Le blog de Bréhat

Bonjour,

Contrairement à mon Alerte d'hier, la vague de hausse initiée le 16/03 ne s'est pas arrêtée le 28/03 mais pourrait bien s'arrêter aujoud'hui et plus particulièrement dans la matinée qui arrive.

Avec une cloture à 3988 pts hier soir, le CAC fait un nouveau plus haut dans cette vague de hausse.

Nous sommes désormais clairement dans un niveau intermédiaire, et dans un timing intérmédiaire, entre potentiel moyen et potentiel d'extension pour cette vague de hausse, tels qu'identifiés par mon modèle.

Je vous rappele que les potentiels donnés depuis le 16/03  au matin (en %) pour cette vague de hausse initée le 16/03 sont :

• Potentiel minimum : 3810-3840 pts pour le 21/03 avec un VIX EPCR 5J de 15,9,
• Potentiel moyen : 3940-3970 pts pour le 28/03 avec VIX EPCR 5J de 13,8,
• Extension possible : 4040-4060 pts pour le 07/04 avec VIX EPCR 5J de 13,0  

WS termine en hausse de 0,7 % ou plus hier. Le SP 500 confirme son retour au dessus de sa MM 50.

Le CAC lui reste sous sa MM 50 qui est à 4010 pts.

La zone des 3980-4010 pts continue de resister et d'emprisonner les cours du CAC. Après 5 hausses consécutives, le CAC n'a toujours pas trouver la force pour la passer. D'ailleurs en 5 séances de hausses consécutives le CAC n'a progressé que de 2,4 %, c'est la plus faible hausse des 3 dernières années pour 5 séances de hausse consécutive !

Les volumes augmentent un peu hier sur le CAC, probablement portés par la baisse du matin jusque 3950 pts. Mais au final nous restons à moins de 3 milliards d'échangés à Paris, c'est faible.

Cette zone devient donc d'une importance stratégique à très court terme.

• Soit nous allons la transpercer ce matin et les cours vont s'envoler vers l'extension possible dans cette hausse  soit 4040-4060 pts.
• Soit nous n'arrivons pas à la transpercer ce matin et les cours devraient être renvoyés vers les dessous de 3900 pts ...

Nous sommes  donc toujours dans mon analyse de ce week end : va t'on vers l'extension de la hausse identifiée par mon modèle ou bien vers une vague de baisse ?

Le décompte fractal privilégie la deuxième alternative ... après un dernier plus haut en intraday, probablement, aujourd'hui. En effet nous serions depuis les 3950 pts d'hier dans une C haussière qui va clore la P de 2P de la C baissière initiée le 28/03 sur 3991 pts. Nous sommes en fin de la 3 de cette C hier à la cloture. Resterait donc la 5 de cette C ... qui pourrait nous ammener vers les 4000-4010 pts !

Ce niveau constituerait donc dans ce cas d'un point d'entrée short privilégié, avec pour objectif les potentiels de la vague de baisse tels qu'identifiés et % donnés lundi matin et premières valeurs  pts et dates donnés hier (et mis à jour suite plus haut d'hier) par mon modèle :

• Potentiel minimum : 3850-3860 pts pour le 07/04 avec un VIX EPCR 5J de 12,1,
• Potentiel moyen : 3810-3830 pts pour le 11/04 avec VIX EPCR 5J de 12,4,
• Extension possible : 3720-3770 pts pour le 15/04 avec VIX EPCR 5J de 13,1

Donc pour le 07/04 soit nous poursuivons la hausse et l'on vise les 4040-4060, soit au contraire nous débutons une vague de baisse et l'on vise les 3850-3860 pts !

A noter d'ailleurs que le 07/04 sera également l'annonce par la BCE de son rélèvement des taux directeurs en Europe, : +0,25 % ou plus 0,5 % (l'immobiler va re commencer à chuter en Europe continentale !)

Dans les deux cas pas de  très gros mouvements à prévoir.

