Un bear trap a bien eu lieu. Pour autant, la baisse initiée le 21/12 est elle terminée ? Bull trap à venir ?

Bonjour,

Comme anticipé dans mon billet d'hier sur le CAC, Point sur la vague de baisse initiée le 21/12. Attention au Bear Trap ! Un bear trap c'est mis en place hier : le CAC a ouvert avec un gap haussier de 40 pts et poursuivi toute la journée ... pour terminer avec une hausse de 2,5 % et cloturer au dessus des 3900 pts à 3901 pts ! Pour clore la baisse initiée le 21/12 et valider formellement, pour mon modèle, une nouvelle vague de hausse il faudra clore rapidement sur ou au dessus de 3920 pts !

Cette hausse a été générale sur toutes les places boursières ouvertes hier : Asie, Europe et US.

• Tokyo, Shanghai, Londres étaient fermées. Tokyo et Shanghai sont actuellement en forte hausse : 1,4 - 1,7 % actuellement, effet de rattrapage !
• DAX en hausse seulement de 1,1 % .... lorsque le CAC faisait 2,5 % ... chercher l'erreur !
• DJ, SP et NASDADQ finalement en hausse de 0,8 %, 1,5% et 1,1 % respectivement.

Face à ces disparités, faisons un point sur où en sont les principaux indices mondiaux :

• MAlgré sa hausse le DAX reste légèrement sous  les 7 000 pts après avoir fait un plus haut de 2 ans de 7087 pts le 21/12,
• Le DJ est au dessus de 10 600 pts et a fait un nouveau plus haut de 2 ans à 10 711 pts hier,
• Le SP 500 est au dessus de 1 270 pts et a fait un plus haut de 2 ans à 1 276 pts hier,
• Le NASDAQ composite qui est au dessus de 2 690 pts et a fait un nouveau plus haut à 2 705 pts hier, un plus haut de 3 ans !
• Le Nikkei  lui est toujours très loin de son plus haut de 2 ans ... qui est de 11 200 pts alors que le Nikkei est à 10 390 pts ce matin (contre 10350 pts le 22/12).
• Le SSE 100 (Shanghai) est lui également très loin de son plus haut de 2 ans qui est à 3 400 pts environ alors qu'il a cloturé aujourd'hui à 2 850 pts ce matin (contre 2 877 pts le 22/12)  !
• Le CAC lui reste en déçà de son plus haut de 2 ans qui est de 4 086 pts (le 16/04/10), depuis le 21/12 il a très légèrement consolidé.

On voit donc bien que mis à part les US, les indices mondiaux majeurs restent en deça de leurs plus haut récents fait au sommet de la précédente vague de hausse, le 21/12 et pour l'Asie et le CAC assez loin de leurs plus hauts de 2010 !

Côté inicateurs de sentiments, hier a marqué un net retour du côté de l'optimisme du côté de l' EPCR : il passe en journalier de 0,73 le 31/12 (pessimisme) à 0,4 hier (optimisme. N'a pas été aussi bas depuis août 2010 et n'a été aussi bas que 13 jours lors des 7 dernières années !!!!!  dont 4 fois en 2010, avril et aout 2010, 1 fois en 08/2009, 1 fois en 2006, 3 fois en 2004 et 3 fois en 2003) du coup l'indicateur composite bear de brehat VIX x EPCR 5J redescend nettement et passe de 10,34 à 9,69 ...

Doit on y voir un retour vers plus d'optimisme et donc le début d'une nouvelle vague de hausse ou bien au contraire une respiration de la baisse qui ne demande qu'à se poursuivre ?

Avant d'aller plus loin je reprends ici qqes élements développés dans mon commentaire posté hier soir sous mon dernier billet :

Le bear trap a bien eu lieu hier, je vous ai mis clairement en garde contre son arrivée (je la voyais arriver après un passage sous 3800 pts).

