Le blog de Bréhat

Bonsoir,

Comme annoncé dans mon dernier billet, je vous communique ce week end les potentiels selon mon modèle de la vague de hausse initiée le 26/02 :

• Potentiel mini : 3740 - 3880 pour autour du 08/03 avec VIX EPCR 5 J  de 9,1 et probabilité de 100 % (puisque déjà réalisé au moment de la réalisation de ce billet)
• Potentiel moyen : 3890 - 3950 pour atour du 19/03 avec VIX EPCR 5 J de 8,4 avec une probabilité de 60 %
• Potentiel d'extension : 4070-4090 pour autour du 10/04 avec VIX EPCR 5 J de 6,8 et une probabilité de 10 %

A noter que vendredi le VIX EPCR 5 J a atteint, 7,7 soit presque son niveau d'optimisme le plus haut atteint ces derniers mois (7,5 atteints le jour du sommet de la précédente vague de hausse le 19/02)

On note également que le niveau d'optimisme est déjà au niveau de ce que mon modèle attend pour le potentiel moyen ... méfiance donc.

Si une baisse démarrerait dès lundi prochain, il faudrait une cloture sous 3725 pous activer une vague de baisse selon mon modèle.

Le CAC dépasse la zone short 3750-3790 donnée depuis des semaines tout en voyant les volumes baisser et l'optimisme s'envoler de nouveau.

L'optimisme des marchés est nourri par de bonnes stats sur l'emploi US, pourtant le % d'activité de la population active US n'a jamais été aussi bas et poursuit sa chute initiée dans la fin des années 90 (on se rappelera qu'après la crise de l'intenet en 2000 et les attaques Al quaida en 2001, la FED avait déjà du contrer les effet de la crise économique dite de la bulle interner par une baisse importantes des taux d'intérets ... promottant la reprise économique via l'endettement aboutissant à une stabilisation du taux d'activité comme on le voit sur le garph ... jusqu'à provoquer la crise des subprimes .. depuis malgré les QE de la FED et des taux encore plus bas ... ce taux d'activité ne cess de baisser ... on achète du temps , cela dure depouis près de 5 ans... avec beaucoup de dettes et d'injections de liquidités ...cela va aboutir à une nouvelle crise .. elle ne sera pas celle des suprimes ... cela sera la crise des dettes d'états ... on l'appelera peut etre la crise obligataire ... cela sera plus tard appelé la depression du siècle.

Et que le nombre d'emploi aux USA, malgré les créations d'emploi depuis fin 2009, n'a toujours pas retrouvé son niveau d'avant la crise ... alors que la population totale a poursuivit sa croissance.

A noter qu'avec la cloture au dessus de 3786 pts cela remet en cause le départ de la vague de baisse de MT depuis le 19/02. Les potentiels donnés pour cette vague de baisse sont donc à oublier. Je les remettrait à jour lorsque cette vague de hausse se sera achevée et que la prochaine vague de baisse aura démarrée. Car il ne faut pas rever les indices ne vont pas pouvloir aller de plus haiut en plus haut bien longtemps.

L'Italie est dégradée par Fitch,

Le gouvernement francais plonge plus encore la France dans la rigueur en cherchant de nouveau 5 millards de coupes dans les dépenses de l'état, alors que le Chomage est à son plus haut en France et qu'il n'est désormais pas prévu d"amélioration d'ici 2014 (fin 2014, c'est vous dire l'optimisme) ... c'est sur que la prime à la casse pour les posséseurs de voitures diesel ancienne ne devrait pas etre évoqué bien longtemps... car cela serait une dépense supplémentaire qu'il faudrait donc compenser par plus de coupes dans les autres dépenses de l'état. 

On note que les restaus du coeur ont vu le nombre de personnes ayant besoin de leurs servivce augmenter de manière très importante : + 11 % en 2012 vs 2011 .. près de 1 millions de personnes. Etudiant, famille monoparentales et retraités sont de plus en plus nombreux à vouloir bénéficier de leurs aide.

David Cameron, annonce sa poursuite de l'austérité en GB.

Mais d'où va bien pouvoir venir la croissance ... alors que l'inflatiion baisse ...il semble de plus en plus indéniable que le monde occidental va devoir affronter l'inévitable ... la déflation ... qui associé à la récession donne ... la dépression.

Je suis encore liquide vendredi à la cloture.

Bon week end.