A noter que le Nikkei ce matin, comme le reste de l'Asie (sauf Shanghai qui baisse de 0,5 %)  est en forte hausse, de l'ordre de 2 % (après baisse légère hier). La société TEPCO reprends ses quotations à Tokyo ....perte de 18 % hier, 18 % aujoudrhui... cette société, genre d'EDF local, a perdu 80 % de sa valeur depuis la veille du Tsunami. La hausse de Tokyo s'explique par le fait que les grands groupes japonais auto notamment donne des dates de reprises de la production à plein qui vont de mai 2011 à juin 2011 (Nissan)  ... les marchés saluent ces nouvelles ... cela ne durera qu'un temps !

Tous les futures occidentaux sont dans le vert ce matin ... y aura t'il un bull trap ce matin ?

Le VIX EPCR 5J se dégonfle de nouveau avec la hausse de WS hier : on passe de 11,2 à 10,5 ... l'optimisme est toujours présent ... déconnecté des nouvelles économiques. Il y a là un potentiel pour au minimum une consolidation dans le cadre des potentiels donnés par mon modèle.

Je rappele que pour les fractales, l'objectif de la baisse à venir est un retour sous les 3692 pts ... si 'lon en croit mon modèle, cela ne se fera pas en 1 seule vague de baisse.

Pour que la vague de baisse soit validée (et donc les objectifs donnés plus haut) par mon modèle il faut cloturer sous les 3868 pts sans cloturer plus haut que 3988 pts.

A suivre donc.

De mon côté cela fait qqes jours que je place des ordres d'achat de TP stricke 4125 pts pour viser une entrée entre 3995 pts et 4010 pts ... rester infructueuse pour le moment ... j'ai bon espoir pour ce matin et suivrait en direct l'évolution des cours pour compter les vagues et tenter d'entrer sur le top de la C de P de 2P qui devrait se terminer ce matin. Je suis donc positionné TP stricke 4125 pts et BX4 pris ces derniers temps.

Du côté de l'économie, c'est pas gai :

• Des fuites de plutonium à Fukushima,
• Les rebelles qui perdent un peu main en Lybie ... les USA et la France vont fournir des armes aux rebelles .... c'est bon pour les déficits,
• L'immobilier US qui continue de baisser ... et c'est pas terminé (indice case shiller reprends sa baisse depuis décembre 2010 et la fin des aides d'états ... nous sommes en gros reparti sur une pente descendante du même type que celle qui a  eu cours de 2007 à 2009, nous serions début aout 2007 ... juste avant la crise des subprimes alors même que d'enormes échéance de reset sur des prets pourris sont en cours ... comme en 2007 nous avions les reset sur les prets subprime ! De belles perspectives d'implosion en vol dans le domaine bancaire (qui n'arrive pas à repasser au dessus de sa MM50 lui à WS  mais semble plus proche de repartir à la baisse, cf indicateur BKX à New York ! A noter que le secteur financier en 2007 avait fait son plus haut 5 mois avant les indices majeurs), 
• Le déficit 2010 du Portugal qui devrait être révisé à la hausse, tiens cela rappele la Grèce et L'irlande ... et les autres états européens ne seraient pas concernés par ce genre de pratique?
• Les notes de la Grèce et du Portugal rebaissés par Standard & Poors ... deux baisses en moins d'une semaine pour le Portugal ... acharnement lorsque tu nous tiens ... les portugais doivent payer plus de 8 % d'intérêts pour des dettes 10 ans ... un plus haut dans la crise.  La restructuration des dettes d'états est donc de plus en plus probable et devrait faire l'actualité plus tôt que l'on ne le croit ... la chute de L'espagne est elle aussi plus proche que certains ne le pensent !
• Le PIB du UK pour le 4T2010 ... moins mauvais que prévu : -0,5 % vs - 0,6 % ... mais c'est tout de même le début d'une nouvelle période de récession pour ce pays qui va faire de plus en plus l'actualité tant il est à la dérive sur de nombreux points de vues (le UK aura tout de même connu un répis d'un an dans cette crise ... les annonces de rigueurs du nouveau gvt aura permis de temporiser),
• La confiance des consommateurs US qui se ramolit très sérieusement baisse de 10 % de l'indicateur ... près de 15 % de chute !

Bonne journée à toutes et tous ... et vigilence...rien de certains dans ce contexte de lévitation des marchés ... en dehors de toute logique macro éconique.

