Le blog de Bréhat

Bonjour,

Après de nombreux billets sur l'actualité économique mondiale postés dimanche et ce matin sur :

• Référendum islandais sur dette Icesave, les créanciers, ceux qui prennent des risques, vont commencer à comprendre que les contribuables ne veulent pas payer pour eux ... signe faible d'une tendance mondiale,
• Déficit budgétaire français 2011 qui augmente pour l'instant de 33 % au lieu de baisser de 40 % !
• Les USA qui devraient être en cessation de paiement au 16/05 ... discussion sur un plan de rigueur (qui n'aura rien à envier aux plans européens) de 7700 milliards de dépenses sur 10 ans et d'augmentation des impots  de XXXX milliards également,
• Déficit commercial trimestriel de la Chine  : premier depuis 7 ans . La chine usine du monde connait les mêmes problèmes que toute entreprise industrielle mondiale : hausse des couts, notamment matière premières, et stagnation des prix de vente !,
• Le Portugal qui est à l'agonie et doit contre son grès faire appel au FMI ... l'Espagne et L'Italie sont désormais en salle d'attente des prochains pays cibles des spéculateurs,
• Les catastrophes au Japon vont gravement obérés les chiffres d'affaires de 4 grands secteurs industriels ... un ordre de grandeur de cet impact est donné !

Je vais maintenant vous parler du CAC.

La semaine passée s'est exclusivement déroulée dans le range 4014 - 4071 pts pour finalement terminer en hausse très légère de 0,18 % à 4062 pts et ainsi cloturer une 3ème semaine de hausse consécutive !

La cloture de la semaine précédente, le 01/04 à 4056 pts ne constituait donc pas la fin de la vague de hausse initiée le 16/03, comme je l'ai longtemps envisagé au cours de la semaine passée.

En effet, en ouvrant en gap haussier de 20 pts et en faisant un nouveau plus haut à 4062 pts (au fixing car juste avant le fixing, la semaine se terminait en baise à 4053 pts !!), sans cloturer sous les 3933 pts, la vague de hausse initiée le 16/03 nous  démontre qu'elle n'était pas totalement terminée.

Vendredi le CAC a fait ce que j'envisageais avant l'ouverture, une hausse vers 4060 sans dépasser les 4080 pts ! Le plus haut a été de 4069 pts ! Le short idéal à 4071 pts annoncé en live jeudi reste d'actualité et pourrait le rester définitivement.

Au passage, si nous devions en rester là cela ferait 4062 pts le 08/04, un succès pour mon modèle qui prévoyait 4040-4060 pts pour le 07/04 !

La semaine passée j'envisageais soit un départ vers 4100 pts soit sous 4000 pts pour le 11/04. Le CAC nous aura donc apporté sa réponse cela sera plutôt 4100 pts mais les atteindra t'on ?

Le décompte fractal envisage que nous soyons toujours dans la 2P de la 5 vagues initiée le 01/04. P comme plat ... on voit bien ce que cela signifie ; des zig zags à plat dans un range hebhomadaire de moins de 60 pts ! Cette 2P devrait se terminer cette semaine ...  nous serions vendredi soir dans la B de Z de cette 2P reste donc à finir la B en baissant vers 4000 pts et une remontée vers 4060 pts, une dernière fois, avant de baisser sous les 4000 pts !

Il faut y croire. En fait nous ne devrions pas aller plus haut que les 4080 pts.

Toutefois mon modèle envisageait depuis plus d'une semaine vu le niveau d'optimisme bien plus important que prévu atteint lors de cette hausse, qu'une extension plus haut jusque 4100 - 4110 pts puisse voir le jour pour le 11/04 ... c'est aujourd'hui mais comme les objectifs sont donnés à +/- 4 jours de bourses près, cela reste possible en théorie jusqu'à la fin de cette semaine.

Nous ne devrions donc pas être sereins avant cette fin de semaine.

La vague 3 baissière à suivre devra obligatoirement passer sous les plus bas de la 2P en cours qui est actuellement à 4014 pts, tout passage sous les 4014 pts après la série baisse et hausse à venir aujourd'hui devra donc être prise comme le début de la baisse qui devrait correspondre à la vague de baisse à suivre selon mon modèle.

Etant donné que nous pouvons faire un plus haut que 4062 pts dans les 2 jours qui viennent, pour cloturer cette 2P, je ne met pas encore à jour les potentiels pour la vague de baisse à venir ... mais vous en connaissez déjà la puissance potentielle en %, elle devrait être à ranger dans la catégorie des baisses modestes !

