Le blog de Bréhat

Bonjour,

Après une longue coupure, durant laquelle je suis intervennu (je continuerai à le faire) très régulièrement, mais pas forcément de manière quotidienne, sur le blog tropical bear de Loïc Abadie (file trading) pour faire part de mes positions de trading, j'ai décidé de redonner un peu de vie à mon blog.

Ceux qui suivent le blog de Loïc doivent savoir que mon  portif spéculatif a bien souffert début mars 2010 de mon  trading assez agressif sur les turbo. Celui ci a été sérieusement emputé de 50 % environ de la valeur qu'il avait au 01/01/2008 en qqes journées sur de mauvais choix. La chute a été d'autant plus rude que fin février il représentait 150 % de sa valeur au 01/08/2010. Je rappele toutefois qu'il ne s'agit que d'un portif spéculatif déstiné à spéculer mais aussi me bâtir ma propre méthodologie de trading. C'est un peu comme ma mise de départ pour investir sur le long terme et quoi de plus formateur que de tester les choses en grandeur nature et en plein coeur d'une crise de cette ampleur. Je n'ai que 39 ans, j'ai donc encore du temps devant moi et la crise est loin d'être terminée.

Par ailleurs mon patrimoine est constitué d'un PEA, investit en Action MP (parapétrolière et pétrolières) et equivalent cash (sicav monétaires) et de ma résidence principale (enfin là je suis surtout propriétaire de mes dettes mais j'ai choisi début 2008 de ne pas vendre avec objectif de devenir locataire, je suis resté propriétaire en sachant que je devrai faire face à une chute probable d'ici 2012-2015 des prix de l'immobilier de l'ordre de 50 %, même en région parisienne. Sur du plus long terme cela devrait rester un choix gagnant lorsque l'inflation galopante reviendra. Le fait que mon crédit reste moins important que le loyer que je devrai régler pour le même logement et que j'ai acquis ce logement depuis 6 ans e ayant pu négocier les frais de notaires - achat dans le neuf - et prix d'acquisition modéré vs les sommets atteints fin 2008. De plus les fondamentaux : localisation, exposition sont très bons).

En effet, les turbos mal maitrisés c'est un peu comme la roulette au casino ! J'en ai fait l'expérience. Pour autant je continue de les utiliser mais de manière beaucoup plus raisonnée :

• Engament moindre : 5 à 10 % du montant du portif max pour les engagements purement spéculatif à échelle de trading intraday, 2 jours max.
• Usage des turbos en % du portif plus important sur des engagement sur du plus long terme que du seul intraday en jouant les changement de polarité du marché. Engament de qqes jours à 2 semaines environ.
• Pour les engagement MT, Stricke pris suffisamment éloigné sdu point d'entrée : 100 pts pour les puts / 150-175 pts pour les calls .En effet le marché corrige toujours plus vite qu'il ne monte, une baisse non programmée alors que vous êtes en call et les deltas peuvent se faire très rapidement.
• Pour les engagements CT, le stricke peut être choisi plus près du point d'entrés : 75 pts en puts et 100-125 pts en call.

Ma détermination d'objectif intraday et CT (@ 1 semaine) est basée sur mon propre système de trading utilisant une approche statistique de l'évolution des marchés, une analyse AT.

Pour le CT,  je complète cela par l'analyse des chandeliers japonnais tout en gardant un oeil "distrait" sur les points TTS de Tuncay (cf site Tuncay Trading System).

Pour le MT, je couple mon analyse à :

• l'analyse contrarienne des sentiments de marchés (voir le site tropical bear de Loïc Abadie, et les notes d'Alix qui synthétisent l'évolution des indicateurs de sentiments de marchés chers à Loïc pour définir le niveau d'optimisme des marchés). 
• à l'analyse fractale (technique dérivée des vagues d'Elliot, qui en fait rends cette technique beaucoup plus précise. Technique élaborée par R. Blanc, dixit Amadeous, voir son site exfuturis.com, qui y livre ses décomptes quotidiens).Cette méthode est aussi très utile en Intraday et CT.

Mon PEA est basé sur des investissement moyen terme : 3 à 5 ans. Il arrive désormais que j'y trade BX4 et L40, les trackers ETF répliquant le CAC avec effet de levier de 1,8 (BX4 augmente 1,8 fois la variation du CAC lorsque celui baisse. L40 monte de 1,8 fois la variation du CAC lorsque le CAC monte).

L'an passé, je tradais uniquement BX4 et L40 sur mon portif spéculatif. Désormais, je trade ceux ci sur mon PEA (ils sont éligibles), en complément de mes actions et sicav monétaires et consacre mon portif spécualtif aux Turbos.

Avec la montée des pétrolières et parapétrolières, mon PEA a bien progressé depuis mars 2009 mais l'objectif ici est surtout de préserver mon capital sur du MT, LT plus que de faire des gains.  

Actuellement :

Jeudi dernier, j'ai vendu mes BX4 acheté le 14/04 sur mon PEA en proctection de la baisse que j'attendais. Je les ai instantanément échangé contre des L40.

Sur mon portif spéculatif, j'ai achété des turbo call vers CAC 3985 et 3935. Je pense les revendre rapidement, dès lundi prochain dans la montée à laquelle je m'attends en début de journée suite à la cloture de WS vendredi. Au delà de l'entamme de journée, je m'attends à une baisse qui devrait nous faire retourner sur point de cloture de vendredi voire un peu plus bas.

Pour moi il manque encore un plus haut à faire sur le CAC (nous sommes qqes % en dessous du DAX, SP 500, DJ et NASDAQ) qui devrait être bousté par les résultats du 1T2010 des entreprises. A faire d'ici fin de semaine prochain. Ensuite il faut s'attendre à une chute de 14-15 %, en 3-4 semaines, nous rammenant vers 3550 Pts.

Sell in may and Go away suivant le vieil adage boursier .Cela fonctionnera t'il cette année ? Prudence en tout cas car la cordre bull s'est détendue la semaine passée. Elle devrait vite se retendre et la chute être assez rapide et brusque comme d'habitude !

Bonne soirée,

Bréhat