Le blog de Bréhat

Re-bonjour,

PIB 4T2010 France annoncé plus bas que le consensus : 0,3 % contre 0,6 % attendu ! Comme je suis surpris ! . Cela fait 1,5 % sur 2010 ! D'après Lagarde c'est un peu la faute aux grèves ! On nous avait toujours annoncé plus de croissance pour cette année 2010 ! Il aura fallu se contenter du minimum minimum !

Idem, pour l'Allemagne :  0,4 % contre 0,5 % attendu ! C'est moins pire que nous comme l'on dit

Le PIB 3T2010 avait déjà été révisé à la baisse : 0,3 % vs 0,4 % publié précédemment (et 0,5 % attendu par le consensus à l'époque).

Suivant article joint dans mon point sur les marchés de ce matin : Grosse journée aujourd'hui : allons nous rester dans le range 4000-4150 ? Ils avaient le sourire les analystes de l'Insee hier ... finalement peut être riaient ils jaune !

Nous pouvons nous estimer heureux d'avoir encore un PIB qui croit et ne pas renouer avec les baisses comme le Japon et UK  Après le UK, le PIB du Japon en Baisse pour le 4T2010 !

L'anticipation partagé sur ce blog comme quoi nous renourons avec la décroissance des PIBs dans les pays industrialisés dès le 2S2011 commence à prendre forme et il semble que les choses doivent se précipiter  et que nous prenions même un peu d'avance sur ce timing.

Que parieriez vous pour le PIB de la France au 1T2011 !! Déjà en décroissance.

En tout cas la consommation ne semble pas follichonne (les soldes 2011, même avec des décotes de 60 à 80 %, sont pas meilleures que 2010 qui étaient je crois pas bonnes), les stocks reconstitués des entreprises (qui ont largement contribué à la croissance du PIB) ne progressent plus, le déficit de la balance commerciale se creuse !

Les prix augmentent (train, gaz, elec, etc), les niches fiscales disparaissent, les impots augmentent (TVA augmente sur mobiles), les aides disparaissent (prime à la casse, etc), le plan de relance est terminé !

Le chomage ne décroit pas autant que prévu (les emplois crées sont des emplois intérimaires et l'on continue de détruire des CDI en France au global du fait de l'industrie principalement dont l'activité se contracte terriblement en France)

Où sont les moteurs de la croissance 2011-2015 et plus ?

Lagarde elle continue d'y croire, elle parle de 2% de croissance en 2011 ! On ne l'a pas fait en 2010, je ne vois vraiment pas comment nous arriverions à le faire en 2011 ... c'est vraiment de l'incompétence et une erreur professionnelle grave de bâtir des budgets sur de telles prévisions optimistes sans fondements !

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=a16a15c81d1b1667857840171099b801

Voyons voir ... l'impact de ces bonnes nouvelles sur les marchés !

Bréhat

Bonsoir,

Journée de vendredi comme prévue avant l'ouverture : baisse jusque 4040 puis retour sur les 4100 et même dépassement de ces 4100 pts avec un nouveau plus haut intraday de 3 ans à 4121 pts mais une cloture à 4101 pts c'est 7 points de moins que la cloture du 07/02 à 4108 pts !

Malgré tout le CAC préserve les 4100 pts !

WS cloture en hausse, nous sommes à des plus haut de 2 ou 3 ans :

Au niveau des indices US, on fait de nouveaux plus haut et on revient à des niveaux d'avant Lehman Brother ! :

• Le DAX cloture à  7 371 pts vendredi avec 7386 pts en intraday plus haut de 3 ans !!,
• Le DJ cloture fait un nouveau plus haut de 2 ans à 12 273 vendredi (plus haut intraday 12 285). Plus haut de 3 ans : 13 137 !
• Le SP 500 fait un nouveau plus haut de 2 ans à  1 329 pts vendredi (plus haut intraday  à 1 331), plus haut de 3 ans 1440 !
• Le NASDAQ composite clorure à 2809 qui fait un plus haut intraday à 2 810  vendredi   un plus haut de 3 ans !  et presque un plus haut de 5 ans (2861) . Lorsque l'on pense qu'il était à 1266 pts en mars 2009 ! + 120 % en 2 ans ! Belle performance !
• Le Nikkei  lui est toujours très loin de son plus haut de 2 ans ... qui est de 11 200 pts alors que le Nikkei est à 10 606 pts vendredi (10 702 pts le plus haut depuis début 2011 fait le 09/02).
• Le SSE 100 (Shanghai) est lui également très loin de son plus haut de 2 ans qui est à 3 400 pts environ alors qu'il est aujourd'hui à 2 827 pts vendredi (plus haut de 2011 : 2 866 pts)  !
• Le plus haut de 3 ans du CAC est lui à 5142 pts ... nous en sommes encore loin !

