Une semaine sans direction sur le CAC. Cela va t'il se décider aujourd'hui ?

Bonjour,

Depuis la cloture à 3878 pts le 21/10, telle qu'anticipée par mon modèle, le CAC ne veut pas choisir de direction.

Malgré tout depuis cette date, le CAC a initié un canal de baisse peu pentu et navigue à l'intérieur. Pour Aujourd'hui les bornes sont 3850 et 3760 pts.

Comme indiqué dans mes commentaires à mon dernier billet pour le CAC :

• Les bancaires pésent sur les indices et empêchent les indices de s'envoler ...les 3910-3920 prévus par mon modèle en cas d'extension n'ont pas été atteints. Les résultats des bancaires européennes décoivent : Deutsche Bank, UBS en perte ce trimestre.
• Les indicateurs de sentiments ont tourné vers plus de pessimisme sans pour autant déclencher une correction notable ... c'est piégeux pour les bears,

J'ajouterai que les indices sont en partie paralysés par l'approche des élections de Mid Trem aux USA, ne sachant pas véritablement quelle sera la situation des forces en présence aux USA au soir de l'election

Au final, nous sommes actuellement dans une situation piégeuse :

• pour les ours car le pessimisme augmente sans véritable baisse des indices : cela sens le bear trap.
• le secteur bancaire rebondira t'il pour finalement se mettre au diapason ?
• quel sera le résultat des élections aux USA et la réaction des indices. Certains commentateurs aux US évoquent une montée des indices de 5 % si les réprésentants remportent les 2 chambres ... j'avoue ne pas trop comprendre car dans un tel cas de figure, le blocage politique aux USA sera terrible et plongera les USA dans une situation d'immobilisme pendant deux ans alors même que la crise va rentrer dans sa deuxième phase, la plus destructrice.Les USA n'ont plus les moyens de relancer leur économie et cela va durer

De mon côté, je suis resté liquide jusque mercredi soir et rentré légèrement short BX4 en cours de journée hier lorsque le CAC était vers 3850 pts, je reste très prudent mais il m'a semblé que l'occasion était bonne et le canal baissier en cours de formation me conforte dans cette idée.

Les chiffres de l'immobilier en GB sont mauvais, il semble qu'une nouvelle vague de baisse débute outre manche ... le rebond classique d'un cycle d'après bulle immobilière serait donc déjà terminé ... les autres pays ne devraient pas tarder à suivre (alors même que les notaires se gargarisent du fait que nous avons atteints de nouveaux sommets à Paris ... le chant du cygne : achetez au son du canon mais vendez au son des violons ... il semble que nous en sommes à ce stade là sur l'immobilier en France) La courbe typique d'évolution des prix de l'immobilier lors de l'éclatement d'une bulle

Une légère reprise de l'optimisme se fait jour depuis mardi aux USA si j'en crois mon V§IX x EPCR 5J, optimisme essentiellement porté par l' EPCR 5J (le Vix lui monte un peu, c'est pessimiste). Rien de significatif toutefois de ce côté là, nous sommes entre deux eaux !

Aujourd'hui PIB US du 3T2010, cela va t'il être l'étincelle avant le résultat des elections de mid term aux USA ? Cela pourrait être le cas en cas de différence notable avec le consensus ... sinon on considérera que cela est déjà pricé.

Ce matin le Nikkei Corrige ... -1,6 %, Shanghai aussi baisse ... -0,7 %. Il faut dire que les stat de cette nuit au Japon sont mauvaises, notamment celle sur l'inflation : - 1,1 % ... le Japon confirme qu'il est revennu en déflation depuis avril 2009 ... on sait ce que cela à entrainé dans le passé : chute du Nikkei vertigineuse, chute de l'immobilier tout aussi vertigineuse depuis les années 90 et le début de la crise asiatique au Japon. Plus récemment le Nikkei était à 11000 pts en avril 2010, il est à 9200 pts ce matin ... près de 20 % (seulement 5 % pour nous par rapport aux plus haut de 2010). Une explication a trouver aussi dans l'appréciation du Yen qui renchérit le Nikkei  et matraque les exportations des entreprises japonaises .. d'ailleurs la production industrielle du japon baisse de 1,9 % le mois dernier contre 0,5 % de consensus .. c'est vraiment pas une bonne nouvelle pour eux.

Le Japon est clairement la première victime collatérale de la guerre des monnaies ... malheureusement il se pourrait bien que l'Europe en soit la deuxième victime.