Les futures CAC en hausse de 0,8 % .... le renfort short de l'ours de bréhat semble acquis !

Le CAC devrait donc revenir visiter le canal haussier initié le 16/03 et quitté depuis deux jours ... avant d'entammer sa baisse.

Il ne devrait pas aller plus haut que 4040 - 4050 pts ... le bas du range de l'extention de la vague de hausse identifiée par mon modèle.

Si la baisse s'entamme, le premier support important est situé à 3870 pts ! Le suivant d'importance est à 3820 pts.

Bréhat

Bonjour,

Un rapide point ce matin pour compléter mon billet d'hier sur le CAC : La vague de hausse initiée le 16/03 est toujours active. Que pourrait il se passer en cette fin mars ?

Finalement après 4 semaines de baisses et 11,1 % de baisse, nous avons eu une belle semaine de hausse de 4,25 %. Au total depuis le 16/03, le CAC a augmenté de 7,4 % et donc comblé une bonne partie de sa baisse précédente.

Au total 7 jours de hausse sur les 8 dernières séances, la hausse est très dynamique et s'est faite sans quasiment de consolidation.

La semaine passée nous avons eu également une nette baisse des volumes ... baisse de 45 % ... vendredi moins de 3 milliards échangés, pas vu depuis le 17/01/11.

Comme mentionné dans mon billet, j'attends après un petit test des 4000 pts, une légère consolidation pour cette semaine qui pourrait culminer vers 3850 pts mercredi ou jeudi soir.

L'objectif d'extension possible de 4040-4060 pour autour du 07/04, tel qu'identifié par mon modèle, reste envisageable.

La tenue des indices à un environnement economique particulièrement dégradé est étonnant, le niveau d'optimisme à WS en cette période troublée est encore plus étonnant.

Les raisons d'avoir peur et de faire paniquer les marchés ne manquent pourtant pas :

• La crise nucléaire est tout sauf terminée ... nous ne sommes plus très loin de vivre un drame à la Tchernobyl,
• L'impact du Tsunami sur la croissance mondiale 2011 et le secteur des assurances, du luxe et de l'automobile ne fait malheureusement pas trop de doute,
• L'appel à l'aide du Portugal ne fait lui aussi plus de doute avec toutes ses échéances à appel aux marchés de la dette cette année ! Les taux sur la dette portugaise sont à leurs plus haut dans cette crise.
• L'exposition des banques espagnoles à la dette du portugal est entre 80 et 110 milliards d'Euros ... en première ligne de tous les pays européens alors même que L'Espagne est la prochaine cible des spéculateurs dès que le Portugal sera effectivement tombé.
• Les banques espagnoles qui d'ailleurs voient leurs notes abaissées pour un grand nombre d'entre elles. L'état espagnol qui annonce une recapitalisation de 30 Milliards des banques espagnoles.
• Les dominos européens tombent les uns derrière les autres et on ne voit pas ce qui pourrait empêcher le mouvement de se poursuivre ... dans un effet domino, c'est rare que cela s'arrête avant que tous les dominos soient tombés !
• Les élections en France et Allemagne ce week end qui matérialisent la défaite cuisante des partis au pouvoir ... et laissent présager que les prochaines échéances pour les élections à la plus haute fonction de l'état sera favorables à des forces d'opposition traditionnelles mais aussi probablement des forces alternatives : FN en France et Verts en Allemagne. Dans les simulations de 1er tour, Sarkozy est toujours éliminé au profit de Marine Le Pen sauf si Ségolène Royal se présentait pour le PS. Le FN ferait entre 20 % et 23 % au 1er tour quel que soit les adversaires de Gauche. C'est du jamais vu !
• Sur le front de la Lybie cela semble aller mieux ... pour les rebelles ... mais à l'approche de Tripoli, le pire reste certainement à venir ... sans compter l'après Khadafi : pas gagné non plus. Seuls 10 % de la production de pétrole brut est sous contrôle des rebelles .. ... quid des 90 % restant ...  le prix du pétrole n'est pas prêt de baisser ! C'est bon pour les parapétrolières et les pétroilières mais pour tous les autres secteurs ... oui c'est mauvais.

