baisse se confirmait par cloture sous 3986 pts,  l'extension possible a pour cette vague une probabilité bien plus importante qu'habituellement dans la définition des potentiels de mon modèle.

 

J'ai d'ailleurs précisé sur le potentiel minimum que celui ci pourrait, exceptionnelement être atteint en avance sur la date prévue qui est donnée pour mémoire à +/- 4 jours de bourses près !

 

WS termine en baisse,  équivalente au CAC. Le VIX EPCR 5J remonte il passe de 10,2 à 11,2. Le VIX passe au dessus des 18 pour la 1ère fois depuis le 29/03/11 ! Le VIX passe au dessus de sa bollinger supérieure en journée et cloture dessus ... c'est signe d'une possible fin de baisse et pourrait lancer un rebond.

 

Avec 11,2 nous avons fait une avancée vers les 13,7 visés pas mon modèle pour le potentiel minimum. Mais nous ne pouvons pas pour autant prédire comment cela va évoluer.

 

De mon côté, comme annoncé, j'ai profité de la journée pour me débarrasser de mes BX4 : 80 % sur 4050 pts (je pensais que le rebond irait plus haut) et le reste sur 4025 pts (j'étais pas certains que l'on aille combler le gap des 4009-4010). MV mais faible.

 

De manière très spéculative je me suis placé call en prenant des T call stricke 3600 pts sur 3995 pts. Cela est extremement spéculatif.

 

Le décompte fractal envisage que nous aurions presque terminé hier la 2P de la 5 vagues baissières ... manquerait un petit qqe chose ce matin ... sous réserve que le mouvement en 3 vagues qu'est une 2P ne décompose pas et que ces 3 vagues en cours d'achévement ne soit la A de la 2P et que nous partions pour une B haussière de 2P qui aurait alors pour objectif le potentiel moyen de la vague de hausse initiée le 18/04 qui n'est toujours pas terminée officiellement pour mon modèle tant que nous ne cloturons pas sous les 3986 pts !

 

Pour mémoire les potentiels de la vague de hausse initiée le 18/04, tels que définis par mon modèle (donnés en % depuis le 19/04 au matin) :

  • Potentiel minimum : 4090-4100 pts pour le 02/05 avec un VIX EPCR 5J de 9,2,
  • Potentiel moyen : 4150-4200 pts pour le 13/05 avec VIX EPCR 5J de 8,0,
  • Extension possible : 4220-4240 pour le 27/05 avec VIX EPCR 5J de 7,3

En d'autres termes, les volumes sont là pour nous le rappeler ... nous sommes à un tournant dans ce mouvement ... soit un rebond prend forme pour viser les 4150-4200 pts soit la vague de baisse s'enclenche. Le juge de paix pour mon modèle sera une cloture sous 3986 pts !

 

A la hausse je vise pour l'instant 4030-4040 et 4060 max !

 

A la baisse, les 3980 pts ne devrons pas être cassés sous peine d'aller combler le gap de 3929-3949 plus rapidement qu'imaginé. Je couperai mes call sous se niveau.

 

Vous aurez compris que pour ce début de journée, je privilégie la hausse sans certitude très importante.

 

Côté news économiques :

  • Chute des commandes industrielles de l'Allemagne de 4 % au lieu de 0,5 % de hausse attendue et révision de mars de 2,4 % à 1,9 %. Même chute qu'en novembre 2010 ... avant que le QE2 ne fasse vraiment sentir ses effets,
  • Augmentation des inscriptions hebho au chomage US à 472 000 contre 415 000 attendus, on remonte à un niveau plus vu depuis aout 2010, avant que le QE2 ne soit lancé. On est plus loin de franchir la barre des 500 000 !
  • Les taux de la Banque d'angleterre et BCE restent inchangés. Il n'y a pas eu de surprises de ce côté là malgré l'inflation galopante (pas eu le temps de lire les commentaires donc je ne parlerai pas de la qualification de ce stand by probablement momentané),
  • Aujourd'hui taux de chomage aux USA ... il est prévu inchangé à 8,8 % ... quel tour de passe passe va t'on encore  nous trouver pour montrer la mariée plus belle qu'elle ne l'est en réalité.

