Le blog de Bréhat

Bonjour à toutes et tous, 

Comme je l'écrivais il y a quelques jours dans un commentaire sous mon dernier billet (qui date il est vrai), en ce début du mois d'août 2019, il est grand temps de faire un point sur l'économie, le CAC, le pétrole, l'or et le taux de change EUR/USD.

Tout d'abord, l'économie qui souvent va de paire avec la Finance. Les indices PMI manufacturiers sont sous les 50 (qui indiquent une contraction de l'économie) pour celui de Chicago, de L'Allemagne (44) et de la France ..., l'industrie se porte donc très mal notamment pour un pays très gros industriel exportateur comme l'Allemagne pour lequel on a désormais les plus forte crainte de récession pour un horizon très proche.

La finance ensuite ... plusieurs choses :

• Les courbes des taux se sont inversées, il est désormais moins cher (taux plus faible) d'emprunter à 10 ans qu'à 6 mois ... dans de très nombreux pays occidentaux. Ceci est en général (de l'ordre de 90% de taux de succès) un précurseur d'une récession à venir dans le monde occidental ;
• Les taux sont négatifs dans de très nombreux pays occidentaux (jusque des échéances 30 ans pour le Suisse ... incroyable quand on y pense) sauf l'Italie et les USA. Les banques payent les états pour leur prêter de l'argent. Et comme les banques prêtent aux états l'argent de nos comptes courant et de nos placements en obligations (via assurance vie, scia, Plan Epargne Retraite , PERP ...etc) c'est un véritable trou noir pour nos épargne qui est en train de se créer ... il faut s'attendre à ce que nos épargnes diminuent à terme.
• Après 4 années de hausse de ses taux directeurs sans discontinuer, il y a moins de 15 jours, la FED a décidé de baisser de 0,25 % son taux directeur.  Or dans quasiment 100 % des cas dans l'histoire de la FED (qui a fêté ses 100 ans d'existence en 2013), lorsque la FED commence à baisser ses taux ... c'est qu'une récession aux USA (et donc par ricochet dans le monde occidental, japon inclus) va arriver au plus tard dans les 9 mois qui suivent.
• Un étudiant peut aujourd'hui emprunter jusque 120 000 Euros à 0,89 TAEG (assurance inclue) chez la Société générale ... au Danemark les premiers prêts immobilier à taux négatifs sont en activité depuis quelques mois.
• Depuis 12 mois, l'état Allemand a cherché à marier la Deutsche Bank avec Unicredit, puis SG puis BNP, puis Commerzbank, tous ont refusés ... Cette banque systémique avec des dizaines de milliers de milliards (dont des trilliards) de produits dérivés foireux plein ses comptes ne vaut plus que 7,5 Euros l'action contre 107 Euros en 2007 soit 93 % de baisse (donc quand on vous dit que le secteur bancaire va bien et que la crise de 2007-2009 est derrière nous, vous avez une bonne indication avec DB) : l'idée de l'état Allemand d'un mariage avec une banque étrangère était bien entendu de partager le coût de sauvetage (qui se contera en des chiffres records probablement > 100 milliards) avec un autre état ... sympa les allemands, non ? La bonne nouvelle : ils vont devoir se débrouiller seuls. Actuellement serait à l'étude la création d'une bad bank pour parquer les déchets systémiques ... en attendant la DB vient d'annoncer le licensiement de 20 000 de ses employés ... 20 % de ses effectifs (et cela fait des années qu'elle en licencie). Plein d'autres banques sont dans une situation proche de celle de DB : à commencer par Commerzbank (-98%)... mais aussi en Italie : BPMS (-99%), Unicredit (-98%) France : SG, Dexia, Natixis (entre - 78 % et - 85%), Angleterre : RBS et LLOYDS (-90 à - 93%), Barclays (-87%), Espagne : Santander et BBVA (-70 à - 73%), Suisse : crédit suisse et UBS (-83 à - 88%) ... Seules quelques banques réussissent à s'en sortir quelque peu ... : BNP, HSBC, Bank Of America (-50 à - 55%), GoldmanSachs (-20 %) et une explose à la hausse : JPMorgan (+218 %) ... il faut se poser la question de pourquoi ... et bien notamment une explication réside dans le fait que cette banque a crée les CDS avant la crise financière (CDS qui ont d'une certaine manière permis la crise de survenir et permis la propagation très rapide de la crise), s'en est totalement débarrassé depuis ... pas ses concurrentes.
• Une banque anglaise à donné des sueur froide récemment : la Metro Bank crée en 2010 et qui est en bourse depuis 2016 et a plus de 1 millions de clients en Angleterre. Et bien elle a perdu  93 % de sa valeur en moins de 2 ans, elle a évité la faillite de peu il y a quelques semaines (nous en avons entendu parler en France car cela a eu un effet ricochet sur Natixis il me semble) il ne s'agit pas d'une grosse banque mais les gens ont commencé à aller chercher leur argent au comptoir ... cela ne vous rappelle rien ? .. allez je vous aide à l'été 2007, une chose semblable s'est produite pour une autre banque anglaise et ce phénomène a pour moi été le vrai signal du début de la crise de 2007-2009 alors que pour d'autres cela a été le rachat en catastrophe de Bear Stearns en mars 2008 ou même la faillite de Lehman Brothers le 15 septembre 2008. Eh bien cette banque anglaise dans laquelle les clients n'avaient plus du tout confiance à l'été 2007 (le 13 septembre 2007 pour être précis) s'appelait Northern Rock .. qui s'est avéré être un rocher plutôt en guimauve finalement !! Je revois encore les images avec les queues gigantesques de clients, notamment dans Londres, qui tentaient de récupérer leur argent ... , c'est à n'en pas douter un signe 

Le CAC 40, je vais faire très simple ici :