Cette semaine devrait être particulière, car selon mon modèle la hausse initiée le 10/01 ne peut pas aller au delà du 17/02 (à qqes jours près) objectif date donné depuis plusieures semaines pour la fin de l'extension de cette hausse, en cas d'extension, et il semble bien qu'il y en ait eu une  !

Ci joint, pour mémoire, les potentiels de la vague de hausse initiée le 10/01 :

• Potentiel minimum : 4010 - 4020 pts vers le 21/01 et avec VIX EPCR 5J de 8,7,
• Potentiel moyen : 4050 - 4090 pts vers le 02/02 et VIX EPCR 5J de 6,9,
• En cas d'extension : 4130 pts vers le 17/02 et VIX EPCR 5J de 5,9

Le 17/02, c'est jeudi prochain.

Il convient donc de rester sur nos grades !

Pour l'instant la dernière cloture la plus haute a eu lieu le 08/02 à 4108 pts. S'en est suivi comme anticipé, un yoyo entre 4000 et 4150 pts !

Vendredi dernier j'ai vendu la totalité de mes BX4 sur 4045 pts avec très légère MV (PRU 4040 environ)... j'aurai pu les garder un peu plus longtemps en MV mais je préférai me libérer un maximum de cash pour jouer la fin de la hausse en entrant short au dessus de 4100 pts cette semaine !

On notera que la cloture s'est fait de manière bear : avant le fixing le CAC était à 4109 pts donc plus haut que le 08/02 ! Les bears ont emporté la cloture alors que ces derniers temps cela était plutot les bulls ?

Qu'est ce qui a motivé ces rebonds de jeudi et vendredi sur 4040 pts ? Jeudi ce sont les chiffres du chomage US ... mais cela n'a pas été immédiat comme rappelé dans mon billet de vendredi matin ... et vendredi la démission de Moubarak !

Pourtant la situation en Egypte n'est pas complétement calmée : ce week end les militaires ont pris le pouvoir pour les 6 prochains mois, mis en suspens la constitution ! Aux USA, tellement la situation budgétaire des USA est critique, Obama a annoncé des coupes budgétaires de 1100 Milliards et un retrait progressif mais certains de l'état dans la garantie des prêts immobiliers .... voir mon premier billet de ce soir  : Pour éviter la cessation de paiement : 1 100 Milliards de réductions de dépenses aux USA : et ce n'est qu'un début !

C'est donc avec ces nouvelles que l'on va débuté la semaine !

Cette semaine va être par ailleus riche en événements :

• 12 publications de résultats au CAC 40 : dont BNP, Axa et Société Générale mais aussi EDF, Lafarge ! Sur trois journée Mardi 15, jeudi 17 et Vendredi 18. Mardi et Jeudi seront deux grosses journées sur le CAC ! On notera que la filiale Grecque du Crédit Agricole: Emporiki, voit ses pertes s'aggraver de trimestres en trimestres ! http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_societes.phtml?num=d398748afcb27f3ad71e55560ece9443 Les provisions pour risques de crédit ne cessent d'augmenter ... quand toutes les banques occidentales ont passé fin 2009 et 2010 à les diminuer (étrange non ! ) cela contribuant nettement à alimenter les bénéfices réalisés (en effet dimijnuer une provision pour risque revient à augmenter les bénéfices, astucieux non ? Oui tant que la crise est sous l"étouffoir mais comme elle ne va pas le rester cette année : aie aie aie ... on voit bien ce qui se passe pour les banques en Grèce et Irlande ! On sous évalue toujours les mauvaises nouvelles : le cas des banques irlandaises. Plan d'aide Obsolète ?
• Production industrielle en Europe Lundi, aux USA
• PIB préliminaire de la France, Allemagne et Italie et de l'Europe Mardi !
• Vente de détail aux USA Mardi, en GB vendredi (celle en NZ ont été annoncé ce dimanche ... une baisse de plus pour cette stat : -1,1 % contre -0,3 % attendus),
• Stat sur l'immobiler US en commencant par NAHB mardi,  housing start et permit de construire mercredi,
• 2 discours de Bernanke, jeudi et vendredi !
• La France va devoir placer de grosses émissions de dette jeudi ! A quel taux ?

