Bonjour,
Hier comme annoncé, violentes baisses sur les bourses occidentales qui ont longtemps eu en séance le goût du Krack mais qui au final limitent la casse à la cloture :
- DAX perd plus de 5% en séance. CAC perd plus de 4 % en séance. Finalement le CAC termine avec 2,5 % de baisse et DAX avec
- WS ferme en baisse nette mais modérée comparativement aux autres bourses. DJ et SPX qui ont perdu à l'ouverture jusque 2,5 % mais qui finalement cloturent vers 1,2 % de baisse uniquement.
La différence de baisse entre WS et l'Europe est importante :
- DJ et SP 500 perdu "seulement" 4,6 % depuis leurs récents plus haut,
- Le Nasdaq a perdu 6,1 % sur son récent plus haut,
- CAC et DAX perdu 9 % et 11 % respectivement,
Par contre désormais tous les indices occidentaux sont désormais sous leur MM50, c'est baissier, particulièrement sur le Nasdaq qui
Sur le CAC,
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Le Gap haussier du 12/01 refermé (avait contenu la baisse lundi) dès l'ouverture.
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Le Gap baissier du 10/03 matin de 3967-3970 pts n'a pas été fermé.
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Le CAC ouvre un nouveau gap baissier, énorme celui là : de 50 pts entre 3821 et 3871 pts ! 1 seul fois lors des deux dernières années, le 26/05/2010, qui avait marqué @ 3288 pts en Intraday le points bas dans la dernière correction majeure depuis l'automne 2008 - printemps 2009 (le plus bas depuis juillet 2009).
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Comme anticipé hier les banques ont fortement corrigé sur le CAC ... il reste là une énorme marge de correction à la baisse.
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Les volumes échangés sont énormes : 7,5 Milliards hier après 5 Milliards lundi (nous avions déjà eu deux journées de suite à plus de 5 Milliards les vendredi 4/03 et lundi 7/03. C'est le troisième plus gros volume depuis 2 ans, les précédents plus gros volumes ont été fait en 2010, les 07/05 (fin du Krack, mais pas de la baisse du printemps 2010) et 10/05 (rebond dans la baisse du printemps 2010). Cela ressemble fort à des volumes de journée de capitulation.
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Comme envisagé lundi matin et hier matin également, le CAC cloture hier soir à 3781 pts, sous le potentiel moyen de cette baisse identifiée par mon modèle : 3790 - 3820 ! Un nouveau succès
pour mon modèle qui avait prévu que ce potentiel soit atteint le 09/03 (+/- 4 jours de bourse). Le CAC aura pris son temps et atteint cet objectif avec 4 jours de bourse de retard, -
Comme envisagé hier, nous avons fait un pas énorme vers les 3670 pts envisagés pour cette fin de semaine dans le cadre d'une 4ème semaine de baisse consécutive : nous avons atteint rapidement 3718 pts en séance soit pile dans le range 3670-3740 de la possible extension de cette vague de baisse initiée le 18/02. Il atteint même ce potentiel 1 jour seulement après la date objectif donnée par mon modèle il y a près d'un mois de cela. Belle performance donc là encore
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Suite au 3718 pts le CAC est longtemps resté dans un range 3710 - 3760 pts avant de s'en échapper en fin de séance,
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Le CAC fera finalement un plus bas à 3713 pts vers 14h30, avant l'ouverture de WS qui a rassuré.
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Au final le CAC cloture sous sa MM 200 qui est à 3788 pts, et la MM20 mesuelle qui est à 3780 pts, c'est extrêmement baissier, la dernière fois c'était le 29/11 et nous avions baissé de 1,2 % sous les plus bas du 29/11 le 30/11 avant de repasser au dessus de cette MM 200 deux jours plus tard.
Pour mémoire je vous rappele les potentiels de cette vague de baisse tels qu'identifiés par mon modèle et que je vous ai communiqué depuis le 21/02 au matin (quel beau succès pour mon modèle alors que nombre voyaient le CAC continuer de progresser vers 4500 pts dans un avenir proche, il a prévu avec plusieurs semaines à l'avance que la fin de la hausse se trouverait dans le pire des cas vers 4130 pts avant que cela ne baisse assez notablement vers les potentiels ci dessous) :
- Potentiel mininum : 3950-3970 pour autour du 04/03 avec VIX EPCR 5J de 11,9,
- Potentiel moyen : 3790 - 3820 pour autour du 09/03 avec VIX EPCR 5J de 13,2,
- Possible extension : 3670 - 3740 pour autour du 14/03 avec VIX EPCR 5J de 14,5
En ce qui concerne les indicateurs de sentiments :
- Le VIX EPCR 5J monte en flèche : passe de 13,6 à 16,4. Il va au delà de l'objectif donné par mon modèle dans cette vague de baisse. L'optimisme semble laisser place à un certain pessimisme,
- Le VIX cloture à 24,3, il sort pour la première fois dans cette baisse de sa bollinger,
- La MM10 du VIX se rapproche un peu plus d'un passage au dessus de la MM300, c'est signe de très très mauvais temps pour les marchés lorsque cela se produira.
Globalement, nous sommes dans une configuration semblable, en ce qui concerne les volumes, les indicateurs de sentiments, ainsi que les écarts de baisse entre europe et US, à celle de début mai 2010, et on observant dans le détail, nous serions peut être au niveau du 05/05, resterait donc encore de l'ordre de 2 journées de capitulations à venir. Nous sommes effectivement entrée en zone de Krack et, dans ce cadre, une survente généralisée, plus importante encore que maintenant, comme début mai 2010, des indices est possible.