Hier matin à l'ouverture, j'ai vendu 95 % de mes positions Turbo put 4000 (avec très belle PV malgré tout) du fait du % de hausse en gap d'ouverture qui laissait présager qu'une hausse non négligeable allait se faire d'une ampleur proche de celle envisagée dans mon billet d'hier (1,5% à 2%) pour caractériser le début de la vague de hausse à venir. Je crois que j'ai bien fait car avec finalement 2,5 % de hausse et une cloture au dessus de 3900 pts ce soir nous dans une hausse caractéristique d'un debut de vague de hausse attendue par mon modèle ... et donc potentiellement une fin de la vague de baisse le 31/12, la possibilité que cette vague de baisse se soit terminée vendredi sans atteindre complétement son potentiel minimum était donc non négligeable : pour le confirmer, il va  tout de même falloir cloturer à 3920 ou plus prochainement.

Gardé malgré tout mes BX4 et repris des T Put 4000 (un poil sur 3865 pts, puis 3885 et 3890 pts puis enfin sur 3900 pts et repris une grosse pincée de BX4 sur 3900 pts également).

Pour expliquer ces prises de positions d'hier :

• Les premières entrées étaient pour jouer une consolidation intraday  (dans une vague de hausse ayant débuté ou en imaginant un feu de paille intraday, en essayant de croire encore au potentiel minimum de mon modèle) qui n'a pas eu lieu, 
• Les renforts plus haut ont été fait pour jouer... la poursuite de la vague de baisse (il pourrait ne s'agir que d'un "feu de paille" d'un jour, les EPCR daily étant d'emblé très bas en début de séance à WS j'ai pris là le pari que le top des indices US arrive en décalé vs le pic des indices Europe), car tant que l'on ne cloture pas sur ou au dessus de 3920 la vague de baisse, selon mon modèle, initiée le 21/12 n'est pas forcément terminée !

Comme vous pouvez le voir, très spéculatif comme prises de positions hier et peu en phase avec mes propres recommendations d'hier ... de vendre à 3860 pts (ça je l'ai fait, même avant mais pas sur toutes mes positions) ou 3880 pts (j'ai utilisé ce niveau pour reprendre de positions short !) dans la crainte d'un départ de vague de hausse allant au dessus des 3900 pts. Mais beaucoup de vous qui me suivaient le savent bien ... je suis un ours joueur ! Je me soigne mais je reste joueur !

Finalement, le CAC aura fait en 1 jour (2,5 % de hausse, passage au dessus des 3900 pts) ce que mon modèle prévoyait qu'il fasse en 1 semaine dans le cas du départ d'une vague de hausse !

Cela est probablement au particularisme des premières séances de quotation !

On notera que la moindre hausse du DAX vs CAC hier (1,1 % vs 2,5 % ! ), qui ne fait pas non plus de nouveau plus haut ... milite pour un feu de paille d'un jour (ou de qqes jours).

De même la faiblesse des volumes pour un premier jour de quotation annuelle ne plaide pas en faveur du départ d'une nouvelle vague de hausse.

Ces dernières années :

• Janvier 2008 : début de l'année en vague de baisse ... -17 % en 3 semaines. Premier jour de quotation : -1,11 %. Fin janvier vs fin décembre : - 13,3 %
• Janvier 2009 : sommet de vague de hausse le 06/01 au troisième jour de bourse 2009 ! + 5,5 % en trois jours ! Premier jour de quotation : + 4,1 % ! Puis 16 % de baisse en moins de 3 semaines. Fin janvier vs fin décembre : - 7,6 %
• Janvier 2010 :  sommet de la vague de hausse le 08/01 au quatrième jour de bourse 2010 ! + 2,8 % en 5 jours ! Premier jour quotation de l'année 2010 : + 2 % ! Puis 9 % de baisse en 3 semaines. Fin janvier vs fin décembre : - 5 %
• Janvier 2011 : ...... Premier jour quotation de l'année 2010 : + 2,5 % ! Le reste est à découvrir !