Mardi sera donc certainement une journée cruciale sur les marchés mondiaux ! Après les baisses des ventes de détails un peu partout dans le monde, la baisse du PIB de -0,5 % de la GB, ces valeurs sont très très attendues selon moi ! Pas le droit de décevoir alors que la hausse est au taquet.

Pour avoir une idée de ce que devrait donner les PIBs du 4T 2010 et donc de 2010 ! Voici ce que l'on peut lire pour celui la France ce week end : paroles  de Mme Largarde !  :

Après avoir tablé en fin d'année sur "un gros 1,6%" de croissance pour la France, la ministre de l'Economie Christine Lagarde s'était montrée un peu moins optimiste mi-janvier, revenant à la prévision officielle d'au moins 1,5%.

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=11406e4ef7a3e9f4fe7a55a448d3ff85

Bref, On ne serait pas à une révision près à la baisse du PIB 2010 !! Les marchés apprécieront ils ?

L'optimisme est au taquet vendredi soir : VIX EPCR 5J à 8,3, il n'a pas été aussi bas (optimisme élévé) depuis le 19/01 !

D'après le décompte fractal, vendredi sur 4121 pts nous avons terminé une 5 vagues initiée 4040 à 11h20. Cette C haussière bouclant la P de P  de 2P de 3 de 3 de 1 de la C Baissière (selon théorie fractale) inittiée le 09/11 !

Nous avons commencé une baisse sur 4121 pts dont la nature reste à identifier  avec ce qui va se passer lundi !

Si effectivement la 2P s'est terminée vendredi, il se pourrait que la hausse se soit terminée le 08/02 sur 4108 pts.

D'après mon modèle une fin de hausse le 08/02, devrait se concrétiser par un passage sous les 4000 pts d'ici à mardi soir, une cloture entre 3930 et 3960 mardi étant alors à envisager !

Nous devrions donc être bientôt  fixés.

A noter que selon mon modèle, la situation du CAC vendredi soir présente des similitudes importantes avec celle existante juste après le 15/04, dernier plus haut avant le Krack electronique de début mai 2010 !

A noter aussi que la tangente basse du canal haussier initié le 10/01 a été testé à de nombreuses reprises ces deux dernières semaines. Il n' a pas encore céder mais c'est mauvais signe il me semble.

La forte chute du pétrole de ces derniers jours (malgré les événenemts en Egypte qui avec le Canal de Suez est l'un des noeuds du transport de pétrole dans le monde), qui est à 86 dollars le barril, la forte chute de certaines bourses la semaine passée : - 4 % à Singapour, - 6 % à Taiwan, - 5 % à Séoul, - 4,5 % à Hong Kong, MExique - 2 %, Moscou, - 2 %  semblent être des indicateurs de divergences baissière précurseurs alors que les indices occidentaux font plus haut sur plus haut et Shanghai et Tokyo se rapprochent de leurs plus haut de 2011 !

On voit également comme signe divergent  que le LIBOR, témoin de la confiance des banques les unes envers les autres ne cesse d'augmenter ces derniers mois (même si il n'a pas atteint les sommets de la crise de 2008).

On peut aussi constater que le Baltic Dry Index est à un quasi plus bas de 2 ans ... sachant qu'il mesure l'état de santé du transport maritime mondial et donc l'importance des échanges commerciaux mondiaux ... c'est également un signe baissier divergent majeur (associé à la baisse des ventes de détail dans le monde occidental, c'est un cocktail qui ne va pas dans le sens d'une amélioration des perspectives économiques pour les entreprises et donc pour les bénénfices et donc pour une poursuite de la hausse des indices). A noter que Singapour, Hong Kong, Taiwan et Corée étant très impliqué dans le transport maritime la chute de ces indices la semaine passée est à mettre en parallèle de celle du Baltic Dry !