 On voit que l'on retrouve des dégradations proche de l'avant QE2 ... et comme il n'y aura pas de QE 3 ... on est en droit de s"inquiéter vraiment de la suite des événements.

 

Bonne journée,

 

Bréhat

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5 mai 2011 4 05 /05 /mai /2011 07:11

Bonjour,

 

Hier nous avons tour à tour comblé le gap à 4108-4109 pts ce qui a du donner beaucoup d'espoir aux Bulls qui visent les 4300 pts puis chuté sous les 4077 pts mini intraday de mardi et se rapprocher fortement des 4000 pts, avec 4040 pts comme objectid, comme je l'enviageais dans mon billet d'hier sur le CAC.

 

Eh bien force est de constater que cela c'est passé comme prévu ... 4032 pts en  minimum, 4043 pts à la cloture.

 

Après une baisse de 0,29 % mardi, cette baisse de 1,32 % hier peuvent laisser penser à mon modèle que nous dans une vague de baisse, selon mon modèle, depuis le 02/05. Je vous en communique les potentiels plus bas dans ce billet.

 

A noter que les volumes sont très très important pour un jour qui n'est pas un jour de sorcières (1 vendredi par mois en fin de mois les fin d'options donnent techniquement  lieu à des échanges importants sur le CAC, on appele cela le jour des sorcières) et en plus un mercredi (traditionnelement moins d'échanges un mercredi que les autres jours de la semaine d'après mes constatations. On dépasse en effet les 6 milliards d'euros échangés ... alors que nous ne baissont que de 1,3 %, cela n'est pas très en faveur de la poursuite de la baisse .... cela signifie qu'il y a beaucoup d'acheteur sur les niveaux atteints qui jouent donc la consolidation et la poursuite de la hausse.

 

plus de 6 milliards de volumes avec un jour de baisse sans sorcières, cela c'est produit à 5 reprises ces 2 dernières années : 05/02/2010, 04 06 et 07/05/2010 et 15/03/2011. A chaque fois cela a correspondu à une fin de baisse et les % étaient en moyenne de 3 % de baisse dans la journée.

 

Difficille donc de savoir quoi penser de ces volumes exceptionnels si ce n'est qu'il faut rester très vigilent sur la suite que cela soit hausse ou baisse, beaucoup d'incertitudes.

 

En ce qui concerne WS, cloture en baisse mais deux fois moindre que Paris.

 

Le VIX EPCR 5 J remonte de 9,6 à 10,2. L'EPCR daily est à 0,72 qui est un niveau généralement vu en fin de baisse ces derniers temps, à l'exception des deux premiers jours de baisse après le dernier plus haut du CAC le 18/02/11 et qui avaient été suivi d'un fort rebond dans la baisse.

 

D'un point de vue décompte fractal la fin de 2P de la C baissière initiée fin janvier 2011. Nous avons terminé la B de P de 2P hier sur 4032 pts et avons débuté la montée de fin de P de 2P depuis. Une hausse aujourd'hui est donc à prévoir ... je me questionne sur son potentiel ! Ira t'elle jusque atteindre le potentiel moyen défini par mon modèle pour la vague de hausse initiée le 18/04 ? Cela est une possibilité que je ne peux écarter aujourd'hui si je me base sur EPCR daily et volumes sur le CAC. Si l'on voulait donner du poids au potentiel moyen de mon modèle, Il se pourrait également que l'on décompose cette 2P, ce mouvement en trois vagues en cours d'achévement ne constituant que la A de 2P.

 

Pour mémoire les potentiels de la vague de hausse initiée le 18/04, tels que définis par mon modèle (donnés en % depuis le 19/04 au matin) :

  • Potentiel minimum : 4090-4100 pts pour le 02/05 avec un VIX EPCR 5J de 9,2,
  • Potentiel moyen : 4150-4200 pts pour le 13/05 avec VIX EPCR 5J de 8,0,
  • Extension possible : 4220-4240 pour le 27/05 avec VIX EPCR 5J de 7,3

Le fait que les objectifs date soient éloignés alors que les objectifs points ne le sont pas tant que cela peut en effet plaider pour une possible décomposition de la 2P en cours.

