Le blog de Bréhat - Trader le CAC grâce à un modèle exclusif et innovant identifiant chaque vague avec un potentiel points à une date donnée. Modèle ayant un excellent track record depuis sa mise en service en août 2010. Ce blog s'adresse aussi à celles et ceux qui désirent suivre l'actualité économique de manière contrariante (loin des informations edulcorées distillées dans la presse specialisée et les médias) car ils pensent que cette crise n'est malheureusement pas terminée.
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19 avril 2011 2 19 /04 /avril /2011 08:52

Re-bonjour,

 

Suite mon billet sur le CAC de ce matin, ci joint un article traitant du sujet qui a déclenché la baisse sous 3900 pts hier :

 

http://finance.yahoo.com/news/SampP-warning-Fix-deficit-or-apf-3906974984.html?x=0&sec=topStories&pos=2&asset=&ccode=

 

Ce sujet c'est la mise en perspective négative de la note AAA et donc de la dette des USA  par une agence de notation US : Standard and Poors !

 

S&P ne croit pas possible que républicains et démocrates réussiront à se mettre d'accord sur une véritable réduction de la dette avant les elections présidentielles de novembre 2012.

 

En cas d'échec, la note des USA serait dégradée.

 

L'agence de notation chinoise, probablement plus proche de la vérité concernant la dette des USA et malgré que la Chine n'ait pas intérêt à la dégradation de la dette US (vu qu'elle en est le premier détenteur étranger) n'a pas attendu autant de temps pour passer à l'acte. Voir mon billet de novembre 2010 : L'agence de notation chinoise dégrade une nouvelle fois la note des USA .

 

Voir mes derniers billets dans catégorie USA pour se rappeler les échéances inquiétantes dans ce domaine. L'absence d'accord sur la hausse du plafond de la dette aurait des conséquences apocalyptiques selon la maison blanche !

 

 

Je crois bien qu'il ne faudra malheureusement pas attendre novembre 2012 ... déjà le 16 mai 2011 est une échéance d'une importance extrême ... car sans accord républicain / démocrate, les USA seront en cessation de paiement comme le rappele Geithner lui même le week end dernier.

 

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=17327c505c44edd92700970cc042ca62

 

Et le 16 mai vu le problème à négocier entre démocrates et républicains (qui ont failli ne pas tomber d'accord pour 6 milliards de différents sur les coupes budgétaire et failli mettre au chomage technique 800 000 fonctionnaires fédéraux, il y a de cela à peine 2 semaines !), c'est déjà demain.

 

Obama n'a désormais, de mon point de vue, et avec cette annonce, plus les mains libres, il va désormais être le pantin des marchés et dans une moindre mesure, de son opposition , les républicains  (comme les dirigeants protugais, irlandais et grecs avant lui). Un paradoxe pour les anglo saxons qui n'avaient de cesse de pointer du doigt les problèmes de dette de l'Europe pour mieux cacher la poutre qu'ils avaient dans l'oeil ... et les problèmes énormes qui sont les leurs. Aux USA des états, dont la Californie font partie, sont au bord du gouffre !

 

Ce qui est étonnant c'est que le grand ami des US, la GB, reste encore relativement "épargnée" par les marchés, mais son heure ne devrait pas tarder ... et vu la déconfiture en ce moment en GB, qui fait face à plus de dépenses et moins de rentrées fiscales (du fait de moins de croissance) ... tout le contraire de ce qui était prévu par la nouvelle équipe au pouvoir ... c'est pour dans peu de temps !

 

A bientôt pour un dernier article avant de reprendre le cours de mes vacances.

 

Bréhat

 

 

 

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19 avril 2011 2 19 /04 /avril /2011 07:30

Bonjour,

 

En vacances certes mais l'actualité commande que je vous fasse un point complet.

 

Eh bien avec cette cloture à 3881 pts de cette journée du 18/04, cela marque un nouveau succès pour mon modèle.

 

Quand bien des analystes et analyses du CAC donnaient début avril des objectifs de hausse vers les 4300 pts pour les jours qui suivraient ... force est de constater que les analyses n'ont pas toutes la même valeur. Il ne s'agit pas de dire qu'il existe des méthodes ou modèle infailibles mais que lorsqu'un modèle connait quasiment 100 % de réussite depuis son lancement (pas encore 1 an) il prend de la force. Lorsque ses indications divergent de celles du plus grand nombre il reste crédible (peut être même est ce là un facteur d'alerte intéressant).