• Tout d'abord mon dernier billet qui donnait une vision de MT était celui du 22 octobre 2018 et il donnait les potentiels de la vague de baisse MT qui était active depuis le 22 mai 2018, j'indiquais qu'il fallait surveiller le range 4890 - 5030 à CT et le conseillait comme bon point d'entrée pour jouer la hausse à suivre que je prévoyais assez rapide et donnait un potentiel d'extension de 4610-4650 (je rappelle que mon modèle donne des indications de cours à la clôture) avec VIX EPCR 5J de 20.4 mais seulement 5 % de probabilité et un range de  potentiel moyen de  4890 - 4960 et 90 % de probabilité. Finalement le CAC aura été jusque 4599 pts le 27/12/18 puis aura rebondi de 18 %, jusque 5426 pts, en 2,5 mois (une de ses plus rapides vague de hausse CT).  Le VIX EPCR5J est finalement monté vers 31,5 le 24/12/18. Cet excès vs le niveau anticipé reflétait l'excès de pessimisme sur les marchés et en quelques sorte prévenait d'un fort rebond à suivre, encore plus fort qu'initialement anticipé même si les premiers jours ont été un peu chaotiques du fait, je pense, que cette fin de baisse MT est survenue, juste au moment de la fin d'année calendaire.
• La vague de baisse MT s'est achevée le 27/12/18 et depuis le CAC est dans une vague de hausse MT.
• En prenant beaucoup de recul, le CAC est encore en décompte fractal dans une vague haussière en 5 vagues débutée en Mars 2009 ... il est dans la 2P de cette 5 vagues et dans la B de cette 2P ... mais dans la fin de cette B (ce qui veut dire que la vague de hausse MT active depuis le 27/12 serait la dernière hausse MT de cette B), ce qui veut dire qu'une baisse LT en C devrait suivre, elle se décomposera en plusieurs vagues de baisse MT entrecoupé de rebond (vague de hausse MT).
• Je parlais de l'attente d'un nouveau plus haut pour le CAC à l'été 2018 ... il avait été raté de 100 pts l'an passé et il a finalement été réalisé très récemment puisque le CAC a fait un plus haut de plus de 10 ans à 5673 pts ... Je pense personnellement que la correction en cours depuis n'est pas encore le départ de cette C, qu'il manque un bout qui devrait emmener le CAC vers 5800 pts d'ici la fin de l'année environ (j'envisageais depuis le rebond de début d'année, mais sans le publier ici, cela pour la fin de l'été, c'est encore possible, reste 6 semaines). Ensuite la baisse devrait durer 12 à 18 mois (concomitante à la récession dont je parle plus haut) et pourrait emmener le CAC vers 4500 pts à minima, probablement 3700 pts selon moi mais cela devra être affiné en fonction de différentes choses, notamment de là où se termine la B.
• La vague de hausse MT initiée le 27/12/18, reste active tant que le CAC ne cloture pas sous 5059 pts.

Le pétrole, 

• Pour le pétrole, je vous renvoie à mon billet du 1er mai 2016 qui reste pleinement d'actualité .. et je rappelle que je ne parle que des cours du pétrole Brent (le pétrole de mer du nord et pas du WTIC, le pétrole US).
• En analyse fractale, comme le CAC, pour moi,  le pétrole est dans une 5 vagues haussière depuis janvier 2016. Il est actuellement dans sa 2P de cette 5 vagues haussières et devrait naviguer comme je l'écrivais en mai 2016 entre 44 et 82 USD le baril en faisant de rares incursions vers 36 USD et 118 USD éventuellement dans le cadre de cette 2P mais en terminant vers 36-44 USD voir un peu plus bas pour terminer cette 2P avant de débuter la vague 3 et donc exploser à la hausse . Il a d'ailleurs atteint 85 USD en octobre 2018 est redescendu à 50 USD à fin décembre 2018, revenu à 75 USD en avril et est actuellement à 58 USD malgré les tensions très importantes dans le détroit d'Ormuz qui en d'autres circonstances au niveau de l'économie mondiale l'aurait envoyé vers le haut. 
• On peut donc se demander dans quelles mesures le pétrole ne précède t'il pas les indices boursiers dans la prise en compte de la récession à venir qui aura un impact certain sur le cours de l'or noir. 
• Comme nous avons vu qu'à l'automne 2018 le pétrole et les indices ont été assez coordonnés dans la baisse rapide et forte et rappelez vous de 2008 (147 USD/BBL en juillet 2008 - au passage le plus haut historique de l'or noir -  ... 35 USD/BBL en janvier 2009 soit 77 % de baisse en 6 mois contre 44 % de baisse pour le CAC : 4518 en août 2008 - 2569 en mars 2009), il est donc probable que le pétrole soit déjà dans une vague de baisse LT qui s'accélèrera avec la récession ... je vise dans ce cadre un retour dans le range 35-40 USD voire 30-40 USD.
• Un bon indicateur de la fin de la baisse du pétrole (et peut être des marchés) sera le delta Brent - WTIC, lorsque celui ci passe en territoire négatif alors c'est souvent qu'un retournement de LT à la hausse des cours du pétrole doit être envisagé. Aujourd'hui ce delta est  à 4 USD environ (niveau atteint fin 2018 / début 2019 donc un rebond à CT (en phase avec fin de hausse du CAC) est possible mais ensuite le pétrole devrait aller vers la baisse sur plusieurs trimestres.
• A plus LT, mes remarques de mai 2016 n'ont fait que se renforcer depuis lors (3 années supplémentaires de sous investissement pétrolier que la récente reprise des décisions d'investissement par les pétrolier ces 10 derniers mois ne permettront pas de corriger ou alors à l'extrême marge et encore si ces projets ne sont pas arrêtés dans les 12 prochains mois alors que la grosse récession à venir pointe son nez). L'industrie parapétrolière est exsangue, les personnes expérimentées qui ont quitté cette industrie, de force ou par lassitude, qui ont les connaissances nécessaire pour construire les nouvelles capacités dont le monde aura besoin, manqueront de même que les capacité de production de matériel (des usines ont été fermées, on voit par exemple comment GE Belfort se porte qui produit aussi (turbine à gaz) du matériel dont cette industrie a besoin). Il est donc prévisible que l'offre n'arrive plus à suivre la demande et que les cours explosent à la hausse (aussi pour le gaz), et l'objectif est très clair comme je l'ai dit de nombreuse fois, le pétrole dans cette vague de hausse LT initié depuis janvier 2016, devra aller plus haut que son dernier plus haut historique de 147 USD le baril. 
• On se doute des conséquences économiques et politiques qu'une telle hausse pourrait avoir dans le monde. Il est probable que le mouvement des Billets Jaunes prenne alors une ampleur insoupçonnable même aujourd'hui après 40 semaines d'existence.