 

Si vous voulez plus de précisions sur le décompte fractal, je vous invite à aller consulter les 2  files suivantes qui en parle quotidiennement et qui sont animées par des traders qui sont plus experts que moi , vous y apprendrez plein de choses intéressantes dans le domaine, de manière didactique qui plus est, et cela en vaut la peine.

 

http://www.tts.lu/forum/analyse-technique/fractales-anticipations-469-247.html#r936

 

http://www.daily-bourse.fr/forum-Analyse-Fractale-CAC40-vtptc-12486-start-72.php

 

 

Donc comme promis, voici les potentiels, selon mon modèle, de la vague de baisse qui aurait démarrée le 02/05. Pour être confirmés, cela suppose que nous passions rapidement sous les 3986 pts en cloture sans que nous cloturions d'ici là plus haut que les 4109 pts.

  • Potentiel minimum : 3900-3920 pts pour le 17/05 avec un VIX EPCR 5J de 13,7,
  • Potentiel moyen : 3730-3780 pts pour le 21/05 avec VIX EPCR 5J de 15,5,
  • Extension possible : 3640-3700 pour le 26/05 avec VIX EPCR 5J de 17,2

La probabilité que nous atteignons l'extension dans cette vague de baisse est très importante, c'est pour cette raison que je parlais depuis quelque temps d'une vague de baisse à venir d'un potentiel de 10 %. Nous pourrions donc avoir 3-4 belles semaines de baisse à venir !

 

Si cette vague de baisse a bien débuté nous ne devrions donc plus aller cloturer plus haut que 4109 pts même si en intraday le rebond qui est attendu pour aujourd'hui pourrait aller jusque 4100 - 4110 pts !  Je shorterai tout ce qui dépasse de 4080 pts mais en gardant à l'esprit que mon trade sera peut être perdant (cf mise en garde plus haut).

 

Sous 3990 pts le CAC pourrait connaitre un moment de grande chute libre ... que le bull trap expliquerait fort bien. Mais nous n'en sommes pas encore là.

 

En ce qui concerne mes positions, pas de changements, j'ai conservé mes BX4 mais il est probable que je les vende ce matin en très grande partie (80 % environ), même en légère MV, tant pis, j'en racheterais plus haut.

 

En ce qui concerne les nouvelles économiques, elles sont mauvaises :

  • Les ventes de détail sont en baisse de 1 % en Europe alors que le consensus attendait une hausse de 0,2 %. Cela fait une baisse de 3,5 % depuis 1 an et de 8 % depuis 3 ans (ces chiffres sont corrigés de l'inflation il me semble). On voit combien les ménages vivent la crise, il ne consomment plus contrairement à ce que l'on voudrait nous faire croire !
  • L'indice ISM non manufacturing US est publié en fort repli à 52,8 contre 57,9 attendu, sous 50 pts c'est un repli de l activité des services qui est attendu !
  • Les premiers indicateurs avancé, vs stat officielle de vendredi, pour l'emploi US en avril 2011 sont en baisse ... laissant présager une possible stabilisation voire augmentation du taux de chomage aux USA en avril .Oh ben ça alors !
  • Aujourd'hui taux directeur de la BCE. Tout le monde s'attend à ce qu'il reste inchangé à 1,25 % (passage à A,5 % qu'en juin ou juillet). Mais le mois dernier l'inflation a été à un plus haut de 30 mois à 2,8 % et l'euribor 1 an qui anticipe toujours la hausse des taux de la BCE est à près de 2,2 % ... possible surprise du côté de Franckfort !
  • Idem pour le taux de la Bank D'angleterre qui reste à 0,5 % malgré une inflation galoppante ... on se demande bien combien de temps cela va pouvoir durer ainsi ! Les rélèvement brutaux sont à attendre d'un mois à l'autre pour nos amis anglais !
  • Des propos filmés de DSK qui révèle qu'en fait la Grèce demandait l'aide du FMI depuis novembre 2009 ont été révélés ... alors même qu'à ce moment là le gvt grecs disait à son peuple qu'il ne ferait pas appel au FMI ! Cela lui a certainement donné un peu plus de crédibilité dans cette crise ... il pourrait y avoir des suites !
  • La vie à Miami n'a pas l'air très engageante. Mon dernier billet (agrémenté d'un complément depuis sa 1ère publication pour celles et ceux qui l'ont déjà lu) donne un aperçu de comment cela se passe lorsque à priori on ne fait pas partie des privilégiés / riches qui habitent cette ville : La vie à Miami suite !