On voit bien toutes les incertitudes qui pèsent sur le monde en ce moment, les marchés réagissent comme si tout cela allait se résoudre dans le bon sens et que finalement nous ne pourrons avoir pire que ce que nous vivons actuellement. Que la chance sera du côté des marchés ....

C'est un pari extrêment risqué ... et le retour de bâton risque d'être assez violent !

En fin de semaine, stats sur l'emploi US .... cela devrait dynamiser un peu le marché.

Les espoirs déçu, les marchés n'aiment pas !

L'Asie est ce matin en baisse de -0,7 % à -1,1 %  (Tokyo) environ sauf Shanghai qui monte de 0,7%. A noter que Shanghai reste à 3000 pts soit 50 % moins cher que ces plus haut de 6000 pts il y a quelques années ... vive la croissance Chinoise !

Bonne journée,

Bréhat

Bonjour,

Pour compléter mon billet de cette nuit ... les prévisions à 1h30 de l'ouverture du CAC 40.

Il semble que nous devrions ouvrir avec un gap haussier qui pourrait nous faire passer juste au dessus  ou proche des 4000 pts ... eh oui !

Si tel est le cas nous pourrions aller vers les 4055 pts assez rapidement ! Seuls les 3980-4010 pts pourraient faire barrage à cette flambée du CAC ! 4055 pts, c'est la borne haute du canal haussier dans lequel le CAC semble évoluer depuis le 16/03 !

D'un point de vue fractal, j'ai pas de bonnes nouvelles pour les bears ... la Z n'est pas terminée hier sur 3973 pts, nous serions en train de terminer la B de cette Z ... qui aurait du consolider mais qui au contraire monte ! Ces B là sont traites, elles font ce qu'elles veulent. resterait un petit bout à faire .... mais si l'on ouvre en gap haussier, on pourra considérer que nous sommes passés sur la C ou Z devant suivre cette B ... bref, difficille de comprendre le comportement des marchés dans ce contexte économique autrement qu'en parlant d'un bear trap qui se poursuit .... et qui pourrait donc s'emplifier ce matin.

Si l'on veut rester en connexion avec les potentiels de mon modèle, il faut commencer à envisager que nous atteignons le potentiel d'extension avant que de descendre ... or ce potentiel d'extension est de 4040-4060 mais pour le 07/04 ... nous ne devrions donc pas l'atteindre tout de suite à la cloture .... et comme cela est pour dans 9 jours de bourse, cela signifie qu'il va y avoir une baisse intermédiaire d'ici qqes jours de bourse.

La B actuelle de cette Z pourrait donc encore durer ... d'ici le début de semaine prochaine ... et donc avoir une période de baisse, ... nous ne pourrions n'avoir fait que la A de cette B, resterait B ... légèrement haussière aujourd'hui et demain .... en range puis C en baisse .... en début / milleu de semaine prochaine.

Si nous devions toutefois partir à la baisse aujourd'hui  (soit dès l'ouverture, ce que je ne crois pas) soit après avoir touché un plus haut au dessus de 4000 pts ....on pourrait être bloqué dans la baisse par les 3910 - 3930 pts... il faudrait les casser pour espérer aller plus bas, ... pour espérer aller sous les 3900 pts !

C'est pas gagné !

Il est possible que je m'allège en turbo puts si nous arrivons à 3920-3930 pts ... ce qui ne manquera pas d'alimenter le bear trap !

Il faut laisser le bear trap se dégonfler .. pour espérer trouver un bon point d'entrée short !

Dernière possibilité ... c'est que nous terminions la Z aujourd'hui avec tentative / passage au dessus de 4000 pts ce matin, matinée et chute début de baisse dans l'AM ... avec l'optimisme actuel et la résilience aux  mauvaises nouvelles , je ne vois pas la nouvelle qui pourrait être étincelle ... peut être une trop bonne nouvelle pour être vraie !

On surveillera le PIB US 4T2010 final à 13h30 !

Bonne journée,

Bréhat

Bonjour,

Cloture à 3914 pts,  un plus haut dans cette vague de hausse initiée le 16/03. Nous sommes plus très loin du range du potentiel moyen 3940 - 3970 pts mais nous ne l'avons pas encore atteint et il faudra peut être bien attendre encore qqes jours pour cela.