Vendredi WS termine en baisse très loin de la belle hausse de l'Europe. Les gaps d'ouverture de vendredi matin pourraient donc être comblés ce matin : on vise donc les 4028 pts pour le CAC dans la matinée. Le dernier rebond pourrait se faire proche de ce niveau.

En fonction de la dynamique de cette fin de 2P, nous pourrions donc cloturer en hausse aujourd'hui. Par contre si le mouvement va vite, et que l'on passe sous les 4014 pts après être remonté sur 4060 pts ... on surveillera les 3980 pts car sous ce niveau la chute pourrait aller vite.

Journée pauvre en stat, comme la semaine d'ailleurs mais mes premiers résultats d'entreprises du 1T2011 vont commencer à tomber aux USA.

Des signes baissiers commencent à s'accumuler pour cette semaine :

• Les volumes sont en baisse depuis quelques temps déjà, moins d'acheteurs pour la hausse,
• Après qqes jours sous les 10, le VIX EPCR 5 J remonte au dessus des 10, il passe ainsi vendredi de 9,6 à 10,3, c'est un signe de début de baisse si cela se confirmait en se début de semaine : hausse du VIX  EPCR 5J en même temps que les indices baissent.
• Après avoir baissé de manière continue jusque sous les 17 pts, Le VIX remonte et lance lui aussi un  premier signal baissier, il devrait augmenter dans les prochains jours en même temps que la baisse se fera jour.
• C'est la 12 ème fois depuis debut 2008 que le CAC aligne 3 semaines de hausses consécutives. Les 11 premières fois, seules 3 fois le CAC a enchainé avec une 4ème semaine de hausse (2 fois en 2009 lors du début du grand rebond sur les plus bas de 2009) et une fois en 2010 (décembre). 4 fois sur 11 la vague de hausse suivant mon modèle ne s'est pas achevée lors de la 3ème semaine mais c'est poursuivie en début de 4ème semaine ou bien dans les semaines au delà ! 3 fois sur 11 un plus haut a été fait lors de la 4 éme semaine avant de terminer en baisse. Les 4 dernières fois, la vague de hausse c'est terminée lors de la 3ème semaine et la 4 ème semaine est une semaine de baisse dans une vague de baisse.
• Le Bull Bear Spread est à un niveau d'optimisme  très très élévé ... de 3,65 de ratio Bull / Bear (au plus haut depuis 4 ans, même en 2007 et 2010 il n'était pas aussi haut) et 57,3 % de bull (ils étaient un poil plus nombreux en janvier 2011 et novembre2007) et 15, 7 % de bear (il n'y a jamais eu aussi peu de bear depuis 2007 !). Au final la différence entre bull et bear est de 41,6 %, le plus élévé depuis 2007, plus élevé qu'en janvier 2010, avril 2010 mais aussi novembre 2007 ... on se souvient des chutes qui ont eu lieu derrière ces pics) comme on le voit sur le graphique ci joint !

La question que je me pose ce matin n'est pas de savoir si la hausse est proche de sa fin ou pas, c'est de savoir si le plus haut est derrière nous ou bien sera fait dans les premiers jours de cette semaine !

Une chose est sure, nous devrions avoir plus de volatilité cette semaine .. et bien plus qu'on ne l'imagine si la 3 baissière démarre ... le bull trap fera alors son oeuvre !

Bon début de semaine à toutes et tous.

Bréhat

Bonjour,

Hier le CAC a une fois de plus fait ce que j'attendait de lui : à savoir hausse initiale jusque 4060 pts et plus mais sans passer les 4080 pts (4071 pts en max en journée) avant de chuter très rapidement en fin de séance vers les 4000 pts, il est passé de 4071 pts à 4025 pts à vive allure (au moment où une alerte au Tsunami était lancée au Japon suite séisme de 7 à 45 kms des côtes au nord de Fukushima).

Finalement le CAC cloture en baisse à 4028 pts, nous restons bloqués depuis plusieures séances entre la MM 50 et la borne haute d'une fourchette d'Andrews sur les plus haut de février.

A noter que hier nous étions le 07/04 objectif date de l'extension de la vague de hausse initiée le 16/03, date à laquelle mon modèle anticipait depuis le 17/03 que nous cloturerions dans le range 4040 - 4060 pts (à l'époque nous étions entre 3700 et 3800 pts).

En séance j'ai émis le billet d'alerte suivant : Alerte : point d entree short ideal

Alors que penser de cette séance ?