L'Or,

• Pour l'Or je vous renvoie d'abord à mon billet du 8 mars 2015 qui reste lui aussi pleinement d'actualité. 
• A l'époque l'Or avait fait un plus haut à 1909 USD le 16 août 2011 (il y a donc 8 ans), et baissait depuis lors. Depuis avril 2013 (voir mon billet de l'époque), je disais que le retour vers 2000 USD ne se ferait pas avant "quelques années" et dans mon billet de mars 2015 je parlais de 1-2 années. 
• Je disais aussi que L'or était dans une B de 2P de 5 vagues baissière depuis les 1900 (donc une baisse) et je voyais 1050-1100 (j'écrivais alors "cela peut prendre quelques semaine voir quelques mois") comme fin de cette 2P puis une fin de 2P (hausse) vers 1450-1500 USD pour terminer cette 2P avant que la baisse ne se poursuivre, probablement pour aller sous les 1050 USD et "probablement un peu plus bas".
• Force est de constater que les 1051 USD ont été atteint le 2 décembre 2015 ... et que depuis l'Or a pris son temps mais vient la semaine passée d'atteindre les 1500 USD (probablement aidé par l'achat d'or par les banques centrales de nombreux pays dont la Chine, la Russie mais pas uniquement elles).
• Comme l'or est une matière première (bijoux, arts, industrie), elle a aussi tendance à suivre les soubresauts de l'économie mondiale ... il ne serait donc pas étonnant de la voir terminer sa 5 vagues baissières lors de la prochaine récession à venir.
• Dison alors que dans ce cadre le timing semble parfait entre l'atteinte des 1500 USD et la nécessité d'une baisse vers 1050 à suivre dans l'analyse fractale.
• Je peux même préciser aujourd'hui que si l'or termine bien en ce moment une 2P d'une 5 vague baissière l'or a désormais obligation d'aller sous les précédents plus bas dans cette baisse, c'est à dire sous les 1040 USD et probablement bien plus bas pour laisser de la place à la vague 4 de se réaliser sans aller au dessus de ces 1040 USD. Dans ce cadre il pourrait être envisagé que l'or baisse vers les 800 USD (je confirme donc mon "et probablement un peu plus bas" que 1050 annoncé en mars 2015).
• La suite serait une vague de hausse de TLT qui porterait l'or au dessus des 1900 USD et probablement les 2000 USD. Mais cela est une autre histoire et pourrait nécessité de très nombreuses années à moins que la récession ne se transforme en grave crise financière et sociale.
• En Euros, l'Or était à 1350 Euros en 2012 et se trouve à 1336 Euros aujourd'hui. Le plus bas de l'or en Euros aura été 880 Euros le 18 décembre 2013. En effet depuis lors (et non l'or) ... le dollars US s'est considérablement apprécié, nous allons justement en parler.

Le taux de change EUR/USD

• Pour le taux de change de l'EUR/USD je vous renvoie à mes billets du 9 février 2016 et 14 janvier 2015 (quelques jours avant l'annonce de la BCE d'un QE qui l'annoncera le 22 janvier 2015). 
• Je notais l'atteinte du seuil des 1.18 USD/EUR plus bas de l'Euro vs le Dollars US depuis 2003 et retour à sa valeur de cours d'ouverture lors de son introduction en 2001. J'envisageais alors un affermissement complémentaire vers 1.08 puis potentiellement la parité et à plus long terme 0.75 - 0.8 comme lors des début de l'Euro face au Dollars lors de ses 2 premières années d'existence). Je ricannais sur tous les économistes / prévisionnistes qui entre 2008 (l'EUR/USD attaignait alors les 1.6) et 2011 (l'EUR/USD atteignait alors 1.5) anticipaient 1 Euro = 2 USD ... 
• De fait l'Euro s'est bien affermit jusque 1,045 le 13 mars 2015 ... 2 mois après mon billet ... puis 1,038 le 21 décembre 2016. Il est depuis remonté à 1,255 le 16 février 2018 et est dans un canal baissier depuis ... autour de 1.11 - 1.13 ces derniers temps après avoir atteint environ 1.10 le 1er août 2019. 
• Pour l'instant la parité que je vise n'a pas été atteinte mais cela pourrait bien devenir le cas.
• On note que dans les grandes baisses du CAC fin 2008 et en 2011, l'EUR/USD est passé de 1.6 à 1.25 et de 1.5 à 1.2 respectivement soit -22 % en 3 mois et - 20 % en 14 mois respectivement.
• L'EUR/USD a aussi baissé à d'autres moments : épisode de début 2010 avec baisse de 1.55 à 1.18 soit - 24% en 6 mois) puis la dernière grande baisse : de juin 2014 à mars 2015, baisse de 1.40 à 1.05 soit - 25 % en 9 mois.
• On remarque donc des baisses fréquente de 20 à 25 % durant entre 3 et 14 mois ... pour l'instant depuis son dernier rebond à 1.25 en février 2018 le CAC n'aura baissé que de 12 % en 18 mois. 
• L'analyse fractale est incertaine mais l'EUR/USD pourrait être dans la 3 de sa 3 depuis février 2018... ce qui, si cela est le cas voudrait dire que l'USD devrait notablement s'affermir dans les mois qui arrivent. Le test sera le passage obligatoire dans ce cas sous les 1,038 plus bas dans cette baisse depuis 2008. 
• La récente baisse de taux de la FED (première depuis 4 ans) n'a pas infléchi cette tendance, le dollars s'étant même légèrement apprécié dans la foulée. 
• Il faut dire que face à la récession à venir la FED peut encore baisser ses taux alors que la BCE n'a plus aucune arme ces taux étant au plancher et même négatifs pour certains (-0,4 % pour le taux au jour le jour .. d'où la situation désastreuse dont je parlais en préambule dans la partie économie).
• L'alternative du côté analyse, c'est que la 2P de la 3 baissière n'est pas achevée .. dans ce cas un retour sur le départ de cette 3 soit 1.4 adviendrait dans les trimestres à venir mais cela ne me semble pas possible alors que la différence de taux d'intérêt est si importante entre les deux côtés de l'atlantique, la santé des banques européennes est bien plus désastreuses que celles des banques US et en général les économies européennes souffrent beaucoup plus en période de récession que celle des USA plus flexible .. alors même que la BCE n'a plus aucune marge de manoeuvre que la place à billet massive au niveau de chaque banque nationale, type république de Weimar, ce qui effectivement mettrait l'Euro au tapis face au dollars. Cela irait alors très très vite et comme toute opération de ce genre se produirait lors d'un week end pour que le commun des mortels soit pris au piège. 