Brehat

Re bonjour,

Après le CAC, Comme anticipé le yoyo du CAC se poursuit mais devrait à tct relancer le CAC vers le sud ! juste un petit passage pour parler de l'immobilier en France :

Voir cet article de boursorama qui annonce que meme l'immobilier dans les zones prisées sensées ne jamais connaitre de baisse de prix comme Paris et certaines régions touristiques très prisées ... baisse ... oh ben ça alors ... et pour l'instant il est noté une baisse moindre que pour les autres bien en % ... je peut vous assurer que cela va changer et que ces zones prisées baisseront plus que les autres prochainement

http://www.boursorama.com/actualites/immobilier-baisse-pourrait-atteindre-5-dans-les-zones-prisees-en-2013-b4bc155984c8f1ebe6869c8662948dbf

Les zones dites "tendues" sont celles où l'offre de logements est insuffisante par rapport à la demande. Elles comprennent les coeurs de métropoles, dont Paris intra-muros, secteurs privilégiés, les stations balnéaires ou de montagnes cotées.

En Ile-de-France, hors Paris, la baisse devrait être de l'ordre de 5%, indique le Crédit Foncier, filiale du groupe bancaire BPCE.

Quant aux zones "non tendues", c'est-à-dire tout le reste, les baisses devraient se situer entre 7% et 10%.

L'année 2013 devrait également être marquée par une nouvelle baisse du nombre de transactions, de l'ordre de 12%, après un repli de 20% l'an dernier.

Le volume de crédits à l'habitat consentis cette année devrait aussi poursuivre son repli, le Crédit Foncier tablant sur une baisse de 12% par rapport à 2012, à un peu plus de 100 milliards d'euros.

LA poursuite de la baisse des transactions qui est anticipée est symptomatique d'une période de début de baisse des prix qui devrait, comme anticipé, durer des années. 

A propos en regardant les stat des notaires je me suis rendu compte que les prix du m2 dans le 4ème arrondissement de Paris étaient de 2500 Euros au creux de la dernière crise contre 10 400 en ce moment environ 15 ans plus tard. Croire que cela va continuer de grimper c'est croire au père noel surtout dans le contexte de perte de vitesse de l"économie réelle et de montée énorme du chomage. Et comme je le rapprtait récemment meme les étrangers riches vendent :  La fuite des riches hors de France devrait précipiter la baisse des prix de l'immobilier.

Et l'exemple personnel que j'évoquais dans mes petites histoires de l'immobilier est très parlant quant à l'accélération que cette baisse devrait prochainement connaitre (ne pas oublier que les soit disant spécialistes ont toujours tendance à minimiser les baisses à venir et gonfler les hausses à venir) : Petites histoires sur l'immobilier suite ....

D'ailleurs les fins de mois sont très difficilles pour une très grande majorité de français : 

http://www.boursorama.com/actualites/les-fins-de-mois-difficiles-une-realite-pour-la-majorite-des-francais-3ca97c6be86c080b02c2000301231a5e

22% des sondés déclarent être dans une situation financière "précaire", ne leur permettant pas de faire face aux dépenses élémentaires de la vie courante (alimentation, santé, logement).

14% indiquent être obligés de puiser dans leurs économies pour boucler leur budget en fin de mois. Parmi ceux qui disposent encore de revenus suffisants, 45% estiment avoir tout juste de quoi terminer le mois. Seuls 32% parviennent à mettre de l'argent de côté.

Conséquence de cette situation, près de la moitié des Français (46%) déclare se contenter de l'essentiel. Seul 1% déclare pouvoir dépenser sans compter, tandis que la quasi-majorité (45%) jouent la carte des dépenses "raisonnables" pour acheter ce qui leur fait envie.

Les Français se montrent, pour la plupart, pessimistes sur l'avenir puisque 55% des personnes interrogées s'attendent à voir leur pouvoir d'achat encore diminuer en 2013. Plus d'un tiers (31%) pensent que leur situation va rester la même, tandis que 12% seulement tablent sur une amélioration.

Près d'un Français sur six (59%) se dit inquiet de basculer un jour dans la précarité. Cette crainte touche désormais l'ensemble de la population, y compris les cadres supérieurs (43%).

14 % qui puisent dans leurs économies ... 43 %  des cadres sup qui se disent inquiets de basculer un jour dans la précarité ... Seul 1 % qui peut dépenser sans compter .

Bonsoir,

Très vite avant d'aller me coucher. Comme je l'évoquais hier matin une vague de baisse selon mon modèle est en cours depuis le 19/02. Gros volumes plus vu depuis des mois : plus de 4 millards d"euros échangés. Gap de plus de 100 pts à la baisse qui n'aura été qu'à moitié comblé en cours de séance.

En voici les potentiels selon modèle :

• potentiel mini : 3470-3570 pour autour du 26/02 avec VIX EPCR 5J de 9,6. Probabilité 97 %
• potentiel moyen : 3420-3450 pour autour du 08/03 avec VIX EPCR de 12,6. Probabilité de 75 %
• potentiel d'extension : 3280-3290 pour autour du 25/02 avec VIX EPCR 5J De 12,2. Probabilité de 15 %

Pour rappel le VIX EPCR 5 J était a 12,9 lundi soir. Ce soir VIX encore au dessus de sa bollinger sup donc rebond tct sur les indices US possible avec répercution positive en Europe ... peut etre 1 ou 2 jours.