En plus des bancaires, du résultats des elections aux US et guerre des monnaies, deux autres points à suivre :

• Le G20 de Séoul,
• La réunion de la FED de début novembre suite élections où elle va annoncer ses mesures de quantitative easing ... on parle d'un plan minimal de 500 Milliards de USD d'achat de bonds du trésor ... jusque 1500 Milliards ... je vous raconte pas la chute du dollards ... et la suite de la guerre des monnaies qui rentrerait dans une phase plus critique en faisant rentrer l'Europe dans une spirale japonaise ?

Cela nous ammène donc jusque mi novembre pour que tous ces sujets s'éclairssissent. D'ici là lors des résultats il faut s'attendre à un peu plus de volatilité (qui est au plus bas depuis 15 jours justement à cause de l'attente générée par toutes ces nouvelles importantes). Il faut aussi s'attendre à plus de volumes sur les marchés.

Voilà pourquoi être en position actuellement est hasardeux.

Seule une cloture au dessus de 3878 pts ou sous 3760 pts me permettrait de vous proposer un objectif concret. Pour l'instant , à très court terme, la tendance est légèrement baissière.

Aujourd'hui les 3780 pts sont à surveiller pour un possible rebond ... tentative bull de sauver la hausse. Si 3780 ne tient pas ... la chute pourrait être enclenchée ... elle serait confirmée avec cloture sous 3750-3760 (enclenchement de la baisse suivant mon modèle et comblement du gap ouvert il y a 15 jours) cela ira probablement de pair avec mauvaise stat sur le PIB US.

1ère journée critique donc aujourd'hui .. la suite avec election US puis FED comitee puis G20 (on notera qu'Obama a prévu de voir le président Chinois en tête à tête à Pakin, la veille du G20 ... comme si les USA pouvaient encore truquer les dés ... en négociant avec la Chine en tête à tête ... au moins ils vont tenter le coup comme si ils étaient encore la première puissance mondiale)

Pour la prochaine vague de baisse je reste sur les indications préliminaires données dans mon dernier billet :

• Au minimum une baisse de 4 % en 1 semaine environ,
• Moyen de plus de 8 % en deux semaines,

Si la vague de hausse c'est terminée le 21/10 ... seulement 1 % de baisse hier soir ...  à moins de cloturer à 3710 points ce soir (indication 1 semaine pas précise à  ce point ... mais à 1-2 jours près !) ... ce premier objectif tomberait à l'eau .... resterait alors le deuxième point ... à suivre !

Bonne journée,

Bréhat 

Comments

[brehat]

Bonsoir Wawa,

Mon modèle n'intègre pas d'éléments politiques, il n'est guidé que par des considérations de variations des mouvements du CAC sous forme de vagues de hausses et baisses qui sont de différents types
et se succèdent de manière plus ou moins probable dans le temps variations qui sont corrélées par des variations sur les indices de sentiments. C'est bien la combinaison des deux qui rends le
modèle plus fiable.

En cela ma méthode emprunte un peu aux fractales et à l'elliotisme mais aussi au trading contrarian (on vend lorsque l'optimisme culmine et on achète lorsque le pessimisme culmine).

En ce qui concerne les fractales, connaissez vous la méthode ? Je crois que vous avez tord de la cataloguer dans le giron des AT, en effet elle ne donne qu'une analyse possible des cours : hausse
ou baisse à venir, dans le TCT, le CT, le MT, et LT alors que les méthodes AT en donnent plusieures forcément sans certitudes aucune. Si vous ne connaissez pas suffisament bien cette méthode, je
vous conseille d'aller visiter le site exfuturis et d'acheter le livre de Raymond Blanc sur le sujet. Raymond Blanc, allias Amadeous (voir parmi les liens proposés en bas à droite de la page
d'acceuil de mon blog)

En ce qui me concerne, pas bougé aujourd'hui. Je rentre ce soir de week end prolongé. Visiblement rien loupé. Il me faut analyser tout cela.

Pour votre pronostic en ce qui concerne l'après éléction USA, je réserve ma réponse mais je crois que la défaite des démocrates est déjà valorisée .. aux deux chambres : sénat et chambre des
réprésentants ? Reste surtout l'annonce de la FED. un plan de 500 milliards semble valorisé, si c'est moins c'est gros plouf ... surtout si cela ne devait être que de 50-100 milliards comme
certains analystes le craignet ou pire ... rien du tout. Si c'est 1500 Milliards ... c'est hausse, hausse hausse .... mais qu'est ce que la FED a les moyens de faire véritablement ... probablement
pas 1500 Milliards ...vous voyez vers où je penche plus spontanément.

Bonne soirée,

Bréhat

[wawa]

si plouf il doit y avoir , je le voit après les éléections US. Votre modèle integre -til l'actualité politique uù se base til seulement sur les fracrals, finalement une autre forme de AT.

Je lis toujours votre blog avec intéret