Le blog de Bréhat

Bonsoir,

Après une semaine un peu délicate pour moi pour le suivi du CAC, je viens ce soir vous faire un  petit point sur le CAC.

• Vagues de baisse du 14/03 au 05/04, les objectifs modèle de brehat étaient donnés dès le 20/03 :  La vague de hausse initiée le 26/02 a pu s'achever le 14/03. Voici les potentiels de la vague de baisse, selon mon modèle, qui est peut etre en cours depuis lors
• Vague de hausse du 05/04 au 11/04 ... elle s'est achévée aussi vite qu'elle a été detectée et je n'ai même pas (pour une fois) pu vous en donner les différents potentiels.
• Vague de baisse du 11/04 en cours ... puisque en effet il y a cloture mercredi sous les 3663 pts qui activaient la vague de baisse (cf mon dernier billet sur l'or ou je parle du CAC à la fin :  L'OR a touché les 1350 USD ce matin à l'ouverture des bourses en Asie. Très beau succès des fractales. Les bourses devraient chuter à tct ou ct.). D'ailleurs j'avais envisagé un retour sur 3700 avant de repasser sous 3600 et j'envisageais vraiment que la vague de hausse initiée le 05/04 puisse s'etre terminée le 11/04 ... donc pas trop le temps de suivre mais pas largué pour autant l'ours de brehat

A noter que depuis ma sortie un peu trop tot le 12/04, d'une position short (pour rappel turbo put 3840 pris entre 3780 et 3804 en différentes fois) , je suis resté liquide et le suis encore au moment où j'ecris ce billet.

Dans le même temps :

• L'or, comme annoncé depuis des mois, est passé sous les 1500 USD et  a comme annoncé également est allé touché les 1350 USD. il va falloir le suivre de près.
• Le pétrole, comme annoncé depuis longtemps, reprends sa baisse (88 USD pour le WTI et le Brent sous les 100 USD) et cette fois ci elle devrait aller plus bas que les plus bas de 2012 (comme vous le savez, j'ai 40 USD comme objectif pour le WTI).
• L'Euro corrige 50 % de sa baisse depuis les derniers plus haut de 1,37 ... mais il va reprendre sa baisse vers l'objectif des 1 dont je vous fait part depuis longtemps déjà.
• Apple passe sous les 400 USD ... un plus bas de 16 mois environ ... vous ne pouvez pas dire que sur ce titre très particulier une fois de plus l'ours de Brehat n'avait pas vu juste avec une alerte d'explosion de la bulle Apple dès mars 2012 et le dépassement des 600 USD sur ce titre (alerte donnée vers 630 USD de mémoire).

Désormais avec la cloture sous 3600, il s'agit de savoir ce qui va bien pouvoir se passer sur le CAC.

A CT, tous les indicateurs de sentiments de TCT/CT sont saturés, ce qui est un indicateur de rebond à CT :

• EPCR 5 J à 0,758 au plus haut depuis octobre /novembre 2012 et surtout mai / juin 2012 (dernier passage du cac sous 3000), il est très en décà  de sa MM100 + 1SD (écart type), 
• VIX qui monte jusque presque 18 ... touche sa bollinger supérieure plusieures fois la semaine passée. 
• VIX EPCR 5J qui passe de 7,4 à 12,7 en 1 semaine ... presque doublé, c'est une très soudaine correction d'optimisme ... 
• Le Nova Ursa est à +1 en MM14 avec un daily négatif ... c'est neutre sur le MT et signe potentiel de rebond sur le CT

Toutefois le CAC pourrait poursuivre sa baisse légèrement ... vers 3500-3550 pts avant de rebondir de 4-5 % vers les 3800 pts mais probablement sans les atteindre.

En effet depuis le 14 mars comme annoncé ces derniers temps le CAC est dans un mouvement baissier de MT qui pourraient se faire en 7 couples de vagues de baisse et hausse (rebond) selon mon modèle. Nous serions dans le 2ème mouvement. L'objectif est entre 3230 - 3430 pts, plutot vers les 3230 d'ailleurs. Reste encore 5 yoyos à venir ... avant d'atteindre ces 3230 pts.