A noter donc que le potentiel d'extension est plus proche en date que le potentiel moyen, cela se produit lorsqu'une accélération baissière est possible (on a vu hier et avant hier comment une telle accélération pouvait se produire surtout sur des niveaux d'optimismes béat atteint dernièrement par les marchés). 

Comme les dates objectifs sont donnés à +/- 4 jours de bourse près on peut donc encore envisager que la baisse se poursuive d'ici la fin de semaine voire début de semaine prochaine pour atteindre au moins le potentiel mini.

Pour moi le gap de 3520 - 3533 de fin novembre 2012 devrait etre prochainement comblé mais peut etre pas en ligne droite car le VIX EPCR 5J a déjà bien monte donc une respiratiion de 1 ou 2 jours est possible avant nouvelle accélération baissière. 

Les US ont bien tenus grace a de bonnes stats construction neuves et indice michigan et bernanke qui rassure en disant que le QE de 85 Millairds pas mois ne va pas s'arreter

JP morgan débauche 4000 personnes.

Le chomage en France est à un quasi plus haut historique qui avait été atteint en 1997. Le chomage de longue durée croit plus que la moyenne ... plus de 2 millions record absolu ... les sans emploi touchant RMI ou RSA sont plus de 1 Millions ... record absolu là aussi ... la précarité s'installe .. le gros des nouveaux chomeurs sont des fins de CDD !

Hollande va bientot devoir revenir sur ses promesses electorales et commencer à couper encore plus dans les budgets ... Cahuzac parle de 6 Milliards à trouver du seul fait de la moindre croissance (ils ne parlent pas encore de décroissance pour 2013 ... ca va venir) .. 

Gardé mes puts 3800 pris sur 3770 pts lundi après midi.

On se souvient que le 01/03 sauf miracle au congrés US ... les coupes budgétraires US automatique dans le budget vont avoir lieu ... de nombreux programmes vont perdre 15 % de leurs budgets ... à commencer par le pentagone. Cela fait deux ans que réoublicains et démocrates se crepent le chignon et cela n'est pas terminé. Bernanke parle d'un impact de -0,6 % sur le PIB US ... de quoi faire entrer les USA en recession !

Bonne nuit.

Brehat.

Bonsoir,

Vous vous souvenez peut etre en septembre dernier je vous racontais quelques histoires d'immobilier glannées ici et là dans ce billet :  Quelques signes faibles .... sur la prochaine explosion de la bulle immobilière !

Eh bien concernant l'une de ces histoires, il y a du nouveau : 

Cette histoire la voilà :

Ce couple de franciliens ... quarantaine naissante qui décide de divorcer ... une belle demeure dominant la vallée de la seine en région parisienne  ...plus de 150 m2 ....il faut juste teminer de la décorer pour la mettre en vente ... plus de 15 000 euros de travaux financés par les parents ... et de l'huile de coude des parents retraités ... la maison est mise en vente 700 000 Euros pour récupérer les investissements fait ... les travaux ... et l'achat de la nouvelle maison plus petite pour la divorcée ... qui a acheté dans la meme ville ...sans attendre d'avoir vendu la maison précédente qui est désormais vide et que personne ne visite ... fixer le prix sur ses besoins en argent ... pour s'y retrouver .. une autre erreur annonciatrice d'une très très grosse désilusion à venir .. et dire que la divorcée travaille dans une agence immobilière du coin ... c'est un comble !!! Pendant ce temps là ! C'est bon pour la consommation à mon avis .... !

Eh bien après plus d'un an de mise en vente (je me demande si c'est pas près de 2 ans que la maison était vide : d'abord pour travaux puis ensuite pour vente. De nombreux mois sans visite .. une visite est arrivée et cette visite était une demande solvable qui a fait une offre ... alors la divorcée avec son crédit relais et ses parents qui ont mis toutes leurs liquidités que croyait vous qu'ils aient fait ? Eh bien ils ont accepté l'offre .. alors quelle était cette offre :  .... 575 000 Euros ... soit 18 % de baisse par rapport au prix demandé .. soit 3833 Euros du m2. Je rappele que la divorcée est agent immobilière et avait basé son prix sur son meilleur benchmarck optimiste tenant compte du fait que la maison est entièrement rénovée, le quartier est huppé, la situation de la maison exceptionnelle sur les hauteurs vue sur seine et pas loin de l'accès d'une autoroute mais loin des commerces de proximités et terrain en pente. Les moindres défauts se paient chers.