En effet depuis qqes jours, une stagnation, consolidation est en cours et devrait durer encore jusque ce soir. Les cours ne sont pas sorti du range 3850 - 3930 pts depuis le début de cette semaine.

Il est probable que nous restions dans ce range encore aujourd'hui et probablement demain également.

Les volumes baissent sur le CAC, rien à voir avec ceux des deux semaines passées ... ce rebond ne trouve pas d'acheteurs, c'est pas bon signe pour le potentiel de cette hausse, pour celles et ceux qui espérent qu'elle aille bien plus haut que les potentiels identifiés par mon modèle.

WS termine également légèrement dans le vert.

Les MM 50 font encore barrage, sauf pour le DJ. Le SP 500 cloture à 1297 pts et sa MM 50 est à 1304 pts.

Le VIX EPCR 5 J revient vers un niveau d'optimisme intéressant il passe de 13,4 à 12,0. C'est désormais un niveau plus optimiste que celui envisagé par mon modèle pour la fin de cette vague de hausse ... c'est pas très bon pour la poursuite de la hausse.

Je vous rappele que les potentiels donnés depuis le 16/03  au matin (en %) pour cette vague de hausse initée le 16/03 sont :

• Potentiel minimum : 3810-3840 pts pour le 21/03 avec un VIX EPCR 5J de 15,9,
• Potentiel moyen : 3940-3970 pts pour le 28/03 avec VIX EPCR 5J de 13,8,
• Extension possible : 4040-4060 pts pour le 07/04 avec VIX EPCR 5J de 13,0

Comme indiqué hier, désormais tout passage au dessus de 3900 pts peut être l'ocassion d'initier une position short CT ou MT.

C'est ce que j'ai fait hier matin en prenant des shorts Turbo Put 4125 pts sur 3915 pts environ que j'ai conservé à la cloture. Je n'ai pas touché à ma ligne de BX4.

J'envisageais hier une cloture entre 3820 et 3870, c'est raté mais je renouvelle ma prévision pour aujourd'hui.

Je joue en effet dans un premier temps une consolidation avec pour objectif le range 3800 - 3850 pts !  Cette consolidation devra avoir lieu d'ici à demain soir.

J'envisage encore la possibilité que nous cloturions la semaine très légèrement en baisse  (il faut cloturer sous 3810 pts) mais rien  de garantit.

D'un point de vue décompte, nous restons dans la vague B baissière d'une hausse en trois vague. Cette B devrait ne pas trop tarder à s'achever.  Cette B explique la stagnation évoquée plus haut. Nous devrions assister à sa fin (baisse) d'ici demain soir au plus tard. Le fait qu'elle ne corrige pas  beaucoup accrédite en fractal le fait que la vague de hausse initiée le 16/03 soit de type Z haussière (et donc pas une P qui aurait eu une B qui corrige plus la vague A, premier mouvement de cette vague en 3 vague).

Restera ensuite la troisième vague de cette Z qui sera une vague de hausse probablement de type C. Elle devrait selon moi nous ammener de nouveau au dessus  de 3900 pts et l'on visera le range 3940-3970 pts.

Pour toutes celles et ceux qui m'ont posé la question, je ne fait pas de graphe des décomptes car ils sont disponibles sur le site fractal-bourse de Raymond Blanc (pour avoir accès aux décomptes il faut s'inscrire mais c'est gratuit).

Par ailleurs, un des fractaliens avisés (Vodul) propose une interprétation plus "graphique" des décomptes de Raymond blanc (avec son accord) et propose des possibilités d'évolutions CT, MT sur la base de graphes. Voir la file "fractalement votre" du site Ultim8.xooit.fr (là aussi s'inscrire. C'est gratuit).