D'un point de vue fractal, finalement le décompte serait que nous sommes toujours dans la 2P de 5 vagues baissières initiées le 01/04, qui décompose donc,  et il resterait une remontée à faire vers les 4060 pts pour terminer cette vague ... un dernier rebond avant de vraiment chuter.

Cela reste compatible avec ce que mon modèle envisage : une remontée vers 4060 (sans dépasser les 4080 pts) reste donc probable avant que nous ne repartions vers 4000 pts avec cette fois ci l'objectif de passer sous les 4000 pts.

Il faut se rappeler que souvent les plus haut de 2P se font en milieu de 2P et pas dans sa vague haussière de cloture. Les 4071 pts d'hier ont donc de bonnes chances selon moi d'être un plus haut à shorter.

Les 4071 pts ont été fait après annonce des 1,25 % de la BCE .. comme si les marchés étaient soulagés de ne pas avoir 1,5 % dès aujourd'hui .... pas d'évidences que la prochaine hausse aura lieu prochainement mais comme historiquement, les taux de la BCE suivent ceux de l'Euribor 1 an (et non l'inverse) avec 6-9 mois de décalage ... et queLa "cassurre" des 4000 pts pourrait ne se faire qu'en début de semaine prochaine. L'euribor est actuellement à 2% ... il est probable que nous arrivions proche de 2% d'ici la fin de l'année !

Toutefois, je garde encore présent à l'esprit la possibilité d'une possible extension baissière qui irait plus haut que les 4040-4060 ...qui irait en fait jusque 4100-4110 pts autour du 11/04.

Pour que l'on continue d'envisager qu'une vague de baisse ait effectivement initié malgré sa grande lenteur, il faut :

• Que l'on ne cloture plus au dessus de 4055 pts,
• Que l'on cloture rapidement sous les 3933 pts .

Le potentiel de cette vague de baisse tel que donné par mon modèle :

• Potentiel minimum : 3910-3930 pts pour le 11/04 avec un VIX EPCR 5J de 11,4,
• Potentiel moyen : 3870-3880 pts pour le 13/04 avec VIX EPCR 5J de 11,7,
• Extension possible : 3750-3840pts pour le 18/04 avec VIX EPCR 5J de 12,4

L'interprétation donnée plus haut de ce qui devrait arriver aujourd'hui et à CT est donc en phase avec les anticipations de mon modèle. Dans ce cadre, Il faut que l'on passe sous les 4000 pts dans les jours qui viennent.

Dans le cadre du décompte fractal, la vague de baisse qui serait initiée le 01/04 couvrirait 1 et A et B de 2P ... ce qui est en phase avec ses faibles potentiels (dans ce cas le potentiel d'extension n'a pas une grande probabilité)... puis la C de 2P serait une vague de hausse à venir selon mon modèle fractal (qui pourrait aller plus haut que 4100 pts).

La stagnation du CAC et des indices occidentaux peut s'expliquer avec l'attente faite de la décision de la BCE d'hier et des premiers résultats d'entreprises pour le 1T2011 qui vont commencer à être diffuser dès la semaine prochaine aux USA.

Du côté de WS, cloture en légère baisse. Le VIX EPCR 5J monte très peu il passe de 9,5 à 9,6 ... le niveau d'optimisme reste très élevé ... c'est propice à une baisse.

De mon côté hier, je me suis renforcé short vers 4060 pts en achetant une grosse louche de BX4.

A noter que nous ne devrions pas y aller aujourd'hui, mais au cas où,  sous les 3970 pts ... le CAC pourrait chutre très lourdement tellement il n'y a pas de support pour le CAC sous ce niveau pour cette journée ... et selon mon modèle.

Bonne journée,

Bréhat

Nouvelles économiques :