Les constantes de ces trois dermières années  :

• On remarque donc que le premier jours de quotation est extrêmement optimiste par rapport à la phase en cours en début d'année. En 2009 et 2010, le plus gros de la hausse est ainsi fait le premier jour ! D'une manière générale. Bis répétita ?
• On remarque aussi que même en démarrant fortement en hausse le mois de janvier est fortement baissier ! Bis répétita ?

Bear comme bull on restera donc extrêment vigilent ... il vaut mieux ne pas tenir trop longtemps ses positions actuellement et savoir vendre lorsqu'elles sont gagnantes.

En tout cas à échéance fin janvier je préférerai être bear entré au dessus de 3890 pts, que bull entré hier ! J'ai tout de même l'impression qu'un bull trap pourrait bien succéder à ce bear trap

Je vise donc avec mes positions prises hier :

• Dans un premier temps, une consolidation de la hausse d'hier jusque vers 3850 pts, il est donc probable que je vende une partie non négligeable de mes positions short sur ce niveau.
• Eventuellement, une poursuite de la consolidation qui si elle allait sous 3840 pts pourrait bien nous renvoyer rapidement vers 3800 et pourquoi pas sous 3800 pts (si l'on veut continuer de croire que la vague de baisse initiée le 21/12 n'est pas terminée). En effet si la vague de baisse  doit se poursuivre, la date du 30/12 ayant été donnée pour objectif de cette baisse, cela ne devrait pas être trop éloignée de cette date : disons 5 jours de bourse max, il reste donc peu de jours pour que cela suirvienne, cela pourrait donc ammener une correction assez rapide si l'on se place encore dans cette vague de baisse. C'est aussi ce que je joue ici !

D'un point de vue fractal, la vague B évoquée hier serait terminée et nous serions dans la dernière montée dans cette 2P avant la grande grande chute en vague 3 impulsive. Cela n'est pas en accord avec ce que mon modèle anticipe ...pour mon modèle nous sommes encore dans la 2P pour le moins pour plusieurs jours !

A noter que si un depart d'une vague de hausse devait se confirmer, mon modèle prévoit un potentiel minimum de 5,5 %. donc 3805 + 5,5 % = 4010 pts  .... pour le 12/01 !!! Et un VIX EPCR 5 J de 8,7 !

Vu notre proximité des 3920 pts évoqués plus haut et l'optimisme qui remonte, nous garderons cela présent dans un coin de notre tête. Dans ce cadre, les plus audacieux d'entre nous pourraient imaginer prendre une pincée spéculative de call sur 3840-50 pts si nous y allons !

Une possibilité pour ce matin est un départ en légère hausse pour assez rapidement partir vers le sud ... les 3850 pts !

Ce soir nous verrons mieux si, pour la première fois, le potentiel minimum donné (3770 pts pour la vague de baisse initiée le 21/12) par mon modèle n'a pas été atteint !

Bonne journée,

Bréhat.

PS :

Ne pouvant pas poster sur mon blog lorsque je ne suis pas à la maison, j'ai posté ma décision de vente d'une grande partie de mes positions shorts, en fin de matinée sur le forum du blog tropical bear , forum de la communauté des intervenants du blog tropical bear de Loïc Abadie (taper forum tropical bear dans google), une rubrique trading system existe avec une file dédié à mon modèle. J'y poste depuis peu des liens vers mes billet "bear de bréhat " identifiant fin / début d'une nouvelle vague pour les membres de la communauté tropical bear qui souhaite me suivre. J'y posterai aussi mes prises de positions non clairement évoquée dans mes billets lorsque la situation change ainsi que des alertes pour tout changement brusque de situation, selon moi.

Une autre manière de me suivre est de s'inscrire à la newsletter (il me semble que cela vous alerte lorsque j'émets un nouveau billet).