Je tiens à  préciser que mon modèle fait ses prévisions de potentiels de manière totalement indépendante des décomptes fractal. Le décompte fractal ne fait en général que corroborer les potentiels donnés par mon modèle et permet de mieux suivre les variations du CAC lors d'une vague selon mon modèle et au final d'arbitrer sur la probabilité de voir le potentiel moyen ou de l'extension se produire. Parfois, les potentiels de mon modèle me permettent également de mieux appréhender des periodes de flottement lorsque le décompte fractal est délicat (cela a par exemple été le cas toute fin 2010 et tout début 2011). Au final, le décompte fractal est un outil précieux mais arrive après mon modèle dans le sens où mon modèle est autonome. L'un et l'autre restent complémentaires pour moi pour corroborer les prédictions des évolutions du CAC à MT (échéance 1 mois) donnés par mon modèle (contrairement à mon modèle les fractales ne donnent en général pas d'objectif point de manière clair, mais la théorie fait que l'on sait que certains niveaux devraient être dépassé si le décompte se confirme, et encore moins d'objectif date). Par contre l'analyse fractal apporte quelquechose de fondamental (sommes nous dans une tendance bear, bull), c'est sa vision de LT (plusieurs mois, plusieures années) que n'apporte absolument pas mon modèle qui navigue d'une vague à une autre. Cette vision  LT est tout de même essentielle pour faire du trading.

Au niveau des news :

• La FED n'autorise pas Bank Of America à verser des dividendes et Citigroup ne versera que 1 cts par action. Les banques mortes vivantes US n'ont plus le droit de faire n'importe quoi ! Faut dire que la FED a conduit de nouveaux stress tests dont les résultats n'ont pas été dévoilés mais moi je vaderai volontiers ces deux monstres morts vivants de la finance US !
• Les ventes de logement neufs aux USA qui sont à un plus bas de cette crise : 250 000 ventes seulement (seulement 2,5 fois plus qu'en France pour un pays qui compte 6 fois plus d'habitants ....). Il faut dire qu'un logement neuf coute 2 fois plus cher que l'ancien .... vu le nombre de saisies et ventes bradées d'ancien ... c'est pas près de s'arrêter.
• Selon Century 21, baisse des prix de l'immobiler en IDF de 7% en 3 mois en ce début d'année en France. Oh ben ça alors !
• L'éclairage est rétabli dans les salles de contrôle de la centrale nucléaire au Japon : on est presque sauvé ... sauf que les enceintes de confinement ont sur certains réacteurs des températures de peau de 400 ° C alors qu'elles ne sont pas conçue pour resister à plus de 300 °C ... on ne connait pas le niveau d'eau dans les piscines, réacteurs, on n'est pas certains que le fait d'avoir injecté de l'eau de mer n'est pas la source de problème à venir ! Bref tout va bien, tout est sous contrôle !
• Toyota arrête production de voiture aux USA par manque de pièces détachées .. idem pour les diesels peugeot ... la crise japonaise va être destructrice de croissance ... le monde qui n'avait pas besoin de cela pour rertourner en récession ... va donc retrouver le chemin de la récession encore plus vite que prévu.
• Le 1er ministre portugais et son gvt démissionne ! Le sommet européen sur la dette et fonds de soutien qui s'ouvre aujourd'hui est sous tension maximum .... attention aux attaques des spéculateurs dirigés vers le portugal et l'Espagne.
• Cameron lâche du lest dans son plan de rigueur : les taxes sur les carburants baisseront de 1 cts (1,15 cts d'euros) et une taxe sur les voyages en jet privé sera instauré ! Non il ne se fou pas de la gueule de ses contribuables ! La descente dans la rue de britaniques n'est plus qu'une question de jours, d'heures peut être.
• Vendredi PIB US final pour le 4T2010 .... attention attention.
• Yemen qui vit de durs moment ... le président devrait quitter le pouvoir. Contagion qui gagne la Syrie ...

Prudence donc pour les bulls qui n'ont plus que qqes jours devant eux avant que ne démarre une vague de baisse 3 impulsive qui pourrait bien être dévastatrice ... on voit bien que les raisons qui créeront les étincelles pour son départ ne manquent pas ... Lybie, JApon, UK, Espagne, USA .... Moyen Orient !

Bonne journée,

Bréhat

Bonjour,

Hier le CAC cloture une troisième journée de suite en hausse et repasse les 3900 pts : à 3904 pts . La hausse journalière est de 2,5 %. Au total le CAC aura pris 5,1 % sur ces trois journées de hausse.