 

En cloturant à 3881 pts hier, nous prenons à contrepieds le décompte fractal de vendredi dernier qui laissait envisager un rebond vers les 4000 pts .Cf mon billet de dimanche soir : Pas de billets pour cause de vacances

 

Toutefois comme alerté lundi matin juste 5 mn après l'ouverture des marchés, le niveau atteint vendredi soir (j'avais du retard dans mon analyse et ne m'en suis rendu compte que le lundi matin ... aussi grâce à l'un d'entre vous qui a attiré mon attention sur ce point, merci Geoffrey) par le VIX trahissait un plus haut d'optimisme depuis juillet 2007 !!! Rien que cela ... et une possible correction à venir (malgré un EPCR "neutre") ... voir mon billet : Alerte, le VIX au plus bas depuis juillet 2007 ... depuis la crise des subprimes ! Qu'en déduire ?

 

Au final la cloture d'hier soir après 109 pts de baisse intraday ponctuée de 2 chutes brutales ...

 

  • Le matin sur rumeur persistante de restructuration de la dette Grecque imminente (malgré les démentis affirmés ... qui à mon avis sont un indice de plus que cette restructuration va bien avoir lieu), entrainant toutes les bancaires dans le rouge prononcé ... à commencer par le Crédit Agricole ... clients du Crédit Agricole attendez vous à avoir de mauvaises nouvelles pour votre banque ... la bonne nouvelle sera qu'elle pourrait être la première grosse banque française de dépôt à défaillir (faire faillite) mais si c'est le cas l'état viendra la nationaliser (ce qui ne sera peut être pas le cas de la 2ème) ... d'autant plus que sa clientèle est rurale et plus modeste en moyenne que les autres grands réseaux (du moins c'est l"idée que je m'en fait).
  • En début d'après midi sur décision de Standard & Poors de placer en perspective négative la note AAA des USA et d'abaisser la note des USA  si des mesures de réduction exceptionnelle des déficits n'étaient pas prises prochainement... Obama à désormais plus de pression qu'il ne pourrait suppporter, ... il ne va bientôt n'être plus qu'un pantin sans marge de manoeuvre, à la merci des marchés et des républicains .... ce n'est pas faute de vous avoir alerté sur le risque dette USA ... et de ses menaces sur les actifs financiers et boursiers notamment. Ce qui c'est passé hier est un avant goût pour moi de ce que nous allons vivre dans les 12 mois qui arrivent.

En cloturant à 3881 pts on cloture :

  • sous les 3940 pts permettant de valider le fait que nous soyons bien dans une vague de baisse initiée le 08/04,
  • sous le range de 3910 - 3930 pts (qui a été traversé aujourd'hui ... range qui a marqué la temporisation entre les 2 chutes brutales , signe de sa relative "importance"), potentiel minimum pour cette vague de baisse selon mon modèle. Range prévu être atteint autour du 18/04, nous l'atteigons pile poil à la date objectif !
  • dans le range 3880 - 3900 pts, potentiel moyen de cette vague de baisse selon mon modèle. Range atteint avec 3 jours d'avance sur la date prévue ... mais dans les +/- 4 jours de tolérances acceptables selon mon modèle.

Je rappele en effet les objectifs de mon modèle donnés le 12/04 au matin (mais depuis plus longtemps sous forme de %) :

  • Potentiel minimum : 3910-3930 pts pour le 18/04 avec un VIX EPCR 5J de 11,4,
  • Potentiel moyen : 3880-3900 pts pour le 21/04 avec VIX EPCR 5J de 11,7,
  • Extension possible : 3750-3840pts pour le 26/04 avec VIX EPCR 5J de 12,4

Le CAC a même fait une incursion plus bas jusque 3862 pts !

 

Les volumes sont passés au dessus de la barre des 4 Milliards d'euros, ce qui est le volume le plus important depuis des semaines, depuis 1 mois en fait, depuis le 18/03 et donc depuis les 2 premiers jours de la précédente vague de hausse.

 

WS cloture en baisse mais deux fois moindre que l'Europe. Le VIX remonte mais reste sous les 17 pts ce qui trahit encore un fort optimisme.

 

Le VIX EPCR 5 J remonte notablement, il passe de 9,8 à 10,9 .. il se rapproche des objectifs associés aux potentiels mini et moyen donnés par mon modèle.

 

Que peut il se passer désormais ?

 

Selon le décompte fractal ajusté suite à la séance d'hier, nous restons dans la 2P d'une 5 vagues baissière et deux décompte sont possible à ce jour depuis vendredi soir :

 

  • Soit la B est terminée depuis vendredi et nous serions dans une P de 2P, A terminée vendredi et B depuis d'hier qui se serait terminée hier sur 3862 pts. Nous serions depuis dans une vague de hausse pour cloturer cette P de 2P dont le potentiel pourrait être faible ...et ensuite donc 3 impulsive baissière pour un grand toboggan !
  • Soit la vague B n'est pas terminée et nous serions dans la B "haussière" de cette B. A de B terminée vendredi sur ce qui est la fin de B dans la possibilité décrite juste avant. Après petite hausse à venir, de potentiel indéterminé pour la théorie fractale, il faut compter les vagues, la baisse se poursuivrait.