Réflexion politique 

• Depuis le 17 novembre 2018, la situation en France a grandement évolué, l'injustice sociale que nombre de français ressentent dans leur chair a ressurgit au grand jour avec un pic de révolte de type quasi insurrectionnelle en décembre 2018 moment pendant lequel les choses auraient pu évoluer très rapidement vers un changement de régime sans la répression massive des gilets jaunes (2000 blessés, 1 dame morte à Marseille en décembre justement, Mme Redouane, des suites de son coup de LBD alors qu'elle était à son Balcon et qui a été classé mort à cause d'insuffisance de santé ... justement parce que cela aurait peu tout enflammer à un autre niveau si sa mort avait été corrélée à une action de l'état policier) au point de se faire reprendre à l'ordre par l'ONU elle même .. pour le pays créateur des droits de l'homme cela fait vraiment désordre. Utilisation de plus de 15 000 bombes lacrymogènes (en comparaison à Hong Kong en ce moment moins de 200 bombes lacrymogènes contre 2 000 000+ de manifestants pourtant véhéments), de LBD, grenades de désencerclement, ordre de ne plus museler les chiens (plus arrivé depuis avant 1968), des dizaines de milliers d'intérpellation et de gardes à vues dont la plupart préventives ... plus utilisation des milices d'extreme gauche : anti-fa et autres blackbox pour décrédibiliser le mouvement des gilets jaunes ... sur le sacro saint principe qu'il était intolérable que les français ne puissent puissent pas faire leur shopping tranquillement le week end !! A cette consommation qui semble être devenue la seule raison d'être de notre société. 
• Les ultra riches ont applaudi Macron d'entrée : L'ISF a été tout de suite supprimé sans contraintes : l'état aurait pu dire : si vous investissez l'argent que vous auriez du payer au titre de l'ISF, en France dans des investissement dans des entreprise en France, nous vous le remboursons (on veut voir avant de vous rembourser) .. là rien on le supprime sine die et vous faites ce que vous voulez ... d'un autre côté l'augmentation de la CSG elle n'a pas été repoussée ... boom appliqué dès le début ou presque et les réductions de taxe d'habitation ... faudra attendre fin 2018 pour certains et 2020 pour les autres ... prendre les français pour des imbéciles cela ne passait décidément pas. Il aurait juste fallu un peu de justice sociale dans le timing et la manière de contrôler ce qui était donné aux ultra riches, le pouvoir en place en agissant de la sorte s'est visiblement cru tout permis ... 
• Payer l'essence 1.7 Euros le litre alors que le pétrole était à 75 USD/BBL quand en 2008 il était à 1,7 Euros le litre également mais que le baril était à 147 USD (je me souviens de la queue sur l'A13 à une station qui proposait 0,1 euros de moins que les autres) .... cherchez l'erreur, les français ont bien compris eux ... cela ne passait pas non plus. 
• Obliger les français à acheter des voitures électriques alors qu'on leur avait dit depuis 30 ans d'acheter du diesel et que l'on fermait des lignes SNCF à la pelle en les remplaçant par des cars diesel Macron ... cela ne passait pas non plus.  
• Etrangement ces mouvements étaient impensables en France pour la grande majorité des observateurs surtout depuis l'élection d'un président et un gouvernement progressiste en mai 2017 !! Au contraire c'est dans le cadre de l'élection de Marine Le Pen  que ces même observateurs (qui ont perdus la mémoire depuis) nous prédisaient que rien n'irait plus et que cela serait vite le Chaos en France. Je ne sais pas si 18 mois après l'élection cela est vite ou pas mais il semble bien que cela soit une élite progressiste qui nous offre la réalisation de cette prédiction. A méditer pour la prochaine fois peut être. 
• Le gouvernement Macron - Philippe a pour l'instant réussi à remettre le couvercle sur le feu mais il n'a pas empêché les français et les françaises de souche (car ce sont ce français là très majoritairement qui ont été dans les rues et sur les ronds points) de se parler et de partager leur quotidien, le grand débat il n'a pas eu lieu avec Macron il a lieu entre les français partout désormais, la boite de pandore a été ouverte et elle ne se refermera pas et cela est probablement salutaire tellement ceux qui nous gouvernent sont déconnecté de la vie de la très très grande majorité des français et des françaises.
• Des françaises d'ailleurs très représentées dans les gilets jaunes, c'est un signe de l'universalisme de cette souffrance et de la très grande souffrance des femmes seules avec ou sans enfants qui n'arrivent pas à s'en sortir, souvent cantonnée à des travails d'esclaves précaires, pénibles,  pas bien rémunéré ou tout à la fois et qui risquent de disparaitre du fait du développement de l'intelligence artificielle et de l'industrie du tout digitale, souvent des femmes  victimes de l'endoctrinement que constitue ce féminisme histérique prôné par les femmes qui elles sont bien confortables et protégées dans des fonctions politiques importantes, des artistes (comédiennes, écrivains, etc), des journalistes, etc qui n'ont aucune idée de la vie de la majorité des femmes pour qui elles aiment bien parler pour les autres sans avoir aucune idée de ce que les française veulent et vivent au quotidien. L'emblème de cette dérive étant actuellement incarnée par Schiappa qui prône l'égalité homme femme de manière totalement déconnecté de la réalité des femmes mais quand cela est sous ses propres yeux, ne dit rien et ravale sa salive : en effet Elizabeth Borne qui a pris la place du prince de Rugy au ministère de l'écologie en continuant d'avoir les responsabilité du transport qu'elle avait jusqu'ici ne se voir pas affublé du titre de ministre d'état alors que Hulot et De Rugy ses prédécesseurs l'était ... énorme accro à l'égalité de traitement homme femme si l'en est mais là silence radio de Shiappa qui a donc fini de perdre ici toute sa crédibilité dans son combat égalité homme femme. 
• La sureprésentatation des français et françaises de souches dans le mouvement des gilets jaunes appele une réflexion : il semble que l'histoire de la France qui s'est constitué depuis des milliers d'années ait enraciné une notion de lutte des classes très prégnantes (comme lors des jacqueries au moyen âge, renaissance plusieurs épisodes jusqu'en 1675 dont nu pied en Normandie, de 1789 des bourgeois de Paris essentiellement, de 1830, 1848, 1870 ... 1968 mais là cela était plutôt les bobo parisiens qui se sont révoltés) dont les gilets jaunes sont aujourd'hui la manifestation moderne. A la différence de nombreux mouvement du 20 ème siècle, le mouvement des gilets jaunes est un regroupement des employés, ouvriers, agriculteurs mais aussi, et c'est une nouveauté cruciale, des petits patrons, commerçants (nous en avons vu quelque uns prendre la parole sur les plateaux télé) cette association de la petite bourgeoise, petit patronat et des classes ouvrières et agricole est très rare et elle a fait énormément peur au pouvoir en place. Les français d'origine africaine ou asiatique, n'ont pas cette culture de lutte des classes, on les a donc peu vu dans les cortèges de gilets jaunes et les ronds points. Par ailleurs le gouvernement ne voulant pas voir les quartiers se soulever en même temps que les centres villes a un peu délaissé les quartiers notamment car La police était bien accaparée par les mouvements des gilets jaunes.