En attendant, le cac pourrait donc baisser un peu lundi sous 3600 pts et cela pourrait etre un bon point d'entre call pour du tct pour viser un retour au dessus de 3700 ... même pas certain que le CAC arrive à les dépasser.

Ensuite il ne faudra plus jouer que des puts : je recommande un put 3800 au plus bas, 3950 pour plus de sécurité.

Par ailleurs n'ayant pas le temps aujourd"hui de calculer les objectifs de mon modèle pour la vague de baisse en cours depuis le 11/04 ... mon analyse n'est malheureusement pas supportée par cela ... toutefois je pense que la baisse si elle ne s'est pas terminée mercredi sur 3599 ... elle ne devrait plus tarder à le faire en restant au dessus de 3500 pts.

Voilà cette analyse sera affinée une fois les potentiels bear de bréhat pour cette vague de baisse initiée le 11/04 seront connus.

Bonne nuit.

Bréhat

 

Bonjour,


Un point s'impose sur le CAC car depuis le 05/04 au moment ou j'ai vendu 85 % de mes puts 3840 sur 3650 pts, je ne vous ai pas fait par de mon point de vue sur sa possible évolution.


Depuis lors j'ai conservé mon solde de tput 3840 pris sur 3805 pts le 02/04 et 3785 pts le 04/04. Ces 15 % sont donc toujours en PV virtuelle (puisque non vendu) pour le moment.


Après trois journées de hausse consécutives,  le CAC cloture en fait hier une nouvelle fois sur le haut du canal baissier initié depuis le 14/03. C'est donc un moment critique car soit il
casse ce niveau et la baisse initiée le 14/03 est terminée, soit il ne parvient pas à le faire et c'est vesr le bas du canal qui est pour demain à 3620, qu'il faudra aller regarder ... dans un
premier temps.


Critique également car les USA font de nouveaux plus haut sur plus haut dans le même temps. 


D'ailleurs le VIX EPCR 5J a dégonflé, il est passé de 9,8 au plus haut dans la vague de baisse initiée le 14/03 à 7,9 hier soir, soit un niveau d'optimisme très très important sur les indices US
en ce moment.


Le VIX EPCR 5J est d'ailleurs dans une configuration d'une vague de hausse pour les indices ... ce qui voudrait dire que le CAC pourrait bien aller sortir par le haut de son canal baissier initié
le 14/03, très prochainement.


Le Nova URSA daily est à +10 ce qui est signe d'un fort optimisme instantanné. la MM14 est à + 3 ... elle a beaucoup corigé depuis les + 9 de la mi mars (pic d'optimisme important qui correspond
au début de la baisse initiée le 14/03).


C'est donc encore un peu tot pour dire qu'un nouveau pic d'optimisme de MT est à nouveau en place, cela pourrait probablement etre le cas avec quelques jours supplémentaires de hausse.


Pour le tct, demain, une correction semble etre le plus probable, il faudra surveiller le niveau 3700-3715. Si il casse le bas du canal baissier 3620 est visé.


Le niveau 3600-3650 correspond à une zone de support importante à CT. Si elle venait à lacher les 3425 pts seraient alors visés.


En cas de cassure du canal à la hausse le gap des 3913 pts serait alors visé.


Dans ce contexte, à TCT, entre 3700 et 3755 pts il conviendrait plutot de s'abstenir.


Au dela de 3755 on pourrait jouer le départ d'une nouvelle vague de hausse depuis le 05/04 et viser les 3913 pts.


Sous 3700 pts on pourrait jouer une poursuite de la vague de baisse initiée le 14/03 est viser 3620 pts et peut etre les 3425 pts en mode Krack.