Au final, les finances de l'ensemble de la famille en prennent un coup : l'ensemble des investissements des parents (et dans le cas présent leurs économies de rétraités) ont été abosorbées par cet épisode malheureux. Il est probable que la divorcée se retrouve sur les bras avec un pret restant du qui depasse ses capacités de rembroursement et puisse etre ammenée à vendre sa nouvelle petite maison pour devenir locataire ... une vente qui se fera en catastrophe et si et seulement si la maison actuelle vaut encore plus que les prets restant dus.

Brefs, l'on voit bien à travers cet exemple que l'attentisme peut durer des nombreux mois et même des années ... et puis lorsque l'elastique lache .. cela fait terriblement mal. Je reste persuadé que des histoires commes celle là il  y en a partout en France (en 2009 j'ai souvenir d'un collégue de 50 ans passé à qui il était arrivé la même mésaventure en moins d'un an il a du vendre sa nouvelle maison et son ancienne maison en catastrophe, perdant une grande partie de ses économies et est devenu locataire.

Bref, je ne vois pas comment la dynamique pourrait cette fois si s'inverser car contrairement à 2009 l'état n'est plus là pour sauver la mise à qui que cela soit ... déjà si il ne met la tête sous l'eau à personne nous pourrons nous estimer heureux.

A noter qu'en septembre le taux euribor était à 0,72 et est actuellement à 0,57 ...les taux d'emprunts immobilier sont donc plus intéressant aujourd"hui qu'il y a 6 mois pour autant cela n'a pas permis de vendre au prix souhaité ... et a nécessité de baisser le prix de 18 % ... et depuis janvier l' euribor 1 an remonte .. 0,55 % à 0,57 % (en passant par 0,62% début février) ... attention à la catastrophe si cela devait remonter plus ... je vais m'activer pour boucler la rénégociation de mon pret .. on me propose du 2,6 % en ce moment sur 8-10 ans (sans assurances) ... imaginez avec un retour à 4 % comme en 2004 ... en pleine bulle immobilière à l'époque ce que cela aurait comme effet !

Ici en Angletterre les jeunes ne peuvent acheter car même un couple de cadre on leur demande 50 % de salaire brut annuel du couple comme apport pour leur faire un emprunt .. (soit environ 10 % du montant global pouvant etre emprunté pour acheter un truc de convenable pour un couple). C'est dire si ils vont rester longtemps locataires !

Bref, le temps qui passe sans dynamisme du marché, des acheteurs solvables qui sont attentistes, les taux qui devraient  monter en rendant moins de monde solvables, des banques qui restraignent leurs credits et durcissent leurs conditions et qui donc eloignent encore plus de client potentiels notamment les nouveaux accédants , un marché qui se tétanise de par la peur qui le gagne (il vaut mieux pas acheter avant d'avoir vendu, voir histoire plus haut) ... et donc moins de nouveaux accédants c'est couperla seule source de dynamisme dans un marché tétanisé ... sans compter les étrangers qui vendent comme ils peuvent tant que c'est encore le temps : La fuite des riches hors de France devrait précipiter la baisse des prix de l'immobilier.  

Pas le moment d'acheter de l'immobilier ... les prix seront nettement plus intéressant dans 4 ans ... mais par contre le moment de vendre tout son immobilier de rapport, en particulier à Paris avant que les prix ne devissent.

Bonne soirée,

Bréhat

Bonsoir,

Or :  L'or a touché 1555 USD aujourd'hui ... rebondira t'il et jusque ou ?

CAC :  Eh bien en voilà une baisse surprenante mais à tct l'incertitude demeure ! Et à MT à votre avis ?

Reste la situation économique de la France qui avec la publication des indices PMI manufacturier et de Services à un niveau proche des plus bas de 2009 semble s'enfoncer sans réaction dans une crise profonde.

Les pertes d'emplois sont importantes notamment industriels. Les "perspectives" de croissance 2013 atones bien que délirantes d'oprtimisme, le déficit reste en deça des objetifs ... la France a tout pour consttuer la prochaine cible des marchés financiers. Il est possible que la note soit rapidement degradée par les grandes agences et que le gouvernement soit contraint de prendre des mesures d'austérité pouvant aller jusqu'à diminuer les salaires de certains fonctionnaires en plus de coupes budgétaires d'investissement drastiques (on ne peut raisonnablement pas plus augmenter les impots ou réduire les niches fiscales que ce qui vient d'etre fait par le nouveau gouvernement : désormais la rigueur cela voudra dire coups de haches).

Toute dégradation de la note devrait cette fois faire monter les taux et faire grimper la chartge de la dette et donc le déficit ... la France pourrait bien entrer cette année dans le même cercle vicieux que L'Espagne et L'Italie avant elle.

Brehat