Je vous avez bien dit que le départ de la vague de hausse devant suivre la vague de baisse initiée le 18/02, ne passerait pas inaperçue ... c'est bien le cas !

WS cloture en hausse mais moindre qu'en Europe. Le DJ passe tout juste au dessus de sa MM50, il cloture à 12038 pts. Par contre le SP 500 cloture juste en dessous à 1299 pts, et plus loin encore sous leur MM50 pour le CAC et DAX malgré leur hausse plus importante hier. 

Je rappele mon analyse d'hier, dans l'hypothèse où nous devrions donc vivre juste un rebond dans un trend baissier MT, il est probable que les indices aillent titiller et peut être même repasser brièvement au dessus de leur MM 50 !

• Pour le CAC la MM 50 est ce matin à 4011 pts,
• Pour le SP 500  la MM 50 est à 1303 pts,
• Pour le DJ la MM 50 est à 12022 pts,
• Pour le DAX la MM 50 est à 7130 pts.

On remarque que pour le CAC cela correspond à un niveau intermédiaire entre potentiel moyen et extension possible identifiés par mon modèle dans cette hausse.

Avec la hausse de WS, le pessimisme continue de se dégonfler ...  le VIX EPCR passe de 17,3 à 14,3 ... nous sommes  désormais, pour cet indicateur de sentiment composite, entre les niveaux identifiés par mon modèle pour les potentiels minimum et moyen.

Je vous rappele que les potentiels donnés depuis le 16/03  au matin (en %) pour cette vague de hausse initée le 16/03 sont :

• Potentiel minimum : 3810-3840 pts pour le 21/03 avec un VIX EPCR 5J de 15,9,
• Potentiel moyen : 3940-3970 pts pour le 28/03 avec VIX EPCR 5J de 13,8,
• Extension possible : 4040-4060 pts pour le 07/04 avec VIX EPCR 5J de 13,0

Les dates objectifs pour potentiel minimum et moyen ont été changées, avancées d'une journée, je ne sais pas ce que j'ai fait mais j'avais en fait tout décalé d'une journée (l'extension possible a déjà été avancé d'une journée samedi matin je crois).

On remarque que nous sommes aussi d'un point de vue point pile entre les deux potentiels, cela semble donc cohérents, nous sommes bien entre deux !

Que peux t'il se passer ?

D'après le décompte fractal, ce que j'envisageais hier semble être bien parti pour se produire, la hausse en trois vague initiée le 16/03 décompose, nous avons terminé hier une vague A d'une Z (ou P) haussière et une B baissière devrait avoir démarrée.

Si c'est une P, nous pourrions descendre jusque vers le départ de la A : 3694 pts ! Si nous avons une Z, nous devrions aller bien moins bas, peut être sous les 3800 pts, mais 3750 serait probablement un maxiumum pour cette B baissière.

Nous repartirions ensuite sur une hausse en C ou P ou Z pour terminer cette hausse sur les niveaux du potentiel moyen identifié par mon modèle).

Nous avons 5 jours de bourse pour effectuer ce vas et vient !

Nous pourrions alors débuter la chute impulsive 3 qui va suivre.

Avec la cloture d'hier à 3904 pts, le CAC ne devrait pas cloturer sous 3792 pts sous peine de mettre un terme à cette vague de hausse selon mon modèle. La Z a donc la préférence de mon modèle si l'on doit aller checher le potentiel moyen vers le 28/03. Un passage en intraday sous les 3792 pts est possible mais nous ne devrions pas aller tellement plus bas !

Hier comme annoncé dans mon point du matin, j'ai repris un peu de BX4 juste au dessus de 3900 pts (pas eu le courage d'attendre le potentiel moyen).

La MM10 du VIX reste au dessus de sa MM300, tant que cela est le cas ... les haussiers devraient rester mesurés car le risque d'un Krack imminent qui serait la poursuite de ce que nous avons vécu entre les 11/03 et 16/03 reste possible.