Prudence donc mais d'un point de vue fractale, nous nous approchons d'un moment important de retournement, reste à savoir si la baisse initiée hier soir est en 3 vagues ou en 5 vagues pour juger
du reste de potentiel de rebond des indices ... et des chances de WS de faire encore de nouveaux plus haut historiques ou bien de les oublier pour longtemps longtemps.


Des analystes graphiques ont identifiés pour le SP500 une vague de Wolfe en mensuel ... en formation depuis les années 1990 ... avec comme objectif un SP sous les 600 pts ... qui correspond
d'ailleurs aux objectifs LT que j'ai donné depuis le début de la crise sur le SP 500, à suivre de près également.


Me reste plus qu'à vous parler de l'Or et l'inflation  dans d'autre billet.


Bonne journée,


Bréhat


 


 


 

Bonjour,

Pas trop de temps pour m'occuper du blog en ce moment mais faisons un point sur la situation du CAC.

Le VIX EPCR 5J était hier au plus haut depuis le début de la vague de baisse initiée le 14/03 : 9,7, il correspond au niveau associé par mon modèle pour le range de potentiel mini 3630 - 3720 qui a été atteint la semaine dernière.

Depuis mon dernier billet en pleine crise chypriote sur le CAC, je vous avais indiqué que le CAC remonterait au dessus de 3700 et irait vers 3725 ... j'ai d'ailleurs shorté à ce moment là deux fois, le 27/03 et 28/03 avec des puts 3780 ... dont le dernier le dernier vers 3735 pts ... j'ai revendu ces shorts en perte nette sur CAC 3765 pts en début de semaine le 02/04 (mais n'ai pas pu vous prévenir, désolé). Puis je suis rentré short en puts 3840 sur CAC 3805 pts environ, le même jour.

Actuellement je songe à me débarrasser de mes puts ce matin à l'ouverture en très nette PV, en effet il est assez peut clair de où se trouve le CAC depuis son plus bas à la cloture le 27/03 à 3711 pts et donc depuis qu'il a atteint le potentiel mini donné par mon modèle dans les temps envisagés.

Le potentiel moyen donné par mon modèle est de 3400 - 3490 pour autour du 01/04 avec VIX EPCR 5J de 14,6 ... probabilité de 50 %. A moins d'une accélération baissière suprise en cette fin de semaine ... il semble désormais un peu tard pour entrer short ou maintenir des shorts très longtemps.

Notamment le Nova Ursa a résorbé désormais son exces d'optimisme et l'EPCR 5 J est quasiment sur le haut de son canal formé par sa + 1SD (ecart type sur un moyenne) ... ce qui à moins d'un emballement baissier important signifie que les indices US devraient rebondir.

Certes le niveau de VIX EPCR 5J de 9,7 n'est pas précisément ce que l'on peut appeler un niveau de pessimisme mais dénote un niveau d'optimisme encore significatif des marchés US ... néanmoins le niveau d'optimisme béat des 7 atteints lors du dernier plus haut a été largement amortit desormais.

De plus en ce qui concerne le CAC tous les gaps haussiers  crée dans le dernier pic d'optimisme (le plus bas était à 3724 pts) ont été refermés par la vague de baisse initiée le 14/03. reste le gap baissier de 3890 - 3913 ... qui lui n'a pas été refermé encore.

Reste donc les fondamentaux économique et là que voit on  ?