On note que certains bears sont également au bord de la rupture ! Certains ont même du craquer, ou s'alléger pour se repositionner plus haut et contribuer à la prolongation de la hausse (comme moi avec mes ventes de BX4 pour rentrer de nouveau short plus haut) C'est un signe que le retournement approche !

Pour autant pas de certitudes que le plus haut soit derrière nous, mon modèle envisageait 4130 à la cloture pour le max de cette hausse, pour autour du 17/02, cela reste possible pour cette semaine.

Si l'on en croit mon modèle, cette vague de hausse s'achèvera de toute façon au plus tard cette semaine, éventuellement en tout début de semaine prochaine.

Des que l'on cloturera sous 3985 pts (sans cloturer plus haut que 4108 pts), nous pourrons dire de manière certaine que la hausse  initiée le 10/01 s'est achevée.

A noter enfin que si la baisse s'enclenche, un rebond (consolidation de la baisse) sera attendu sur les 3930 - 3960 pts ! Ce range constituerait donc le premier objectif de la baisse à venir. Ce rebond agirait alors comme un énorme bull trap qui rendra alors la baisse suivante extrêmement rapide et ... surprenante ... pour plus d'un analyste financier !

De type Krack ? Peut être pas quand même mais de quoi semer le doute chez plus d'un bull  convaincu !

Nous n'y sommes pas encore !

Voyons déjà comment les annonces du week end en Egypte, Moyen Orient et USA vont être perçues par les marchés

Bon début de semaine à toutes et tous !

Bréhat

Bonjour,

Nouveau plus haut de 2 ans en Intraday  pour le CAC à 4120 pts mais cloture en baisse sous les 4100 pts à 4091 pts, nous sommes revenus à la cloture de lundi soir.

Nous restons sous les 4130 pts envisagés par mon modèle pour le plus haut (à la cloture) de cette vague de hausse initiée le 10/01.

Nous restons également dans le canal haussier évoqué hier. Pour Aujourd'hui le bas de ce canal est à 4080 pts (il était à 4070 pts).

A WS, seul le DJ cloture en hausse très légère après avoir passé la journée dans un rouge léger, il effectue une 8ème séance de hausse aux plus haut de 2 ans ! Les 13 000 pts seront ils atteints ? Pas sur du tout !

Nasdaq et SP 500 cloturent dans le rouge de -0,3 % environ.

Le VIX EPCR 5J est remonté légèrement à 8,8 au lieu de 8,5 hier !

Aujourd'hui il faut surveiller les 4080 pts, avec le niveau d'optimisme auquel nous nous trouvons sur les marchés qui reste très élevé,  tout passage sous ce seuil pourrait lancer la vague de baisse sur le CAC.

Plus particulièrement nous pourrions avoir cloture vers 4040 pts puis remontée sur 4090-4100 pts avant de chuter plus lourdement ensuite.

C'est juste une possibilité à garder présent à l'esprit !

D'un point de vue fractal nous sommes encore hier dans la 2P de 3 de 3 de 1 de C baissière initiée le 09/11... ce n'est que le début de la C .... un début de C qui monte !! C'est vrai que cela choque (toutefois le plus bas dans ce début de baisse à quand même été 3590 pts le 30/11, pour la fin de la 1 de 1 de cette C !).  Une remontée en yoyo depuis le 30/11 était prévu par l'analyse fractale puisque nous attendions une 2P de 1 de C ... mais le fait que cette 2P remonte plus haut que le départ de la 1 (qui rappelons le est à 3966 pts de mémoire), non !

Nous aurions fini la B de P de cette 2P, resterait donc à finir cette B (baisse donc en début de séance) et de faire une P finale pour entamer la 3 de 3 de 3  qui devrait véritablement lancer la vague de baisse !

Cela reste tout à fait en phase avec ce que j'écris plus haut et plus généralement le potentiel d'extension de la vague de hausse identifiée par mon modèle pour la vague de hausse initiée le 10/01 ! 