• Les récentes mesures sur les retraites, l'indemnisation du chômage inquiètent. Le vote par le parlement du traité de libre échange pollueur CETA (importation de produit de moindre qualité environnementale qu'en Europe, notamment viande ayant été traité aux médicaments non utilisé en France et ayant parfois mangé des farines animales, qu'en France en provenance du Canada dans des bateaux hyper pollueurs) en totale incohérence avec les dires du gouvernement qui lui aussi de fait perd le peu de crédibilité qu'il lui restait et qui a eu pour conséquence une attaque des permanence des députés de la majorité LREM qui ont voté ce traité abscon notamment par les agriculteurs qui vont se retrouver fortement impactés par cette compétition canadienne inégale ...Sans compter le Mercosur
• Alors que 1 policier se suicide actuellement tous les 4 jours depuis que le mouvement des gilets jaunes à débuté et que les agriculteurs sont dans une même dynamique depuis de nombreuses années, que penser de la suite des événements .. 
• Puisque les français se parlent, partagent entre eux plus que jamais, se ré-informent auprès d'organes de presse nouveaux et indépendants au lieu de s'informer chez les grands médias qui ne jouent plus leur role d'enquetes et d'investigations : Le Nombre Jaune, Revue de presse police et réalités, Médiapart, Agoravox, Le média, TV libertés, La revue de Presse de Pierre Jovanovic, Paul Jorion, Egalité et Réconcilliation sont parmi les médias alternartifs avec les plus grandes audiences, ils acquirent une indépendance de réflexion qui va les soustraire des manipulations de communication d'état. 
• Puisque nous l'avons vu une récession approche pour le premier trimestre 2020 probablement et même peut être d'ici la fin de l'année. 
• Vu la croissance des marchés, sans pause ou presque aux USA, depuis plus de 10 ans maintenant, la formation d'une bulle d'actif du fait des quantitatives easing successifs (au Japon depuis 1997, aux USA depuis 2009, en Europe depuis 2015) et dans la confiance que ces marchés ont accordés à ces banques centrales, des banques européennes nous l'avons vu qui sont très largement et majoritairement en piteux état, il est probable que cette récession prenne la tournure d'une nouvelle grave crise financière éventuellement prenant le tournant d'une crise de type 1929-1933, très déflationniste, suivie d'hyperinflation comme sous la république de Weimar que j'évoquais. 
• La rentrée de la plupart des pays occidentaux dans les taux négatifs militent pour ce scénario qui ferait donc rentrer la France dans une étape toute autre de la crise sociale qui a débuté le 17 novembre 2018 et qui de mon point de vue n'en est qu'à ses prémisses car aucune véritable solution politique n'a été trouvée (rétablissement ISF, RIP et plus grande proportion de proportionnelles).
• Il est donc probable que pour ce qui concerne la France, la deuxième partie de quinquennat Macron soit rock and roll et la manière avec laquelle ces turbulences vont être gérées par le gouvernement et président en place aura une grande influence sur le résultat des élections présidentielles de 2022, où il n'est pas impossible dans le contexte politique Européen et Français actuel (PS en décomposition avancée, rejoint dans cette décomposition par l'UMP), que l'on se retrouve avec une gauche non mondialiste (avec LFI en leader) et une droite non mondialiste (avec le RN en leader) au deuxième tour. Et si les mondialistes se réunissaient sous la même bannière, cela pourrait pousser les non mondialistes de droite et gauche d'en faire de même avant le premier tour et dans le pire des cas au second (sur la base du tout sauf cela mais qui cette fois ci fonctionnerait dans l'autre sens).
• En effet le monde politique qui se répartissaient entre droite et gauche semblent aujourd'hui plus se construire entre mondiales et non mondialistes. Le gouvernement actuel surfe d'ailleurs sur cette redéfinition en créant un genre d'UMPS+Modem pas qu'aucun prédécesseur de Macron n'avait osé créer même si ils en avaient rêvé même si dans les faits cela existait depuis la première cohabitation de 1986 et même dès le virage de la rigueur de Mitterand en 1983 diront certains.
• D'ailleurs, on note qu'en Europe (et dans le monde) il ne reste que la France, L'Allemagne, La Belgique, Les pays scandinaves, l'Espagne, L'Ukraine peut être  qui soient encore gouvernés  par des gvt uniquement faits de mondialistes. C'est plus très à la mode dirait on ... même les USA cherchent le repli stratégique sur soit comme solution à ce mal être que le règne de la consommation et finance sans frontière génère pour nous et la santé de notre bonne planète. 
• Au final la trahison du vote non au référendum sur le traité de Lisbonne en 2005, Le sauvetage des banques en 2008/2009 à nos frais alors que la grande ennemie avant cela était la Finance, la répression massive des gilets jaunes sans solution politique au bout, la loi anti Fake news, puis le vote récent de la loi Avia, qui encadre comme jamais la liberté d'expression en France, il semble qu'une dérive autoritaire se soit emparée de nos gouvernants qui n'ait pas échappée aux Français et comme l'on sait que les Français ont un petit soucis avec l'autorité bête et méchante ... et de voir Macron se faire siffler et huer au défilé du 14 juillet (lors de sa descente des champs en command car) ou sur le terrain du stade de France lorsqu'il serait les mains des joueurs de la finale du TOP 14, 1 mois avant le 15 juin.
• Personnellement j'attends avec impatience le résultat du Référendum d'initiative populaire RIP au sujet de la privatisation des Aéroports de Paris (ADP). Pour celles et ceux qui voudraient soutenir ce RIP pour qu'il ait lieu en 2020 (il faut pour cela réunir 4,7 millions de soutiens des gens inscrits sur les listes électorales) et ainsi peut être éviter la privatisation d'un bien commun stratégique pour notre sécurité qui apporte des centaine de millions d'Euros de revenus à l'état tous les ans qu'il faudra par la suite remplacer par plus d'impôts ou moins de dépenses .... bien qui  inclu, ce qui est moins connu,  notamment 6700 hectares de terrain qui vont bien au delà de l'aéroport et qui seront bétonné si ils deviennent privés : https://www.referendum.interieur.gouv.fr/soutien/etape-1. Si vous ne voulez pas qu'il se produise de nouveaux ce qu'il s'est produit avec les autoroutes ... il faut faire quelquechose et apporter votre soutien, vous avez jusqu'au 12 mars 2020, la démarche est pas si compliquée (il suffit de bien lire les consignes et d'avoir sa carte d'électeur à côté de soi) même si évidemment le gvt fait tout pour ne pas faciliter la vie aux citoyens ... Faites passer à vos amis et proche, n'hésitez pas personne n'en fait la pub à la télé ou dans les journaux bien entendu.
• Pour info le RIP nécessite 1) soutien de 285 parlementaires  fait en avril 2019 2) validation du conseil constitutionnel ou d'état, obtenu mi mai 3) soutien des français inscrit sur les listes électorales depuis 13 juin 2019. Actuellement 620 000 soutien ont été recueillis. Paris est en tête avec près de 4 %  et plus de 5 % déjà dans certains quartiers des inscrits qui ont soutenus  le RIP ADP. On peut suivre l'évolution totale, par département et ville ici : https://www.adprip.fr