• L'or monte à 1460 USD ... un nouveau record ! Quand l'or monte c'est en général que tout va bien dans l'économie mondiale,
• La BCE a annoncé l'annonce de l'augmentation de son taux directeur comme prévu créant un décalage avec la FED et la Bank Of England qui maintiennent des taux au plus bas( alors que l'inflation s'envole au UK > 4% désormais). Historiquement lorsque de telles différences de point de vues se mettent en place une crise boursière énorme est à prévoir dans l'année qui suit.
• Toujours pas d'accord sur le budget 2010 - 2011 aux USA, la fermeture de pans entiers de l'administration fédérale pourrait avoir lieu dès ce soir minuit si un accord n'est pas trouvé dans la journée entre Obama et les républicains. 800 000 postes seront suspendus également. Voir mon billet sur ce sujet :Dès ce vendredi soir, l'état fédéral US pourrait ne plus avoir assez d'argent pour payer ses fonctionnaires et serait amené à suspendre / détruire 800 000 postes ! ,
• Le tremblement de terre du Japon d'hier n'aura finalement fait que peu de dégâts.
• Le consumer spending sentiment au Japon en chute libre : 27,7 ce matin contre 48 le mois précédent ... et 49,6  de consensus. il est à un plus bas depuis avril 2009 ! Il n'a été pire que lors des mois de novembre 2008 à mars 2009 inclus. C'est sur les japonais ont une énorme envie de consommer en  ce moment ... c'est pas bon pour la croissance mondiale. Tout cela n'empeche pas le NIKKEI de clotiurer en hausse de 1,5 % ... je crois que la Japon fête la  faiblesse des dégats de la nuit passée.
• D'après Fitch le Portugal aurait besoin de 60 Milliards d'euros d'aide, après les 85 milliards de l'Irlande ... les 110 milliards de la Grèce.

Bonjour,

Une journée comme je les aime ... qui se déroule comme anticipée dans mon billet du matin :

• Ouverture en baisse vers 4000 pts ... sans les atteindre : 4014 pts au minimum,
• Puis remontée vers les 4060 pts ... on fera 4067 pts au maximum (qui est aussi le maximum en Intraday dans cette vague de hausse) sans aller donc au delà des 4085 pts donnés dans mon billet,
• Une possible cloture en hausse ... nous cloturons en hausse à 4048 pts,
• Un possible plus haut à la cloture dans la vague de hausse initiée le 16/03 ... finalement non (pour l'instant) ....nous cloturons 7 pts sous le plus haut atteint pour l'instant le 01/04 : 4055 pts.

C'est un  nouveau succès important pour mon modèle puisque nous cloturons le 06/04, à 1 journée de la date objectif pour une possible vague d'extention de la hausse, pile dans le range envisagé : 4040 - 4060 !

Je vous rappele que les potentiels donnés depuis le 16/03  au matin (en %) pour cette vague de hausse initée le 16/03 sont :

• Potentiel minimum : 3810-3840 pts pour le 21/03 avec un VIX EPCR 5J de 15,9,
• Potentiel moyen : 3940-3970 pts pour le 28/03 avec VIX EPCR 5J de 13,8,
• Extension possible : 4040-4060 pts pour le 07/04 avec VIX EPCR 5J de 13,0

WS termine légèrement en hausse : envrion + 0,3 % pour les 3 indices US majeurs. Le DJ fait un nouveau plus haut de 2-3 ans.

Le VIX EPCR 5 J ... sans surprise repart vers un peu plus d'optimisme : .... il passe de 9,7 à 9,5. Le VIX est passé sous les 17 ... cela n'était pas arrivé depuis ...le 18/02 ... dernier plus haut du CAC de 2 ans !

En ce qui concerne le décompte fractal, le décompte de la journée d'hier laisse entrevoir une très très bonne nouvelle pour les bears (moins bonne pour les bulls, il va de soit) puisque le CAC pourrait avoir terminé sur 4067 pts la 2P de la 5 vagues initiée le 01/04.

Cela signifie que la 3 de cette 5 vagues (5 vagues dont on pense qu'elle est la vague 3 impulsive tant attendue)  aurait débuté !

J'ai été à un doigt de vous envoyer un billet d'Alerte hier après midi, en journée, sur la première remontée sur 4055 pts mais comme j'avais un doute sur le décompte j'ai préféré avoir le recul du décompte de Raymond Blanc.

Si cette vague débute elle devrait donc avoir le potentiel suffisant pour constituer une vague de baisse suivant mon modèle, vague de baisse qui aurait donc débuté sur 4055 pts le 01/04 .... comme envisagé précédemment.

Les potentiels de cette vague de baisse selon mon modèle (qui devrait couvrir la 1 de la 3 impulsive tant attendue ... 1 qui va être en 5 vagues et dont nous aurions donc fait ... la 1 et la 2P ... ça va vous suivez ?) sont :

• Potentiel minimum : 3910-3930 pts pour le 11/04 avec un VIX EPCR 5J de 11,4,
• Potentiel moyen : 3870-3880 pts pour le 13/04 avec VIX EPCR 5J de 11,7,
• Extension possible : 3750-3840pts pour le 18/04 avec VIX EPCR 5J de 12,4

On voit bien qu'il s'agit d'un départ marqué mais pas non plus violent et que les potentiels sont limités.