Le problème des B c'est qu'elles font ce qu'elles veulent, elles peuvent être qualifiées de haussière et terminer en baisse sans que cela aille contre les principes de la théorie fractale ...B comme "Bord..." (non  je ne pense pas au vin !). Elles sontb traites.

 

On voit que le décompte fractal à part nous dire .hausse pour le TCT et .. attention sommes dans une structure baissière importante de MT et LT (qui nous fera obligatoirement passer sous les 3694 pts de baisse de février / mars) ... nous laisse plusieures possibilités pour le CT.

 

Mon modèle lui voit une vague de hausse importante à venir à CT et MT.

 

Les potentiels mini et moyen ayant été atteints et la borne haute du range d'extension presque atteinte en intraday, la possibilité d'un départ de vague de hausse suivant mon modèle doit être envisagé comme possible (sans que le potentiel d'extension ne soit atteint).

 

Cette hausse, qui serait associée à un retour vers un nouveau pic d'optimisme pour les marchés, aurait les potentiels % suivants :

  • Potentiel mini : 5,5 % en 8 jours de bourse,
  • Potentiel moyen : 8 % en 15 jours de bourse (avec probabilité importante)

On voit donc bien que si nous en restions là dans cette vague de baisse, possibilité qui a  une forte probabilité selon mon modèle (puisque rien n'oblige à aller jusque extension  puisque elle est par définition, selon mon modèle, bien moins probable que les potentiels mini et moyen), nous pourrions remonter vers un nouveau plus haut  de 3 ans pour le CAC (qui n'en a pas fait depuis 18/02, contrairement aux indices US et autres européens, à vérifier).

 

Cette vague de hausse peut très bien correspondre au décompte fractal N° 2 ...mais également au N°1 ... ce qui augmente son intêret 

 

Tout dépendra donc de quand la vague de baisse en cours se terminera. Il est encore trop tôt pour le savoir.

 

Toutefois dans le cas où la vague de baisse se serait achevée hier, comme cela est possible, et qu'une nouvelle vague de hausse débuterait, nous devrions ce soir cloturer dans le range 3920 - 3940 pts ! Pourquoi pas.

 

De mon côté envisageant un rebond "spéculatif" sur potentiel mini et moyen, je suis entré call (stricke 3750 pts) hier sur 3925 pts et plus massivement encore sur 3875 pts environ

 

Le CAC hier a perçé par le bas un canal baissier dans lequel il évoluait depuis le 07/04, je mise sur un retour dans ce canal aujourd'huii, la bas de ce canal est à 3880 pts et le sommet est à 3960 pt pour aujourd'hui.

 

Notons aussi qu'un très gros support à 3850 pts (bas canal haussier initié en juillet 2010) et qui avait été percé en mars dernier ... pourrait bien servir une nouvelle fois de support au rebond dont le potentiel serait celui de la vague de hausse envisagée par mon modèle.

 

C'est aussi un début de constitution de position call pour préparer la vague de hausse à venir suivant mon modèle.

 

Toutefois le stricke 3750 est très spéculatif, un stricke de 3500 max serait bien plus prudent. 

 

Bonne journée,

 

Bréhat

 

 

 

 

 

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18 avril 2011 1 18 /04 /avril /2011 08:43

Bonjour,

 

Comme l'un d'entre vous (Geoffrey) a pu le noter en commentaire, le VIX a touché sa bollinger inférieure vendredi soir à la cloture ... il cloture à 15,32 ... c'est un plus bas depuis le 19/07/2007 ...

 

Incroyable, le VIX n'a jamais été à un niveau d'optimisme aussi élevé depuis le début de cette crise et le fait qu'il ait touché sa bollinger dans le même temps est signe que la hausse attendue par le décompte fractal ne devrait pas durer bien longtemps et que la baisse au suivre sera impulsive ... il ne s'agit donc pas d'essayer d'imiter mon trade de vendredi en call que j'ai fait pour le fun et coupé en fin de journée pour éviter toute mauvaise surprise en overweek end (17 % de gain tout de même merci le décompte fractal !).

 

Toutefois, il peut rester à ces niveaux qqes jours avant que la baisse impulsive qui devrait suivre ne débute effectivement.

 

D'ailleurs le VIX EPCR 5J descend un peu vendredi à 9,8 contre 10,3 (valeur corrigée de jeudi soir), il a été bien plus bas depuis la crise des subprimes .. 7,4 le 18/01/2011 et 6,51 le 15/04/2010 ! C'est du à l'EPCR qui est assez élevé.

 

Donc si on  resume, l'EPCR 5J est élevé (0,64) et donc neutre... du fait que les marchés US parient sur une possible baisse des actions à venir mais qui reste très faible pour l'instant ... alors que le VIX est très faible et donc demontre un très fort niveau d'optimisme.