Anecdote pour finir

• La finance internationale et sans frontières gouverne toute politique d'état depuis qu'il est interdit d'emprunter à 0% (héritage de notre culture chrétienne où l'usure était interdite comme dans la religion l'islam d'ailleurs) à la banque centrale de son pays (jusqu'en 1973, merci George Pompidou (qui lui aussi travaillait pour Rotschild comme notre Président actuel, avant de devenir président des français, rien ne se passant par hasard) et qu'il faudrait désormais emprunter aux banques avec un taux d'intérêt, pas de déficit au delà de 3%,  payer les intérêts de notre dette rubis sur ongle, sauver les banques qui capotent (Les pertes sont pour les contribuables et les bénéfices sont pour les actionnaires), pas emprunter plus de 60 % du PIB, pas de déflation autorisée, croissance du PIB obligatoire ... C'est toujours ce que l'on nous sert pour nous dire à la fin moins de retraite, moins de droits au chômage, moins de sécurité sociale (moins d'hôpitaux, de médicaments remboursés), etc.  Plus de taxe pour boucher les trous. La finance est le bon prétexte pour nous rendre encore plus esclave que l'on est avec de moins en moins de droits.
• Pour l'instant je n'ai pas encore vu quelqu'homme d'état essayer de l'utiliser pour le bien commun lorsqu'une occasion se présente. Pourtant comme je vais vous le montrer la situation financière mondiale actuelle s'y prêterait bien. 
• Ainsi aujourd'hui la France emprunte à 10 ans à -0,24 % sur les marchés ... alors que les USA empruntent à 1,76 % pour la même échéance ... avec un taux de change EUR/USD à 1.12 ... si la France empruntait 100 Milliards d'Euros à 10 ans (depuis 2008 la dette de la France a grimpé de 1000 Milliards d'Euros soit 100 Milliards pas an en moyenne ... et dont 600 Sous Sarkozy pour sauver les banques et l'Euro, au travers de la Grèce notamment) et achetait de la dette américaine même échéance on récupérerait 112 Milliards de dette US qui deviendraient 133 Milliards de USD au bout de 10 ans (que l'état US nous rembourserait), en imaginant que le EUR/USD reste la même taux cela ferait 119 Milliards d'Euros. De l'autre côté la France devrait rembourser 97.7 Milliards d'Euros à ses prêteurs du fait du taux négatifs. En Utilisant les 119 milliards, il lui resterait 119 - 97.7 = 21.3 Milliards d'Euros, ... et si vous croyez à mes prévisions USD/EUR on pourrait peut être même avoir un transfert qui se fait avec un taux à la parité et cela ferait 36 Milliards d'Euros de gain ... elle est pas belle la vie ... cela permettrait de boucher le trou de la sécu et les taxes par exemple. Plus nécessaire de nous rabâcher sans cesse qu'il faut partir plus tard à la retraite. En plus cela aurait un petit côté sympa de se faire aider par nos amis américains et par les banques qui nous aiment tant.
• Personne n'en parle, est ce par ce que cela est dangereux (il y a un risque de change), pas moral ... mais est ce moral de sauver les banques sans les nationaliser, ou alors cela est il trop progressiste pour ce gouvernement progressiste. Il est étonnant que Macron le banquier n'est pas eu cette idée, est ce à dire que sa compétence de banquier doive être remise en cause.
• Vous l'aurez compris cela ne serait pas une solution, viable sur le long terme mais pourrait être très facilement réalisées quelques années si l'on avait vraiment la volonté de la mettre en oeuvre (on a bien prêté aux grecs sans espoir d'être un jour remboursés, me dites pas que l'oncle Sam c'est la Grèce !!).Serait on uniquement condamné à renflouer les autres (11 Millards aux pays d'Europe de l'Est pour qu'ils nous envoient leur travailleurs détachés qui ne paient pas de charges chez nous mais chez eux, les camions de l'est qui défoncent nos autoroutes et nous polluent : pourquoi ne pas les mettres sur des rails comme en Suisse ... pas facile une fois que la SNCF est à genoux et c'est pas dans la tendance ... car Macron oblige). 

J'espère que ces analyses économiques, boursières et réflexions politiques vous aurons interpelées et intéressées. N'hésitez pas à les partager avec vos proches et amis.

Je vous rappelle que ce ne sont que mes vues et analyse et ne vous engage pas à les suivre de quelques manières que cela soit mais j'espère qu'elles seront utiles pour vous constituer votre propre analyse et réflexions sur les sujets abordés.

Je pars dans deux jours en Afrique pour presque 3 semaines, je ne pourrai probablement pas vous répondre, ni publier durant cette période. Alors sauf dans prochaines 24 heures, je ne pourrai vous répondre et dans ce cas je le ferai à mon retour. En attendant, bon mois d'août à toutes et tous.

Et surtout, soyez prudent sur les marchés boursiers et pas que.

Bréhat

Bonsoir,

Alors que le CAC effectue une 4 èmes séance de hausse consécutive hier réalisant plus haut intraday et à la cloture depuis Lehman les uns après les autres,  ... le CAC ne parvient pas à franchir les 4600 pts. 

Ditto pour WS avec un DJ qui ne réussit pas a cloturer au dela des 17 000 pts. 