Pour valider ce scénario il faut cloturer prochainement sous les 3933 pts sans cloturer plus haut que 4055 pts. Nous devrions être vite fixé puisque le 11/04 est à 3 jours de bourse désormais.

Sachant que la 3 impulsive doit aller sous les 3694 pts d'après la théorie fractale, il est probable que cette vague de baisse selon mon modèle ne soit que la 1 jusque B de 2P de cette 3 de 3 qui viendrait de débuter.

Ainsi, Il y aurait donc probablement un rebond dans cette baisse qui serait une vague de hausse selon mon modèle (a moins que la vague de baisse ait une extension plus importante que prévue par mon modèle).

A noter que cette baisse ne pourrait être qu'une nouvelle décomposition de la 2P initiée le 01/04. ... la baisse qui devrait démarré ce matin n'étant alors que la B baissière de cette 2P. Dans ce cas, comme évoqué, la hausse initiée le 16/03 ne serait pas terminée tout à fait, cela serait possible dans le cadre d'un scénario d'extrême optimisme prévu récemment par mon modèle à la lumière du niveau d'optimisme atteint actuellement qui est bien plus important qu'anticipé ... : il s'agit de 4100-4110 pts pour le 11/04.

Là aussi nous devrions être vite fixé car globalement, pour le 11/04 soit on va vers 4100 pts soit on va vers les 3930 pts et c'est bien le scénario de baisse qui a ma préférence ce matin.

Pour aujourd'hui, nous devrions temporiser un peu autour des 4040 - 4060 pts ( nous ne devrions en aucun cas aller au delà des 4080 pts sans quoi le scénario d'extrême optimisme l'emporterait) puis baisser vers les 4000 pts et il est possible que nous allions passer une tête sous les 4000 pts ... sinon il faudra attendre demain. Si l'on ouvre sous 4050 pts nous pourrions ne pas dépasser ce niveau pdt qqes temps, qqes semaines même.

Peut être que la BCE aidera à donner plus d'impulsion au CAC. Sous les 3980 pts, une baisse sous les 3960 pts serait possible et la baisse aurait peut être un peu d'avance sur son tableau de marche défini par les potentiels calculés par mon modèle.

Hier je n'ai rien fait comme mouvement car je suis assez chargé à mon goût pour le potentiel de cette vague selon mon modèle

Ce matin l'Asie est en ordre dispersé entre + et - 0,3%

Actualités économique :

• Hausse forte des commandes industrielle Allemande ... comme anticipé,  le désastre Japonais lui bénéficie (par contre la prod industrielle du UK s"effondre ... aie aie aie la reprise outre manche ... pardon la récession !),
• PIB final Européen ... pour le 4T2010 conforme aux attentes à 0,3 %,
• Le Portugal lève 1 Milliards sans trop de difficultés  mais pas les 2 Milliards attendus (trop cher ?) ... le premier ministre démissionaire fait une annonce à la télé en demandant l'aide de l'Europe d'un montant de 15 Milliards pour que le pays tienne jusqu'au éléction de juin, http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=8d8287db2d359593958d575bfc435168
• L'état fédéral  US à 2 jours de la paralysie Totale ... voir mon billet d'hier soir : Dès ce vendredi soir, l'état fédéral US pourrait ne plus avoir assez d'argent pour payer ses fonctionnaires et serait amené à suspendre / détruire 800 000 postes !
• La crise japonaise ... je crains le pire pour la centrale de Fukushima, ci joint mon billet d'hier soir pour vous transmettre les photos de drones : Les photos de la Centrale Nucléaire de Fukushima prises par un Drone
• Aujorud'hui bien entendu à 13h45, les taux directeurs de la banque centrale européene .. et l'annonce probable d'une hausse de 0,25 % ... puis le discours de Trichet ... à 14h30 ... pour savoir quand le taux sera augmenté la prochaine fois !

Bonne journée,

Bréhat

Bonjour;

Comme prévu hier, nous avons assisté à une journée de baisse sur le CAC.

La baisse a été faible,c'est ce qui était anticipé :  je prévoyais que si une vague de baisse selon mon modèle débute nous cloturions entre 4010-4040 pts et que les 4020 pts freinent la baisse. Nous cloturons à 4043 pts sans avoir été plus bas que 4040 pts !

L'electrocardiograme du CAC a d'ailleurs été relativement plat hier, seuls 20 pts de range entre le plus bas et le plus haut du jour et ce malgré la grande actualité de fusion / acquisition sur qqes valeurs de la bourse de Paris.