• des indices PMI qui s'enfoncent ou au mieux se maitiennent à des niveaux important de récession en Europe et de décroissance de la croissance ailleurs dans le monde. La recession s'installe en Europe et pour longtemps et va contaminer le reste de la planete
• un chomage en Europe au plus haut à 12 %
• des ventes de voitures en France et en Europe qui ne cessent de s éffondrer d'après les stats du mois de mars.
• des pays qui s'approchent du gouffre : slovénie 
• des pays qui pourraient de nouveau s'en approcher : Italie (de nouvelles élections se profilent pour juin) / Grèce (qui attend que la Troika lui verse des versement en retard sinon elle va etre en défaut de paiement ... mais elle doit montrer qu'elle est sur la route du licensiemment de 25 % de ses fonctionnaires d'ici 2015) / Espagne
• les USA : Obama baisse son salaire de 5 % en solidarité avec les fonctionnaires US qui vont etre mis en congés sans solde pour une semaine je crois pour faire baisser la facture des dépenses.
• une inflation qui baisse en France et en Europe... même le prix du gas baisse en ce moment.
• La crise chypriote qui ont l'a bien compris a crée desormais un précédent ... le too big too fail n'existe plus, à coté des bail out avec l'argent du contribuables existe désormais les bail in avec l'argent des déposants "riches" ... des actionnaires et des autres créditeurs. Et pour qu'aucunes de ces trois catégories ne se sauvent à l'annonce de trouble comme cela à été le cas à Chypre il est désormais probable, c'est la lecon de la crise chypriote, que les bail ins soient désormais décidés de manière éclair lorsque les marchés sont fermés, avec le moins possible de signes extérieurs ... nous allons donc aller potentiellement de suprises en surprises désormais sur les marchés .... il se pourrait que certains jours désormais ressemble à ce lundi de mi septembre 2008 lorsque la nouvelle de la faillite de Lehman a été annoncée. Ce n'est pas forcément pour demain et pas forcément pour la France mais pour moi c'est clair que cela va arriver.
• l'affaire cahuzac, va suite aux aveux de Cahuzac , et  comme je l'avais écrit la semaine dernière jetter la France potentiellement dans une période de troubles sociaux et politiques inédite ... à haut risques ..alors mê^me que la majorité des francais est déprimée. On apprend même ce matin que le trésorier de campagne de Hollande a un compte aux iles caimans !
• La stat des creations d'emploi au USA donnée hier était très en dessous des attentes ... les stats d'aujourd"hui et demain sur le chomage aux US sont très attendues.
• Le fou nord coréen a mis son pays en ordre de marche pour une attaque nucléaire, les USA déploient des batteries anti missilles à Guam et sur la mer (via des bateaux équipés) : manquerait plus que cela dans le contexte actuel ! please ne pas viser Fukushima elle ne tient déjà débout que par un fil, le moindre souffle de vent la ferait tomber alors une attaque nucléaire sur ce qui est la plus grosse bombe H à ciel ouvert ... 

Bref, on voit bien que les fondamentaux ne sont pas bons du tout. Il ne suffit plus de grand chose pour qu'une accélération baissière se produise mais des annonces (irresponsables et incroyable en terme de fuite en avant) comme ce matin du doublement des achats quantitatifs de la banque du japon  peuvent regonfler la bulle une fois de plus.

D'un autre coté des stats chomages US mauvaises et les indices peuvent aller au tapis. Dans ces conditions mieux vaudrait donc s'abstenir ou alors avoir des positions shorts de MT type BX4 ou puts 4000 pts.

Pour qu'une vague de hausse soit activée selon mon modèle il faut que le CAC cloture au dessus de 3822 pts prochainement, c'est possible si les stats du chomage US sont bonnes  (quoique si elles sont mauvaises le marché comprendra que les achats de la FED vont se poursuivre ... donc bonnet blanc ou blanc bonnet ... pas trop d'influence ? Je crois tout de même que de mauvais chiffres péserons dans ce contexte) et c'est ce que les fractales anticipent suite à une fin de baisse ce matin qui pourrait aller vers 3750 pts.

Prudence toutefois.

Bonne journée

Bréhat

Bonjour,

 

Comme envisagé dans mon billet de la nuit du 19 au 20 mars La vague de hausse initiée le 26/02 a pu s'achever le 14/03. Voici les potentiels de la vague de baisse, selon mon modèle, qui est peut etre en cours depuis lors , une vague de baisse selon mon modèle est initiée depuis le 14/03. Elle a été formellement activée par la cloture récente sous 3755 pts.

 

Comme annoncé dans mon billet de lundi matin Chypre : pour l exemple. Nous aurons été prevennus ! , le cac a rebondi après le week end et la soit disante solution à la crise chypriote mais il a aussi comme annoncé fortement chuté suite à cela et même plus tot que je ne l'anticipais.