Cela ne veut pas dire qu'elles vont obligatoirement avoir lieu.
Vu le niveau de survente, un rebond limité est aussi possible avant de repartir à la baisse.
A ce titre, selon mon modèle, cette vague de baisse prendrait fin si l'on devait cloturer plus haut que 3894 pts, sans cloturer plus bas que 3781 pts, c'est à dire si nous allons cloturer le gap laissé derrière nous hier matin.
Nous n'en sommes pas là.
C'est là qu'il est intéressant de regarder le décompte fractal. L'analyse de la séance d'hier montre que la fin de la 2P de C a eu lieu lundi soir et que nous sommes depuis hier matin dans la 3 impulsive. Le plat de 3710 - 3760 pts correspond à une B de 2P, 2P de la 3 baissière. Depuis les 3713 pts nous avons commencé une P de 2P de 3 de C. Cette P n'est pas terminée, manquerait donc un bout de hausse dans ce rebond mais une 3 de 3 est attendue et donc la baisse devrait reprendre et aller sous les 3713 pts atteints hier.
On notera au passage que comme mon modèle les fractales ont permit de bien anticiper la fin de la hausse et le début d'une vague de baisse majeure.
Hier je ne suis pas sorti de mes positions shorts bien que je l'ai envisagé un temps sur atteinte du potentlel d'extension.
Pour aujourd'hui dans le rebond nous surveillons les 3780 - 3790 pts (MM20 mensuelle, MM200 journalière),
- Si l'on ouvre sous les 3780-3790 nous pourrions débuter la 3 de 3 et donc repartir vers les plus bas d'hier.
- Si l'on ouvre au dessus, ce que privilégie le decompte fractal et des futures CAC, nous devrions repasser au dessus des 3800 pts. Les 3840 pts devraient faire barrage ... si ils cassent alors nous aurions comblement du gap baissier d'hier et les 3900-3910 devraient alors arrêter le CAC dans son rebond. Mais ce comblement n'a pas ma préférence. Toutefois une cloture entre 3760 et 3800 pts semble envisageable ce soir.
Globalement en dehors de cette journée qui devrait, c'est aussi la préférence de mon modèle, montrer un rebond ou une stabilisation, je garde un objectif de 6,6 % de baisse (ce qui donnerait 3670 pts) pour cette semaine et donc une cloture de la semaine sous les 3700 pts dans le range d'extension donné par mon modèle. Et peut être même plus bas ... cela permettrait de terminer cette vague C baissière en cours : fin de 3, 4Z et 5 à venir !
Dans le domaine des nouvelles, il convient de retenir :
- Degradation par Moodys de la note du Portugal hier soir tard : passe à A3 bas des notes pour les fonds de qualité moyenne (il était encore hier classé dans les dettes de bonne qualité). Il y a donc changement de catégorie. 7 ème note sur une échelle qui en compte 19 ! Cela devrait donc avoir un impact sur les marchés de la dette.
- Japon, la situation devient proche de l'incontrôlable : on sait désormais que des employés de la centrale sont condamnés pour avoir trop pris de radiation. Plus de personnel dans la centrale à l'heure où l'on parle, il est envisagé une intervention de l'armée japonaise par hélicoptère sur certains réacteur, pour les refroidir (cela nous rappelle les événement s de triste mémoire de Tchernobyl ou du béton était jeté d'hélicoptère sur les coeurs en fusion). La situation n'est donc plus sous contrôle. On parle de plus de 200 Milliards d'euros de dégats au Japon (Seisme de Kobe avait couté 117 Milliards dont 10 Milliards financé par les assurances). Mais cela reste encore très préliminaire,
- Déclaration (rare) de l'empereur du Japon qui mentionne que la situation est très compliquée.
- Le Nikkei rebondit fortement ... : +5,7 % mais n'efface pas loin de là les 16 % perdus en 2 jours (retracement de 50 % de la baisse de la veille), le rebond est bien moins puissant (malgré des volumes gigantesques) que ceux du 10/05/2010 sur les indices occidentaux suite à la capitulation du 07/05 lors du "Krack electronique" de WS. Les autres places asiatiques ont longtemps hésité entre hausse et baisse de faible envergure comparativement à hier mais finissent dans le vert (à l'équilibre pour Hong Kong),
- Que la bonne impression laissée par les annonces de ce week end se dissipe largement car derrière les mots en effet il faut des actes et hier la BCE a découvert lors du conseil des ministres des finances européens, des volontés qui ne sont pas du tout en phase avec les mots des annonces de ce weel end. Encore des effets d'annonce non suivies des faits ! On en a pris l'habitude ... malheureusement depuis les premiers sommets du G20 en 2008/2009 ! Avec la dégradation du Portugal nous pourrions donc avoir de nouveau des marchés des dettes européenes attaqués par les spéculateurs.
- Les mauvais indicateurs sur l'Allemagne publiés hier (ZEW economic).
Ce soir je vous donnerai de premières indications sur le potentiel de la vague de hausse à suivre (qui sera probablement un rebond dans la baisse si l'on se fit au décompte fractal qui attent une autre vague 3 impulsive d'ordre supérieur à celle en cours).
Bonne journée,
Bréhat
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