 

Au final le VIX EPCR 5J se montre encore optimiste et en deça des niveaux identifiés par mon modèle pour la fin de cette vague de baisse qui a besoins d'une cloture cette semaine sous 3940 pour être confirmée.

 

Attention donc à la hausse du jour, c'est une hausse qu''il convient de shorter selon moi ... mes niveaux vous ont été donnés dans mon billet de cette nuit : Pas de billets pour cause de vacances

 

Bonne journée,

 

Bréhat

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18 avril 2011 1 18 /04 /avril /2011 01:14
Bonjour, en vacances, je ne posterai probablement pas autant que d' habitude. Vendredi pris position call stricke 3900 pts intraday sur 3955 pts. Vendue en totalité a la clôture pour pv honorable. Le décompte fractal indique que la B de 2p se serait terminee vendredi sur 3949 pts. Serions dans c haussière depuis objectif retour sur les 4000 pts disons 4025 Max. Puis baisse en 3 normalement sauf si la 2p décompose. Peu probable de clôturer dans le range de 3910-3930 aujourd'hui dans le cadre de ce décompte .... Avons 4 jours pour le faire. Vague de baisse invalidée si nous clôturons au dessus de 4062 pts. Mais peu probable pour l instant je privilégie clôture sous 3940 pts avant cette semaine. Suis liquide actuellement. En attendant un bon point d' entrée short. Je vais passer un ordre vers 4015 pts demain matin. Et tant pis si je rate le debut de la baisse qui nous fera retourner sous 3700 pts .... Il y aura du temps pour la prendre en route. Bon début de semaine . Brehat
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15 avril 2011 5 15 /04 /avril /2011 07:04

Bonjour,

 

Ce matin j'ai peu de temps à consacrer au blog et billet du matin sur le CAC.

 

Je vais donc aller à l'essentiel :

 

La journée d'hier a bien été sous les 4000 pts mais a été bien plus baissière que je ne l'avais imaginé hier matin (même si je n'avais pas donné d'objectif, j'ai indiqué que je placerai un orde de vente vers 3940 pts pour mes turbo puts et prendre mes bénéfices avant de les reprendre plus haut) ... et la hausse envisagée qui reviendrait au dessus de 4000 pts n'a fait que débuter en fin de séance ... ce qui finalement donne un CAC en baisse et à un plus bas dans cette baisse initiée le 08/04 : 3970 pts.

 

En journée, comme annoncé en réponse au dernier commentaire du billet du cac à ce moment là, j'ai vendu la totalité de mes TP stricke 4125 pts mais également de mes BX4 sur environ 4060 pts.

 

Le fait que le CAC aille sous les 3960 pts et que le décompte fractal laisse entrevoir la possibilité d'un retour sur 4000 pts dans cette fin de 2P m'a incité à faire un A/R dans cette baisse de manière à sécuriser une partie de gain sur cette vague de baisse prévue comme étant de potentiel modeste.

 

Au final je fais une PV de près de 25 % (seulement ! Du à des entrées trop précoces et une vague de hausse presque sans consolidation qui a obligé à maintenir ses positions précoces longtemps) sur mes TP et de qqes % sur mes BX4.

 

WS termine à l'equilibre contre une baisse de près de 1 % en Europe.

 

Le VIX EPCR 5J remonte un peu de 10,0 à 10,1 ... on reste sous les potentiels envisagés pour mon modèle pour la fin de la vague de baisse en cours.

 

Le niveau d'opitimisme reste tout de même très important, le VIX cloture à 16,2, c'est très faible et proche des plus haut d'optimisme. Seul l'EPCR traduit un optimisme moindre qui se corrige !

 

Les unemployement claims repassent au dessus des 400 000 ! C'est la première fois depuis mi février ... cela a surpris mais pour vraiment inquiéter il faudrait que cela se répète ces prochaines semaines.

 

La croissance du PIB se maintien en Chine mais l'inflation en Chine s'accroit ... l'état devrait une nouvelle fois augmenter les taux et aussi les ratios prudentiels pour les banques ! L'Asie est de manière unanime en baisse modérée ce matin. Ce qui devrait faire peur c'est l'eclatement de la bulle immobilière chinoise et éventuellement aussi les protestations des chinois contre l'augmentation du cout de la vie. Cela finira bien par arriver.

 

En ce qui concerne le décompte fractal, nous restons dans une B baissière de 2P d''une 5 vagues  baissière tout à fait compatible avec les potentiels de mon modèle pour cette baisse.