Du côté des nouvelles, on note :

• La baisse de 10 % des ventes de logement existants aux USA, le marché immobilier continue sa depréssion.
• Le prix médian des logements aux USA est de 156000 USD, un plus bas depuis 2002. Cela fait 111 000 Euros. Sachant qu'un  logement US doit bien être en moyenne de 150 m2 (et je suis conservateur) ... cela représente donc en moyenne du 740 euros/m2. Probablement pas à NY mais cela signifie que par endroit on doit bien trouver des logemets à 370 euros/m2, sans qu'il s'agisse pour autant de ruines ! Bien entendu la qualité n'est pas toujours équivalente à l'immobilier européen (bois, vs béton/ pierre) mais tout de même on se rends compte combien le logement en Europe et en France en partculier est surévalué ! La bulle immobilière qui a repris des couleurs ces derniers mois à des mauvais jours à se faire (rappelons qu'aux USA le taux de chomage officiel est de 9% contre 10 % en France et Europe !).
• Le gvt Socrates au portugal va probablement devoir démissionner (rejet probable de son plan de rigueur) et l'opposition va demander l'aide du fond de soutien européen (et du FMI ?). Le portugal parle désormais d'une chute de 0,9 % de son PIB pour 2011 ... enfin un pays qui a le cran d'annoncer ce qui devrait arriver à nombre de pays européens et occidentaux cette année.
• L'irlande devrait incessement demander une nouvelle aide à l'Europe (on parle de 10 Milliards, après 35 Milliards fin d'année dernière) pour ses banques. Cette fois ci il est possible que contre cette aide l'Europe qui n 'aime pas les puits sans fonds (on lui avait déjà promis que les banques irlandaises n'auraient pas besoin de plus pour les sauver). On se rappele mon billet qui évoquait que malheureusement cela serait probablement pas la fin de l'histoire ... Cette fois ci l'inenvisageable devra peut être être fait : restructurer les dettes des banques irlandaises ... une première fois (on ne va pas vouloir être aussi méchant qu'il le faudrait avec les créditeurs de ces banques, à commencer par les banques anglaises et Barclays en tête !),
• Le trésor US commence à vendre ses MBS ... il en a acheté pour  142 Miliards à une époque et on avoue que l'on ne sait plus très bien ce que cela vaut ... tant l'immobilier US est déprimé mais avant que l'immibilier ne finisse de s"écrouler complétement ... il est encore temps d'essayer de recupérer un peu de cash ... bien sur nous aurons très très peu d'information dans les médias sur cette opération !
• Au Japon des fumées radioctives s'échappent  des réacteurs 2 et 3 ... dont on ne sait plus dans quel état ils sont exactement ...., le site à été évacué des travailleurs y travaillant au moins une partie de la journé,  mais après la terreur de la semaine passée, tout semble désormais être normal alors qu'en fait personne n'est confiant ... les sentiments de foule ont parfois besoin de se rassurer alors qu'objectivement rien ne s'améliore fondamentalement .... je crains que le pire ne soit pas encore derrière nous dans cette crise nucléaire (on voit bien que les aliments, l'eau sont contaminés ... et cela devrait malheureusement être durable).
• Le retour de la vignette auto en France .... vous en avez entendu parler ?

Donc si nous résumons, aujourd'hui, nous devrions avoir journée de baisse vers les 3800 pts (pas sur que l'on aille en dessous) : consolidation d'une ou deux  journées dans la vague de hausse initiée le 16/03 ... et ce malgré la hausse en Asie ce matin et notamment les 4,4 % à Tokyo ... il cloture à 9608 pts : on n'a pas atteint les 10 500 pts d'avant crise mais presque ... certains attribuent cette remontée à Warren Buffet qui aurait dit que le Nikkei était à un prix bradé ... ! Bonne chance pour les investisseurs qui se risquent sur ce marché.

On surveille le VIX, toute remontée vers les 30 et au délà les 40 doivent être observées ... cela signifierait qu'un Krack de qqes jours est en démarrage (vers 30 et en cours jusque ... 40-45 !).

Si le VIX reste sage, Il est possible que je me sépare de mes derniers BX4 aujoiurd'hui dont ceux pris hier et de revenir 100 % cash !

Bonne journée,

Bréhat.