Le CAC a tout de même fait un nouveau plus haut intraday dans cette vague de hausse initiée le 16/03, à 4060 pts. Nous restons dans le range du potentiel d'extension déterminé depuis plus de 15 jours par mon modèle pour cette hausse.

Je vous rappele que les potentiels donnés depuis le 16/03  au matin (en %) pour cette vague de hausse initée le 16/03 sont :

• Potentiel minimum : 3810-3840 pts pour le 21/03 avec un VIX EPCR 5J de 15,9,
• Potentiel moyen : 3940-3970 pts pour le 28/03 avec VIX EPCR 5J de 13,8,
• Extension possible : 4040-4060 pts pour le 07/04 avec VIX EPCR 5J de 13,0  

Cela a été l'occasion pour moi de me renforcer un peu en turbo put stricke 4125 pts.

WS d'ailleurs n'a pas réussi à faire de nouveaux plus haut en Intraday, juste en cloture mais la hausse est quasi nulle (0,19 % sur DJ et 0,03 % sur SP alors que le NASDAQ baisse légèrement). Le DJ ainsi cloture au plus haut de 2-3 ans mais sans dépasser en journée les 12 419 pts atteints vendredi en journée. Le Nasdaq baisse.

Le VIX EPCR 5J remonte un peu, il passe de 9,5 à 9,7 ... le niveau d'optimisme reste quasiment intacte, cela devient propice à une baisse mais il faudrait qu'en même temps que le VIX EPCR 5J monte, les indices baissent tous. C'est peut être ce qu'il va se passer d'ici aujourd'hui.

D'un point de vue fractal, le CAC reste dans une vague de baisse en 5 vagues initié vendredi 01/04 ... il serait actuellement dans la P de 2P de cette 5 vagues.

Mais comme expliqué hier, cette 5 vagues peut être de nature différente :

• Soit une 3 impulsive baissière de C ...direction les sous 3694 pts ! Cette 5 vagues pourrait alors n'être que la 1 de cette 3,
• Soit une C baissière de B de B de Z de Z de 2P de C baissière ... le potentiel serait alors bien moindre ... nous ne devrions pas aller plus bas que 3950 pts dans ce cas ... même peut être que les 4000 pts ... ce n'est donc pas tout à fait la même chose !

Une légère hausse est à prévoir ce matin pour cloturer la 2P de la 5 vagues baissière initiée vendredi sur 4056 pts (les 2P peuvent remonter plus haut que le point de départ de la 1 qui les précède et en général c'est dans la b de B de cette 2P qu'un plus haut est fait et constitue un excellent point d'entrée short dans un trade ... hier la b de B c'est achevée sur 4060 pts, nous pourrions donc ne pas aller plus haut aujourd'hui).

Pour la journée d'aujourd'hui, nous devrions donc ne pas monter plus haut que 4060 pts, mais je ne couperais pas mes positions shorts tant que 4085 pts ne sont pas dépassés aujourd'hui (selon moi nous ne devrions en aucun cas aller plus haut si le scénario de correction initiée le 01/04 est avéré).

Comme indiqué hier si nous sommes depuis le 01/04 dans une vague de baisse selon mon modèle, nous devrions cloturer ce soir entre 3950 et 4000 pts ... et plutot proche de 4000 pts puisque hier nous avons cloturé à 4043 pts (alors que mon modèle envisageait 4010-4040 pts pour le 1er jour de baisse) donc pas de baisse très forte mais de l'ordre de 1 % tout de même.

Pour trancher entre simple correction et vague de baisse selon mon modèle, il faut cloturer sous 3933 pts sans aller cloturer plus haut que 4055 pts.

Ce matin on surveille le niveau des 4040 pts, si nous ouvrons au dessous nous devrions remonter légèrement avant de baisser. Si nous ouvrons au dessus nous pourrions mettre un peu de temps avant de passer en dessous.

Si la 2P se décompose, il est possible que nous ayons à revoir le range 4040 - 4060 pts aussi mercredi donc pas de précipitation.

En fait hier nous avons cloturé dans le bas d'un canal haussier moins pentu que le canal haussier initial (dont nous sommes sortis par le bas la semaine passée) et initié le 21/22 mars. Il est possible que nous en sortions franchement aujourd'hui mais une sortie suivi d'un kiss good bye demain est aussi envisageable. D'où cette possibilité de décomposition de la 2P et retour dans range 4040-4060 mercredi.

Si la vague de baisse est enclenchée, nous devrions cloturer entre 3930 et 3980 vendredi 08/04. Si baisse ill y a suivant mon modèle le passage sous 3933pts (attendu pour valider vague de baisse selon mon modèle) cela pourrait donc être soit jeudi soit en début de semaine prochaine.