 

Je rappele les potentiels de cette vague de baisse donnés le 12/04 au matin :

  • Potentiel minimum : 3910-3930 pts pour le 18/04 avec un VIX EPCR 5J de 11,4,
  • Potentiel moyen : 3880-3900 pts pour le 21/04 avec VIX EPCR 5J de 11,7,
  • Extension possible : 3750-3840pts pour le 26/04 avec VIX EPCR 5J de 12,4

Pour confirmer que nous sommes bien dans une vague de baisse selon mon modèle, il conviendrait que nous cloturions rapidement sous les 3940 pts (sans cloturer d'ici là au dessus de 4062 pts).

 

En fait nous serions dans la fin de B de B de 2P. Cette fin est prévue pour l'instant être une Z qui aurait débuté hier sur 3949 pts ... nous devrions poursuivre un  peu la b baissière de la z ce matin avant de rapartir en hausse et peut être dépasser les 4000 pts pour terminer cette B de B, viendra alors la fin de B de 2P qui sera une baisse qui ira chercher les 3940 pts et probablement, je l'espère le potentiel minimum et peut être moyen défini par mon modèle ... mais il faudra être vigilent car derrière une hausse pour terminer la 2P pourrait nous ammener plus haut que 4000 pts et peut être 4100 pts  avant d'entammer une belle baisse en 3 impulsive !

 

Donc ce matin je suis cash et devrait acheter des puts avec stricke 4125 pts, je pense, dès que le CAC aura repassé les 4000 pts (je prendrai le temps d'étudier niveau de stricke en fonction de ce qui se passe en journée mais vu le faible potentiel de cette vague de baisse il convient d'être prudent et de prendre un niveau de stricke élevé pour plus de sécurité).

 

Il est peu probable que nous allions au delà de 4020 pts aujourd'hui. D'après mon modèle nous devrions cloturer aujourd'hui entre 3940 et 3990 pts ... objectif 3910 - 3930 pts lundi 18/04 !

 

Bonne journée,

 

Bréhat

 

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14 avril 2011 4 14 /04 /avril /2011 07:02

Bonjour,

 

Journée conforme à mes prévisions hier, hausse avec 4025 pts atteint (gap baissier de mardi matin comblé), sez faisant gap haussier laissé derrière entre 3977 et 3984 pts.

 

J'ai renforcé en début d'am mes positions avec achat de deux grosses louches de BX4 sur 4015 et 4025 pts.

 

WS ferme à l'équilibre pour DJ et SP 500  mais hausse nette pour le NASDAQ.

 

Le VIX EPCR 5J reste stable à 10,0. L'optimisme reste fort, on reste sous les objectifs données par mon modèle pour la fin de cette vague de baisse.

 

L'optimisme reste béat en fait :

  • Le Bull Bear Spread reste très élévé, le % bull baisse un peu de 2% de 57, 3à 55,4 et le % bear augmente à peine de 15,7 % (un plus bas de plusieures annnées) à 16,3 %,
  • Le VIX repasse sous les 17 pts hier.

Les résutats de JP Morgan hier sont corrects mais le dividende déçoit. Comme indiqué il y a quelques temps, les résultats de 2011 vont se comparer à 2010 ... et non plus 2009 et cela va faire la différence ... de plus il faut que les perspectives d'optimisme béat sur les résultats et donc dividendes qui sont aujourd'hui pricés dans les cours ... se réalisent dans le publications ... donc de bons résultats peuvent décevoir ... c'est un nouveaux paradigme qui va avoir cours cette année et de plus en plus au fur et à mesure que l'année avance .. les résultats du 2T 2011 seront très simbolique de cet effet, encore plus que le 1T2011 !

 

Je rappele les potentiels de cette vague de baisse donnés le 12/04 au matin :

  • Potentiel minimum : 3910-3930 pts pour le 18/04 avec un VIX EPCR 5J de 11,4,
  • Potentiel moyen : 3880-3900 pts pour le 21/04 avec VIX EPCR 5J de 11,7,
  • Extension possible : 3750-3840pts pour le 26/04 avec VIX EPCR 5J de 12,4

La cloture hier à 4006 pts ne remet pas en cause ces potentiels mais pour confirmer que nous sommes bien dans une vague de baisse selon mon modèle, il conviendrait que nous cloturions rapidement sous les 3940 pts (sans cloturer d'ici là au dessus de 4062 pts).

 

Volumes faibles dans ce rebond qui n'arrive même pas à rejoindre le dernier canal haussier laissé derrière.

 

D'un point de vue décompte fractal nous sommes toujours dans la B de B de 2P de 5 vagues baissières. a de B c'est terminée hier sur 4029 pts, sommes en b baissière de B de B de 2P depuis ... resterait donc à venir baisse légère ce matin sous les 4000 pts puis remontée au dessus de 4000 pts vers 4020 - 4030 pts, 4045 pts max de max (retour dans le dernier canal haussier peu pentu laissé derrière nous). La baisse vers le potentiel minimum défini par mon modèle pourra alors prendre forme. Toutefois nous pourrions ne pas remonter dans le cas ou la B de B se serait terminée sur 4029 pts hier (le décompte demande à être précisé avec la nature du mouvement qui va se poursuivre ce matin). Nous pourrions donc cloturer en hausse ce soir mais hausse légère sans que cela remette en cause la suite et le départ d'une vague de baisse dont on sait qu'elle est prévue être modeste par mon modèle et donc un peu tortueuse.