 

Bonne journée;

 

Bréhat

 

 

 

 

 

 

 

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4 mai 2011 3 04 /05 /mai /2011 15:02

Re bonjour,

 

Ce billet fait suite au billet suivant, d'où son titre : La vie a Miami

 

Je profite d'être à la maison pour vous reporter ce que j'ai pu échanger l'autre soir avec ce chauffeur de taxi ayant travaillé quelques années à Miami et possédant encore un appartement dans cette ville ainsi que de nombreux amis et qui de fait y retourne assez régulièrement.

 

Cela donne une image de ce qui se passe vraiment dans l'un des états fédérés les plus en difficulté aux USA (avec Nevada, Californie et Illinois). Ce n'est donc pas le reflet moyen de ce qui se passe aux USA mais donne une idée de la situation dans cet empire US en pleine déconfiture !

 

Tout d'abord, il possède un appartement de 100 m2 dans une résidence de 140 logements.

 

Il a payé cet appartement 35 000 USD il y a quelques années (pas clair quand exactement) soit 350 USD le m2 soit en gros 290 euros le m2 de l'époque. Le propriétaire précédent l'avait apparement acheté 170 000 USD ! Soit 80 % de baisse. A peine croyable, je n'ai pas eu le temps de lui demander dans quel coin de Miami cela se situait mais c'est à priori dans un coin pas super chic !

 

Il semble qu'aujourd'hui son appartement ne vaille plus que de l'ordre de 17 000 USD. soit 170 USD / m2 soit 115 euros du m2 au taux de l'euro dollars ! Là j'avoue que j'ai du mal à le croire mais bon c'est ce qu'il m'a dit.

 

Qui aurait pu prédire une telle chute des prix pour une destination aussi prisée il y a encore peu ? Qui aurait pu prédire que les prix allaient continuer à baisser après 80 % de chute ?

 

Pendant un temps, sur les 140 logements de sa résidence, 70 étaient innocupés : ... quand on nous dit en France qu'il n'y a pas assez de logement ...c'est de la foutaise, il y a une très importante résilience sur les besoins en logement (plusieures familles dans un même appartement, caravanne dans le jardin des parents, tentes dans un camping ou terrain sauvage, etc ...)

 

Du coup ces charges ont été multipliées par 2 ... ce qui expliquent que nombre ont voulu se débarrasser de résidence secondaires notamment qui devenaient de véritable boulet.

 

Les impots fonciers sont calculés sur la valeur des biens immobilers  ... les recettes de l'état de Floride se sont effondrées avec les prix de l'immobilier.

 

Actuellement son appartement est occupé par un locataire qui paie 900 USD par mois en meublé, soit 6 euros / m2, pas cher non ! Pas de référence par rapport aux loyers avant 2008. Si quelqu'un les a cela m'intéresse ! Cela lui sert à couvir charge et impots sans plus.

 

Ce locataire paie lui même son loyer mais d'après ce qu'il constate lui même (amis) les familles qui sont logés avec loyer payé par l'état son légion. D'ailleurs, lorsqu'il a mis son appartement en location, un représentant d'une agence de l'état qui est chargée de trouver et négocier au meilleur prix (cela ne doit pas être trop difficille vu la vacuité des logements dans les résidences) des logements pour les familles ne pouvant plus se permettre de se loger est venu visiter son logement.

 

Il m'a dit que de plus en plus de personnes faisaient la manche aux feux rouges. Cela ne cesse d'augmenter de mois en mois.

 

Entre deux voyages, il a vu un très grand nombre de commerces fermer au bas de chez lui  (et un peu partout en ville )au point qu'il n'y en a presque plus d'ouvert, auprès de chez lui, il m'a même parlé d'un centre commercial complet qui a fermé ses portes à proximité de chez lui (on sait bien que l'explosion de la bulle des prêts commerciaux et des collectivités locales allaient être une partie de la source de la prochaine crise financière, on  comprends pourquoi !).  On comprends aussi pourquoi le logement perd autant de valeur, lorsque l'environnement se dégrade, la valeur du bien se dégrade également. Tout respecte une logique.