Pour l'instant la possibilité que la vague de hausse initiée le 16/03 ne soit pas terminée reste d'actualité, tout comme le fait que mon modèle indique qu'en cas d'optimisme extreme qui se renforcerait, une poussée extreme de hausse pourrait amener le CAC vers 4100-4110 pts vers le 11/04. Nous n'en somme pas encore là mais gardons cela à l'esprit. Pour mon modèle c'est un max de max de max : un max absolu donc !

On voit bien que l'un dans l'autre il ne devrait pas y avoir une très grosse volatilité cette semaine.

Ce matin le Nikkei baisse de plus de 1 % ... Toyota annonce que cela redemarrera moins vite que prévu et surtout Tepco annonce qu'elle va rejeter des milliers de m3 d'eau radiocative en mer.

Je vous donnerai demain un lien pour aller voir les photos aériennes prises récemment et de près par un drone ... on voit bien que ce qui se joue à Fukushima est d'une nature tout autre que la belle histoire qu'on nous raconte ... pour nous endormir ...je reste persuadé que l'on découvrira encore combien comme pour Tchernobyl le mensonge d'état a été utilisé à outrance ...

Qu'est ce qui pourrait justifier de tels mensonges aujourd'hui. Outre des problèmes de santé publique, imaginez ce que vaudrait l'immobiler des 35 Millions d'habitants de Tokyo si l'on se rendait compte que l'on ne peut plus y vivre de manière normale ... eau polluée, air pollué, sols pollués .... il est certain que les prix s'écrouleraient car les investisseurs partiraient ... imanquablement, cela serait un Tsunami immobiliier peut être encore plus violent que les subprimes ... et finirait d'emporter tout le système financier mondial ou d'une moins une grande partie.

En ce qui concerne les fusion / acquisition, je ne comprends pas ces patrons qui donnent des primes de 50 % ou plus sur le niveau de prix des entreprises achetées ... c'est juste de la pure mégalomanie / Inconscience dans le contexte éco actuel, je serai curieux de voir ces patrons dans 1 an ... lorsque la crise pourrait être à son apogée. J'espère qu'on hésitera pas à les mettre dehors avec retenue sur les bonus perçus.

Vous me direz chacun fait se qu'il veut avec son argent mais les belges peuvent bien se réjouir les bijoux de famille vont en prendre une claque mais c'est une occasion inespérée pour les actionnaires de Rhodia qui doivent se froter les mains d'avoir trouvé un bon pigeon pour les acheter aussi cher à une longeur de très grosses turbulences mondiales. Une histoire belge en quelque sorte.

Les futures US sont en baisse, mais comme anticipé par les fractales, c'est vers une ouverture en légère hausse que le CAC semble se diriger.

Bonne journée,

Bréhat.

Bonjour,

La baisse et le comblement du gap haussier de mercredi matin à 3991 pts annoncés comme fort probable ... vous allez me dire ... depuis le temps que je l'annonce cette baisse ... ! Et vous avez raison !

Toutefois j'avais aussi annoncé le fait que nous démarrerions en hausse et un nouveau plus haut intraday a été fait hier ... à 4037 pts à 3 pts du range d'extension dans cette hausse (mais avec 6 jours d'avance sur l'objectif date).  Sans préjuger de l'évolution CT des indices cela serait tout de même un nouveau succès pour mon modèle !

Mon ordre d'achat placé le matin pour me renforcer en TP 4125 vers CAC 4050 pts n'est pas passé !

Autre chose, le comblement du gap ne s'est fait qu'à la cloture ... avec un fixing faisant passer le CAC de 4004 pts à 3989 pts ! Avant cela le CAC n'était pas descendu sous 3993 pts.

WS cloture également en légère baisse juste à la cloture ... mais le VIX EPCR 5J diverge en allant vers encore plus d'optimisme .. il passe de 10,0 à 9,9. Il est très en deça des objectifs donnés par mon modèle pour cette hausse ... nous sommes clairement dans un exces ponctuel d'optimisme qui peut expliquer que nous ayons atteints presque le potentiel d'extension en intraday avec 6 jours d'avance. Cela donne de l'espoir pour la correction à venir, en cours, qui devra au moins partiellement corriger cet exces

Le CAC cloture le mois de mars en baisse de 2,9 % .... le DJ lui connait une hausse de 6 % depuis le début de l'année, sa meilleure performance de tout les temps pour les 3 premiers mois de l'année ... incroyable ... à vérifier !