 

L'analyse d'hier envisageant un retour possible au dessus de 4000 pts et peut être 4100 pts dans le cadre de la vague de hausse qui suivrait cette vague de baisse initiée le 08/04, reste d'actualité.

 

Je vais placer ce matin un ordre de vente de mes Tputs sur l'équivalent de 3940 pts pour prendre mes bénéfices avant ce possible rebond de fin de B de B évoqué plus haut ( s'agit pas encore de jouer vague de hausse à suivre suivant mon modèle). Les reprendrait plus haut.

 

En ce qui concerne l'actualité, on note :

Bonne journée,

 

Bréhat

 

 

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14 avril 2011 4 14 /04 /avril /2011 06:33

Bonjour,

 

Ce matin un point sur les déclarations du FMI lors de son assemblée semestrielle et notamment de son rapport sur la stabilité financière.

 

http://www.lesechos.fr/economie-politique/monde/actu/0201300991335-le-fmi-s-inquiete-de-la-faiblesse-des-banques-europeennes.htm

 

Du côté du FMI les inquétudes semblent grandes en ce qui concerne la santé du système financier mondial.

 

J'ai entendu parler ce matin d'un besoin de recapitalisation évaluée à 3 600 Milliards e USD au niveau mondial ... rien que cela.

 

30 % des banques européenes seraient sous capitalisées (représentant 20 % des actifs financier ...bonjour le risque) et dans ce domaine Allemagne et France inquiètent.

 

 près de 4 ans après le début de la crise financière, la confiance dans la stabilité du système bancaire global doit toujours être entièrement restaurée :

 

Quelques déclarations du FMI :

  • près de 4 ans après le début de la crise financière, la confiance dans la stabilité du système bancaire global doit toujours être entièrement restaurée,
  • certaines banques ont toujours un ratio d'effet de levier trop important, ont des capitaux propres insuffisants, compte tenu de l'incertitude sur la qualité de leurs actifs,
  • Ces faibles niveaux de fonds propres rendent certaines banques allemandes, ainsi que les caisses d'épargne italiennes, portugaises et espagnoles en difficulté, vulnérables à de nouveaux chocs

Bon ben, comment croire qu'un  blitz financier va encore se produire une fois que la recession sera repartie de plus belle ?

 

Ce n'est malheureusement plus qu'une question de temps et cette fois ci tout pourrait arriver de manière concommittente :

  • Renforcement des plans de rigueurs,
  • Renforcement des capitalisations des banques,
  • Reprise, poursuite de la baisse de l'immobilier (bulle immobilière chinoise qui explose)
  • Poursuite du défaut sur les prêts immobiliers,
  • Rehausse du chômage,
  • Chute des ventes d'automobile mondiale
  • Reprise  de la récession (tiens Lagarde vient encore de baisser ses prévisions de croissance pour la France),
  • Restructuration de dettes d'état ... et peut être même faillite pour certains !
  • Instabilité politique dans les pays ayant des élections majeures en 2012 ou 2013 : France, Allemagne, USA et Russie,
  • Crise au Japon et dans les pays arabes qui se prolonge.
  • Eclatement des bulles sur les matières premières (à voir pour le pétrole),
  • Faillite de banques "too big to fail", sauf à trouver 3 600 Milliards, mais ... où ?

Je force le trait ... mais au fond tous ces risques sont bien devant nous et plus le temps passe et moins je vois de porte de sortie, d"échapatoire !

 

Au fait c'est pas le FMI qui voulait se financer auprès des banques plutot qu'auprès des états ... pour sauver les états en détresse ... sachant que le FMI recommande aux Etats de venir sauver leurs banques ... le renard se mord la queue, il va finir par l'avaler et s'étouffer avec !

 

Voir mon billet : De quoi a peur le FMI pour vouloir by passer les états pour assurer son financement ?

 

Bréhat

 

 

 

 

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14 avril 2011 4 14 /04 /avril /2011 00:20

Obama a présenté son plan de contre attaque pour réduire le déficit des USA :

 

En lieu et place des 1100 milliards de coupes budgétaires sur 10 ans  il propose ... 4000 milliards de coupes sur 12 ans et 1000 Milliards d'augmentation d'impots pour les riches (en fait abandon des baisses d'impots de bush reconduites fin 2010 par Obama dans un accord avec les republicains pour ne pas couper les aides aux chomeurs de longue durée) !

 

Cela est à comparer aux 6000 Milliards de réductions des dépenses souhaitaient par les républicains !