Une cloture vers 4040 pts pourrrait, selon mon modèle, signifier que la hausse initiée le 10/01 c'est achevée mardi soir ! Mais nous n'en sommes pas encore là !

Hier, rien fait sur mes positions.

Ce matin baisse en Asie entre 0,1 % (Tokyo) et 1,2 % (Singapour) sauf à Shanghai + 0,7 %. Nasdaq futur nettement en baisse suite annonce des mauvais résultats / Prespective de Cisco, mais pas seulement, il y a aussi Alcatel Lucent !

Cisco évoque nottamment et c'est une nouveauté, que l'impact des plans de rigueurs des états va être très important et ressenti durement dès cette année 2011 ! Je pense pas qu'elle sera la seule entreprise à faire ce constat ... il faut bien qu'une commence à en parler pour crever l'abscès et les autres devraient en parler plus librement et très certainement de manière ouverte dès le 2T 2011 ! Faudra bien expliquer les mauvaises nouvelles quand même  

Bonne journée,

Bréhat.

Bonjour,

Très très rapide ce matin :

Comme prévu hier matin la journée d'hier a été une hausse vers les 4100 pts

Nouveaux plus haut de 2 ans sur le CAC qui cloture à 4090 Pts (borne supérieure du range donné par mon modèle pour le potentiel de la vague de hausse initiée le 10/01). Plus haut intraday à 4099 pts !

Les USA font également de nouveaux plus haut de 2 ou 3 ans.

Les commandes industrielles allemandes sont en nette baisse -3,4 % contre -1,4 % attendu par les analystes ... une stat de plus dans le très très rouge mais cela n'a pas d'impact sur l'optimisme des marchés qui remonte encore un peu plus hier soir à la cloture de WS, le VIX EPCR 5 J passe de 8,9 à 8,7 .... c'est très élévé comme optimisme mais l'on a déjà fait encore plus élevé il y a 3 semaines environ à 7,43.

L'analyse fait hier matin dans mon billet Nouveaux plus haut à WS vendredi. Qu'attendre de cette semaine ? reste valable : range entre 3950 et 4150 pts. Nous restons encore parfaitement en phase avec les potentiels identifiés par mon modèle pour la vague de hausse en cours, initiée le 10/01. Nous avons désormais fait + 7,6 % dans cette vague !

A noter qu"avec la cloture d'hier, il faut désormais cloturer sous 3968 pts pour identifier , selon mon modèle, de manière certaine la vague de baisse qui va suivre cette vague de hausse.

D'un point de vue fractal, le décompte présenté hier reste d'actualité. Après le haut intraday sur 4099 pts, la vague suivante est en 3 vagues ... nous sommes donc en train de décomposer la 2P de 3 de 3 de 1 de la C baissière initiée le 09/11. Le haut à 4099 pts marque la fin de la A de cette 2P, nous avons donc débuté la B de cette 2P ... nous en sommes dans la b de cette B. Le  haut de la b de B d'une 2P d'une vague de baisse est en général un point très intéressant à shorter ... en cas de démarrage en légère hausse ce matin, il ne faudra pas hésiter à le faire et / ou se renforcer short. Si la b de B s'est achevée hier soir, nous devrions débuter en baisse légère et poursuivre en direction d'ici ce soir (ou demain soir ) en direction des 4000 pts (peut être sans les atteindre) avant de repartir en hausse ... une dernière fois vers les 4100 pts. Pour clore la 2P il n'est pas certain que nous dépasserons les 4100 pts et donc que l'on cloture au dessus des 4090 pts d'hier soir avant que la 3 de 3 de 3 de 1 ne démarre franchement vers le sud. Autrement dit hier pourrait être la fin de la vague de hausse initiée le 10/01.

Pour mon  modèle pour que la hausse se soit achevée hier sur 4090 pts, il faudrait que l'on cloture ce soir sous 4080 pts et demain sous 4060 pts (idéalement 4060 pts et 4030 pts, respectivement).

A noter qu'en fractal les vagues 1 sont de petites vagues ... c'est bien ce que nous constatons.