Le VIX EPCR 5 J est à 5,3 ce soir ... le plus bas de 10 ans à 5,1 est à portée de tir ...

L'EPCR 5J est à 0,48 ce soir ... plus bullish tu meurs.

Pendant ce temps là les pétroliers ou gaziers Anglais licensient ... en premier lieu British Gas qui n'a plus de PDG depuis quelques mois ... des centaines d'emploi. Cela ne fait pas forcément la une des journaux car au Royaume Uni toutes en entreprises ont un matelas confortables (en général entre 50 et 80 %) de personnel agency ou interimaire qu'il est possible de licensier très rapidement (1 semaine de préavis). Mais chez BG des personnels permanents par centaines sont aussi invités à partir moyennant de confortables "packages" de licensiemment.

Ches nombre de contracteurs travaillant dans l'Oil and Gas, les personnels temporaires sont aussi mis à la porte par centaines depuis quelques semaines  et cela devrait s'emplifier dans les mois à venir car la baisse des investissements des compagnies pétrolières et gazières (leurs clients) sont importantes. En fait les intérimaires se voient en général proposer de rester moyennant une diminution de leurs salaires de 15 % minimum (il faut dire que lors des périodes de suractivité ces personnels intérimaires sont mieux payés que les personnels permanent et comme souvent leur statut de consultant - Limited company- leur permet de payer des impots de sociétés qui sont plus bas que les impots sur le revennus : 26 % contre 32-35 % pour les niveaux de salaires considérés ... oui 35 % d'impots sur le revenu brut ... on est loin des impots que nous payons en France .. paradis fiscal du travailleur salarié qui a une famille. En Angleterre, pas de quotient familial et l'impot est prélévé à la source pour les salariés ..). 

Donc 15 % de baisse de salaire ou bien la porte dans 7 jours calendaires,  c'est à prendre ou la laisser .

Comme un malheur n'arrive jamais seul pour ces employés intérimaires ... l'"état britanique envisage desormais de les imposer comme les salariés dès lors qu'ils seront restés plusieures années chez le même employeur ... ce qui est le cas d'un grand nombre d'entre eux.

Ce qui est intéressant c'est que les manageurs salariés qui ont durant de nombreuses années vu ces travailleurs intérimaires dicter leur loi en terme de revenus n'hésitent pas aujourd'hui a envisager l'occasion de cette baisse importante d'activité pour en quelque sorte leur faire payer la note de leur attitude arrogante. 

Cette situation à Londres, ce changement de dynamique dans l'Oil & Gas,  qui débute, n'a connu d'équivalent que la période 2008 - 2009. Une période référence si il en est.

Les intérimaires n'ont plus de refuges où aller à Londres le secteur dans son ensemble est touché et se prépare à vivre au moins une année (18 mois à compter du début du 2ème trimestre 2014) au pain noir.

Ils vont être nombreux à vouloir changer de status et devenir personnel permanents ... un autre signe. Ce qui le plus souvent signifiera également perte de salaire brute de 15 - 20 % avant impots qui seront plus élevés de 10 % environ comme évoqué plus haut soit une perte de revenus net de l'ordre de 30 %. C'est pas comme cela que l'inflation va pouvoir repartir de l'avant en grande bretagne elle qui est passé de 5 % à 1,5 % en moins de 2 ans.

L'entrée du moteur Oil and Gas dans une période de fort ralentissement au RU, associé aux secousses du secteur financier à attendre dans les prochains trimestres (on voit Barclays, LLoyds, RBS, et HSBC faire la une des journux depuis des trimestres sans en voir le bout et aussi des coupes dans les effectifs financiers qui n'arretent pas depuis 2008), je ne parierai pas pour que la croissance actuelle que le RU connait dure longtemps et puisse longtemps rester positive alors même que son déficit budgétaire reste le plus elevé de la CEE a 6-7 % mini depuis des années) ... le retour de baton va être difficille pour le UK ... alors que la livre s'est renchérie très fortement face au Dollars et un peu moins face à l'Euro (8-10 % depuis 1 an) et donc pénalise les exportations britaniques et son économie. Et c'est sans compter sur le résultat du référendum d'independance de l'ECosse. Si les ecossais votent leur indépendance en septembre, c'est une grande partie des richesses oil and gas du RU qui va échapper à l'Angleterre de quoi provoquer un mini tsunami financier outre manche peut être.

Les loyers à Londres ont baissé en moyenne de 4% l'an dernier ... alors que le prix des m2 augmentait fortement et que de plus en plus de britaniques n'ont plus les moyens d'acheter .. chercher l'erreur.

La fete au UK est peut être bientot terminée. Il faudra alors s'attendre a ce qu'un très grand nombre d'étranger ... à commencer par une grande partie du demi million de Francais au moins, qui rentrent dans leur pays d'origine, alimentant la reprise ...du chomage possiblement d'une manière ou d'une autre (directement ou par effet ricochet) avec pour conséquence une chute très importante du PIB du RU. Et lorsque l'on sait que le bateau US a deux flotteurs : le RU et le JApon (qui depuis 1 an joue au apprentis sorcier) : cela ne promettrait rien de bon sur la trajectoire du navire USA et du USD si ses deux flotteurs explosaient en vol dans un timing proche ... alerte à une tempete mondiale sur l'economie ? 

Au meme titre que la City interagit avec l'ensemble des places financieres de la planete, les compagnies liés à l'oil and gas qui opérent à partir de Londres interviennent sur des projets dans le monde entier : Europe, Russie, Afrique, Australie, Eurasie et dans une moindre mesure, l'amerique du sud (Seuls, même si cela n'est pas négligeable, les dévelopements oil and gas au moyen orient, en amérique du Nord et Asie échappent à l'influence du lobby oil and gas britanique) . Cela reflète donc une tendance pas seulement Européene mais en partie mondiale.

Certes nous n'en sommes pas là mais il existe depuis quelques semaines selon moi des signes très forts qui vont dans ce sens.

Gardé mes puts pris en 3 temps depuis la BCE .Stop Loss 4625 intraday.

Un investisseur avertit en vaux deux.