 

Bref la course à la rigeur est lancée aux USA ... plus de plan de relance ... bientot plus de quantitative easing ... la très grande dépression va reprendre sa marche !

 

Le pire n'est jamais certain mais avec plus de 100 % de dette (vs PIB) les USA sont désormais proches du dépot de bilan.

 

D'ici au 16 mai, si le plafond de la dette de 14300 milliards n'est pas relevé, c'est la maison blanche elle même qui le dit : les Etats-Unis ne seront pas en mesure de payer leurs intérêts, ce qui serait "apocalyptique",

 

En effet !!! C'est peu que de le dire.

 

Oui il s'agit bien du 16 mai de cette année.

 

Il reste donc 1 mois aux démocrates et républicains pour se mettre d'accord sur le budget 2011-2012 et l'ampleur de la rigueur à mettre en oeuvre ... les républicains ont la main ils l'ont montré lors du récent bras de fer sur le budget 2010 - 2011 !

 

Malheureuseument des coupes de 600 Milliards par an ne suffiront pas à rendre les USA plus solvables car ce pays brule actuellement 1600 Milliards de dette par an ... il restera encore 1000 milliards par an à résorber sinon dans 10 ans la dette sera de 25 000 Milliards de USD soit près de 180 % !

 

Les USA vont devoir se serrer la ceinture et bien plus encore qu'ils ne l'imaginent ... les hausses d'impots vont fleurir et la classe moyenne américaine va souffrir et se paupériser dangeureusement et disparaitre en grande partie.

 

La crise est actuellement tellement avancée et tellement de temps a été perdu en fuite en avant que c'est désormais ineluctable.

 

Le Dollars est la monnaie des USA et aussi, c'est nouveau, son problème (et non le problème du monde) ... on va vite se rendre compte qu'elle a plus des attributs d'une monnaie de singe que d'une monnaie de référence mondiale.

 

La divegence récente (avec abscence de QE en Euroland et remontée des taux directeurs de la BCE) de point de vue et de stratégie de sortie de crise entre BCE et FED est là pour en attester.

 

Un mois de combat entre républicains et démocrates aux USA ... après l'épisode budget 2010 - 2011 ... l'état de délabrement de ce grand pays va apparaître au grand jours pour celles et ceux qui auraient ratés les épisodes

précédents.

 

Une certitude, les coupes budgétaires à venir seront terribles, le PIB des USA va chuter et la croissance mondiale va durement en patir ... la récession est certainement de retour et cette fois ci elle va faire son oeuvre jusqu'au bout ... jusqu'à une grande période de déflation qui devrait durement toucher tout le monde occidental.

 

Goldman sachs a d'ailleurs fort opportunément commencé à shorter massivement toutes les matières premières ... et les spéculateurs de tous bord devraient lui emboiter le pas !

 

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=cbf9e0d1ea5e66c75e6af068a785aee1

 

Bonne nuit,

 

Bréhat

 

 

 

 

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13 avril 2011 3 13 /04 /avril /2011 08:20

Bonjour,

 

Journée très intéressante hier,

 

En effet, outre le fait que nous avons cloturé dans le range prévu par mon modèle et annoncé hier matin ... 3950 - 4010, le CAC a cloturé sous les 3980 pts et en créant un gap baissier à l'ouverture qui n'a pas été comblé en journée.

 

Ces éléments permettent d'être très optimistes sur le fait que la vague de baisse initiée le 16/03 se soit terminée le 08/04 avec une cloture à 4062 pts.

 

Cela constitue un nouveau très important succès pour mon modèle qui prévoyait dès les premiers jours de la hausse que le CAC puisse aller cloturer dans le range 4040 - 4060 pts autour du 07/04 !

 

Cela confirmerait aussi la pertinence de mon alerte de la semaine dernière pour annoncer en live le 07/04 la possibilité d'un point d'entrée short parfait sur 4070 pts Alerte : point d entree short ideal ... le plus haut absolu dans cette vague de hausse ayant été 4071 pts !!

 

Les bulls qui attendaient béatement que, suite à cette temporisation sur les 4015-4070 pts, nous allions en flèche vers les 4300 pts devraient continuer d'en être pour leurs frais d'ici  environ la fin de la semaine prochaine.

 

WS termine en baisse notable mais moindre qu'en Europe, entre 0,7 et 1 % de baisse contre 1,5 % de baisse environ en Europe.

 

Dans ces conditions, nous sommes bien parti pour cloturer prochainement sous les 3940 pts sans cloturer d'ici là au dessus des 4062 pts, conditions nécessaire pour valider complétement que nous sommes bien dans une vague de baisse selon mon modèle depuis le 08/04.