 

Ensuite, il m'a raconté l'histoire d'un couple d'amis qui habite une belle maison acheté 470 000 USD. Cela fait maintenant 2 ans qu'ils l'occupent sans rembourser leurs emprunts ... gracieusement donc. Au détail près que cela n'est possible qu'en payant un avocat qui invoque le scandale des saisies irrégulières aux USA.

 

Combien de temps croyez vous que cela va encore pouvoir durer pour ce couple (ils ne sont pas les seuls dans ce cas) ? Désormais que leur maison vaut bien moins que la somme payée pour l'achat et la somme empruntée le jour, ils ne sont certainement pas destinés ni à rester dans leur logement, ni à honorer leurs créances.

 

Au final, ils vont devoir aller louer quelquepart si ils en ont encore les moyens et cela diminuera très certainement leur consommation.

 

D'un autre côté en quittant leur maison, comme des millions d'américains dans leur cas, des maisons vides vont revenir sur les bras des banques ... qui si elles les vendent vont faire chuter plus encore les cours de l'immobilier. D'ailleurs quelle valeur ont dans leurs comptes toutes ses maisons non encore saisies ... je serai bien curieux de le savoir mais probablement pas celle de leur valeur de marché actuelle et encore moins celle de leur valeur de marchés futur ... une fois que le marché immobilier sera submergé de ces maisons finalement saisies après de longues procédures judiciaires.

 

Une fois de plus le temps joue contre les USA .... l'effondrement n'est plus pour dans très longtemps et il devrait être d'autant plus important que tout va se passer au même moment :

  • Reprise très importante des saisies immobilières,
  • Faillite de la FED,
  • Defaut de paiement et/ou Très sévère rigueur aux USA,
  • Explosion  de la bulle de l'immobilier commercial et des communautés locales,
  • Crise politique grave aux USA,
  • Explosion de la bulle immobilière et industrielle chinoise,
  • Reprise de la hausse du chômage aux USA,
  • Retour de la récession aux USA.
  • Crise systèmique financière et cette fois ci les états, qui ne s'y sont pas préparés (mais auront aggravé la situation) malgré les 3 années passées,  ne seront pas en mesure de sauver tout le monde.

Bref, je ne suis de moins en moins optimiste pour l'économie mondiale à plus ou moins courte échéance.

 

Enfin, un  dernier point abordé par ce chauffeur de taxi. Les salaires baissent de manière importante à Miami et en Floride en général. Avec l'augmentation de l'inflation et du coup de l'essence ...voilà donc un coktail explosif qui ne devrait pas tarder à tourner en révolte sociale.

 

Si certains d'entre vous veulent compléter ce témoignage avec des chiffres et ou d'autres exemple vécus, qu'ils n'hésitent pas.

 

Nombre de Français ont achétés aux USA depuis 2009, je ne suis pas sur que tous s'en félicitent encore aujourd'hui ! Et le pire est probablement encore à venir.

 

Bonne fin de journée,

 

Bréhat

 

Quelques précisions complémentaires apportées notamment suite commentaire de Laurent.

 

Tout d'abord, j'ai oublié de mentionner quelque chose que ce chauffeur de taxi m'a rapporté. C'est que un très grand nombre de gens qu'il connait à Miami ne survit, ne peux manger aujourd'hui que grâce aux bons alimentaires donnés par l'état. Ces bons peuvent être utilisé dans tous les supermarchés et il est facile de constater qu'ils sont d'usage de plus en plus courant parmi les américains. Ils sont plusieures dizaines de millions de personnes à ne survivre que grâce à ces aides . Ils étaient déjà 43 Millions (plus de 10 % de la population US) à en être bénéficiaire en juillet 2010. Ils sont combien  aujourd'hui (précisons toutefois qu'en 2006 ils étaient 26 Millions, ce qui constituait le plancher incomprésible de pauvres associés avec les système capitaliste US).

