Bonsoir,
En cette fin de week end, je vais faire un point sur les marchés et ce qu'il pourrait bien se passer la semaine prochaine.
Je rappele que selon mon modèle, et tant que nous ne dépassons pas les 4060 pts à la cloture, nous nous trouvons dans une vague de baisse initiée le 02/05 sur 4109 pts (à la cloture).
Tout d'abord revenons sur la séance de vendredi et la semaine passée.
Séance de vendredi qui a vu une baisse de près de 1 % finalement après un départ en hausse avec un plus haut à 4051 pts ... comme envisagé avant ouverture la baisse l'a emporté et les 4000 pts ont été franchis.
Peu de volumes (sous les 4 milliards) pour une journée des trois sorcières, cela arrive parfois.
Le fait que :
- Les 4050, haut du canal baissier inité le 02/05 dans lequel les cours restent enfermés depuis, repoussent fortement le cac à la baisse,
- Le CAC passe sous les 4000 pts et cloture sous ce niveau,
- Le CAC fait près de 1% de baisse, qui comme annoncé dans mon billet de vendredi d'avant ouverture pouvait être atteint si la hausse récente ne devait être considérée que comme une consolidation de la baisse initiée le 02/05
Ces trois éléments donnent de bonnes indications comme quoi le CAC reste bien dans la vague de baisse initiée le 02/05 et que les 2 jours de hausses n'ont été qu'une consolidation dans la baisse.
On rappele les objectifs de la vague de baisse qui serait initiée le 02/05 de potentiels donnés le 05/05/11au matin :
- Potentiel minimum : 3900-3920 pts pour le 17/05 avec un VIX EPCR 5J de 13,7,
- Potentiel moyen : 3730-3780 pts pour le 20/05 avec VIX EPCR 5J de 15,5,
- Extension possible : 3640-3700 pour le 26/05 avec VIX EPCR 5J de 17,2
Comme les potentiels date sont donnés à +/-4 jours, nous pourrions donc atteindre les 3900-3920 pts d'ici lundi soir (17/05 + 4 jours de bourse) ou bien même ... 3730-3780 pts d'ici le 26/05.
Ce qui laisserait présager une semaine excessivement baissière ... et donc fort sportive !
Toutefois comme je le précise depuis quelques jours :
- L'EPCR 5 J est élevé et dénote un fort niveau de pessimisme propice à un puissant rebond,
- Le range 3880 - 3910 pts correspond aux niveau inférieur du canal haussier initié en 2010 et du canal baissier initié le 02/05 ... ! Le canal haussier initié en juillet 2010 à déjà repoussé les cours vers le nord en de multiples occasions : fin aout 2010, fin novembre 2010, mi mars 2011 (en fait le canal a été transpercé par le bas et un violent et rapide rebond s'est concrétisé), et enfin mi avril .... les points haut de ce canal, 21 juin, 6 aout, 09 novembre 2010 et mi février 2011 pour les bornes supérieures).
Le niveau 3880-3910 qui correspond peu ou prou au potentiel minimum donné par mon modèle est donc à surveiller de près en ce début de semaine si nous devions nous en rapprocher ce lundi ... ce qui n'est pas impossible.
Se laissera t'il transpercer facilement, j'en doute et je m'attends à un rebond vers les 4000 pts ... qui si il devait s'avérer mort né devrait renvoyer le CAC vers les 3900 pts et dessous pour un deuxième test qui pourrait bien lui être fatal cette fois ci, objectif le potentiel moyen à atteindre d'ici à jeudi soir !
Cela promet d'être passionnant.
A ce propos, une chose à noter côté EPCR 5J, comme décrit il joue avec le haut du canal MM20 + 1SD ... signe de fort pessimisme mais dans une configuration de dichotomie avec le VIX qui flirte lui avec un niveau d'optimisme important lui laissant justement un potentiel important d'évolution vers plus de pessimisme comme fin avril ... début mai 2010 .... ou juillet 2007 .... laissant donc comme présager justement une forte baisse impulsive à venir ... comme en mai 2010 ou juillet 2007 !
D'ailleurs la semaine passée nous avons cloturé la semaine en baisse de 0,7 % cela fait 3 semaines de baisses succécives pour un total de 2,8 % de baisse en 3 semaines.
C'est la 12 ème fois depuis début 2008 que nous cloturons 3 semaines de baisses successives et les 11 premières fois se sont conclues 9 fois par une 4 ème semaine de baisse ... un nouvel élement en faveur d'une poursuite de la baisse cette semaine et ce peut être, d'autant plus, que les 3 semaines passées sont les 3 semaines les moins baissières de cet échantillon !
Reste l'option 4ème semaine qui est une hausse ... cette éventualité ne devrait pas rester inaperçue en début de semaine ... dans ce cas une cloture proche des 4060 pts devrait avoir lieu d'ici mardi soir ... ce qui d'ailleurs si la cloture à lieu au dessus des 4060 pts devrait identifier le 1705 (cloture à 3942 pts) comme étant la fin de la vague de baisse initiée le 02/05 ! Mais cela n'est vraiment pas le plus probable depuis la fin de la semaine dernière.
Peut être cela vous met il l'eau à la bouche ... mais encore faut il que vous ne soyez pas investit en positions bulls ... Ceux qui croient encore aux 4300 ou 4500 pts à CT en seront probablement pour leurs frais !
Du coté de WS cloture en baisse vendredi de 0,7 à 0,8 % ... presque autant que Paris.