Cette vague 1 de C baissière devra de toute manière se terminer sous les 3966 pts de son départ.

Tout passage sous 3968 pts déclenchera donc de manière certaine la baisse et les plus haut que  3968 pts ne seront pas revus normalement avant de longs longs mois.

Un décompte existe sur tropical bear forum, celui d'Alix : nous serions en 3 de 5 de la hausse initiée en juillet 2010.  c'est effectivement assez frapant lorsque l'on regarde le graphe du CAC sur 1 an. La baisse à venir ne serait alors que la vague 4 ... et un nouveau plus haut resterait à faire au dessus de 4100 pts de manière certaine cette fois.

Cela n'est pas compatible avec le décompte fractal présenté plus haut ... mais avec le décompte alternatif présenté hier qui consière que nous ne sommes pas dans une C baissière mais encore dans la B qui la précède et que donc celle ci ne s'est pas achévée le 09/11.

C'est donc une alternative à garder en tête, mon modèle nous en dira plus une fois que la baisse sera enclenchée.

Prudence donc pour les calls CT et même MT !

Bonne journée,

Bréhat

Bonjour,

Comme anticipé hier, le CAC est parti au sud en début de séance pour ne commencer une remontée qu'en fin de séance.

Au final, cloture en baisse du CAC et en hausse de WS (gagnée en fin de séance). Au final nouveaux plus haut sur les indices US.

L'Asie est nettement en hausse ce matin.

Du côté optimisme : il s'acroit aux USA puisque le VIX EPCR 5J continue sa baisse il est à 9,45 hier soir contre 9,7 avant hier (rappel : la chute en deux jours de 4070 pts à 3950 pts les 28/01 et 31/01 c'est faite à partir d'un, VIX EPCR 5J à 9,3 le 27/01 ... !)

L'ADP non farm publié hier est mi figue mi raisain : plus de création d'emploi dans le secteur privé que le consensus mais moins que le mois précédent.

Par contre la stat trimestrielle sur le niveau des salaires aux USA est très mauvaise : -0,6 % contre + 0,4 % attendus cela fait depuis le 2T2009 que les salaires ne cessent quasiment de décroitre aux USA .... cela semblait se stabiliser ces derniers trimestre, avec cette stat d'hier il se pourrait que la baisse des salaires s'accélère de nouveau.

Bien évidemment cela n'est pas un signe encourageant du tout, bien au contraire, pour la consommation et pour la croissance aux USA ! La reprise ne semble pas bien vigoureuse ... d'ailleurs Bernanke a dit hier dans une interwiew donnés aux journaux : Ben Bernanke, a estimé jeudi que la reprise économique de son pays n'était pas encore "vraiment établie" au vu de la lenteur avec laquelle s'améliore l'emploi.

http://www.boursorama.com/infos/actualites/detail_actu_marches.phtml?num=9c798a91da827125547e26fc148a9744

D'ailleurs en fin de cet article boursorama dans sa première version (fin d'AM hier) on pouvait lire que sans augmentation du plafond autorisé de la dette fédérale US par le parlement, les USA seraient en cessation de paiement d'ici fin mai 2011 au plus tard. On y lisait aussi qu'une grande partie des républicains (et à n'en pas douter les membres de sa branche la plus à droite : le Tea Party) y étaient opposés !

On lisait aussi dans l'Article que Bernanke demandait une plus grande maitrise crédible des déficits à venir (alors que les projets de budget fédéral 2012 et 2013 vont etre présentés au parlement dans les semaines qui viennent) qui doivent absolument être contenus selon lui.

Sachant que par ailleurs le trésor US envisage d'emprunter à 100 ans ...  du jamais vu au pays des US !  On comprends que l'arrêt de la cavalerie lourde n'est pas d'actualité aux USA ... jusque au moment où les marchés de la dette souveraine vont leur dire stop !

Toutes ces mentions ont disparues de la version de 21h30 que j'ai mis en lien ... comme quoi nous n'en entendons pas parler ici ... ce n'est pas politiquement correct de dire que les USA sont en passe d'être en cessation de paiement si une loi n'est pas votée aux USA dans les jours, le mois qui vient ?