Ce comblement du gap sera t'il l'occasion d'un rebond ... ou bien d'une poursuite de la baisse et vers quels niveaux ?

L'analyse fractale nous donne des indications :

Nous sommes en b de B de B de Z de Z dans une 2P de C baissière ... ce qui signifie que nous allons avoir dans les heures et jours qui viennent :

• rebond sur le comblement du gap pour clore la B de B de Z qui est haussière.
• Baisse pour terminer la B  de Z qui est baissière.
• Rebond final pour clore la Z de Z et donc la 2P de C.
• Départ en baisse impulsive 3 !

Les potentiels pour chacune de ces phases pourraient être :

• rebond au dessus de 4000 pts vers 4020 pts max, il se pourrait que ce rebond se termine aujourd'hui sur la stat du chomage US ...
• baisse sous les 4000 pts vers 3960 - 3930 pts (dans ce cas une consolidation simple dans la vague de baisse initiée le 16/03) mais peut être plus bas ... vers 3870 - 3820 pts ...(dans ce cas vague de baisse selon mon modèle potentiel, il se pourrait que cette baisse se termine d'ici lundi voire mardi soir au plus tard.
• Rebond vers 4040-4060 pts vers le 07/04 si nous restons dans la vague de hausse initiée par mon modèle, rebond avec potentiel à valider si la consolidation n'en est pas une mais est une vague de baisse.
• La baisse impulsive 3 sera certainement une vague de baisse selon mon modèle encore trop tôt pour donner une idée de son potentiel, dépendra des variations en amont.

Il est trop tôt pour trancher dans le choix vague de baisse ou consolidation simple ...une vague de baisse selon mo,n modèle sera validée si le CAC cloture sous 3903 pts sans cloturer plus haut que 4024 pts d'ici là.

Il est probable que je me renforce en TP 4125 au dessus de 4000 pts.

Pour l'instant pour être en PV sur mes TP, il faudrait en gros que les 3950-60 pts soient atteints (suis rentré trop tôt, la  consolidation c'est faite attendre).

Au niveau des nouvelles éco :

• Tepco va être nationalisé par l'état Japonais, les zones autour de la centrale sont évacuées et il semble acquis qu'elle ne seront plus habitables pour longtemps,
• Les banques Irlandaises ont besoin de 24 Milliards supplémentaires ... cela fera 70 milliards en tout (et je suis pas sur que AIB soit comptablilisé) ... soit 50 % du PIB irlandais et cela n'est pas terminé. la BCE va encore ouvrir ses caisses en grand pour l'Irlande ... ce pays est au bord de la faillite totale !
• Inscritptions chomage décevante aux USA elles restent à des niveaux très importants autour de 400 000 par semaine.
• L'inflation en Europe à 2,6 % rends plus que probable la remontée des taux directeurs en Europe ... 0,25 % ou 0,5 % ... c'est la question que l'on devrait se poser les marchés n'envisagent que 0,25 % actuellement,
• Le déficit du portugal pour 2010 et 2009 sont revus à la hausse ... des éléctions anticipées sont planifiées pour le 05/06 ... le portugal doit rembourser deux fois 5 millards d'ici là ... pas facile.
• Le déficit de la France en 2010 est moins important que prévu ... de 0,5 % de PIB ... une bonne nouvelle en effet (en espérant que l'on gruge pas les chiffres).
• Baisse du chomage en Allemagne se poursuit (l arret du Japon va les aider à CT).
• Dexia est une banque morte vivante, avec IKB elles avaient fait appel à 50 % des crédits de CT délivrées par la FED le 28/10/2008 .... d'après le déclassement de documents confidentiels jusque ici. Cette banque sera la première à tomber en France .... lors de la prochaine crise systémique. ... oui elle est nationalisée à 80 % ... ce sont donc les contribuables qui vont trinquer ... à moins que les restructurations de dettes pour faire aussi payer les créditeurs ... y en a marre de sauver ses gens de l'ombre qui ont pris des risques en pretant à des spéculateurs ... et qui lorsqu'il faut supporter les conséquences de ces risques pris ne sont plus là ... ils sont bien là pour empocher les intéret lorsque tout va bien, ... non ? C'est d'ailleurs le rique pris  qui justifie les intérets payés ... donc qu'ils paient pour les risques pris !

La stat chomage et non farm jobs sera décisive aujourd'hui.

Si nous devions débuter une vague de baisse suivant mon modèle, le rebond devrait être faible ce matin et ce soir nous devrions cloturer entre 3920 et 3970 pts !

Bonne journée,

Bréhat