Le VIX EPCR 5J repart à la hausse, il passe de 11 à 12,2 et le plus haut niveau atteint dans cette vague de baisse, opérant par la même occasion un rapproché du niveau de 13,7 associé par mon modèle au potentiel minimum de cette vague de baisse.
l'EPCR 5 jour reste stable à 70,9 alors que le VIX repasse au dessus des 17.
A noter que pour atteindre les 15,5 du potentiel moyen, si l'EPCR 5J n'évolue pas (il a peu de marge à la hausse) cela se fera au bénéfice du VIX qui comme en mars 2011 pourrait atteindre les 30 ! C'est donc un paramètre à suivre de près pour identifier la fin de la vague de baisse ... si effectivement comme anticipé elle doit se poursuivre et même s'intensifier cette semaine.
D'un point de vue décompte fractal, nous sommes toujours dans une B baissière de 2P d'une 5 vagues baissières ... et serions dans la fin de cette B qui serait en ABC serions peut être dans la 3 de la C de cette B ! Ce qui signifie baisse à CT. Néanmoins serions dans la 2P de 3 (la 1 de cette 3 aurait été faite de 4050 à 3983 pts) depuis 3983 pts .. donc un léger zigzag haussier est possible lundi matin qui pourrait durer la journer avec possiblement un léger retour au dessus de 4000 pts. Mais ensuite c'est à la baisse qu'il faudra penser et elle pourrait bien être violente.
A noter qu'un gap haussier de la précédente vague de hausse n'a pas été comblé, il se situait à 3929-3949 pts le 20/04 et a été partiellement fermé le 17/05 ... à 3942 pts (cloture au plus bas du jour et au plus bas de la vague de baisse initiée le 02/05).
C'est l'enjeu de ce début de semaine selon mon modèle.
Côté news économique, la journée de vendredi à plutôt été pauvre ... je reviendrai sur ce qui est à suivre la semaine prochaine demain matin mais pour l'instant je souhaite juste mettre en avant ce qui se passe actuellement en Espagne, voir mon billet édité un peu plus tôt ce dimanche Signe faible d'une remise en cause de l'establishment politico-economique au pouvoir depuis plus de 30 ans en Europe !
On suivra les résultats de ce scrutin régional en Espagne qui prévoit une défaite lourde des socialistes au profit des conservateurs ... mais si une troisième force emportait le morceau ou du moins effacait les socialistes et faisaient jeu égal avec les conservateurs .... de nouvelles craintes et crises de colères de la classe politique au pouvoir depuis 30 ans devraient se faire jour !
Donc si on résume, possible retour rapide au dessus de 4000 pts en début de semaine suivit d'un comblement du gap haussier du 20/04 vers 3929 pts et un peu plus bas pour une cloture dans le range 3900-3920 avant rebond sous 4000 pts et possiblement poursuite baissière sous 3880 pts d'ici 26/05. Drailleurs toute baisse sous 3880 pts devrait nous emmener très rapidement vers le potentiel moyen et donc sous les 3800 pts ... cela ferait une semaine / glissade bien sportive.
Si le 26/05 on ne cloture pas sous les 3800 pts c'est un rebond significatif qu'il faudra alors craindre ... et jouer ... la C ou Z de 2P d'une 5 vague baissière !
Si l'on cloture le 26/05 au plus tard sous les 3800 pts, le potentiel d'extension pourrait alors bel et bien être atteint ! Le moi de mai se terminerait donc avec une baisse très importante et confirmerait l'adage : sell in mai and go away (-8,1 % en mai 2010 par exemple) Cela ne serait plus une glissade bien sportive mais plutot un krack ... qui n'aurait pas grand chose à envier à celui de début mai 2010 ! On rappele que le mois d'avril 2011 s'est cloturé sur 4107 pts !
Vous vous souvenez de ce que j'annoncais lorsque nous étions encore dans la vague de hausse précédente initiée le 18/04 ... qu'une chute de 10 % se profilait et qu'il fallait s'y préparer ... cela devrait se concrétiser cette semaine ... normalement !
A si un dernier point, celui de mes positions, après être entré short stricke 4300 pts (très prudent sur ce coup là), jeudi entre 4015 et 4040 pts (en trois fois) j'ai renforcé mes shorts sur 4045 pts vendredi, tjrs stricke 4300 pts. Pour l'instant c'est gagnant, objectif ... les garder jusque 3920 pts ... je verrrai sur ce niveau, si on y arrive, ce que j'en fais en fonction de où nous en serons dans le décompte fractal et de la volatilité !
Attention toutefois comme écrit en fin de semaine, la vague de hausse à suivre se fera sur un fort rebond de l'ordre de 3 % pour les 2 permiers jours de bourse ! Il ne se loupera pas ... de toute façon toute cloture au dessus de 4060 pts identifiera une vague de hausse et donc la fin de cette vague de baisse (il ne s'agira plus d'être en put / short dès ce niveau passé en cloture) ... mais nous n'en sommes pas encore là, la bataille des bulls et bear va être passionante cette semaine .. nombreux sont les analystes techniques qui voient la hausse l'emporter avec un fort rebond ! Rebond fort, oui, mais sur quels Niveau .... ceux qui croient aux niveau de 3990 pts de vendredi pourraient en être pour leus frais ! Nous ferons les comptes en fin de semaine.
Bonne fin de soirée et de week end.
Bréhat
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