Bref une bonne nouvelle de notre ami Bernanke qui finalement commence à  nous préparer au retournement de tendance qui apparaitra au 2ème semestre : une baisse des PIBs des pays occidentaux et probablement en 2012 un retour en  récession. Une bonne nouvelle car finalement cela signifie aussi que la FED n'a pas fini d'injecter des liquidités et sa politique accomodante (du moins dans son intention mais peut être que le marchés des dettes souverraines et les pays du G20 lui intimeront l'ordre d'arrêter son jeu de massacre).

Au passage Bernanke a indiqué qu'il fallait minimum 1,5 % de croissance aux USA pour absorber les nouveaux arrivants sur le marché du travail US ... donc les créations d'emploi ne peuvent pas se faire à moins de 1,5 % de croissance ... mais comme ils ont prévu plus pour 2011, 2012 et 2013 ... on est sauvé ... jusqu'au moment où la récession reviendra !

On préfère nous parler des dettes européennes ... d'ailleurs il se murmure de plus en plus que la dette Grèce va devoir être restructurée ... cela finira bien par se produire puisque pour l'instant avec l'aide de l'Europe on ne s'est employé uniquement à retarder cet événement ! Il y aura donc des créditeurs et principalement des banques qui devraient perdre dans cette restructuration de l'ordre de 50 % de leur prêts restant à rembourser par la Grèce !! Rien que cela  Je vous parle pas du tsunami que représenterai la restructuration de la dette des USA !!

Autre nouvelle importante hier, la baisse surprise des ventes de détail en Europe : -0,6 % alors qu'une hausse + 0,6 % était attendue par le consensus ... c'est une baisse continue depuis octobre 2010 et finalement depuis mars 2009 nous n'avons eu que 3 mois de hausse !!! Comment veut on que l'emploi remonte lorsque la consommation ne cesse de se contracter ?

Enfin le FAO index mesurant les prix des denrées alimentaires fait un nouveau plus haut ... mais personne n'est inquiet malgré ce que cela a déclenché au Magreb, les experts de la FAO misent sur les bonnes récoltes de 2011 pour calmer le jeu dans les pays concernés ... !!! Quel optimisme béat peut il conduire à un tel aveuglement ?

On voit bien que nous sommes sur une énormisime poudrière polittique, économique, sociale, partout dans le monde ... et les marchés sont d'un optimisme béat ! Est ce normal ? Croyez vous que cela va durer encore longtemps comme cela ?

Aujourd'hui bien entendu on suivra les créattion d'emploi non farm et le % de chomage aux USA.

Avant ces stat qui seront dévoillées à 14h30, il est possible que le CAC remonte en tentant de se rapprocher des 4100 pts (remontée évoquée dans mon billet d'hier et qui n'a débuté qu'en fin de séance hier) mais ira t'il jusque 4100 pts ... pas sur du tout !

Du côté du decompte fractal, nous sommes toujours dans une vague baissière en 5 vagues depuis le 09/11 et dans le début de la vague 3 de cette vague baissière, nous devrions terminer très prochainement la 2P de cette 3 avec la hausse initiée hier.

Les émeutes en Egypte ....font trembler les gouvernants chinois qui essayent de limiter les possibilités de retransmission des événements en Chine (internet, télé) ... au cas où cela raviverait les volontés de certains ou pire donnerait des idées à d'autres nouvelles volontés ! Manquerait plus que cela !

De mon côté, aucun mouvement hier sur mon portefeuille spéculatif. J'avais placé un ordre d'achat de TP stricke 4150 sur CAC 4055 pts mais le CAC ne l'a pas atteint en fin de séance ... a retenter ce matin !

Je ne laisse pas plus de 3 jours d'optimisme croissant sur le VIX EPCR 5J avant qu'une correction  (ou au moins consolidation ne se matérialise) ... cela nous mène à mardi soir prochain.

A noter qu'une troisième journée de baisse d'affilée ... serait un signe important que la hausse se serait terminée le 01/02 sur 4073 pts à la cloture ... cela serait encore plus le cas si on cloturait sous les 4000 pts (cela ferait alors 2 semaines consécutives de baisses, même faible, si tel était le cas) ... mais nous n'en somme pas là !

Bonne journée,

Bréhat