Bonne nuit,

Bréhat

Bonjour,

Le PIB allemand est confirmé ce matin comme en baisse de 0,6 % sur le dernier trimestre. Les deux dernières fois ou le PIB allemand a eté confirmé en baisse ont été :

• Le 26/08/2008 ... baisse de 0,5 % juste avant la chute des bourses mondiales  de 42 % en 6 mois à l'automne / hiver 2008/2009 et l'effondrement du pétrole de 70 % (de 115 USD - le brut avait déjà commencé à chuter de 142 USD atteint fin juillet 2008 - à 35 USD)
• Le 24/02/2012 ... baisse de 0,2 % juste avant une baisse de 15 % en moins de 3 mois et une baisse de 28 % de cours du pétrole dans le même laps de temps (de 110 à 80 USD environ pour le WTIC)

Aujourdhui le PIB allemand est confirmé à - 0,6 % ... cela permet de jauger à la lumière du passé de là où se situe le problème.

L'Allemagne c'est l'usine des usines ... si elle n'exporte plus c'est un signe avant courreur que le ralentissement économique européen et mondial est vraiment à l'oeuvre et donc ... moins d'activité et moins de consommation d'"énergie et de pétrole entre autre (de plus cela devrait fragiliser l' euro et donc faire monter le USD ce qui explique aussi la plus importante baisse du pétrole que des indides (aussi parce que la spéculation y est peut etre plus forte).

Bonne journée

Brehat

Re bonjour 

Deux autres billets émis ce matin : 

Attention, journée de hausse ce vendredi, la baisse initiée le 18/10 pourrait s etre achevée hier dans son range de potentiel mini.

Comme attendue, une fois l election US passée les stats chomages se dégradent très rapidement ! Le Roi est nu, vive le Roi !

Une autre nouvelle hier ... l'Euroland est entré en recession cet été ... en marquant deux trimestres consécutifs de baisse du PIB.

Celle et ceux qui suivent ce blog savent que cela faisait depuis la fin de l'année 2011 parti de mes prévisions. Comme quoi le pessimisme dont certains m'affublent semble etre teinté d'un très bon realisme et d'une très bonne anticipation (je rappelerai qu'à l'époque fin 2011 / tout début 2012 ... on parlait majoritairement de reprise de la croissance).

Le monde marque le pas en terme de croissance... notamment la Chine marque des signes de fatigue inquietants au momemt même ou elle change de tetes gouvernantes, l'entree possible en recession forte des USA l'an prochain plongerait le monde dans une depression celle que j'anticipe depuis quelques temps et dont je dis depuis toujours qu'elle durera dde l'ordre de 2-3 ans.

Bonne journée et bon week end.

Brehat

Bonjour,

Contre toute attente et toutes mes attentes la FED a annoncé hier qu'elle a décidé de lancer un QE3 ... qui démarrera dès aujourd'hui.

Elle prévoit donc d'acheter tous les mois, et tant que le chomage aux USA n'est pas descendu en dessous de 7 % et tant que l'inflation ne dépasse pas 3% aux USA, jusque 40 Milliards de USD de Mortgage Backed Securities (des créances adossées à des pret immobilier) ... car elle considère que l'immobilier reste un piston grippé qui empeche le moteur de la reprise de bien fonctionner. Il n'y a pas de limite dans le temps à ce QE ...

Elle maintient par la même occasion son opération twist d'échange de dette à CT contre des dettes à LT qui est opérante jusque la fin de cette année ... pour faire baisser les taux longs ... et elle annonce qu'elle maintient ses taux courts sous 0,25% jusque mi 2015 contre fin 2014 jusqu'ici.

C'est de la grosse artillerie même si les QE précédents étaient plutot de 100 Millards pas mois ..Bazooka Ben est à la manouevre il a ajouté un gros canon à son hélicoptère ...

Ce que ne dit pas la petite histoire c'est à quoi ce QE3 va servir ... on nous parle de baisse de reprise ... de baisse du chomage ... mais qu'ont fait les 2300 Milliards de QE 1 et 2 déjà éffectué ... le chomage reste à 8,1 % (alors même que 600 000 américains au moins ont quitté les radars de la population active) et que la croissance est attone aux USA et dans le monde ... non les deux véritables raisons de ce QE3 sont :

• Aider à la réelection d'Obama ... qui est le seul à pouvoir maintenir Bernanke à son poste ...qui serait alors renouvelé pendant 4 ans,
• Mais surtout continuer d'essayer d'endiguer la déflation rampante qui menace de plonger le monde dans une véritable depression (defltion et récession combinée) et bien plus grave que celle de 1929 - 1933 ...en injectant des liquidités pour agir de manière directe ... ou indirecte, via la spéculation et notamment sur les matières premières (pauvres populations défavorisées ... de nouvelles émeutes de la fin sont à craindre dans les prochains mois), sur l'inflation ... 

C'est vraiment le coup de la dernière chance ... celui qui va mettre à mal le bilan de la FED au delà de ce qu'elle peut faire et qui risque finalement de la faire exploser .. (la FED peut faire failitte !).

Si la BCE et la FED lâchent ... qui pourra sauver l'économie ? ... c'est pourtant bien cette éventualité qu'il faut désormais intégrer dans les perspectives économiques du monde !

Ce dernier coup des banques centraies et en particulier celui de la FED si il n'a pas les conséquences souhaitées de relancer durablement l'économie ... n'aura fait que finalement jeter encore plus d'huile sur le feu et l'explosion de l'économie sera d'une violence hors norme ... 

Alors certains vont se rejouir mais il ne faut pas oublier que pour l'instant le bateau sombre et ce n'est pas en injectant de nouveau billet en papier fraichement  imprimés, que les brèches béantes dans la coque de l'économie mondiale, vont pouvoir être colmatées.

En attendant ce QE3 aura un effet collatéral ... il va fragiliser le USD vs l'Euro ... donc mes shorts EUR / USD  d'avant hier ne devraient pas bien se porter quelque temps mais je les maintien car cela n'est pas destiné à durer bien longtemps.

A noter que ce matin le VIX EPCR 5 J est à 8,0 ... c'est un plus bas depuis le mars 2012 (voir mon billet d'hier soir Avec le QE3 de la FED annoncé après bourse, la vague de hausse initiée le 30/08, selon mon modèle, devrait au moins atteindre son potentiel mini à la clôture pour vous rappeler des périodes pendant lesquelles cet indicateur bear de brehat a été plus bas ou à ce niveau ... vous vous rendrez compte que ce prépare une chute très importante des indices corrélées par les attentes de l'analyse fractale. celle relatée dans mon billet d'hier soir est confirmée ... fin de 2P de C baissière de mars 2012 en cours).

Affutez vos shorts .. le bull trap va etre énorme ! Il faut patienter encore un peu ... qqes jours pour le moins.

Bonne journée,

Bréhat