 

Voir courbe dans billet de 09-2010 de Loic Abadie. http://www.objectifeco.com/economie/anticipations-tendances/article/usa-aucune-amelioration-au-niveau-de-l-emploi-et-de-la-pauvrete

 

On peut aussi aller voir directement à la source via ce site : http://www.fns.usda.gov/pd/34SNAPmonthly.htm

 

On se rend compte que ce chiffre ne cesse d'augmenter et que le nombre de ménages concernés et passé de 12,7 Millions en 2008 à près de 21 Millions en fevrier 2011 ! Le montant moyen des bonds est de 133 USD par personnes soit 283 USD par ménage. Cela a couté 65 Milliards à l'état fédéral en 2010 (contre 35 en 2008 et 50 millions en 2009, on voit bien que les autorités US ont bien fait de dire que la récession et la crise était terminée !).

 

En Louisianne il y a 830 000 bénéficiaires, autant qu'après le passage de Katrina ! Depuis le passage le nombre d'allocataires avait diminué. De là à dire que cette crise à les même effets qu'un cyclone de très forte puissance !

 

Il faut encore ajouter que le nombre de bénéficaire à augmenté dans tous les états des USA de février 2010 à Février 2011 de qqes % à plus de 20 % selon les états (+ 21 % pour la Floride qui nous intéresse ici)

 

Loyer payé, courses payées ...on est plus loin du système communiste dans sa plus pure expression, non  ? et peut être aussi indemnités chomage versé même minimes ! Combien de temps croyez vous que cela va pourvoir durer ainsi ?

 

Ce que m'a dit ce chauffeur de taxi c'est qu'à Miami la classe moyenne américaine avait été torpillée, qu'elle était en état de disparitions et que les disparités entre très riches et le reste de la population était de plus en plus important et frappant.

 

Cela m'ammène donc à vous parler d'autre chose, donc, suite au commentaire de Laurent :

 

merci pour ce témoignage effrayant.
et quand on connait le nombre d'armes en circulation dans ce pays, ça fait froid dans le dos car tous ces citoyens qui ont tout perdu vont devenir des bombes à retardement.
Commentaire n°1 posté par laurent aujourd'hui à 18h21

Bonsoir Laurent,

Effectivement ta remarque est pertinente. Je préciserai que les américains ne sont pas très réputés pour leurs capacité à faire des manifestations pour exprimer leurs mécontentement. Ils sont plutôt pour des exactions individuelles  avec armes à feu, celles qu'ils ont dans leurs boite à gants, il faut bien que cela serve de temps en temps ! (telles les tueries qui arrivent ponctuellement de ci de là). Lorsque des mouvements de foules prennent forme cela devient des émeutes du type de celles que Los Angeles a connu dans les années 80 !

A côté les problèmes de banlieue en France c'est de la douce rigolade. Pourtant cela faisait peur aux touristes et en particulier aux touristes ricains.

Ils vont être nombreux à tomber de leurs armoires lorsque de tels événements se feront jour en simultanés dans différents endroits des USA.

Pour l'instant je suis admiratif du pouvoir de résilience des américains pour encaisser cette crise !

Je crois que je vais mettre à jour mon billet en parlant de ce phénomène !

Bonne soirée,

Brehat

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

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4 mai 2011 3 04 /05 /mai /2011 09:25

Bonjour,

 

Comme indiqué dans mon billet :Pas de billet avant louverture , c'est après l'ouverture que je rédige ce matin mon billet.

 

Le CAC a cloturé hier en baisse pour la première fois depuis le 18/04, après 8 journées de hausse consécutive.

 

Les trois dernières journées de hausse auront marqué un net affaiblissement de la hausse en cloturant dans le même range de 10 pts : 4105, 4107 puis 4109 pts avant donc de cloturer hier à 4097 pts.

 

Ce faisant le CAC a enfin quitté le canal haussier dans lequel il évoluait depuis le 18/04 et dans lequel il s'est maintenu jusqu'au 29/04.

 

Il a même fait un gap baissier hier de 4109 à 4108 .... on pouvait s'attendre à ce qu'il soit comblé aujourd'hui, c'est le cas ce matin. Cela n'est pas forcément bon signe pour la baisse.

 

Les volumes hier ont été important avec plus de 4 milliards échangés. Ces volumes me laissent perplexes ... est ce que ce sont des acheteurs qui profitent de cette première baisse pour se placer et jouer la poursuite de la hausse, ou bien des vendeurs qui prennent leurs bénéfices vu la hausse récente ? Un peu des deux ... certainement.