 

Je rappele que les potentiels de cette vague de baisse selon mon modèle :

  • Potentiel minimum : 3910-3930 pts pour le 18/04 avec un VIX EPCR 5J de 11,4,
  • Potentiel moyen : 3880-3900 pts pour le 21/04 avec VIX EPCR 5J de 11,7,
  • Extension possible : 3750-3840pts pour le 26/04 avec VIX EPCR 5J de 12,4

Comme anticipé, cette vague de puissance "modeste" ne correspond pas, contrairement à ce qui été anticipé, à une vague 3 impulsive mais à une vague B baissière dont le potentiel est moindre.

 

Cela signifie que la vague 2P d'une 5 vague baissière initiée le 01/04 se décompose de manière plus importante que prévu. Hier mattin nous aurions terminé une A baissière de B baissière qui aurait donc fait 4050 à 4005 pts puis sommes remontés en a haussière de B haussière de B baissière de 2P, de 4005 à 4020 pts (nous ne sommes pas remontés jusque le bas du canal haussier peu pentu à 4030 pts comme je l'envisageais), puis sommes redescendu en b de B de B de 2P de 4020 à 3966 pts.  Nous serions depuis les 3966 pts dans la fin de B haussière de B de 2P ... qui devrait s'achever dans la matinée ... ou d'ici ce soir ... une remontée sur les 4000 pts est probable (on pourrait boucher le gap d'hier et atteindre 4025 pts ... éventuellement, max de max 4050 pts mais là je suis optimiste pour les bulls !

 

Restera à terminer cette B baissière de 2P ... pour atteindre le potentiel minimum, voire moyen défini par mon modèle en début de semaine prochaine, mais nous pourrions y arriver en avance de qqes jours et donc dès la fin de cette semaine.

 

La chose importante également à deduire du fait que la 2P se décompose ... une hausse ultime dans la 2P devrait avoir lieu dans la foulée de cette vague B et vague de baisse suivant mon modèle.

 

Cette vague de hausse devrait constituer une vague de hausse selon mon modèle et devrait nous mener de nouveau  vers les 4000 pts et peut être même les 4100 pts tout dépendra si la baisse actuelle va vers son extension possible ou pas (elle ne devrait pas y aller).

 

Pas de mouvement pour moi hier, mes positions puts sont devenues nettement gagnantes, je joue le potentiel minimum de mon modèle : 3910 pts, en gardant un oeil sur le décompte fractal et donc le comptage des vagues !

 

L'actualité économique est mauvaise :

  • Le déficit budgétaire des USA explose,
  • Le Chine inquiéte : défaut de crédits, banques en difficultés les perspectives sont mauvaises,
  • Total dégradé par Standard & Poors
  • ZEW economic sentiment en Europe et Allemagne en chute libre depuis 1 an, Idem pour le IBD/TIPP Economic Optimism US (au plus bas depuis l'automne 2008 !!),
  • L'inflation en UK reste à des niveaux stratosphérique  ... la BoE va bientot devoir relever ses taux directeurs enfonçant le pays vers plus de crise immobilière !

L'Asie en hausse notable de 0,3 à 0,9 % (sauf Shanghai baisse de 0,2%), ... cela devrait donner le ton pour cette matinée comme anticipé par le decompte fractal .. avant que la chute ne reprenne.

 

Le VIX EPCR 5J remonte de 9,6 à 10,0 , l'optimisme reste élevé, d'ailleurs le VIX à 17,09 hier soir est proche des ses récents plus bas de  2011 qui est de 15,46 !!

 

Le SP 500 a cassé la zone 1325-1320, il devrait y revenir mais il est désormais fragilisé. On surveille les 1290 pts, il devraient servir de support pour un rebond (et donc fin de cette vague de baisse selon mon modèle). Sous 1290 on devrait atteindre potentiel d'extension mais ce n'est pas le scénario que je privilégie pour le moment.

 

Je vous en avait parlé, je suis en cours de finalisation de la renégociation de mon prêt immobilier,de ma résidence principale, économie notable à la clef ... j'espère avoir bénéficié des meilleurs taux de prêts immobilier d'ici bien longtemps, à peu de chose près (j'aurais peut être pu obtenir un poil mieux avec un timing un peu plus serré).

 

Bonne journée,

 

Bréhat

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13 avril 2011 3 13 /04 /avril /2011 07:09

Bonjour,

 

Vous n'êtes pas sans savoir que TOTAL occupe la 1ère place sur le CAC puisqu'il compte en gros pour 15 % de la pondération de l'indice parisien.

 

La note de TOTAL vient d'être dégradée par S&P elle passe à AA- !

 

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_societes.phtml?num=1e016bdf19447105f9271119f3219497

 

Voilà qui pourrait rendre moins rentable à terme les investissements de notre fleuron français en rencherrissant le cout de ses investissements !

 

Une mauvaise nouvelle de MT et LT pour la valorisation du CAC !

 

Bréhat

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