 

Le VIX EPCR 5 J n'a depuis atteint au plus haut que 9.2 .. 8.6 hier soir je crois. On voit donc que l'optimisme est encore grand et que le potentiel que le pessimisme gagne du terrain pourrait aller faire aller le CAC très vite vers le range de potentiel moyen prévu par mon modèle pour autour du 01/04 .... donc d'ici la semaine prochaine.

 

Je viens à l'instant de vendre sur 3682 pts mes puts 3900 pris la semaine dernière vers 3860 pts et 3818 pts si je me souviens bien. La PV est très très nette. Je vens car les puts expiraient demain et qu'il est possible que le CAC remonte sur 3700 ... 3725 peut etre avant de retomber vers le potentiel moyen. J'en reprendrai alors mais avec barrière plus basse : 3800 pts ?

 

Bonne journée,

 

Bréhat

 

 

 

 

Bonsoir,

Très vite ... après etre passé sous les 7,0 ... à 6,96 vendredi dernier le VIX EPCR 5J est remonté à 9,2 ce soir.

Le CAC pourrait donc avoir achevé la vague de hausse initiée le 26/02 sur 3871 le 14/03 ... une cloture dans le range de potentiel mini avec un VIX EPCR 5J allant proche du niveau anticipé par mon modèle pour le potentiel d'extention de quoi attirer l'attention sur la possible fin de hausse en effet (lorsque l'exces d'optimisme n'alimente plus suffisement la hausse c'est signe de retournement proche au moins CT). Il faut attendre une cloture sous 3755 pour confirmer cela.

Dans mon billet de vendredi j'évoquais d'ailleurs qu'à ce niveau d'oprtimimse la moindre mauvaise nouvelle ferait chuter les indices brusquement. Lundi matin nous avons eu un bel exemple de cela avec la crise chypriote. Deux gaps haussier bouchés d'un coup d'un seul, pas mal.

Voici les potentiels de la vague de baisse qui pourrait (sous réserve d'une cloture prochaine sous 3755) avoir débutée le 14/03 :

• Potentiel mini : 3630 - 3720 avec VIX EPCR de 9,5 pour autour du 22/03. Probabilité 97 %
• Potentiel moyen : 3400-3490  avec VIX EPCR 5 J de 14,3 pour autour du 01/04. Probabilité 50 %
• Potentiel d'extension  : 3220-3240  avec VIX EPCR de 30,2 pour autour du 05/04. Probabilité 5%

A voir donc ... en attendant mes puts 3900 pris fin de semaine dernière (jeudi je crois sur 3858 pts se portent à merveille).

Le Gap de 3913 pts n'a toujours pas été fermé ... on est donc toujours sous la possibilité d"un comblement une fois le potentiel mini de la baisse atteint (un scénario parmi d'autres).

Avec Chypre on voit que tout peut se produire dans ce bas monde même l'inimaginable : laisser l'état voler directement dans votre poche. Que va t'il se produire lorsque les banques chypriotes vont rouvrir ... il va bien falloir qu'elles rouvrent ... ruée pour sortir l'argent des caisses de la banque .. comme northern Rock au UK en 2008 ??? Et donc faillite du système bancaire chypriote qui n'a pas comme toute banque de quoi rembourser tous ses créanciers en même temps (en mettant de l'argent sur un compte bancaire on possède une créance vis à vis de la banque) et par ricochet la partie la plus vulnérable du secteur bancaire européen ... via la Grèce.

Cette procédure spéciale outre le fait qu'elle est scandaleuse pour les comptes assurés (en France jusque 100 000 Euros pour des liquidités ou apparentés) ... laisse perésager du pire pour résoudre les crises en Espagne et Italie ... elle rappele également que le pire est possible et que l'imagination dans ce domaine est sans limite de la part de nos gouvernants.

Bonne nuit.

Bréhat