 

WS termine encore en baisse pour le SP 500 et NASDAQ, équilibre pour le DJ.

 

Le VIX EPCR 5J continue de monter de 9,0 à 9,6 hier soir. Surtout le VIX repasse au dessus des 16 pts en cloturant à 16,7 hier ... Il n'avait plus cloturer au dessus de 16 depuis le 18/04.

 

Il faudrait que EPCR 5J et VIX remonte encore aujourd'hui pour confirmer que nous sommes dans une consolidation, voire baisse.

 

A noter qu'avec la cloture à 4109 pts le 29/04, il faudrait cloturer au dessous de 3986 pts pour affirmer qu'une vague de baisse selon mon modèle est en cours. Nous n'en sommes pas encore là.

 

Côté décompte fractal, je ne souhaite pas trop en parler en ce moment car il est difficille en ce moment. Nous serions dans une 5 vagues baissière depuis fin  janvier 2011 et actuellement dans la fin de la B de 2P de cette 5 vagues. Cette fin de B serait une C et depuis 11h nous aurions entamé la 3 de cette C.

 

Ainsi nous devrions chuter sous les 4077 pts d'hier et peut être se rapprocher fortement des 4000 pts mais en aucun cas nous ne devrions aller plus bas que 3986 pts à la cloture. Je vise 4040 pts.

 

Je crois que dans le cadre de ce décompte la fin de 2P ne se conclue sur les niveaux du potentiel moyen donné par mon modèle entre le 09/05 et 13/05 qui je vous le rappele a une forte probabilité selon mon modèle.

 

La baisse de l'ordre de 10 % ne se ferait donc qu'à partir de 4150 - 4200 pts. Ce n'est donc pas encore le moment de vous donner les potentiels de la vague de baisse à venir.

 

 

D'un point de vue nouvelles économiques,

  • Chute de la consommation en Europe : -1% annoncé aujourd'hui contre + 0,5 % de consensus !
  • L 'annonce de la BCE de demain  est attendue. Le consensus est pour une stabilisation du taux directeur à 1,25 % et augmentation à 1,5 % en juin ou juillet. Nous verrons bien, mais avec une inflation à 2,8 % en avril, la plus haute depuis 30 mois et un euribor 1 an à presque 2,2 %, certains pourraient avoir des surprises !
  • Les chiffres du chomage US pour avril vont commencer à tomber aujourd'hui avec les ADP non farm. Point fort vendredi avec le taux de chomage pour avril.
  • Le chomage est annoncé en baisse en France en mars pour le troisième mois consécutif. Toujours difficile d'y voir clair dans ces chiffres car les gens envoyés en formation sont très nombreux ! Le nombre de personne indemnisés par l'état est en hausse de 2,1 % sur un an ... cela s'améliore mais n''est pas suffisant
  • BNP Parisbas annonce des résultats 1T2011 en hausse et indique que la restructuration de la dette grecque lui couterait 1 Euro de capital sur 57 euros de capital disponible par action. Soit 1,2 Milliards d'euros. si l'on ajoute l'irlande et le portugal, ce sont 6,7 Milliards d'euros. Et cela ne concerne que la prise en compte d'une décote de 20 - 30 % dans le cadre d'une possible restructuration. Si la décote est de 50 %, ce qui est plus proche de la réalité lors d'une restructuration, il faut en gros mulitiplier par 2 !! Quand même !! et dire que BNP est la moins esposée des banques françaises au risque de dette souverraine et celle qui en plus à la plus de capital. En répondant à cette question des analystes, Prot ouvre la voie pour que ces confrères de CA, SG et autres banques répondent eux aussi dans les même termes ces prochains jours à ces questions ! C'est une sacrée peau de bannane lancée sous les pieds de ses concurrents ! On attends leurs réponses avec impatience !

Bonne journée,

 

Bréhat

 

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  • : Trader le CAC grâce à un modèle exclusif et innovant identifiant chaque vague avec un potentiel points à une date donnée. Modèle ayant un excellent track record depuis sa mise en service en août 2010. Ce blog s'adresse aussi à celles et ceux qui désirent suivre l'actualité économique de manière contrariante (loin des informations edulcorées distillées dans la presse specialisée et les médias) car ils pensent que cette crise n'est malheureusement pas terminée.
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